证监会修改收购办法 鼓励大股东增持
　　中国证监会有关部门负责人20日表示，为进一步鼓励产业资本在合理价位增持股份，证监会日前下发《关于修改<上市公司收购管理办法>第六十二条及第六十三条的决定》。明确持股30%以上的股东每年2%自由增持股份的锁定期从12个月降至6个月。
　　该负责人表示，因避免引发要约收购，不少股东在增持股份至占总股本接近30%如29.9%后不再增持。实际上，增持幅度也可超过30%，相关法规对此没有比例限制。达到30%之后，既可以发起要约收购，也可以按照每年不超过2%继续自由增持。
　　为便于大股东增持，此次修改对一些行为的行政许可予以取消。明确因持股30%以上大股东每年2%自由增持行为、持股50%以上股东增持股份行为、继承，以及上市公司实际控制人不发生变更的发行行为引发的要约收购义务豁免，不再需要履行行政许可审核程序。由于取消了上述行为的行政许可，对于现有在审的48份行政许可，申请人可主动撤回申请，证监会也将终止审查。
　　该负责人说，根据收到的建议，证监会进一步明确持股50%以上股东增持股份行为的披露要求。新增每增加1%的次日披露、每2%的当天及次日(披露当天)暂停增持的要求。
　　目前，市场上的增持行为正在变多。英大证券提供的最新统计数据显示，按月度数据计算，在2011年12月及2012年1月，共计316家上市公司发布增持公告，大股东增持市值近70亿元，单月增持股份数及市值均超过减持数量。这是自2010年5月以来，增持力量首次翻盘。
　　为进一步发挥资本市场并购重组的功能，促进行业整合和产业升级，推进并购重组监管和审核工作，证监会发布《上市公司并购重组专家咨询委员会工作规则》，明确了专家咨询委的性质和工作职责。
　　工作规则明确，专家咨询委为非常设机构，对并购重组规则的制订、审核中的重大疑难问题、重大创新事项等提供专家咨询意见；对并购重组监管审核中涉及的法律、会计、资产评估、产业政策等问题提供专家咨询意见；对并购重组审核标准提供专家咨询意见；对并购重组申请人的申诉提供评审意见；对上市公司破产重整事项提供评审意见等。
　　专家咨询委由证监会内外法律、会计、资产评估等专业领域或熟悉产业政策的专家组成，人数不超过35名。每届任期3年，可以连任，每年至少召开一次全体会议。(.中.国.证.券.报 .申.屠.青.南)

　　证监会鼓励大股东增持 锁定期降至6个月
　　上市公司股东增持每2%的当天及次日需暂停增持
　　中国证监会有关部门负责人昨日表示，经过前期的公开征求意见，证监会日前正式下发了《关于修改<上市公司收购管理办法>第六十二条及第六十三条的决定》，并自2012年3月15日起实施。《决定》明确，将持股30%以上的股东每年2%自由增持股份的锁定期从12个月降至6个月，以进一步鼓励产业资本在合理价位增持股份。同时，该负责人称，股东增持没有比例上限。
　　据负责人介绍，《决定》的修订主要集中在持股50%以上股东增持时的信息披露要求，对管理办法中持股50%以上股东增持2%及以上股份时信息披露模糊的地方进行了进一步的明确。
　　对于建议进一步强化通过集中竞价方式增持股份的信息披露的建议，我会予以了采纳。负责人说。
　　据介绍，为配合2008年9月《上市公司收购管理办法》的修订，上海、深圳证券交易所发布了《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》，该文件已经明确了持股30%以上股东每12个月增持不超过2%股份的信息披露时点，分别是首次增持时、增持达到1%时、增持完成后。
　　《决定》发布后，上述规则继续适用，并可在证券交易所《上市规则》修订时予以纳入。但对于持股50%以上股东增持2%及以上股份的披露要求未明确，因此有必要进一步明确。负责人说。
　　据悉，按照《证券法》第八十六条的规定和此次征求意见的《决定》相关规定，持股50%以上股东自由增持的股份可达到上市公司已发行股份的5%，增持每达到5%时需要披露，披露后可继续增持。
　　考虑到这种披露方式易对股价造成较大影响，为进一步强化信息披露要求、保障交易的公平性，经研究建议采纳相关建议，在新的《决定》第二条最后一款中增加每1%的次日披露、每2%的当天及次日(披露当天)暂停增持的要求。明确持股50%以上股东每自由增持达到2%的当天及次日(披露当天)暂停增持。负责人说，这样，持股50%以上股东自由增持股份的披露要求与持股30%以上股东每12个月增持不超过2%股份的披露要求相同，区别是持股30%以上股东每12个月增持的股份不能超过2%，而持股50%以上股东没有上述限制。
