郑煤机（601717）2011年实现营业收入80.60亿元，同比增长19.37%，实现归属于上市公司股东的净利润11.94亿元，同比增长35.29%，对应EPS1.71元，符合申万机械行业年报前瞻中EPS1.70～1.75元的判断。我们预计公司2012年国内订单数量和金额有望都保持20%的增长，行业仍在回暖趋势中，公司现在的股价对应2011PE16.2倍、2012PE13.3倍，有一定安全边际，建议投资者逢低关注。

　　申万重庆中山一路营业部 何挺