李大霄：A股步入真牛行情 蓝筹股春播时机已到
　　李大霄认为目前的上涨行情不能看做反弹，而是新一轮投资周期的起点。自2132点开始，A股已步入真牛行情，现在小牛已露出尖尖角了。
　　近期A股稳步上扬，市场人气逐步恢复，不少投资者感受到了春天般的温暖。昨日受央行下调存款准备金率刺激，两市如券商预期大幅高开，沪指一度站上半年线，最高涨至2388.01点，创下近3个月来新高。在投资者对全年行情充满期待的背景下，记者特别采访了英大证券研究所所长李大霄，他认为目前的上涨行情不能看做反弹，而是新一轮投资周期的起点。自2132点开始，A股已步入真牛行情，现在小牛已露出尖尖角了。
　　获利资金逢高抛售
　　昨日股指最终冲高回落，主要是半年线阻力造成的，目前市场悲观情绪也在很大程度上压制了反弹空间。在李大霄看来，大众情绪和股市投资价值相反，市场心态越悲观，股指越是上涨。2007年沪指到达6000点时，市场情绪高涨，但随后股指一路下挫；2008年1664点时市场悲观失望，之后股指却持续上涨。从去年至今，A股投资价值已出现上升，部分蓝筹股股价相比去年已涨超20%。
　　从昨日盘面上看，虽然股指早盘大涨，但在政策利好消化后，部分短期获利资金纷纷逢高抛售，金融板块抛压沉重。市场资金流向数据显示，昨日两市超60亿元离场，其中沪指净流出35.97亿元，深指流出29.88亿元。板块方面，家电、电子信息、玻璃、房地产流入超1亿元，金融、生物制药、机械、化工等行业流出金额则在4亿元以上。
　　内外环境利于股市
　　近日，李大霄2132点是钻石底的观点一石激起千层浪。在李大霄看来，在2132点买入需要勇气，该点位开始的这波行情并不是反弹，而是长期价值投资的起点。他提醒投资者：小牛已经来临，蓝筹股播种时间到了。
　　李大霄表示：外围环境预期良好，市场有望走出恐慌；国内紧缩货币政策出现改善，房价、CPI数据等也已得到控制；与此同时，汇金、社保及养老金入市等政策利好，都提振了股市信心。在证监会不断推出新政的背景下，目前市场底部特征非常明显。今年1月出现的2132点，我首次用钻石底来形容，表明了我的信心。
　　蓝筹股现投资价值
　　上周证监会主席郭树清关于蓝筹股显示出罕见投资价值的讲话，让蓝筹股成为本周市场最大热点。对于郭树清的言论，李大霄非常赞成。近期市场重心从2132点起上移了200多点，很多蓝筹股都出现了上涨。民生银行、招商银行、海信电器、神华股份等蓝筹股，在2132点甚至2307点以前就出现了底部，今年以来上述个股均持续上涨。以2132点情况来看，蓝筹股市盈率估值大约平均10倍，中盘股约为19倍，小盘股则为23倍。银行股的息率是6.7%，上证50的息率是4.6%，这比十年期国债收益、一年期定存利率都高。
　　对于2012年A股整体走势，李大霄给出的预测为2012年A股小牛才露尖尖角。此次央行下调存款准备金率对A股正面效果将比较明显，提供了更为宽松的货币环境，奠定了A股今年小牛走势的基础。（城.市.快.报）
　　

　　叶荣添：二次牛市 确定无疑
　　我其实真的已经不想再说什么了，今天还在写博为的就是和你们击掌祝贺！习近平刚刚离开美国说了句绝不让中国经济硬着陆，在飞往爱尔兰的班机上国内的政策就马上出来。如此伟大的领导人让我们相信下一个10年，将会是比过去的10年更为精彩和漂亮。而说实话，中共除了毛泽东以外习近平是我最看好的一个领导人，这次去美国其谈笑风生，官话民说有话直说，风趣幽默的表现非常适合未来中国领导人的定位，这次中国政府没有选错接班人，如果有人之前怀疑习近平的能力那么现在不用了，访美的巨大成功各位已经看见。未来的10年叶荣添同样也会努力勤奋，将公司做到像样的规模，争取能赢得和习近平的一次会面而努力。