　　此外，该负责人称，不少股东增持接近30%，如29.9%股份之后，就不再增持了，怕触发要约收购。实际上，增持幅度也可超过30%，相关法规对此没有比例限制。达到30%之后，既可以发起要约收购，也可以按照每年不超过2%继续自由增持。
　　而对于现有48家已报送的相关行政许可申请，该负责人称有两种解决办法：一是由公司撤销报送，二是终止对公司上述行政许可申请的审查。(www.ccstock.cc)

　　证监会增加大股东自由增持披露频次
　　昨日，中国证监会正式发布《关于修改<上市公司收购管理办法>第六十二条及第六十三条的决定》，修改完善上市公司大股东自由增持相关规定，进一步明确自由增持信息披露要求。
　　去年12月30日，证监会《关于修改<上市公司收购管理办法>第六十二条及第六十三条的决定》公布，并向社会征求意见，有关人士提出应进一步强化通过集中竞价方式增持股份的信息披露的建议。
　　为保障交易公平性，证监会经研究采纳了上述建议，在《决定》中第二条最后一款中增加如下规定：相关投资者按照前款第(一)项、第(二)项规定采用集中竞价方式增持股份，每累计增持股份比例达到该公司已发行股份的1%的，应当在事实发生之日通知上市公司，由上市公司在次一交易日发布相关股东增持公司股份的进展公告。相关投资者按照前款第(二)项规定采用集中竞价方式增持股份的，每累计增持股份比例达到上市公司已发行股份的2%的，在事实发生当日和上市公司发布相关股东增持公司股份进展公告的当日不得再行增持股份。
　　有关部门负责人解释说，按照证券法规定和上次征求意见的《决定》规定，持股50%以上股东自由增持的股份可达到上市公司已发行股份的5%，增持每达到5%时需要披露，披露后可继续增持，这种方式将对股价有较大影响，为此，在正式公布的《决定》中进行了上述调整。
　　另外，为配合2008年9月《上市公司收购管理办法》的修订，沪深交易所发布了《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》，该文件已经明确了持股30%以上股东每12个月增持不超过2%股份的信息披露时点，分别是首次增持时、增持达到1%时、增持完成后。《决定》发布后，上述规则继续适用，并可在交易所《上市规则》修订时予以纳入。但对于持股50%以上股东增持2%及以上股份的披露要求未明确，因此有必要进一步明确。
　　此次修订后，因30%以上大股东每年2%自由增持行为等情形引发的要约收购义务将豁免行政许可，同时将30%以上股份股东每年2%自由增持股份的锁定期从12个月降至6个月，50%以上股东增持股份行为、继承、上市公司实际控制人不发生变更的发行行为引发的要约收购义务豁免不再需要履行行政许可审批程序。
　　《决定》将从3月15日开始执行。(.上.证)

　　证监会修改增持规则 多举措便利大股东抄底
　　今后，大股东增持将更为简便。
　　昨日(2月20日)晚间，证监会网站刊登了关于就《关于修改〈上市公司收购管理办法〉第六十二条及第六十三条的决定 (征求意见稿)》公开征求意见的情况通报。新的规则包括：持股30%以上的股东增持锁定期从12个月缩减至6个月；股东持股比例达到29.9%后可在一年内继续增持2%，而无须要约收购等。
　　分析人士指出，大股东增持规定的修改对市场构成利好，但考虑到当前正处于年报披露期，且前期产业资本增持已经很厉害；短期看，新规对市场的影响更多体现在心理层面。
　　新规继续鼓励增持
　　去年底，证监会对拟修改《上市公司收购管理办法》第六十二条及第六十三条的决定进行征求意见。
　　根据证监会的表态，为了便于大股东增持，此次修改将对一些行为的行政许可予以取消，比如对上市公司实际控制人不发生变更的发行行为引发的要约收购义务豁免，不再需要履行行政许可审核程序等。
　　根据昨日证监会网站披露的内容，《每日经济新闻》记者总结发现，修改后的规则与原规则主要有三个方面的不同。
　　首先，对于持股50%以上的股东，原规定是增持 每达到总股本5%时需要披露，披露后方可继续增持。但由于增持5%数额较大，对股价影响较大，新的规则修改为持股50%以上股东每增持1%，须次日披露；每增持2%，当天及次日(披露当天)暂停增持。
　　其次，对于不少股东在增持到29.9%后，若想再继续增持须进行要约收购的情况，新规明确：增持比例达到30%后，既可以发起要约收购，也可以按照每年不超过2%继续自由增持。
