上周五欧美股市普跌，沪深两市今日双双低开，下探至10日均线附近便止跌回升，全天保持高位震荡。两市成交量与上周五基本持平，全天共成交15342.5亿。收盘沪指收于2351.86点，下跌0.01%；深证成指收于9585.08点，下跌0.06%；中小板上涨1.20%；创业板上涨2.31%。两市17只个股涨停。板块方面，物联网、LED、电子支付、电子信息等板块涨幅居前；房地产、水泥、保险、银行板块集体调整。
消息面上，1月新增人民币贷款7381亿元，与09年以来始终保持在1万亿以上的首月信贷规模相去甚远。另外，央行公布的1月M1同比增长3.1%，比上年末下降4.8个百分点；M2增速也低于预期。M1、M2增速创出1997年有历史数据以来的最低水平，说明实际政策放松的情况远远低于市场预期；从今天国债回购来看，短期回购利率也有抬头迹象。对此，温家宝总理亦表示预调微调要从一季度开始，政策放松的步调又出现新的转机。
板块方面，上周五公布的芜湖地产松动新政三天叫停，由于受到社会舆论以及上级的压力而遭暂缓执行，与之前“佛山新政”一样被扼杀在襁褓中。地方政府试探性的松动政策依然没有得到中央的同意，毕竟，如果此次芜湖的松动得以通过，那么其他各地地方政府便会纷纷效仿，那拉锯已久、初现成效的房价便会出现报复式反弹。受此利空影响，上周末走强的地产板块重回低迷。
今日两市高位震荡，地产股利好落空反弹夭折，创业板、超跌的小盘股和新兴产业板块表现活跃。消息面上，2012年首月信贷增量和货币供应量双双大幅低于预期，政策微调步调有望加快。后市来看，目前大盘处于上有压力，下有支撑的境况，沪指连续3个交易日收出长上影线的纺锤体形态，说明多空双方在这个点位分歧较大，如果股指出现回调，投资者可密切关注沪指2300点整数关口，一旦向下突破，则调整幅度将加大。板块方面，热点逐渐转换到前期滞涨的中小市值个股和部分题材股，投资者可以及时改变仓位配置，操作上建议保持谨慎。
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