反弹牛股大量踏空 基金沦为反向指标

　　自1月16日见底2132.63点之后，至2月15日2366.70点，A股市场走出2012年第一波反弹，上涨234.07点，涨幅为10.97%。反弹期间，个股普涨，52家上市公司股价涨幅超三成，但基金却几乎将牛股错失殆尽。
　　根据去年三季报、四季报前十大重仓股对比，《金融投资报》记者统计发现，52只牛股中基金去年三季度捕获13只，但四季度后其中10只遭遇减持，其中3只更是彻底退出各基金前十大重仓股，基金获益寥寥。而之前的黑天鹅如重庆啤酒、紫鑫药业连续反弹大有再成白天鹅之势，但基金却早已夺路而逃。不能在反弹中成功捕获牛股，备受争议的基金操盘能力，再次被诟病。
　　错失涨幅最大的六只牛股
　　Wind统计显示，1月16日至2月15日，2332只个股中共2183只上涨，仅92只下跌。基金要在净值中有所突破，捕获牛股是最佳途径。52只个股涨幅超过30%，其中7只涨幅超过45%，然而基金前十大重仓股中却将其中6只漏网。
　　*ST 盛润A一马当先，反弹幅度高达86.67%，称冠全场；宇顺电子紧随其后，涨幅达83.29%，这也是仅有两只此轮反弹股价涨幅超80%的个股。尽管基金投资具有风险考量，但也不乏豪赌ST股者，不过基金并未涉足*ST盛润。而宇顺电子同样未获基金重仓，三、四季度均没出现在基金前十大重仓股之中，始终无视牛股。
　　涨幅超过60%的还有ST黑化，其反弹幅度为61.69%，同样缺少基金问津；鑫富药业涨55.96%，中珠控股涨 54.55%，华东科技涨46.62%，均未引起基金重仓注意，寂寞上涨。仅涨幅为46.57%的罗平锌电，四季度获广发中小板300联接新进寥寥的 800股，也算是安慰吧。
　　三只牛股被清出重仓股
　　不仅未能把握涨幅最高的大牛股，去年四季度基金还将其中3只牛股清出了重仓股行列，几近卖空。3只反弹牛股分别是大成股份、莱茵置业和联创光电。
　　大成股份于1月16日至2月15日反弹期间内净值上涨35.88%，去年三季度唯一一只将其列入前十大重仓股行列的基金嘉实稳固收益却在四季度将其卖出，消失于前十大重仓股行列。三季度末，嘉实稳固收益持有28.08万股，持股市值为329.37万元，如果四季度未有卖出的话，可得浮盈118.17万股。四季报显示，债券型基金嘉实稳固收益仅持股4只，分别是安洁科技100万股、金明精机120万股、东吴证券145.61万股、长城汽车77.15万股。其中反弹期间涨幅最高的是安洁科技11.25%，也是唯一一只涨幅超过10%的个股；长城汽车涨9.05%、东吴证券涨8.74%、金明精机涨7.82%，涨幅远低于大成股份。
　　莱茵置业此轮反弹中上涨34.76%，但三季度末唯一一只将其作为重仓股的基金华商稳健双利A却在四季度将其减持。华商稳健双利A原本持有67.65万股。而在华商稳健双利A四季度末前十大重仓股中，反弹期间仅3只涨幅刚过10%，即跑赢大盘10.97%的反弹幅度，分别友好集团13.82%、西安饮食12.71%、索菲亚11.31%；反弹幅度最低的獐子岛仅为5.94%，10只个股期间平均涨幅为9.03%，远低于莱茵置业。
　　同样的还有联创光电。其在去年三季度被华夏稳增长独家列为前十大重仓股之一，持股数量高达1670.03万股，但却在四季度减持该股。华夏稳增四季度末前十大重仓股在此轮反弹期间表现非常糟糕，其中3只竟逆势下跌，分别是中兴通讯(微博)跌4.35%、中国联通(微博)跌2.78%、大秦铁路跌 1.05%；其余7只涨幅也非常有限，无一跑赢大盘。其前十大重仓股期间平均收益仅为2.17%。
　　三只牛股遭大量减持
　　相比之下，另有3只区间反弹靠前的个股虽未退出基金四季度前十大重仓股之列，但也几乎减持殆尽，能够提供的正收益相当有限。