　　当然，无论怎样我也不会忘记了你们能陪我熬到今天。这就是赌博，就算你一开始下的筹码是错的，只要敢赌，不要命的赌，最终你也会赢得全部。因为赌博玩的不仅仅是技术，到了关键时候全部人已经筋疲力尽，弹尽粮绝时玩的是执着，是勇气。而今天，准备金的下调已经很无疑将会让股市突破到一个新的曾经：2400点之上！这个层面的一旦突破我上次说过，将会迎来无数疯狂的游资，银行，社保，基金开始涌入股市。而在2400点之上的压力盘一旦被解套，那么这些解套的资金将会看到股市的前景后必然不会甘于仅仅是解套，他们会用解套的资金再去买入，对成交量和盘面形成放大效应。为什么股市一直在2400点左右盘旋不定，其实就是在去年11月份之前的压力盘过大导致，我很多次说过必须要靠政策配合资金才能有效的突破，不然将会是一次无谓的拉高出货。而现在好了，政策来了会各路资金就会猛虎出笼，因为在这种时候国家出这种政策很明显就是货币政策要开始调整了，银行有钱可以放款了，企业有贷款的地方可以融资开工了，原来那些企业躺在银行里的钱会在寻找到实体投资目标之前先进行投机，而这一些将会股市带来巨大的拉升机会。
　　这一次的下调过后接着很可能在下个月底我们迎来3年内的第一次降息，因为我在前面反复解释过今年中国政府最重要的不是保增长，而是保汇率。如果没有办法保证持续增长，那么汇率方面就没有底气，从而将抬高通胀。不用担心朋友们，该买的买，现在既然目标已经那么明确，如果之前仅仅是证监会主席郭树清的喊上几嗓子大家会觉得底气不足，那么这一次的股市有了未来国家领导人撑腰，不出一个大牛市反正不正常了。做好准备迎接跳空高开突破2400点后的2900点吧，这是目前最基础的目标，2900过后我们就可以准备开香槟了，因为那时已经可以预见3500的即将到来！
　　上周我写过市场将用暴涨的方式突破2400点，其实就是在说明上述这些问题。因为2400点不用跳空高开的方式过去，很多人会在相对低位追进，给资金拉升造成巨大的困难。大资金从来不会为愚蠢的股民抬轿子，明天一次跳空高开直接拉到2380之上，然后快速突破2400点。那些在之前没买和空仓的人必然就会再等等，觉得会高开会低走还要回调，但大盘必定不会给他们这个机会一路冲高暴涨百点，直到他们觉得再不买就晚了后追高买进，但那时点位就将在2800点左右，他们买的也将是第一波上涨后的最后一棒，这就是笨蛋！所以请不要等待，军工股的例子其实就是很好的一个借鉴，我在10天前提醒你们注意中兵光电和江南红箭，但是很多觉得中兵很多都没有涨了这次可能涨不了或者是红箭最近涨的太多了，不敢追进。但是之前中兵光电虽然股价没怎么起来但换手率在逐日增加，红箭在一个平台上做筹码交换量能并没有因为在平台上调整而降低，非常明显的知道这是在等待什么。一旦时机成熟马上启动，于是周四刚刚说完周五逆势涨停。这一次军工的上涨配合政策和盘面的时机成熟，最少将会有一倍的上涨幅度，你们不信看着。聪明的人自然之道该怎么做，我就不多说了。
　　最后，谢谢你们朋友，是你的坚持让我挺到今天。是你的陪伴让我时刻充满动力，或许很多人觉得一次准备金的下调不至于这样，但你们不是我不能理解，因为我太清楚明白的知道这一次的政策意味着什么，也会改变什么。他意味着的不仅仅是一次暴涨，更会是一次大牛市从此开始。会改变的是市场长久以来的萧条和无法形成真正的突破，能改变将是中国再增加3亿的入市股民，而对于我们来说，这一次将是我们真正的翻身仗。2009年我带你们打了一次，今天，我想再带你们打一次，为的就是向全世界证明叶荣添军团回来了！！同样，之前对你们的承诺2012年我《用最好的股票送给你作为对不起》兑现，因为这是我必须要做的，不管你们之前是骂我还是指责我，毕竟2011年是我的错。同样，天骑新金融和那个神秘产品的VIP号也将作为馈赠，送给这些支持我的人，就在三月！