　　最后，原规定要求持股30%以上的股东每年增持2%的股份锁定期为12月，新规则将修改为锁定期为6个月。
　　这肯定是利好。新海天投资投资总监杨虎表示，如果说前两个修订主要是规则的细化，对市场影响不大的话，最后一个修改则是明显在鼓励产业资本增持。相比12个月，6个月的周期更短，更有利于上市公司抄底。
　　分析师：短期利好流于心理层面
　　《每日经济新闻》记者注意到，上述新规或将改变不少上市公司大股东的增持行为。
　　比如鄂武商A(000501，收盘价15.08元)。去年中期开始，鄂武商A的大股东武汉商联(集团)股份有限公司(以下简称武商联)便与银泰百货展开控股权大战。2011年7月14日，武商联及一致行动人通过二级市场增持本公司股份后，持有鄂武商A总股本的29.99%。随后，武商联停止在二级市场的增持行为，而是发起了要约收购。显然，持股30%的政策红线，阻碍了武商联的进一步增持。
　　如今根据新规，武商联可以在一年内继续增持鄂武商A不超过2%的股份，而不必非要要约收购不可。
　　短期来看，这并不会马上导致市场上的增持现象增加，利好更多来自心理层面。对于鼓励大股东增持的新规，一位不愿具名的券商策略分析师告诉 《每日经济新闻》记者。他认为，目前市场有两个因素制约大股东增持。
　　一是年报披露期，增持行为受到局限。该分析师指出，根据《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》的规定，上市公司业绩快报或者定期报告公告前10日内，大股东将不能增持公司股份。
　　二是前期市场增持事件已经不少，在当前的经济环境制约下，短期再迎来增持高峰不太可能。
　　《每日经济新闻》记者注意到，去年底以来，产业资本的增持力度非常强。
　　据兴业证券统计显示，2011年12月，产业资本的增持额高达32.67亿元，较11月的16.05亿元翻了一番。净增持额达到11.61亿元，较11月份-55.89亿元，猛增近70亿元；2012年1月，产业资本的增持额有所下降，但仍高达14.57亿元，净增持额达到2.7亿元。
　　不过到了2月上旬，产业资本的增持额仅有0.41亿元，减持额达到6.13亿元，净增持额为-5.73亿元。显然，产业资本的增持力度在放缓。
　　整体来说，新政鼓励增持对市场构成利好，但更多地体现在心理层面。该分析师指出。(.每.日.经.济.新.闻)

　　高管增持50股 账面浮盈4297万(附股)
　　今年以来大盘整体上行，出现了一定程度的反弹，截至昨日收盘，沪指累计上涨幅度为6.61%，在大盘逐步回暖的同时，上市公司高管也频繁的出手增持，初步统计，今年以来共有50家公司的董事、监事、高管进行增持，累计增持量为3457万股，增持金额为4.49亿元，而随着大盘的持续反弹，以昨日收盘价为基准计算，高管增持的这部分股份已浮盈4297万元。
　　今年以来高管的增持热情高涨，根据深沪交易所的上市公司董事、监事、高管的股份变动记录，今年共有50家公司的高管进行增持，合计增持量为3457万股，增持金额为4.49亿元，与此相对应，上市公司的董事、监事、高管的减持意愿却并未随着大盘的反弹而增强，期间仅有 33家公司高管进行减持，合计减持量为1723万股，减持金额为2.27亿元，远远低于高管增持的数量和金额，可见，目前增持逐渐成为董事、监事、高管的主要操作手段。增减持相抵，今年上市公司股东净增持1734万股，净增持金额为2.2亿元。
　　从增持金额来看，50家上市公司高管中，增持耗资在千万元以上的共有苏宁电器、思源电气、双鹭药业、益佰制药等13家公司的高管，其中，益佰制药高管今年以来增持共动用资金8786万元，为高管增持金额最大的公司。
　　从增持个股的市场表现来看，由于大盘今年以来就有6.6%的涨幅，被增持的个股大多也出现一定程序的上涨，紫鑫药业、康盛股份等累计涨幅都超过了10%，紫鑫药业涨幅更是高达五成以上，而且，高管今年频繁增持从时间上来说可谓恰到好处，总体上高管增持的股份已在账面上获得一定的回报，数据显示，截至昨日收盘，高管增持的50家公司股份账面合计盈利已达4297万元，从单家公司的浮动盈亏看，苏宁电器、紫鑫药业、精工钢构、益佰制药等 16家公司增持股份盈利在百万元以上，益佰制药高管增持浮盈696.44万元，位居各公司高管增持浮盈金额之首，欧亚集团、青松股份由于股价表现欠佳，高管增持的股份目前出现一定的亏损。(.证.券.时.报.网)