　　超声电子在1月16日至2月15日反弹期间股价上涨44.63%，但仅交银先进制造、招商TMT50联接新进将其作为重仓股，分别持有209.99万股和 800股。而在去年三季度末，多达6只基金持有，分别是泰信优质生活、泰达宏利成长、金鹰中小盘、建信双利、中邮主题、泰达品质，合计重仓达 1978.95万股，但无一例外均在四季度将其减持。基金减持超声电子高达约1957.96万股，减持比例为98.93%。
　　同样的还有明泰铝业。明泰铝业反弹期间股价上涨32.56%，其去年三季度末被5只债券基金作为前十大重仓股，分别是长盛积配、长城积极增利A、光大增利收益A、长盛债券增强和诺安优化收益，5只基金合计持有145.03万股；而在四季度末却仅剩诺安优化收益持股不变，仍为13.18万股。即，基金共减持明泰铝业约 131.85万股，减持比例为90.91%。
　　赛为智能反弹期间上涨35%，其去年三季度末为宝盈系独门重仓股，旗下3只基金宝盈资源、宝盈核心和基金鸿阳分别持有405.27万股、102.14万股和26.18万股，共533.59万股；而去年四季度末则仅剩封闭基金基金鸿阳仍在其中，减持63.24万股，至342.03万股。即宝盈系基金共减持该股191.53万股，减持比例为35.9%。
　　还有区间涨幅颇高的4只牛股遭遇基金不同程度减持。深天马A反弹幅度高达44.81%，却被三季度唯一一只将其作为前十大重仓股的中邮优势减持，中邮优势原持有537.27万股；而四季度诺安多策略将其新进成为重仓股，持有152.54万股。
　　庞大集团反弹期间上涨44.50%，原本持有其576.64万股的基金银丰将其请出前十大重仓，仅申万添益宝A仍将其作为前十大重仓股，从原本的34.30万股增持至85.75万股。
　　鑫龙电器上涨37.68%，华富策略将其从前十大重仓股中减持，泰信发展略微减持5.38万股至131万股，泰信蓝筹去年三四季度持有该股数量不变。
　　重庆路桥反弹37.26%，泰信精选略微减持该股19万股，但仍将其作为前十大重仓股；鹏华盛世重仓该股459.98万股保持不变。
　　黑天鹅大涨由黑转白
　　曾经的黑天鹅、地雷股，在经历危机之后也有企稳趋势。典型的如重庆啤酒和紫鑫药业，重庆啤酒在1月16日至2月15日反弹之中股价上涨22.65%，而紫鑫药业上涨28.40%；并且两只个股反弹仍在延续，昨日重庆啤酒强势涨停，紫鑫药业大涨7.87%。但根据基金四季报，两只个股已遭大幅减持，未能分享苦尽甘来的幸福。
　　去年三季度末，多达20只基金前十大重仓股中出现重庆啤酒，合计持股4936.94万股。其中尤以大成系为甚，旗下9只基金大成创新、大成2020、大成优选、基金景福、大成精选增值、大成景阳、基金景宏、大成核心双动力、大成行业轮动，前十大重仓股中均出现重庆啤酒，大成系持股便高达4495.15万股。而当去年12月重庆啤酒疫苗数据低于市场预期而遭遇十个跌停，令重仓其中的基金夺路而逃。于是，去年年末，还剩6只基金前十大重仓股中保留重庆啤酒，合计持股1876.73万股。其中大成系仍占到5只，分别是大成创新成长838.62万股、大成优选428.01万股、基金景福293.17万股、大成精选增值270万股、大成行业轮动46万股，合计1875.81万股。新进的上证消费80ETF联接仅持有9200股。
　　同样的还有紫鑫药业。截止去年四季度末，重仓紫鑫药业的基金仅兴全可转债和兴全有机增长较三季度持股未变，分别持有600万股和400万股；而三季度重仓紫鑫药业的广发中小板300ETF联接、浦银安盛精致生活、浦银安盛红利精选已经悉数跑路，错失该股反弹良机。（.金.融.投.资.报）

