公司在城轨方面的人员配置已经到位，预计2012 年将参与全国40 多条城轨线路中一半以上的项目招标，有望在2012 年在该项业务上取得实质性的进展。但是按照城轨空调1.5-2 年的交付周期，假设公司在今年有所突破，预计业绩体现更多会在2014 年。冷链空调方面，2011年的发展低于预期，公司目前与芬兰一家公司以技术转让的方式合作，将有利于公司进入高端冷链空调市场，我们持续跟踪后续进展情况。我们预计公司2011-2013年的业绩分别为0.80元、0.90元、1.01元。我们维持“持有”评级。我们认为公司近期缺乏催化剂的推动，近期市场关注的校车需求预计短期对公司的业绩影响有限。

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