　　晚安朋友，这一次让我们一起携手回家，迎接一次属于第二次牛市时代的到来！谢谢你们，希望以后遇到任何困难，我们都能如现在一样不要放弃，不要抛弃！！
　　

　　张维迎：未来经济靠柳传志而不是周小川
　　北京大学教授张维迎认为，技术发展的复杂程度需要更多想象，决定胜负的关键可能就取决于企业家的想象力和对未来的判断。
　　中国高技园区在2012年的表现如何，在很大程度上取决于宏观经济形势。专家分析，从2012年开始，中国经济将进入中长期下行通道，高科技企业面临着重要挑战。
　　指标不会太差，心情不会太好。时代集团总裁王小兰如是概括刚刚走过的2011年。
　　在王小兰看来，企业发展状况与GDP增长之间的正相关性并不十分明显，因此，即使GDP增长8%，也有企业高歌猛进；即便GDP增长超过9%，亦有许多企业破产倒闭。
　　如果说王小兰这个有些悲观的结论，还无法令中国民营科技企业完全警醒，那么，四通集团董事长、中国民营科技实业家协会理事长段永基的一句话，则将影响民营科技企业对2012年的美好憧憬:2012年开始，民营企业要作好准备，中国经济将进入中长期的下行通道。
　　日前，在中国民营科技实业家协会2012年新春团拜会上，北京大学教授张维迎作了题为《宏观经济与企业家精神》的演讲。他强调，本轮经济下滑还没有见底，2012年形势不容乐观。但是，今年政府可能推出强力的经济刺激政策。当然，他并不认为这是个利好的消息，提醒企业家需要更加冷静和理性。
　　2012年经济不会更好
　　2010年，万源企业董事长张晓崧曾经预言，2011年的趋势是涨薪、涨价、涨息。2010年万源企业涨薪20%，2011年在此基础上又有20%的上涨。2011年12月28日，当记者再次采访张晓崧时，他说:现在看来，2011年的确如此。由于经济形势一直不乐观，企业成本不断上升，所以有一些企业会破产，2012年的形势会更严峻，危险比2011年要大。
　　上海金发科技(600143)股份有限公司总裁陆体超表示，2011年企业成本增加主要有两块，资金成本和人力成本，人力成本相比增加了10%~15%。
　　张维迎在很多场合强调，2009年的货币政策导致体制大倒退，导致国进民退。今天的经济形势是政策一手导致的。他认为， 2009年政府如果不那么大力推动经济，使GDP增长达到9.2%，我们今天的日子会好过得多。
　　经济危机有三大特点:企业家似乎在突然之间同时犯了同样的错误；资本品工业比消费品工业有更大波动，下降幅度更大；信贷资金紧缩。张维迎前不久刚刚去了一趟温州，温州很多企业突然没钱了。实际上，正是2009年宽松的货币政策，使得企业实际资金需求只有1000万元，银行却可以提供超过1000万元甚至更多的贷款。充足的贷款使得企业流动资金过剩，从而导致企业向房地产、多晶硅等领域高歌猛进。这次出事的全是此类企业。张维迎说。
　　因此，对于今年政府可能出台经济刺激政策，张维迎强调:从温州经验看，如果政府强力刺激，后年一定出现问题，使得政府收缩信贷资金。企业家对此要保持冷静的头脑。
　　经济形势不好的情况下，企业要注意每一笔投资，特别是在花钱的地方，要进行评估，不能盲目地去投资，要测算投资的回报率，同时要测算投资以后对企业未来和现在提供的帮助。陆体超说。
