产业资本1月增持近27亿元 7成流向四大行业

　　据《证券日报》市场研究中心和数据统计显示，今年1月，A股市场上共99家上市公司被产业资本增持，增持交易的净买入股份数达到了3.26亿股，增持市值达到了26.97亿元，相比去年12月份的41.14亿元，环比减少34.44%，1月份产业资本累计在二级市场增持的26.97亿元主要流向黑色金属、化工、采掘、商业贸易等四大行业，这四大行业累计被增持19.41亿元，占产业资本增持总金额的71.96%。
　　钢铁业获产业资本增持7.9亿元
　　《证券日报》市场研究中心和数据统计显示，1月份钢铁行业共有1家公司被大股东增持，2012年1月份大股东宝钢集团有限公司耗资金约7.9亿元，增持宝钢股份 5530.77万股。公司公告显示，2011年9月27日至2011年12月28日期间，以及2012年1月16日，宝钢集团通过上海证券交易所交易系统买入方式累计增持本公司股份175307826股，约占公司已发行总股份的1.00%。增持后宝钢集团直接持有本公司的股份数量为13128825267股，约占本公司已发行总股份的74.97%。
　　化工业获产业资本增持7.02亿元
　　《证券日报》市场研究中心和数据统计显示，1月份化工行业共有10家公司被大股东增持，1月累计增等数量约6830.56万股，所耗资金约7.02亿元。其中，获产业资本增持金额超1000万元的公司有6家，包括中国石化 (29806.49万元)、广汇股份 (21103.43万元)、霞客环保 (8914.30万元)、华鲁恒升 (6400.92万元)、齐翔腾达 (1906.87万元)和传化股份 (1197.84万元).
　　比较典型的是广汇股份，新疆广汇实业投资有限责任公司分别在1月4日和1月5日还有1月20日增持公司股份，其中1月30日公司最新公告显示，控股股东广汇集团通过上海证券交易所集中竞价交易系统增持了公司股份5760142股，自2011年10月12日首次增持起已累计增持公司股份29803717股，占公司已发行总股份的1.53%。首次增持前，广汇集团持有公司股份805693264股，占公司已发行总股份的41.38%。截止2012年1月20日，广汇集团持有公司股份835496981股，占公司已发行总股份的42.91%。
　　采掘业获产业资本增持2.74亿元
　　《证券日报》市场研究中心和数据统计显示，1月份采掘行业共有1家公司被大股东增持，1月神华集团有限责任公司累计增持中国神华约1080.8605万股，所耗资金约2.74亿元。公司公告显示，神华集团公司于2012年1月9日通过上海证券交易所证券交易系统以买入方式增持本公司10808605股A股股份，本轮首次增持前，神华集团公司持有本公司A股股份14511037955股，占本公司已发行总股份的72.96%。本轮首次增持后，神华集团公司持有本公司A股股份14521846560股，占本公司已发行总股份的73.01%。
　　商业贸易获产业资本增持1.75亿元
　　《证券日报》市场研究中心和数据统计显示，1月商业贸易行业共有4家公司被大股东增持，1月累计增持数量约2118.18万股，所耗资金约17483.48万元。包括欧亚集团 (增持140.40万元)、深圳华强 (增持1.05万元)、苏宁电器 (增持14342.39万元)和厦门国贸 (增持2999.63万元)等4家公司1月获大股东增持。(www.ccstock.cc)

万亿资金场外徘徊 机构谨慎入市

　　1月31日，龙头渐抬。当日A股虽然上下窜动，但是截至收盘，沪深两市迎来龙年首个上涨日。沪指微涨0.33%至2292.61点；深成指上涨0.31%至9303.65点。
