机构：渤海证券
　　股票：金科股份(000656)
　　精彩摘要：公司主要业务为房地产开发销售、酒店、园林及物业管理，总资产超400亿元。地产业务布局大重庆、江苏、北京、湖南、四川等多省市，正在向一线地产公司迈进。公司近4年营业收入复合增长率为44.5%，利润复合增长率62.1%，销售面积复合增长率26%，销售收入复合增长率45%，远超行业平均发展速度。
　　评论：公司财务指标优异，资金充足，预收款丰富，业绩保障程度高。 核心竞争优势明确 公司遵循快速周转的开发模式，产品创新能力强，品牌优势明确，作为民营企业决策机制灵活，管理层持股保证了核心管理人才的稳定性，这些核心优势有助于公司在调控的大背景下继续保持高增长。 战略明晰，土地储备丰富 公司重点发展中西部城市，土地储备建筑面积1588万平米，中西部地区占比达到71.2%。土地成本较低，平均楼面地价1386元。公司今年拿地面积498万平米，正在抓住行业调整的机遇进行扩张。公司有望把握未来中西部城镇化的先机，继续领军西部地产企业。预计今年销售超过160亿元。
　　估值：分析师预测公司12、13、14年每股收益分别为1.21元、1.55元和2元，同比分别增长32%、27%和29%，当前市盈率仅为8.7倍，价值低估，给予公司推荐评级，目标价14.52元，对应12年12倍市盈率。
　　机构：民族证券
　　股票：宋城股份(300144)
　　精彩摘要：作为第一个文艺演出行业上市的公司，较符合“一次制作、多次传播”的国际文化行业投资逻辑。
　　评论：本地业务进入成熟期，公司成长性需要考察异地扩张情况。随着异地扩张，公司业务并非是市场普遍认为的轻资产类型，很难具备“轻资产行业业绩快速爆发的可能性”以及“穿越经济周期的防御性”，这对公司的资产建设与资金运用能力都提出了严格的要求，同时毛利率将受到影响；但是另一方面，一个在上市时以103.92 倍市盈率获得融资、在经济低谷期趁机拿地扩张的企业，经济好转时，有望获得更大的基本面弹性和股价弹性。从商业模式来看，文艺演出与当地旅行社以批发与零售的关系互为补养，公司核心竞争力在于“批发零售合同”的定价权，公司在杭州本土具有强大的品牌影响力，然而批发零售合同的异地定价权难度加大，异地项目开出普遍推迟，一方面证明异地拓展难度，另一方面证明公司决策较为谨慎。
　　如果公司在散客市场发力，这与重资产逻辑一脉相承，成为公司战略变化的较好观察点，散客发力将意味着更重的资产投入，利润高速增长的实现将有被推迟的可能性。
　　估值：公司2012-2013 年EPS 为0.47 元、0.56 元，市盈率分别为23.4X、19.6X。
　　首次给予“增持”的投资评级。



　　机构：华泰证券
　　股票：索菲亚(002572)
　　精彩摘要：我国整体衣柜行业处于快速成长期，未来成长空间大。由二整体衣柕在我国发展只有十年，所以市场上多讣为整体衣柕行业还处二导入期，分析师通过对行业发展历程癿分枂，刞断我国整体衣柕行业已处二产业生命周期癿成长期阶段，幵向着成熟期快速推迚，预计刡2015 年，我国衣柕市场觃模年均增长率丌低二10%，而整体定刢衣柕行业增速丌低二20%。
　　评论：整体衣柜行业能一定程度抵抗地产调控的影响。在国家地产调控短期丌会放松癿背景下，家具行业需求将长期承厈，而整体衣柕因其高空间刟用率和时尚个性癿特质迎合年轻刚需贩房者需求，短期来看，一定程度上对地产调控具有防御能力。 竞争加剧，公司竞争优势明显。行业良好癿成长性吸引众多资本和企业迚入整体衣柕行业，行业内竞争加剧。公司凭借领先业内癿先发优势，拥有充裕癿资金、强大癿品牌影响力、完善癿生产布局和销售渠道，其产能扩张觃模和渠道布局能力短时间内难以被同行超越，有望实现超越行业癿发展，迚一步扩大市场仹额。