　　在陆体超看来，现在企业除了和客户保持紧密关系，满足客户需求，让客户满意，此外企业更需要向管理要效益，向管理要利润。我觉得未来的企业，拼的是管理，拼的是规模化生产，拼的是创新。创新是为了明天的，在创新的过程中，企业不断地发展，平稳地过渡，把成本控制好，跟你同类型的企业相比具有更好的竞争力，这是眼下企业所面对的挑战。
　　中国企业面临难题
　　目前，中国企业面临的问题是，过去创造的产品价值不高，但是成本很低；而现在成本的上升已经超过经济增长，并严重威胁着企业的生存发展能力。
　　唯一的出路是加强技术创新，提高产品附加价值。
　　过去创新停留在嘴上，以后不行了。张维迎指出，创新有两个基本方面，一是提高总价值，二是降低成本。这要求企业理解需求，因为创新的密码常常掌握在消费者的手中。
　　这种趋势，与今天企业将创新提到前所未有的高度，同时要向管理要效益的发展思路相吻合。
　　尽管企业家们都乐于从经济学家对未来宏观经济形势及货币政策的走势闻出点味儿来，但是张维迎认为，世界上最优秀的企业家并不关心货币政策，比如乔布斯。
　　他认为，大到国家经济，小到企业发展，都要遵循市场的逻辑。简单地说，强盗的逻辑就是用别人的痛苦换来自己的幸福，用征税的办法补贴某些产业、某些企业，用扩大货币供给、通胀的办法转移财富等，本质上都是强盗的逻辑；而市场的逻辑，是让别人幸福，自己也幸福。那么企业为什么要让别人幸福呢？市场经济是普惠大众的经济制度，谁服务的人多谁就赚钱多。
　　谈到市场，另一个含义就是自由。不尊重市场就没有自由。张维迎说。然而，眼下他却担心，民营企业赚钱也开始走向强盗逻辑。
　　靠企业家精神走出危机
　　我国经济转型，其中有一点就是从投资驱动、低成本增长，转变为创新驱动和高附加值的增长。然而张维迎去温州后得到的一组数据是:2011年温州经济发展中投资占50%，2012年这个数字将达到60%，他称，这是灾难性的。
　　张维迎认为我们现在所面临的现实是:国有部门太大、产权保护不够、政府干预太多、汇率严重扭曲、城乡分割。在这种情况下，张维迎建议要靠企业家精神走出危机。
　　中国模式在经济危机之后有越来越多的讨论，政府主导型市场经济、赶超型经济发展战略和粗放型经济发展方式被看做是其基本特征。有观点指出，中国模式看不见的手更看不见了，看得见的手更强大了。
　　对此，张维迎指出:中国过去的快速增长是因为政府管得越来越少。比如针对政府的限购、限价政策。从整个中国经济体制转轨的角度来看，这是一种倒退。30多年的改革好不容易大部分产品的价格由市场调节，企业拥有了自主定价权，现在可以说又部分地回到了计划经济。我们不是本着改革的精神来处理我们面临的问题，而是走回头路，用传统的行政手段来处理。他说。
　　北京大学张维迎教授强调，未来中国经济发展关键是发挥企业家的作用，未来的转轨，是要开发国内市场，开发国内市场靠的是企业家，靠的是柳传志，而不是靠周小川。
　　张维迎将企业家分为三类:识别消费者自己都不明白的需求创造产业；满足市场上已经表现出来的需求行业领先；按订单生产最低成本。但是，中国能称得上第一类企业家的比较少。他说:技术发展的复杂程度需要更多想象，决定胜负的关键可能就取决于企业家的想象力和对未来的判断。
　　他认为，中国经济的未来在于企业家精神的开发，或许，真正的改革只有在真正的危机出现之后才会发生。
　　我们现在离市场经济有多远？我想至少还有三百年，或者至少还有两百年。因为我们的经济是建立在特权的基础上，而不是建立在权利的基础上，也就是说我们并没有建立起市场经济的真正的基础。
