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★★★★桑德环境（000826）：行业龙头竞争优势明显
桑德环境（000826）主要从事市政给水及污水处理项目投资运营、垃圾处理及回收利用相关配套设施设计和建设等。其中，市政施工占主营收入的65.67%，环保设备安装及咨询收入占16.87%。公司是我国固废行业龙头，是A股唯一的固废工程建设领域的上市公司，同时也是环保行业的领先企业。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为0.70元、1.00元、1.37元，对应动态市盈率为34倍、24倍、17倍；当前共有16位分析师跟踪，其中建议强烈买入、买入的分别为9人、7人，综合评级系数1.44。
前三季度，公司营业收入10.25亿元，同比增长59.85%；业务毛利率为36.89%，较上年同期上升1.16个百分点。营业收入增长方面，由于报告期内公司前期部分设备系统集成合同进入结算期，同时咸宁设备生产基地达产，造成营业收入增长。咸宁基地达产将新增堆肥处理设备、焚烧设备和干化设备产能35000吨/年，基本可以满足公司现阶段集成业务的发展需要。天相投顾表示，设备自给率提升标志着公司集设计、咨询、工程总包、设备制造、系统集成和安装调试服务的完整产业链发展模式已经基本确立，即使市场竞争加剧，公司依然可以凭借完整产业链优势率。
爱建证券表示，公司目前已经在垃圾综合处理、垃圾发电及静脉产业与城市矿山领域市场拓展方面打下了坚实基础；与此同时，公司还在餐厨垃圾处理、污泥处理及废旧物资资源综合利用等固废细分市场加大了市场拓展力度和技术储备；此外，本年度11月公司收购咸宁市兴源物资再生利用有限公司80%的股权，从而拓展了再生资源利用领域业务，增强公司的持续经营能力和抗风险能力。在生物质发电领域公司也进行了技术和人才储备，未来公司将参与建设生物质发电电厂，以及相关电厂的设备供应，为未来拓宽业务空间提前铺路。
公司立足于完整的设计-设备制造-工程实施产业链优势，正在充分分享固废产业发展机遇。公司从去年开始签订静脉园、重庆南川BOT等大项目后，今年又与湖北襄阳老河口市、山东临朐县人民政府签订合作框架协议或重大合同，在手订单充足，固废业务持续开拓，未来业绩将陆续释放。
天相投顾预计公司2011-2013年的每股收益分别为0.77元、1.19元、1.59元，维持公司增持的投资评级。
风险因素：公司处理设施建设速度低于预期；公司处理设施利用率低于预期。
★★★★唐山港（601000）：提价确定性高
唐山港（601000）主要业务是港口装卸、运输、堆存仓储等物流业务。公司竞争优势表现在：腹地资源丰富；集疏运体系相对便捷；腹地钢铁产业向沿海转移等。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为0.44元、0.61元、0.83元，对应动态市盈率分别为15倍、11倍、8倍；当前共有11位分析师跟踪，4位给予强力买入评级，7位给予买入评级，综合评级系数1.64。
唐山港（曹妃甸、京唐港）2011年吞吐量达3.17亿吨，同比增长27.31%，再创历史新高。据统计，2011年以来河北辖区港口监管船舶29.66万艘次，货物6.34亿吨，同比增长18.06%；其中，煤炭、石油、铁矿石等战略物资总计5.97亿吨，占货物总量的93.4%。
首钢码头投产运营情况良好：20万吨级首钢码头2011年10月份投产之后，运营情况良好，预计月度吞吐量可达150万吨以上，2012年全年2000万吨的铁矿石吞吐量有保证。根据实地调研的情况来看，首钢码头堆场可用面积非常大，加上唐山港更适合生活和居住的客观事实，平安证券认为京唐港区对于贸易商来说也更具备吸引力。从近几个月运行情况来看，京唐港区外贸铁矿石吞吐量保持快速增长，远超全国外贸铁矿石进口增速。2011年10-12月份，京唐港区外贸铁矿石单月增速分别达到76.7%、41.1%、98.8%，同期曹妃甸单月增速分别为78.8%、-1.5%、30.2%，远高于全国主要港口单月19.9%、-7.9%、-0.5%的增速。
提价确定性高：平安证券调研了唐山周边钢厂，认为货主基本上接受了港建费改革后的收费标准，提价确定性高。曹妃甸港区无心亦无力挑起价格战，首先曹妃甸吞吐量大，价格战对曹妃甸伤害更大；从地理位置看，唐山港比曹妃甸更有优势，曹妃甸无法通过价格战分流唐山港货源，价格能得到有效的提升。 煤炭业务增速稳定，未来前景广阔：招商证券认为，下水煤方面，由于目前主要运煤干线的能力已经基本饱和，短期内主要受制于铁路运能瓶颈，增速放缓，但是远期随着蒙冀和张唐铁路建成，下水煤炭增速会明显加快。焦煤方面：京唐港周边形成成熟的临港工业区是河北省煤化工特色产业基地，对焦煤的需求形成了强有力的支撑。同时，公司计划与开滦煤矿在港区合作建成一个2000万吨的焦煤配煤中心，计划两年后投产，为公司未来煤炭业务长期发展提供保证。
民生证券表示，预计公司2011-2013年每股收益分别为0.49、0.78、1.37元，维持强烈推荐的投资评级。
风险因素：大盘系统性风险、天气影响。 | 
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