　　2月份，没有什么坏消息，可以适当介入。北京一家合资保险公司投资部人士表示。
　　控制仓位，适当介入。上海一合资保险公司投资研究部人士也说。
　　此外，多数基金公司也发布了看多市场的言论。
　　根据统计，1月31日两市有8.7亿元的资金净流入。
　　然而，机构对于市场的热情仅限于火苗，并未熊熊燃烧起来。
　　3、4月份欧债危机会否继续发酵？美国QE3会否实施？中国微观经济体会否遭遇比2008年更恶劣的市场环境都是不确定的。这注定了机构谨慎的态度。中航证券策略分析师李勇强表示。
　　万亿资金场外徘徊
　　2012年1月15日，北京投资界一行人(包括中国人寿为代表的保险业投研人士、华夏基金为代表的基金界投研人士、中信产业基金等投资机构投研人士等)有一个小范围的聚会。有保险公司人士就表示，他们已经将之前的每周净买入策略改为每日净买入。这意味着，该公司做多的态度更加坚决。
　　去年年末，保险资金就进行了一轮加仓。华宝证券对投连险仓位的测算，2011年12月12日至16日这一周交易日内，剔除指数波动对激进型投连险账户有效仓位的影响，整体激进型投连险账户有效仓位主动加仓4.79%。
　　另据媒体报道：2011年最后一周，以中国人寿为主的保险资金开始入场申购基金，主要以指数型、偏股型基金为主，合计规模近百亿元。
　　此外，根据工商银行披露的数据，平安人寿旗下保险产品在去年四季度大举增持5亿股，耗资约21亿元。
　　如果保险资金继续大规模入市，那么对于市场的稳定乃至走好都产生积极作用。
　　根据保监会披露的信息，截至2011年11月底，保险资产规模为5.85
　　万亿元，而入市的资金占总资产比例大约为10%-12%。而保险资金最多有25%的资产可以投资股市，取中位数(11%)计算，这意味着约有8000亿元的资金在场外徘徊。
　　实际上，徘徊的资金不止有险资，还有基金的资产。根据对基金去年四季报的统计，包括开放式股票型、混合型以及封闭式股票型基金在内(不含指数型、债券型、保本型和货币市场基金)的476只基金截至2011年四季度末的银行存款及清算备付金合计共为1272.2亿元。其中清算备付金占比不高，这意味着2011年四季度末时，公募基金所拥有的可入市资金在1000亿元左右。
　　此外，财务公司可入市的资金约有570亿元(2011年中报财务公司净资产1100亿元当中70%的资金可用于权益类的投资，而财务公司滚动投资股票的资金量约有200亿元)，外管局在2012年已经批复的QFII额度为6亿美元。如果再加上其他机构可入市的资金量，可能约有近万亿元的机构资金在市场门口徘徊。
　　谨慎入市
　　然而，机构的情绪依然谨慎。
　　即便是去年年底的保险的百亿加仓，在8000亿元的可投资资金面前也是微不足道。
　　而据总部在北京的一家保险公司人士介绍，虽然该公司判断2月份会有反弹行情，但是参与力度并不会太大。
　　2月份是信心面、资金面、信息面都较为好的月份，没有太多下跌的空间。该人士表示：但是，随后到来的3月份、4月份就有些不确定性了，这让我们不能放开手脚进行加仓。
　　上海的另一合资保险公司投资研究部人士也认为，2月份可以适当参与，但是在中期诸多不确定因素的压力下，该公司不会过多参与市场。
　　此外，基金竟然在年前进行了反向操作。
　　截至1月31日，众禄基金测算，在农历新年前，93%的基金公司大幅减仓过春节。纳入统计的61家基金公司平均减仓幅度高达5.72%。
　　但事实上，众禄基金在问卷调查中发现，基金对后市的看法是大部分看好的。1月31日的调查显示，基金公司看多比例升至67%，看空比例降为14%，看平比例下滑为19%，多空比为4.8:1.