　　那么市场的基础是什么呢？我想就三点，第一是自由，第二是产权，第三是企业家精神。
　　自由是人类追求幸福的基本权利，是一种基本的人权，如同生命一样，不经正当程序不可剥夺。自由不是特权，它是rights，不是特权，所谓权利就是理通天下，每个人都平等拥有，而特权，一部分拥有，另一部分没有；权利是不可任意剥夺的，但是特权可以给你，也可以剥夺。
　　在一个特权盛行的社会当中，不可能有真正的市场经济。进入某个产业，生产某种产品，成立某个组织，这其实都是公民应该享有的权利，但在我们国家现阶段这些仍然都是特权。特别是产业政策，使得我们在歧视着相当一部分企业家。去创业，有关系的人可以得到审批进入这个行业，没有关系的人进不了。我们最近看到国务院决定拿出150亿支持微小企业，但我们想一下，如果我们让公民有自由成立金融机构的权利，我们需要政府拿出这150亿吗？
　　第二个基础是产权，产权在某种意义上是一种人权，它是对我们自由的保障，如果一个社会不能保护私有财产不可侵犯，我们老百姓不可能有真正的自由。
　　产权是社会道德的基础，道德的基本要求就是不损害他人。我们看不到一个社会不尊重产权的情况下，可以有很好的道德。产权也是社会信任的基础，如果没有产权，没有企业考虑长远，我们就会看到大量的坑蒙拐骗。产权也是创新的基础，因为只有企业家，只有每个人对自己获得的东西充满了信心，他才会愿意投资，才会愿意花几年甚至几十年的时间去追求一种新的但具有不确定性的东西。
　　第三个基础是企业家，企业家是市场当中的灵魂，市场本身就是企业家不断创造和创新的过程，没有企业家可能有交换，有物的交换，也有简单的产品交换，但是不会有真正的市场经济。
　　过去200年人类的发展成果，可以说在企业家精神的推动下取得的；中国过去30年的发展，也是由于发挥了企业家的作用。所以任何阻碍企业家创新的政策都是反市场的。限制企业家活动最大受害者是谁？是普通的老百姓，是消费者。如果一个社会自由不足，产权得不到保护，特权盛行，政府控制的资源太多，企业家的活动就可能导致寻租，而不是为消费者创造价值。
　　如果公民不能够充分享有言论和行动、创业的自由，如果私有财产权利不能得到有效的保护，如果企业家精神得不到有效地发挥，我们不可能建立真正的市场经济。
　　我们改革的路还很漫长，计划经济本质上是强盗的逻辑，中国过去30多年的改革，就是逐步从强盗逻辑走向市场的逻辑，邓小平20年前的南巡讲话的基本精神就是给中国民众更多的创业自由、赚钱自由，鼓励企业家精神的发挥，调动中国人的创业精神，这就是为什么在1992年之后中国经济出现了高速的发展。我们取得了很大的进步，但是我们仍然是一个特权基础的经济，而不是权利基础上的经济。
　　中国的民营企业一直是在市场经济的风浪中生存和壮大的，市场竞争力是立身之本。
　　做企业就是做企业，你要进入一个市场，当地的环境、政策等并不是特别重要的。中国人现在都捆在一块儿，也达不到那么大的竞争力。所以，我建议企业家不要谈太多这方面的东西，因为不能解决问题。
　　做企业，就要实实在在地使消费者喜欢你，愿意买你的东西。消费者是企业真正的老板，但是企业并不明白自己真正需要什么，企业家最重要的工作就是猜透消费者的需求。
　　由于历史的原因，中国人在感情上不大喜欢日本人，但是，看上世纪90年代，那么多的日本企业征服了中国市场。所以，中国企业的国际化，有没有希望就看你是不是能够生产出让外国人喜欢的好东西。
