本周指数在有色等二线蓝筹股的带领下一举突破2330点的前期技术压制，反弹开始向纵深发展。新股的发行速度并没有改变，经济的转型也依然艰难，对于反弹的走势多空依然分歧很大，而热点也保持着快速轮动的态势。从有色、煤炭到医药、地产，三天的时间几乎轮了6、7个行业，值得庆幸的是，虽然大部分行业个股的持续性不强，但回落时也非常温和，抛压很弱。

　　本轮反弹是在一个黄金季节由于空方势力逐步衰竭而自发形成的以“权重股维稳、周期性股轮番唱戏”为主的反弹行情。在2月份指数和个股也都有不错的操作机会，对于2月份我们保持乐观。

　　从年初至今的权重股走势来看，无论是汇金还是中石化、中国神华等大股东增持，都表明了权重股自上而下存在着维稳需要，同时几乎全行业最低的市盈率也反映了他们阶段性的价值低估，如果我们的指数是被银行和石油石化所绑架的，那么指数在短期的风险就比较小。

　　本轮反弹的基础是在去年对利空消息的全面释放后所形成的。我们曾以“迷雾散开、路况艰难”来形容2012年的行情，在看清了今年艰难的国内外形势后，操作的谨慎贯穿着每个人的神经，自下而上的选股策略和快速灵活的操作策略成为了大多数机构和职业投资者的选择。因此，板块快速的轮动和个股的此起彼伏成为了目前市场的表现特点。

　　当困难被所有投资者已知时，横盘震荡成了大概率，指数的风险反而有限。因此，在2月份这个黄金的季节，投资者在保持一份谨慎的同时，适当的放开手脚对一些熟悉的个股进行一些波段的操作，运用“见好就收、打一枪换一个地方”的战术，积小胜为大胜。

　　对于中期，三月份意大利债务到期、四月份希腊债务到期、五月份西班牙债务到期，届时外围的不确定性将增加。同时，四月开始一季报将逐步公布，国内经济的软着陆必然将影响大量企业的一季度业绩。因此，对于此次反弹，我们是利用一个相对宽松的时间段，在“夹缝中求得获利的可能”。如果不确定的危机在二季度能逐步确定并解决，也许更大的机会下半年将浮现。