截至今日收盘，上证综指报收2381.43点，涨17.83点，涨幅0.75%，成交745.4亿元；深成指报收9695.87点，涨79.22点，涨幅0.82%，成交755.6亿元。

　　板块全部翻红，传媒板块强势领涨，整体涨幅近4%，个股全线飘红，华谊嘉信封涨停。百视通、乐视网涨幅逾8%。家电、通信、房地产等涨幅居前。交通运输、石油石化、钢铁、银行板块表现较弱。

　　截至收盘，迪威视讯、华谊嘉信等12只个股涨停，其中创业板股占据6席。另有85只个股涨幅超过5%。仅一成左右个股下跌，ST金叶跌5.00%领跌两市。

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　　【盘面解读】

　　尾盘放量狂拉 大盘神奇逆转泄天机

　　受外围股市上涨影响，两市股指高开，早盘科技股活跃，带动大盘冲高，无奈有色、石油板块杀跌，拖累股指快速下行。大盘一度失守5、10日均线，临近中午，金融板块护盘，股指止跌回稳。午后随着科技题材股的扩散，股指延续震荡反弹，临近尾盘，股指快速拉升，站上半年线。截至收盘，两市个股活跃度较强，个股涨多跌少。

　　监测数据显示，今日上证综指开盘2365.49点，最高2382.15点，最低2345.05点，收报2381.43点，上涨17.83点，涨幅0.75%，成交755.76亿；沪市780家上涨，102下跌；今日深证成指开盘9632.44点，最高9695.87点，最低9539.83点，收报9695.87点，上涨79.22点，涨幅0.82%，成交755.64亿；深市1299家上涨，214家下跌。

　　【盘面观察】：

　　盘面上：传媒娱乐板块今日表现强劲，粤传媒、中视传媒领涨，带动板块相关个股走强；电子信息板块继续走强，迪威视讯、佳创视讯涨停，刺激板块内相关个股大幅上涨，乐视网、拓维信息、华平股份等个股冲击涨停；酿酒板块表现不俗，重庆啤酒大涨，带动古越龙山、酒鬼酒等个股上涨。相比之下，今日公路桥梁、纺织机械、摩托车板块涨幅居后。

　　【后市预测】：

　　机构观点一：今天股指开盘之后，震荡上攻，股指需要大幅的震荡调整，有助于盘中筹码和资金交换，股指的回拉，有利于新的市场资金介入，所以回落后市场机会将再次凸显。目前股指走出大幅震荡的回落阶段，技术上需要回踩60日均线，以真正确立市场走强的格局。所以，目前操作上，规避涨幅过高的投资品种，等待个股回落，短线重点跟进强势启动品种的低吸高抛。整体操作观望为宜，等待股指调整到位。

　　机构观点二：央行意外的降存尽管超市场预期，不过意外的时点也使得市场对于政策后续微调步伐更加难以把握，而从目前来看，央行预调步伐明显谨慎，市场对于后续政策改善空间的预期有所下降，短期股指或将持续面临震荡调整的走势，尤其是前期涨幅较大的个股将面临一定的获利回吐压力。因此，建议短期维持相应谨慎，勿追高个股，控制仓位，逢低可适当关注延续补涨轨迹追寻可能受益于政策利好的个股机会，而低估值、业绩增长确定的且涨幅不大的品种个股逢低也依然可以继续关注。

　　【独家观点】

　　尾盘放量狂拉大盘 神奇逆转泄天机

　　我们认为，QFII中国A股基金出现了正申购，且比例在1%以上。虽然，这个幅度不算太大。但对此前持续遭受资金紧张和业绩下降压力的QFII基金而言，无疑是个好消息；目前来看外汇占款结束下降，确实降低存准率下调的必要性；但如果外汇占款反弹的速度低于市场对于流动性的需求，那么央行仍将通过下调存准率来弥补这一缺口。