　　谈到中国民营企业的生存现状，可能很多人比我更有感触，因为我毕竟不是做企业的。而且我听了好多企业家的观点，我的想法跟他们不太一样。打个比方，不一定恰当:假如一个人坐牢了，没有自由，但是，他知道有人在设法营救他，而且成功的可能性很大，他随时可能被救出去。另外一个人，他在外面，有自由，但是，他知道有人一直在追捕自己，自己随时可能被逮进去。你说哪一个人心情更好？
　　在上世纪80年代，中国民营企业很类似于坐牢的那个人，现在则很类似在外边有自由的这个人。
　　现在，我们的财富更多了，跟原来的不可比，但是，心情和预期却很不一样。这就是我想描述的现状。当然，也许我说的不一定准确，不过我真的有这种感觉。
　　上世纪80年代时，大家充满了希望，充满了期待。比如，我现在做的生意是违法的，但我相信未来会是合法的。而现在的情况是，虽然人们正在做的生意都是合法的，但是可能担心它随时会变成非法的。
　　西方200多年前就解决的问题，我们现在仍然没有解决，这就是民众财产的安全和自由，我觉得非常可悲。因为中国改革开放30多年，不应该还在讨论这样一些问题。
　　那么，未来怎么办？从大环境来说，中国可能需要一些像邓小平那样做出南巡讲话的领导人。我在2011年年初时讲，这几年中国的国家气质发生了变化，需要一次提气的机会。
　　2011年年底，很多人邀请要我报告一下经济形势。我不研究经济形势，不太关心3年以内的事情。这是一个认识上的偏差，人们真的好像把希望都寄托在宏观的或者宽松的货币政策上，认为有了那些政策就又有希望了，这是完全错误的。
　　真正的希望是什么？看看我们国家在1992年发生的变化，就是一种气，就是给人们自由，只要你做的事情合法，只要你能够为社会、为老百姓创造价值，就是光荣的。所以，当年出现那么多的人，包括原来甚至没做过企业的人，突然之间去做企业了，后来还做得不错。而现在，好多一直做企业的人，却发现慢慢不太会做企业了。
　　要创造积极的市场环境，政府得有行动，20年前就是有行动的。现在什么行动可以令大家鼓起勇气？如果政府真正下决心，把国有企业，特别是中央国有企业的股份大幅度转让给老百姓，我觉得人们马上就有信心了，因为这使得中国的每一个老百姓都看到了方向。现在，人们不知道该往哪儿走，甚至担心得往回走，这样怎么可能有信心呢？
　　最近，有关领导也意识到了这个问题，但是我觉得重要的是要行动。如果说，上世纪80年代、90年代，大家是耳朵竖起来想听政府讲什么的话，那么，现在的情况好像是政府讲了以后，大家觉得没有什么特别大的印象。这是因为事情是需要用行动来做的，只讲话，没行动，最后讲的那些话是起不到作用的。
　　当然，民营企业提高自身素质非常重要。作为真正的企业家，提高企业素质很简单，就是始终盯着一点使消费者高兴，使消费者更幸福，给消费者创造价值。
　　企业赚钱有两种逻辑，一种是市场逻辑，即你只有给别人创造价值才能赚钱；另一种是强盗逻辑，即你不需要给别人创造价值，只要把别人的东西拿过来就赚钱了。坦率地讲，中国企业仍然有一部分是靠强盗逻辑来赚钱，表现最明显的是垄断型的国有企业。人们现在特别担心民营企业也会染上这个坏毛病，有些民营企业不是靠真正为消费者创造价值而赚钱，而是通过跟政府搞好关系而赚钱，甚至是跟国有企业勾结，通过损害其他竞争者和消费者来赚钱，这一点非常危险。
　　中国的民营企业一直是在市场经济的风浪中生存和壮大的，市场竞争力是立身之本，发展之源。因此要继续努力，尤其要防止自身既得利益化而自废武功。因为政府有很多资源，如果给民营企业一些诱惑，他们因此不肯真正地求上进，那是非常可悲的。当然，民营企业提高自身素质非常重要。作为真正的企业家，提高企业素质很简单，就是始终盯着一点使消费者高兴，使消费者更幸福，给消费者创造价值。