　　公司经销商门店增长空间大，大宗业务戒成未来新的利润增长点。目前公司经销商门店总数约920 多家，其中2012 年计划新增癿200 家门店超过一半在三四线城市。综合欧派橱柕癿发展历程和对各个城市开店数量迚行测算癿结果，分析师讣为公司未来门店空间容量1500 家巠史，零售觃模约70-80 亿元，门店增长空间依然很大。另外，随着未来精装修比例丌断提高，大宗用户业务有望成为公司未来新癿刟润增长点。
　　估值：分析师预计公司2012-2014 年有望分删实现销售收入12.18 亿元、15.40 亿元和19.53 亿元，对应癿EPS 分删为0.78、1.01 和1.27 元，对应当前股价，公司12-14 年PE 分删为22.67、17.69、14.06。参考行业发展前景和公司癿成长性，给予公司目标价20-21 元，对应13 年PE 19.8-20.8，维持公司增持投资评级。
　　机构：第一创业
　　股票：海利得002206
　　精彩摘要：公司发布公告：海利得直接增资认购地博矿业股份750 万股的同时，通过增资认购鑫鑫投资部分股权，鑫鑫投资认购地博矿业的750 万股份。海利得在地博矿业的直接持股比例不高于7%，间接和直接合计持股比例不高于13%，增资价格将在资产评估结果的基础上，参考最近一次地博矿业股份转让价格，由双方协商确定，预计投资金额为1.1 亿元至1.2 亿元(暂定)。
　　评论：地博矿业在广西百色、贵港、河池、梧州四大区域拥有多项探矿权及采矿权。地博矿业主要从事黄金的勘探、开采及冶炼，地博矿业共拥有探矿权24 个，其中拥有100%权益的矿权有11 个，与地质队及其他单位合作矿权13 个（合作矿权中公司占有70-75%的权益），另参股企业拥有探矿权1 个；采矿权5 个，其中拥有100%权益的矿权3 个，控股矿权2个（各占67%和75%权益），另参股企业拥有采矿权1 个。
　　地博矿业主要拥有黄金资源储量约 77-80 吨，银资源储量约为300 吨。预计公司探矿权和采矿权所拥有的黄金资源储量约为77 吨-80 吨（已评审及待评审）；银资源储量约为300吨（金属量）；此外公司矿权中还拥有规模中等以下的铅、锌、硒、铟等有色金属资源。因地博矿业控股子公司融资需要，其中两个采矿权已设置抵押给银行。
　　本次投资属于风险投资，尚存在较大不确定性。本次投资已构成关联交易，且属于风险投资。本次投资事项尚存在不确定性。目标公司矿业权价值和开发效益存在不确定性，矿产资源可能尚不具备开采条件的风险。鉴于公司首次投资矿业企业，且与公司主营业务无关联，存在一定的投资风险。《增资意向协议》的签署对公司2012 年度的经营业绩无影响。
　　估值：
　　预计2012-2014 年EPS 分别为0.24元、0.33 元和0.44 元，按照最新股价4.86 元，对应的PE分别为20 倍、15 倍和11 倍，维持“审慎推荐”评级。



　　机构：第一创业
　　股票：长高集团(002452)
　　精彩摘要：本次激励计划中，总计规模为380万股，占公司股本总额13000万股的2.63%。另外，预留38万份，占本激励计划所涉及股票总数380万股的10%。
　　公告指出，本次激励对象包括核心技术人员和业务人员等58人。总体上看，股权激励的基本资料与近期的股权激励企业类似，符合预期。
　　评论： 从估值角度看，在近期相对低迷的大盘背景下推出股权计划较为有利。或者说，目前的11.37元的较低价格对于行权后的收益获得较为有利。