路桥建设换股前涨停 机构逃离游资杀入

　　21世纪网 在昨晚中国交建(601800.SH)确定发行价5.4元后，将于21日停牌换股的路桥建设(600263.SH)今日复牌后封死涨停板，截至全日收盘，买一累计买单仍达299万股，该股总股本才4.08亿股。
　　盘后成交数据显示，三机构大幅撤离该股，共计卖出2914万元。而游资是接盘主力，国泰君安成都北一环证券营业部买入4678万，以绝对优势占据龙虎榜买入第一位。而昨日买入科达股份、ST博元、ST安彩的五矿证券金田路营业部亦买入逾千万。
　　根据换股方案，路桥建设将于21日停牌并接受换股申报，每股路桥建设的股份可以换取2.69股中国交建股份。路桥建设1月31日停牌前收于14.71元，停牌期间大盘同期涨3.14%，该股今日涨停报收16.18元。
　　那到底路桥建设的换股方案有无套利空间？按目前16.18元的价格，对应的中国交建股价为6.50元，而中国交建发行价为5.40元，也就是说，中国交建上市首日涨幅起码高于17%，今日买入并进行换股的游资才能出现浮盈。当然，路桥建设还有一个交易日，且最近普遍新股表现强劲，表现最差的股票首日涨幅亦超20%。
　　值得注意的是，中国交建网下发行未获机构足额认购，承销团被迫包销1亿股，这也许亦是游资盯上路桥建设的原因之一。(.21.世.纪.网)

游资转战锂电池概念股 技术成熟度决定投资时序

　　昨日触摸屏概念股继续调整领跌两市，而另一个与消费电子热密切相关的概念---锂电池却悄然崛起，从盘后数据来看，领涨股九九久和天齐锂业均吸引数千万元游资净买入。而游资转战锂电池，与市场预期智能手机和平板电脑市场的继续增长，电池行业的变革将带来锂电池需求的不断扩大。分析指出，对锂电池个股的投资需注意技术成熟度导致时序问题。
　　昨日，有媒体报道称，随着iPad、iPhone等移动消费电子产品的热销，锂电池的应用领域也在不断拓展，需求也在提升，多家生产碳酸锂的公司表示，近期碳酸锂价格已开始回升，尽管幅度并不大。而未来，当电动自行车、电动车乃至大型储能电站进入大规模发展，锂电池将迎来真正的行业春天。
　　受上述消息刺激，昨日锂电池概念股甫一开盘便集体蠢蠢欲动：九九久开盘一分钟就冲上了涨停，天齐锂业则在开盘第五分钟封板，而赣锋锂业、大东南、骆驼股份也开盘大涨六七个百分点，此后随着大盘的振荡调整涨幅收窄。从深交易所公布盘后数据看，涨停的九九久和天齐锂业都有巨额游资光顾。九九久龙虎板的净买入额超过5000万元，天齐锂业也有3000多万元的净买入。
　　第一创业证券分析师何本虎表示，随着价格持续下降，锂离子电池将逐步替代性能落后的铅酸和镍氢电池，替代进程目前已经进行到电动自行车电池和UPS(不间断电源)电池领域，这两个领域的锂电需求高速增长，而国内电动汽车锂电市场很可能将在2013年破冰。何本虎建议投资受益于进口替代和行业内结构性变化的企业，以及成长性高的电动汽车和动力电池优质企业，如欣旺达、亿纬锂能、新宙邦、佛塑科技、比亚迪、万向钱潮、德赛电池等。
　　招商证券(微博)分析师张良勇则认为，技术成熟度决定投资时序，在当前新能源汽车市场尚未真正启动，动力电池需求尚未真正放量的时点，投资隔膜和六氟磷酸锂可以兼顾投资收益和安全边际，未来看两条线：一条是技术进步线，石墨烯技术获得突破，应用前景逐渐明晰之后可以超配石墨烯类股票；另一条线是市场需求线，随着新能源汽车市场启动大幅拉动市场需求，可以加大对电解液、正负极材料类龙头企业的投资额度。（.羊.城.晚.报）