　　我总结自己多年研究，认为一个企业成功，就是要培养两种能力：第一种我称之创造价值的能力，第二种叫承担责任的能力。
　　企业竞争究竟在竞争什么？其实竞争的是谁为消费者创造剩余价值多。所谓剩余价值，就是一个产品或服务，消费者对它的评价和你收取价格之间的差额，也叫消费者剩余。企业的竞争不是说你给消费者创造的绝对价值最高。
　　第一个企业，成本为6，利润为1，消费者剩余是2，产品绝对价值是它们之和为9，第二个企业，成本是4，利润是1，消费者剩余是3，产品绝对价值是8。一定是第二个企业打垮第一个企业，而不是第一个打垮第二个。中国在过去30多年取得的成就，就是中国企业给世界消费者创造了更多的消费者剩余。我们的产品质量可能不如美国，但是美国的一些企业竞争不过我们，为什么？因为我们成本更低，这样可以留给消费者更多的剩余。
　　一个企业要关注价值创造，始终要记住一点，这也是我对市场的理解。什么叫市场？市场是好坏由别人说了算，不由自己说了算的制度。企业家的工作是伺候消费者，是伺候人的人。过去历朝历代，基本上是比较笨的人伺候相对聪明的人，只有市场经济下，是相对聪明的人伺候相对笨的人。企业家应该记住，消费者是不会感恩戴德的。不论你过去生产的东西多好，只要你从现在开始不行了，他马上就会离你而去。你做得好就能待下去，做不好很快就完蛋。
　　市场中你服务的客户越多，一般来讲你赚钱的能力就越大。如果你只服务一小部分客户，是不太可能赚大钱的。所以我们一定要记住这一点，开发一个新产品，要看它的市场规模有多大。这也就是说，市场经济是一个普惠大众的经济。
　　我们要盯着价值创造，消费者是企业真正的老板。但是有一点，消费者可能并不明白他真正需要什么，这就是企业家要做的事情。企业家最重要的工作是猜透消费者需要什么。这个意义上，企业家可以分为三类。
　　第一类企业家，他要满足消费者自己都没弄明白的需求。好比乔布斯，他不直接调研，但是生产的产品能满足消费者自己都没弄明白的需求，这就是一流的企业家。一流的企业家相当于创造产业，这个产业原来根本不存在。
　　第二类企业家，可以说满足市场上已经表现出来的需求，比如盖房子，开餐馆，造车。这类企业家思考自己怎么能够比别人做得更好一点。比如，四川菜大家都吃，俏江南在这个基础上又提高些档次。
　　第三类企业家就是订单生产，客户需要什么你就生产什么，满足客户的订单就可以了。
　　我判断中国大部分企业家是第二类、第三类，第一类企业家很少。我们现在做的几乎都是市场上已有的东西。如果第一类企业家缺少的话，很难创造出新产业来。希望未来我们在这方面能够有一些大的作为。这是我讲的第一个能力，创造价值的能力。
　　第二个是承担责任的能力。最近好多案例说明，一些中国企业还没有能力承担责任，比如三聚氰氨牛奶、双汇瘦肉精，还有阿里巴巴前段时间出现的供应商问题。市场范围越来越大，交易怎么进行？靠连带责任。过去中国的皇帝为什么能够统治这么大的国家，没有电话，没有邮件。就是商鞅设计出连坐制，一人犯法，株连九族，谁都不敢造反，你造反我也完蛋了，所以大家要互相监督。但是，现在企业的连带责任跟过去不一样，是建立在合同基础的连带责任，不是建立在血缘和地域关系上。每一个人加入企业都是自愿的，但是加入之后就出现连带责任。
　　企业的连带责任如何有效？这就是为什么需要企业家、需要老板的重要原因。我多次讲过，什么叫老板？老板就是找不到别人的毛病都是你的毛病的人。什么叫员工？员工就是找不到他的毛病，他就没毛病的人。在座好多是民营企业家，这一点一定要认识到。开一个餐馆，消费者吃了后拉肚子住院，尽管这个时候老板在国外旅游，但是责任是你的。老板为所有的员工承担连带责任。