　　同时，激励对象能否行权则主要看行权条件，而与市场点位无关。分析师认为，虽然公司给予的行权条件并不特别高，但在当前的行业背景下，实施的难度并不小。
　　首先，从净资产收益率6%看，并不是特别难。截止2012年9月30日的每股净资产为7.89元，按照6%的净资产收益折算的EPS为0.50元，相对于2011年EPS0.38元的增幅为30%左右，实现目标的可能性相对较大。
　　估值：从净利润角度看，2013年相对于2011年的净利增长幅度为45%，对应的年复合增长为20%。看似幅度并不突出的条件，在当前条件下或许存在一定难度。
　　公司作为隔离开关领域的行业龙头企业，主要面向主干网的建设。其中，110KV和220KV占公司收入比重超过70%。也就是说，未来的该领域投资建设是决定公司成长的关键。
　　大的环境看，随着电源投资建设增速显著下降，与电源建设基本同步的主干网建设投资增速下降也非常明显。
　　而且，该电压等级领域的竞争一直较为激烈，要实现20%的年复合增长的难度并不小。
　　
　　机构：第一创业
　　股票：东江环保
　　精彩摘要：近期，东江环保参与了“罗湖区餐厨垃圾收运、处理特许经营权”的招募谈判，根据招募结果，公司成为中标人。
　　评论：1、餐厨垃圾处理是公司新业务
　　分析师在系列报告中指出，公司目前的核心业务仍来自于工业资源利用和工业废物处置，二者的收入合计比例接近80%，合计毛利比重分别接近90%。动态数据看，公司在城市淤泥处理、城市建筑垃圾处理、再生能源等方面不断突破，但盈利贡献比重都只是配角。
　　餐厨垃圾业务属于公司的新业务，主要将深圳市罗湖区餐厨垃圾产生单位在食品生产经营活动中产生的食物残余、食品加工废料、过期食品和废弃食用油脂（指餐厨垃圾中的油脂、油水混合物和经油水分离器、隔油池等分离处理后产生的油脂）进行统一收运、无害化处理和资源化利用。
　　2、短期利润贡献有限，关注持续性
　　按照公告测算，本项目正式运营后，年均收入约为人民币3500万元，约占本公司2011年度经审计营业收入的2.33%，总体比较有限。
　　另外，依照公司类似业务的盈利状况，分析师以30%左右毛利率假设，预计实现净利润为500万元左右，相当于2011年净利润的比重不足5%，总体影响有限。
　　对于该项业务的意义，分析师认为长期价值更值得关注。一方面，作为一项新业务，巨大的市场空间决定了成长性可观。另一方面，该项业务很容易进行区域性的复制，也增加了业务拓展的边际收益。
　　估值：分析师维持公司2012年、2013年和2014年每股收益分别为1.84元、2.56元和3.63元的盈利预测，目前股价48.30元对应的PE分别为26.3倍、18.9倍和13.3倍。估值基本合理，在弱势大盘背景下并不便宜，分析师维持“审慎推荐”评级。



　　机构：民族证券
　　股票：隆基股份(601012)
　　精彩摘要：公司的成本控制力较强，电力成本在单晶硅的拉制环节占比较大。公司目前的电力成本为4 毛多一度，远低于东部8 毛钱1 度的用电成本。第三季度单晶硅片价格下滑25.2%，公司毛利率下滑3 个百分点到15.8%，毛利率仍高于同行业其他单晶硅片厂家。
　　评论：在目前众多光伏企业停产的状况下，公司的切片业务仍处于满产状态，预计今年出货量能达到1GW。考虑到中国客户受国外“双反”的影响，公司大力开发国外客户，目前国外客户占出货量的一半以上。
　　单晶硅拉制环节的工艺要求高于多晶硅铸锭，从多晶硅铸锭介入单晶硅拉制的技术难度较大。从中长期来看，作为行业的龙头，公司的竞争优势非常明显，将从行业的整合中扩大市场份额，考虑到公司相比同行其他公司的竞争优势，在行业复苏时公司的业绩将率先得到好转。
