A股市场受外围市场普涨影响，周四深沪A股震荡收高，成量出现一定放大。当日没有下跌板块，属普涨性质，指数与量能放大来自于权重如银行、保险、券商等。从板块涨幅前五名来看，主要为环保行业、农林牧渔、创业板指数、酿酒行业生物医药板块；从市场轨迹来看，我们研究认为A股站上2300点显示多空争夺进入激烈的过程中，随着股指的震荡，投资者可多关注后续量能与对前期关键点位的上攻还是再次遇阻回落。操作上来看，如果量能出现明显配合，则可适量关注业绩类股票的表现机会，相反如果量能仍然不佳，则要小心市场在上攻60天无果的格局下再次回落。

　　从今日基本面来看，主要集中在：(1)据中证网信息：国务院总理温家宝1日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步支持小型和微型企业健康发展。会议指出，小型微型企业是提供新增就业岗位的主要渠道，是企业家创业成长的主要平台，是科技创新的重要力量。支持小型微型企业健康发展，对于我国经济克服国际金融危机影响、保持平稳较快发展，具有重要战略意义。(2)欧盟委员会2月1日宣布，否决纽约泛欧交易所集团与德意志交易所集团的合并交易申请，理由是这宗交易可能导致衍生品市场垄断，有违现行的竞争法。同一天上述两家交易所集团发布声明称，正在讨论终止合并协议。(3)2月1日下午，证监会第一次对外公开首次公开发行股票 (下称“首发”)的全过程。目前，首发需要闯十道关，包括受理、见面会、问核、反馈会、预先披露、初审会、发审会、封卷、会后事项、核准发行等主要环节。证监会还史无前例的披露了全部约515家进入发审流程的发行人名单，从中不仅可以看出城商行扎堆上市以及投行竞争格局的新图景，公众更可以借此对发行人和中介机构进行监督，以外部监督力量强化发审环节的公开透明。(4)中登公司最新数据显示，截至1月20日收盘，A股持仓账户数为5672.66万户，相比此前一周下降约10万户，这也创出去年4月下旬以来的新低，凸显节前市场持股意愿的低落。

　　总体来看，市场在权重股护盘情况下，站上了2300点，成交量也略有放大，但从整体成交量能来看，其仍然属于不规则量能，后续配合情况需要观察。从市场操作角度来看，投资者可关注量能、关键点位的拉锯情况，如果量能不佳及再次在60日均线回落，则小心大盘可能向下；反之则可谨慎乐观。

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　　周期复苏力挺大盘 市场风格“由守转攻”

　　2月2日，受外围股市集体上涨提振，沪深A股小幅高开，午后在银行、保险、煤炭等周期权重股的带领下指数震荡上扬。截至收盘，上证指数以2312.56点报收，上涨1.96%；深成指以9382.13点报收，上涨2.05%；中小板综指收于4832.23点，上涨1.94%；创业板指数报665.40点，上涨2.25%。沪市成交金额达576.8亿元，深市成交金额达462.5亿元，沪深两市成交金额较2月1日温和放量。

　　从行业风格上看，中信一级行业中，非银行金融、银行、煤炭、有色金属等周期性板块再度集体爆发，分别上涨3.80%、3.00%、2.93%和2.68%。在上述周期权重板块的带领下，市场再次发力上攻。近期，市场呈现出较为明显的“进二退一”格局，而银行股则是大盘最核心的“稳定器”，尽管银行股在本轮反弹中累计涨幅并不突出，但其上涨步伐坚实稳定。今日，在市场指数窄幅震荡时，银行股转守为攻，率领大盘发起一轮新的攻势。非银行金融中的龙头中国平安则担当了“冲锋陷阵”的角色，单日大涨5.96%，吹响了大盘由守转攻的号角。伴随着指数的大幅上涨，沪深两市成交量能也出现温和放大，不过，市场如欲站稳2300点上方，量能仍需持续放大。

　　因此，尽管今日上证综指大涨逾40点，但在此仍需要提示投资者可能面临的风险。

　　一方面，农业一号文件公布后，尽管提振了相关板块，但从具体个股的市场表现来看，农业板块的龙头大多呈现出冲高回落的特征，包括登海种业、敦煌种业、万向德农、神农大丰等种业龙头股，其当日股价高点均出现在开盘后不久，随后即逐步走低，当日追高的投资者将不得不面临短期被套的窘境。此外，本次显著受益一号文稳健的农机龙头股新研股份、吉峰农机和辉隆股份也纷纷高开低走。与之相对应的是，新农开发、万福生科、大康牧业等“非主流”农业股纷纷涨停，在前期超跌的基础上，游资“偷袭”特征明显。

　　另一方面，三毛派神、紫鑫药业等前期股价遭遇“胸斩”的“问题股”以及具备资产注入预期的江南红箭等题材股再次集体“发威”，市场“游资”特征十分明显，加之ST板块的反复逞强，投资者真正可以把握住的机会或许并不多。

　　总体来看，从今日市场整体表现来看，周期权重股的“复苏”在一定程度上提振了市场人气，缓解了前几个交易日的弱势格局。当然，对谨慎投资者而言，权重蓝筹股虽然绝对收益相对较小，但其安全性值得信赖，可从中长期的角度进行合理配置。至于看起来热闹的市场热点，由于其“游击战”特征明显，一般投资者很难把握节奏，而一旦时点无法精确把握，很可能演变为追涨杀跌的格局，建议投资者以“看戏”为主。有分析指出，本轮的反弹极可能呈现出“二八”格局，即低估值蓝筹股涨涨停停、小盘股时涨时跌，市场的上涨主线仍将是具备周期特征的低估值蓝筹股，而游资热炒的小盘概念性个股看似热闹，但节奏难以把握。

　　目前来看，多空双方围绕2300点附近的争夺战仍未结束，多方成功守住2250点上方，至少奠定了多方短期的强势格局。不过，由于2300点上方前期套牢盘较多，市场如欲有效站稳2300点上方，迫切需要量能的配合。有分析指出，考虑到60日均线2322点以及3067点以来的下行趋势线压力较大，预计后市上证综指欲实现有效突破，沪市成交量至少需在千亿元左右。但当前投资者心态仍然谨慎，成交量能短期或难以达到此目标，可能的潜在催化剂仍然是存准率下调，因此短期需密切关注政策面变化和资金面改善的情况。(中国证券报)