　　不仅是对员工，对上游企业也要承担连带责任。好比奥迪汽车，发动机不是它生产的，大部分零部件都不是它生产的。但如果开这车出问题了，轴承断了，或者钢材不合格，消费者就要追究奥迪的责任。奥迪要承担起这个连带责任。当然奥迪就有一整套推定责任的制度，力求每个环节都不出问题。这就是我讲的企业承担责任能力。假如你开餐馆，招聘个服务员，即使没有法律规定，你也得让他去体检，否则他有传染病殃及客人，你就得承担连带责任。
　　现在牛奶公司发展速度很快，但是公司承担责任的能力并没有真正建立起来。举个例子，我有个学生，他的公司生产牛奶，这几年没出问题。我说你的牛奶怎么没出问题，他说我早就想到了。他买了挤奶机，每天下午三点把奶牛拉到公司来挤奶，所以三聚氰氨就加不进去了。那如果饲料里加入三聚氰氨怎么办？挤奶机也解决不了问题。所以社会建立信任非常重要。
　　利润就是承担责任的能力。企业只有在消费者面前培养起承担责任的能力，才能赚大钱。比如嘉德拍卖行，如果出现假东西怎么办？法律没规定，所以陈东升没有赔偿责任。但是他要承担市场声誉的责任。如果一个拍卖行卖出去的是假东西，以后好东西就不会往你这走了。你无非就是个交易平台，能赚钱就是为买方承担责任，没这个能力可能就完蛋了。同样阿里巴巴的马云也要为成千上万的买方承担责任，阿里巴巴卖任何假货都会损害他的声誉，如果他不能建立起承担责任的能力，这个交易平台的价值就会大大减少，未来他的前途就不那么光明。当然我相信，企业都会在错误中学习。
　　这里特别跟大家讲，中国过去和未来有一个大的不同，劳动力供给将会有很大变化。过去劳动力工资多少年不变，以后会大幅度上升。北京保姆的工资，2002年是480元，今年是2400元，增长5倍。一个企业，当你的成本不断上升，能给消费者留下多少剩余？所以竞争越来越激烈。你要留给消费者更多的剩余，消费者才会买你的东西。所以要提醒大家，创新非常非常重要。如果我们不去创新，不提高创造价值的能力，就难以在未来的市场上存活。过去我们创造总价值不高，但是成本低，可以给消费者留下很多剩余，所以能生存。未来如果你不能提高总价值，不能跟美国、欧洲的产品相比，赚钱能力就会大大降低。
　　提醒大家，中国劳动力成本在逐渐接近全球劳动力成本。中国劳动力工资不涨，全球都不会上涨，一旦中国开始上涨，全球劳动力工资都会上涨。结果是什么？未来30年跟过去30年比，国民收入资本所占的份额在降低，而劳动所占的份额在增加。如果你创造价值的能力没有提高，你是没有希望的。当然创造价值的能力和承担责任的能力是相联系的。这两个能力建立起来，企业才有发展前途。
　　最后给大家一点忠告。刚才讲到了什么是市场的逻辑，其实世界上有另一种逻辑，就是强盗的逻辑。强盗的逻辑和市场逻辑区别在什么地方呢？市场的逻辑说你只有给别人创造价值才能赚钱；强盗的逻辑说你不需要给别人创造价值，把别人的东西拿过来就能赚钱。
　　坦率地讲，中国的企业仍然有一部分不是靠市场的逻辑赚钱，而是靠强盗的逻辑赚钱。表现最强烈的是国有部门，不让别人干，只能自己干，只有强盗才这样。我现在特别担心民营企业也染上坏毛病。因为政府控制的资源太多，有些民营企业不是真正为消费者创造价值而赚钱，而是通过跟政府搞好关系而赚钱，甚至跟国有企业勾结，通过损害其他竞争者、损害消费者而赚钱。这一点是非常危险的。
　　企业家始终要面向市场，面向客户，而不要面向政府。我们民营企业尤其要学会按照真正的市场逻辑去赚钱，而不是按照强盗逻辑去掠夺财富。（中.国.新.闻.周.刊）