　　众禄基金研究中心分析师徐丽平指出，龙年首月四周基金全面看多，阵营亦逐渐扩大，空方声音越来越小。而年前的减仓可能是对春节期间不确定性的担忧。
　　但深圳一基金公司的基金经理则表示，基金对短期的看好和对中期的看坏是不矛盾的。在这样的心态下逢高减磅也就不难理解了。
　　事实上，观察基金公司看多的言论，主要集中在短期。比如南方基金表示，节前央行进行逆回购操作为市场注入流动性，节后市场资金面有望进一步好转。
　　但是基金公司对中期也表现出谨慎。大成基金就认为，总体而言，如果政策没有大的调整，今年市场比较平淡。汇添富基金也认为未来的中国经济难有惊喜，市场出现趋势性上涨的可能性不大。（.2.1.世.纪.经.济.报.道 .曹.元）

沪指上涨4.24% 7行业获28亿抢筹

　　昨天是今年1月份的收官日，沪指月度涨幅为4.24%，总成交量为9055亿元，日均成交达603亿元，资金流入状态明显。与此相呼应的是，从央行节前进行逆回购操作，到汇金公司、大型央企股东等国家队资金进场，乃至社保基金、养老金、保险基金、公募基金、QFII、RQFII、ETF等纷纷加快入市步伐，资金方面的利好消息纷至沓来，应接不暇，为本轮持续反弹构成了实质性支撑。
　　那么究竟是哪些行业受到了以上长期资金的青睐呢？本报市场研究中心统计数据显示，银行、券商、保险、有色金属、钢铁、交通设施、外贸等7大行业呈现大单资金净流入，流入总额达28.18亿元。本版对这7个行业进行逐一梳理，挖掘其中的投资机会，供大家参考。
　　①银行 业绩高增长催化阶段行情
　　本报市场统计数据显示，一月份，银行板块资金净流入15.45亿元。其中，招商银行、民生银行、兴业银行分别净流入2.44亿元、2.12亿元和2.02亿元，居银行板块资金净流入前三名。同时，浦发银行、光大银行、工商银行3只个股资金净流入超过1亿元。
　　从月度涨幅看，一月份，除爱建股份微跌1.09%外，其他18只个股全部飘红，最终该板块整体上涨2.45%，表现略强于大盘。其中，安信信托、兴业银行、民生银行分别上涨10.78%、10.70%和9.00%，居银行股涨幅榜前三甲。此外，浦发银行、交通银行、中信银行等9只个股涨幅超过5%。
　　近日，随着包括民生银行（50%以上）、华夏银行（50%以上）、深发展（剔除平安增长45%-50%）、浦发银行（42.02%）、光大银行（41.03%）、兴业银行（37.74%）公布2011年业绩快报。
　　中信证券指出，确定性业绩高增催化阶段性行情。上调银行业2011年业绩增速预测至30%（原值为27%）。基于流动性改善、年报与一季报盈利高增预期及业绩确定性强，继续看好银行股的阶段性行情，综合考虑资本、盈利和风险指标，结合当前估值与股价弹性，推荐组合为招商银行和民生银行。
　　②券商 业务多元化转型中
　　统计数据显示，一月份，券商板块资金净流入4.82亿元。其中，海通证券、中信证券、广发证券分别净流入3.21亿元、2.60亿元和0.45亿元，居券商板块资金净流入前三名。同时，宏源证券、长江证券、招商证券、国元证券、方正证券等5只个股资金净流入超过0.3亿元。
　　从月度涨幅看，一月份，除S前锋、国海证券分别下跌4.60和1.79%外，其他17只个股全部飘红，最终该板块整体上涨9.47%，表现明显强于大盘。其中，广发证券、兴业证券、海通证券分别上涨17.62%、17.53%和12.82%，居券商股涨幅榜前三甲。此外，东北证券、宏源证券、中信证券等个股涨幅超过10%。
　　由于受累于成交量的萎缩，2011年三季度上市券商的佣金收入环比下降了10%。佣金率降幅继续收窄，环比下滑1.6%。因此，瑞银在最新报告中指出，券商传统经纪业务竞争或将显现新特征。具有渠道资源的券商融资融券业务有望快速提升。随着两融业务转常规和预期中转融通的实施，信用交易账户将快速增长：2012年日均余额占A股流通市值比例有望增长至0.5%，融资融券交易量占比3%；融券标的扩容有望拓展券商自营和资管的业务外沿。具有零售渠道优势的券商受益突出。
