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★★★★星网锐捷（002396）：未来三年成长性明确
星网锐捷（002396）是我国企业级网络通讯系统设备及终端设备的主流厂商，在软件、硬件和增值服务三方面均有较强的综合实力。主营业务是研发、生产和销售企业级网络通讯系统设备及终端设备，主要产品线包括企业级网络设备、网络终端和通讯产品。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为0.49元、0.66元、0.82元，对应动态市盈率分别为27倍、20倍、13倍；当前共有7位分析师跟踪，4位给予强力买入评级，3位给予买入评级，综合评级系数1.43。
公司是国内三大企业级网络设备解决方案提供商之一，在教育网的市场份额达到30%以上，排名第一，公司凭借精准的市场定位，以IP技术为核心，逐渐扩张到WLAN接入、IMS接入、安防视频监控、DMB联网发布、KTV点播等领域；公司在终端设备领域也颇有建树，是国内瘦客户机领域的行业龙头，国内最大的ePOS厂商之一；在网络设备和终端设备的双轮驱动下，公司业绩呈现出多点开花之势。
企业级通信设备市场需求旺盛：虽然华为2011年大举进入企业级通信设备市场，但湘财证券认为由于企业级市场的成功对于分销网络更加注重，而这块是星网锐捷深耕多年的。再加上企业级设备市场本身规模增长较快，所以预计公司在原有教育等优势市场仍能维持强势地位，从而确保相关收入规模稳步增长。
公司积极开拓安防设备产品线：目前公司新开拓了安防设备产品线，从业内龙头海康，大华等引入了一批高端人才。目前安防监控领域盈利能力惊人，龙头毛利率在50-60%，净利润率也非常高。湘财证券认为，目前安防领域正处在从DVR升级到NVR和高清设备的转换期，新的供应商如能把握机遇，有机会打破海康大华占据绝大部分市场的局面，期望星网在2012年下半年能打开局面。
云终端的先发优势明显，高速增长行业契机来临：国金证券认为，公司在云终端的市场份额约为40%，具备非常明显的规模优势和先发优势。桌面云是目前云计算最成熟的应用模式，随着未来国内云计算建设力度以及各企业对TCO和安全性的重视程度的加大，云终端行业高速成长几成定局。同时，行业的技术壁垒高于市场认知，虚拟化、桌面云网管、外设管理等软件成为提高整体解决方案附加值的亮点。
国金证券最后表示，预计公司2011-2013年每股收益分别为0.51、0.65、0.84元，考虑到公司未来三年的成长性非常明确，维持买入的投资评级。
风险因素：网络设备和瘦客户机毛利率下滑风险。
★★★★东方国信（300166）：收入保持较快增长
东方国信（300166）是国内领先的商业智能系统提供商，主要服务于国内电信领域的运营商。公司是中国联通、中国电信等企业的商业智能系统核心合作厂商之一，也是中国移动全资子公司中国铁通商业智能系统的三家核心厂商之一。公司主营的商业智能系统解决方案，可以细分为企业数据平台、数据分析平台和基于商业智能系统的CRM应用三类产品。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为2.25元、3.08元、4.29元，对应动态市盈率为27倍、20倍、14倍；当前共有9位分析师跟踪，其中建议强烈买入、买入的分别为2人、7人，综合评级系数1.78。
公司2011年营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别为1.79亿和0.58亿，同比增速分别为47.48%和36.51%。上海证券表示，公司营业总收入经过前2年的快速增长后，依然保持很高增速，显示公司产品市场需求整体十分充足。数据分析平台是公司的核心业务，增速较往年有所下滑，但基于BI的CRM应用业务增增速非常高，显示数据挖掘市场向实际营销方向发展，公司产品类别未来发展将更加平衡。从季节看，1-4各季节收入增速呈现前低后高趋势，收入确认的季节性很强。
航天证券表示，公司在电信行业商业智能市场的占有率稳步上升，市场地位进一步强化。2011年公司新增加了黑龙江联通和山东电信两个省份市场，通过并购开拓了中国移动内蒙古省份市场。同时公司在非电信行业商业智能领域快速推进。2011年公司成立了行业拓展部，其专门负责非电信行业市场营销、产品设计和技术研发。公司先后与金融、能源、新闻出版业等行业内企业进行了商谈，有望在2012年取得实质性业务进展。
公司未来业务成长路径也很清晰。首先继续在不同电信客户间和电信客户的不同地区间的复制，然后向其他行业系统如金融、能源、新闻出版和交通等行业和集团企业推广。而且，随着规模的扩展，其产品化程度将更高，盈利能力也越强。最后，将是向中小企业的商业智能服务和运营市场，以及其他软件产品市场的开拓。公司业务比较专注于商业智能技术和产品，市场定位明确，未来随着该市场需求的扩展，公司取得一定竞争优势地位的可能性较大。
上海证券预计2012-2014年公司实现每股收益2.01元、2.62元和3.56元，首次对公司投 资评级为未来6个月超强大市。
风险因素：未来市场技术变化和市场竞争的风险。 | 
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