　　后市展望：从技术上看，周二大盘呈现宽幅震荡格局，板块个股分化严重。大盘日k线收一根探底锤头线线，成交量较昨日锐减2成左右，短期均线系统保持发散态势，MACD、KDJ处于多头区域，大盘短线反弹走势有望延续。不过MACD做多红柱明显较弱，KDJ高位钝化显现明显， 短线不利于做多动能积聚。60分钟k线将再次考验楔形形态下轨支撑，从形态上看，大盘面临变盘的末端，短线大盘或将选择方向。科技股连续走强，活跃了市场人气，赚钱效应吸引了场外资金进场，有助大盘震荡反弹。从消息面来看，政策面利好和资金面利好开始逐渐在市场发酵，市场多空对比发生变化，短线大盘或经过调整后，有望延续反弹走势。建议投资者近期持股待涨，对反弹幅度较大遇到重压力区的个股可逢高减持，关注部分科技概念题材个股。(华讯投资)

　　【后市分析】

　　沪指雄踞半年线 2400之上还看蓝筹脸色

　　21日，沪深两市小幅高开，随后呈现震荡格局，临近收盘，在大量买盘的涌入下，指数出现拉升。截至收盘，上证综指收报2381.43点，上涨0.75%，沪市成交金额为745.4亿元；深证成指收报9695.87点，上涨0.82%，深市成交金额为755.6亿元。

　　具体到行业板块上，今日涨幅居前的中信一级行业分别为传媒、家电、电力设备、计算机、食品饮料和通信，其中传媒行业指数上涨3.72%。房地产、煤炭、建材等周期板块也有所表现，分别上涨1.55%、1.27%和1.24%。

　　在消息面上，外汇占款结束了连续三个月的下滑。中国人民银行20日公布的数据显示，1月金融机构外汇占款余额为254996.23亿元。据此计算，1月外汇占款增加1409亿元。这是外汇占款在连续3个月负增长之后首次转为正增长。去年10月、11月和12月，外汇占款分别下降249亿元、279亿元和1003亿元。兴业银行首席经济学家鲁政委认为，1月外汇占款虽然转为正增长，但未能抵补当月财政存款增加，这是近期银行间利率飙升、央行下调存款准备金率的直接原因之一。总体而言，目前市场流动性仍然偏紧，流动性的宽松预期有所降低。

　　此外，备受关注的高收益债券近日又有新进展。分析人士预计，高收益债券有望最快于“两会”后推出，明显早于此前市场预期。有投资者担心此举措或将对A股风险资金产生分流效应。不过，在试水阶段，中国版垃圾债发行量相对有限，对股市资金不会产生明显影响。另一方面，高收益对应着高风险，高收益债券的推出绝不意味着市场中出现了一种“低风险、高收益”的投资标的，事实上若回顾上世纪八十年代末美国盛行的热潮“垃圾债”风潮，其泡沫一旦破灭，对投资者带来的损失也是巨大的。相较之下，当前A股的整体风险收益比仍然值得投资者青睐。

　　从管理层政策方面来看，证监会最近动作频频，一方面，修改收购办法鼓励大股东增持。证监会有关部门负责人表示，日前正式下发了《关于修改<上市公司收购管理办法>第六十二条及第六十三条的决定》，将持股30%以上的股东每年2%自由增持股份的锁定期从12个月降至6个月，以进一步鼓励产业资本在合理价位增持股份。同时为了便于大股东增持，此次修改对一些行为的行政许可予以取消。另一方面，为解决基金募集困境，证监会相关部门正在研究，将新基金成立的募集门槛，从2亿元下降到5000万元，这均对市场情绪有较好的提振作用。预计这将对A股供求关系起到一定的正面作用。分析人士认为，证监会对大股东增持的鼓励措施与前期郭树清主席指出A股具有罕见投资价值相得益彰，恰恰反映了管理层对当前市场价值的认可与对提振投资者信心的举措。

　　因此，从消息面与政策面来看，在经过了降准预期的兑现之后，A股还是能够处于一个相对偏暖的外部环境。这或有助于当前震荡反弹的延续。

　　而从技术层面来看，目前大盘仍处在楔形整理的末端，且伴随着楔形通道的逐渐收窄，大盘短线方向选择的时间窗口正在迫近。不过就目前而言，能够打破当前市场僵局的变量似乎还未出现。而多空之间的争夺正在进入白热化，短期内震荡幅度或许会有所增大，前期累计涨幅过大的品种存在较强的回调压力，后市需关注煤炭、银行等反弹主线品种的活跃，如果未来主线板块发力，则近期的多空僵持格局或被打破，后市或可看高一线。(中证投资)