　　长江证券认为，证券股业绩弹性仍可观，成交量复苏的推动行情才刚开始，持续相对看好海通证券、宏源证券和中信证券。
　　③保险 仍具备较好防御性
　　统计数据显示，一月份，保险板块资金净流入3.47亿元。其中，中国太保、中国人寿、中国平安、新华保险分别净流入2.09亿元、0.69亿元、0.63亿元和0.07亿元。
　　从月度涨幅看，一月份，4只保险股全部飘红，最终该板块整体上涨8.23%，表现明显强于大盘。其中，中国平安上涨11.32%，新华保险上涨9.54%，中国太保上涨9.37%，中国人寿上涨6.46%。
　　1月份盈利和估值见底的保险股一方面在大盘回调时保持良好的抗跌性，另一方面在大盘蓝筹上涨驱动下保持非常好的进攻性。
　　因此，中信证券给予保险行业强于大市的投资评级。目前政策维稳下的大盘蓝筹行情，看好保险股弹性，同时从防风险角度，盈利和估值见底的保险股仍具备较好防御性。对保险股推荐顺序的逻辑是首先考虑基本面，如果寿险盈利增速如市场预期出现较快恢复，纯寿险公司的新华保险和中国人寿最好，中国太保和中国平安次之，即国寿和新华估值水平理应高于中国平安和中国太保。对于新华保险和中国人寿，相同估值水平下更看好新华保险；其次，考虑估值水平。目前中国人寿估值较高于中国太保，但明显高于平安保险，符合基本面判断，但新华保险估值水平目前低于中国人寿，且低于中国太保，较为不合理，估值水平明显低估，维持首选。对于中国平安，考虑到公司风险因素明显改善和严重低估，维持首选。最后，要考虑业绩预期、开门红业务进展等，从元旦来的2周情况看，中国太保和新华保险个险新单增长超预期，尤其中国太保，由此中国太保是较稳健品种。因此，综上所述，维持首选中国平安、其次中国太保、最后是中国人寿。
　　④有色金属 行业规划催生投资机会
　　统计数据显示，一月份，有色金属板块资金净流入2.14亿元。其中，宁波韵升、铜陵有色、中金黄金分别净流入1.65亿元、1.49亿元和0.95亿元，居有色金属板块资金净流入前三名。同时，江西铜业、焦作万方、明泰铝业、锡业股份、驰宏锌锗等个股资金净流入超过0.3亿元。
　　从月度涨幅看，一月份，除海亮股份、格林美、博威合金分别下跌7.36和2.51%和0.20%外，其他62只个股全部飘红，最终该板块整体上涨16.15%。其中，罗平锌电、广晟有色、中金黄金分别上涨50.60%、39.00%和28.67%，居有色金属股涨幅榜前三甲。此外，兴业矿业、荣华实业、包钢稀土、ST盛达、山东黄金等13只个股涨幅超过20%。
　　1月30日，工信部部发布了《有色金属工业十二五发展规划》和子规划《铝工业十二五发展专项规划》。
　　广发证券点评指出，有六个方面投资机会可关注。第一，十二五期间中国有色金属需求将保持一定的增长，而锡、锑、镁等小金属的需求将继续保持高速增长。关注锡业股份、辰州矿业、云海金属等相关子行业龙头。第二，期间以发展精深加工、提升品种质量为重点，以轻质、高强、大规格、耐高温、耐腐蚀、低成本为发展方向，大力发展铝、镁、钛等高强轻合金材料。关注云海金属、宝钛股份、西部材料、钢研高纳。第三，建议关注具有资产注入和重组预期的企业，如山东黄金、中金黄金、中色股份等。第四，建议关注在国内外具有较大资源优势的企业，如江西铜业、紫金矿业、西部矿业等。第五，关注有循环经济概念的格林美和贵研铂业以及致力于冶炼难处理铜金矿的恒邦股份。第六，调结构、控产能、保资源，电解铝行业有望出现阶段性机会。从大力发展精深加工产品的角度可以关注南山铝业、东阳关铝、新疆众和、常铝股份、利源铝业等电解铝深加工企业；从提高资源保障能力的角度可以关注云铝股份、中国铝业等具有铝土矿资源的企业；从调整优化产业布局、推进节能减排工程的角度可以关注焦作万方、中孚实业等具有煤、电成本优势的企业。
　　⑤钢铁 资源+超跌是主题
　　统计数据显示，一月份，钢铁板块资金净流入1.15亿元。其中，宝钢股份、包钢股份、武钢股份分别净流入1.34亿元、0.58亿元和0.39亿元，居钢铁板块资金净流入前三名。同时，新兴铸管、酒钢宏兴、杭钢股份、西宁特钢、鲁银投资、华菱钢铁、首钢股份等个股资金净流入超过0.1亿元。
