中原证券2月13日发布研报称，春节前后的市场反弹在意料之中。该机构认为，推动力主要是来自于两大预期，即国内经济见底预期以及流动性环比改善预期。未来1至2个月，越来越多的证据将预期逐步强化。预计未来行情将演绎以下三个阶段：预期主导情绪；憧憬下的市场反弹，数据逐步验证；市场小碎步式向上，预期被修正，市场拐点出现。
欧洲央行的长期再融资(LTRO)行动、美联储承诺将最低利率维持至2014年，全球宽松的货币政策继续发酵。从本质上说，以货币宽松来继续债务循环的游戏，并不是危机的治本之道，只不过是拖延时间而已。不过，这确实有利于市场风险偏好的上升，并降低人民币贬值预期。在继经济硬着陆预期弱化之后，资金外流预期也开始降温，市场流动性必将因此而出现显著改善。
中原证券称， 回归指数化与均衡化，看好“估值提升”与“配置纠偏”交集下的蓝筹股投资机会。经济见底预期、流动性环比改善预期仍将继续演化，A股估值水平提升预期强化，配置倾向于低估值的周期股。另一方面，基于市场制度建设、产业资本博弈的角度，“类债券”的蓝筹股存在超配的逻辑。综合而言，中原证券认为，行业配置应更侧重指数化与均衡化，建议投资者关注采掘业、金融保险、交通运输以及金属非金属等板块的投资机会。
【