支持大盘上涨的原因，主要受到上周末下调存款准备金率，对市场注入流动性的宽松预期，加上各地方政府纷纷变相推出房地产宽松政策，市场认为地产调控有松动预期。在这两主要因素催化下，大盘展开振荡反弹行情。有条件支撑全面宽松吗？当前来看，条件并未成熟。央行货币宽松，实际对对经济进一步下滑的堪忧，迫使央行采取宽松的货币来刺激经济实体。令一方面来看，货币恐难有全面宽松，其一，通胀形势不容乐观，要巩固通胀调控成果不易，信贷的增加较快，必然招致通胀抬头；其二，房地产价格尚没有明显的下滑趋势，通过紧缩银根是地产调控常规手段，有价无市的局面增加货币操作的灵活性。

　　二级市场反应来看，上周末央行下调存款准备并没有给市场带来正面的反应。周一股指高开低走，显示当前的投资者的做多意愿不足。或许对预期的货币政策仍保有不确定性。因此，近期大盘在半年线附近呈现振荡盘整的格局。

　　技术形态大盘运行到楔形整理末端，面临变盘时间窗。是形成放量突破加速上行，还是诱多？在当前缺乏基本面情行下，维持大盘2132点以来的反弹性质。尽管股指在半年线上强劲反弹，量能沪市单边突破千亿水平，交投大幅活跃，但分歧在不断加大。上档重要压力2450点，去年11月18日跳空缺口是否会形成本轮反弹的终结点，我们拭目以待。

　　操作上，维持谨慎乐观，适当持股待涨，建议投资者重点关注2450一带的压力，能否形成突破？关键看量能能否继续放大，尤其权重蓝筹股能否接力小盘股形成做多格局。

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　　【后市分析】

　　市场真的会形成加速上涨局面吗

　　【盘面】

　　今日两市小幅低开后惯性冲高，早盘持续在144天线下方的2410点附近横向震荡，11点15股指出现一波快速下跌，午后煤炭板块将股指拉起，尾盘黄金概念推动股指小幅收高。板块方面：继昨日高送转板块(荣之联、东方国信、鑫龙电器、紫光华宇等)形成突破走势后，今日再次持续拉升；稀土永磁(江粉磁材、包钢稀土、北矿磁材、银河磁体、正海磁材)整体表现不错；煤炭板块(国际实业、爱使股份、大有能源、露天煤业)午后表现优异；钢铁行业(沙钢股份、金洲管道、新钢股份、河北钢铁等)对今日股指的稳定有积极作用；总体来说，今日股指主要以横向震荡为主，144天线2420点下方压力渐显。

　　【消息面】

　　国务院总理温家宝22日主持召开国务院常务会议，研究部署“十二五”期间深化医药卫生体制改革工作。会议指出，“十二五”期间，要以建设符合我国国情的基本医疗卫生制度为核心，在三个方面重点突破：一是加快健全全民医保体系。二是巩固完善基本药物制度和基层医疗卫生机构运行新机制。三是积极推进公立医院改革。2015年要实现县级公立医院阶段性改革目标，全面推开城市公立医院改革。

　　【技术面】

　　今日股指横向震荡，盘中再创新高2416.80点，但盘中出现的回落，以及前期一些强势股的回落，我们感到一丝隐忧。昨日归纳了2月份以来的观点两大观点：1、股指已经改变去年3067点以来的下降趋势(此为性质界定问题).2、股指底部构造运行两只脚的概率非常高(此为运行结构问题)。今日股指依然在120日线与144日线附近震荡，并没有完全摆脱120日线，形成绝大多数市场人士所说的加速行情。在此，我们再次明确提出：市场已经在向好的方向变化了，但我们依然认为股指将要回踩(对2132点以来上涨的回踩，具体原因可翻阅前期持续的观点论述)完成两只脚的运行格局，所以建议投资者短期谨慎操作，把握节奏是近期的重中之中。最后送给投资者一句话：坚持大概率是一种原则，更是一种性情。(巨丰投资)

　　【操作策略】

　　不必过于看重大盘回踩 要重个股选择

　　周四沪深两市微幅低开，受《新材料十二五规划》发布提振，资源股早盘受资金追捧，沪指在2400点上方窄幅震荡并缓步上行，直至上午11点10分，以地产、钢铁水泥为代表的权重板块跳水，拖累股指急跌。午后股指低位震荡，权重股涨幅略微回落但上行势头不减，资源股再度发力拉升股指。在盘面上，黄金板块一马当先，个股全线飘红；造纸、钢铁、酿酒、传媒板块不甘落后；而环保、券商、酒店旅游、电子器件、物联网等板块走势疲弱，拖累股指。投资者不必过于看重大盘回踩，要重个股选择。

　　这轮反弹行情主要诱因，一是去年12月市场短期超跌，股市内在有修复动能；二是宏观和中观层面，经济和企业景气下滑的边际能量减弱；三是新年伊始，市场预期流动性会改善，政策层面也会暖风频吹，从而带动经济在一季度触底回升；四是在3月季节性旺季来临前，微观企业的补库存行为。此轮反弹的动能强弱取决于宏观政策的走向、流动性改善的程度、企业微观层面以及上市公司一季度业绩能否显示积极信号。此外，股市政策(如养老金入市政策)也是决定未来市场行情能否进一步演绎的关键因素。

　　工信部节能与综合利用司副司长杨铁生透露，《工业节能“十二五”规划》近期已经印发，很快将对外公布。《规划》明确了“十二五”时期工业节能目标，同时分解制定了20个单位产品的能耗指标，提出九大行业节能的途径和路线，以及实施九大节能工程。政策扶持，环保未来发展方向明确。关注大气环境、水污染、固体废物。

　　到2015年，城镇居民医保和新农合政府补助标准提高到每人每年360元以上。相比2012年“新农合”和城镇居民基本医疗保险的财政补助标准为年人均240元，三年之后，这一标准将提高50%的幅度。对基药利好偏多，关注独家、创新型基药公司，此类公司有一定研发和政策壁垒，高成长性意味着安全边际较大。

　　《西部大开发“十二五”规划》刚刚出台，国家发改委再定“两个确保”助力西部经济：确保西部大开发的大好形势不逆转；确保西部地区连续5年增长速度超过东部地区的势头不滑坡。西部概念近期连续炒作，短线有一定压力，热点持续性不如资源股和科技股。(世基投资)