　　从月度涨幅看，一月份，除常宝股份、新日恒力、恒星科技、久立特材、凌钢股份等13只个股下跌外，其他33只个股全部飘红，最终该板块整体上涨4.81%。其中，包钢股份、方大特钢、西藏矿业分别上涨18.20%、12.92%和10.16%，居钢铁股涨幅榜前三甲。此外，西宁特钢、抚顺特钢、沙钢股份、柳钢股份等个股涨幅达到9%。
　　2012年1月上旬全国粗钢日均产量169.06万吨，环比12月下旬上升6.41万吨或3.94%。国信证券认为，在钢铁业困境中可重点关注资源及超跌个股。目前钢铁行业上游原材料价格仍然位于高位区间、中游产业集中度未增钢材库存未减、下游地产机械家电汽车等行业未见明显好转，整体判断行业仍然不具备业绩持续改善的基础。目前市场仍然处于结构性的超跌反弹行情，更多偏向于超跌的资源及大盘股。在反弹行情初期，资源及超跌型个股具备获得较好超额收益的可能，而随着反弹行情的进一步演绎，钢铁板块基本面难以跟进，获得更大超额收益的可能性将逐步减小。建议现阶段重点关注资源及超跌的股票如攀钢钒钛、八一钢铁、包钢股份、大冶特钢、鞍钢股份、宝钢股份等。
　　⑥交通设施 进入稳健发展时期
　　统计数据显示，一月份，交通设施板块资金净流入0.80亿元。其中，中集集团、赣粤高速、上港集团分别净流入0.32亿元、0.22亿元和0.18亿元，居交通设施板块资金净流入前三名。同时，重庆路桥、宁波港等个股资金净流入达到0.1亿元。
　　从月度涨幅看，一月份，除东莞控股、厦门空港、芜湖港等3只个股下跌外，其他38只个股全部飘红，最终该板块整体上涨3.89%。其中，重庆路桥、山东高速、上港集团分别上涨13.22%、10.87%和9.27%，居交通设施股涨幅榜前三甲。此外，中集集团、深基地Ｂ、四川成渝、现代投资、连云港、连云港等个股涨幅达到6%。
　　公路建设投资方面，2011年新增公路通车里程7.14万公里，其中高速公路1.10万公里，新改建农村公路19万公里。而民航局公布数据显示，2011年中国航空运输业净利润总额260亿元，比2010年的351亿元下降了26%。另外铁路方面，从今年铁路春运铁路总旅客发送量同比上涨5.1%。
　　分析人士指出，经济发展和交通设施的升级是相辅相成的，可关注基本面较好相关个股如宁沪高速、大秦铁路、南方航空和上海机场。而长城证券认为，首先公路方面，等级公路减免收费工作将是一个长期趋势。其次，预计铁路建设虽将在未来降速发展，但整体建设力度仍然不会过慢，稳健发展将成为铁路建设的主题。
　　⑦外贸 产品结构发生变化
　　统计数据显示，一月份，外贸板块资金净流入0.36亿元。其中，建发股份、江苏国泰、厦门国贸分别净流入1.43亿元、0.70亿元和0.58亿元，居外贸板块资金净流入前三名。同时，新华锦、兰生股份个股资金净流入达到0.4亿元。
　　从月度涨幅看，一月份，除中成股份、浙江东方、中国高科等7只个股下跌外，其他17只个股全部飘红，最终该板块整体上涨6.06%。其中，辽宁成大、建发股份、厦门信达分别上涨12.53%、9.72%和9.43%，居外贸股涨幅榜前三甲。此外，五矿发展、如意集团、中化国际、厦门国贸、南纺股份等个股涨幅达到6%。
　　最新海关公布数据显示，2011年12月，我国进出口总值为3329.2亿美元，增长12.6%。其中，出口1747.2亿美元，增长13.4%；进口1582亿美元，增长11.8%。12月份贸易顺差为165.2亿美元。2011年全年，出口增速为20.3%，进口增速为24.9%，贸易顺差为1551.4亿美元，比2010年净减少263.7亿美元，收窄14.5%。
　　分析人士认为，2月份由于去年基数效应的影响，可能使得出口增速出现畸高，可适当从中线角度关注出口复苏股，而纺织服装、家具、家电以及工程机械等是出口相对密集的行业，纺织服装上市公司中可关注雅戈尔和华孚色纺，工程机械行业方面可关注三一重工和山河智能，家电行业中可关注浙江阳光和三花股份等。 (www.ccstock.cc)