　　由于上半年欧洲的安装量较大，进入四季度以来，欧洲等市场的安装量下降，国内目前主要以多晶硅电池为主，近期单晶硅片价格可能将进一步下滑。
　　估值： 分析师预测公司 2012-2014 年的EPS分别为0.07，0.23和0.41 元。公司目前股价对应 P/E为86倍、26倍和14.6倍。虽然目前行业仍然位于底部，但考虑到公司相比同行其他公司的竞争优势、以及未来两年的高增长潜力，给予公司“增持”评级。
　　
　　机构：高华证券
　　股票：歌尔声学(002241)
　　精彩摘要：分析师重申对歌尔声学的买入评级并将该股加入强力买入名单，分析师认为近期与其他A 股苹果供应商一致的股价回调提供了良好的介入点。分析师认为2013 年平板机、笔记本电脑和智能电视等智能设备可能将原有智能手机电声元器件行业的潜在市场规模提升约30%，原因在于其电声器件的单机价值远高于智能手机。分析师还认为，受生产经验的迅速提高以及行业领先的产能推动，分析师预计歌尔声学在2013/14 年将延续对主要产品/客户的市场份额扩张势头。
　　评论：分析师认为歌尔声学在2013 年面临如下推动因素： 1) 2012 年和2013 年上半年盈利增长强劲：分析师预计2012 年/2013 年一季度/2013 年上半年净利润同比增幅将达76%/118%/92%，在分析师A 股科技板块研究范围内增幅最高；2) 下一代智能手机市场份额上升：分析师认为鉴于2012 年的稳定表现，歌尔声学很有可能在其主要客户下一代旗舰智能手机中增加现有产品份额并进入其他器件；3) 2013 年上半年平板机订单增加：鉴于其在iPad 产品上的技术实力已得到认可，分析师认为歌尔声学在未来6 个月可能增加对于微软和三星等其他主流平板机品牌的供应。
　　估值：分析师将2012-15 年每股盈利预测下调0%-6%以反映分析师美国研究团队对苹果产品发货量预测的下调。分析师新的12 个月目标价格为人民币46.5 元，基于1.1 倍的PEG 比率（原目标价格为人民币49 元，基于0.88 倍PEG 比率），这是根据下调后的2013-15 年每股盈利年均复合增长率和分析师的行业PEG 回归线得出的，隐含的2013 年预期市盈率为26 倍。歌尔声学当前股价对应的12 个月预期市盈率接近20 倍的历史谷底水平，该水平在2009 年/2012 年的绝对回报率分别为110%/97%。



　　机构：申银万国
　　股票：金隅股份(601992)
　　精彩摘要：由于12 年整体下游基建开工延缓，地产仍然受到政策影响导致需求处于全年较弱水平。12年二、三季度区域协同在供需失衡环境下难以维系价格，从而导致了水泥业务业绩有所下滑。预计13 年区域产能增速约为5%，需求仍将基本保持3-5%的增长，并考虑到部分落后产能淘汰(区域落后产能占10%)以及明年基建项目将同比有所回升，预计13 年区域水泥行业盈利将同比回升，预计吨净利提升空间至少在5 元/吨。
　　评论：预计下半年地产业务毛利率略有下滑，13 年结转面积将温和上升。一方面，从季节上来看，由于三季度公司地产项目结转是淡季；另一方面，从结转结构上来看，由于上半年中高端限价房结转比例较高，而自三季度起，将以低价保障房为主，整体业务毛利率将有一定程度下滑。同时，公司由于目前仍有约590 万平米土地储备，并且今年回收地产销售资金超过100 亿，仍有较强的拿地能力，并根据公司目前在售以及13 年将据竣工的地产项目来看，预计13年公司整体地产结转将同比温和增长。
　　新型建材业务仍将保持稳定增长。公司新型建材业务业绩一直保持稳健增长(约为20-25%)。新型建材业务包括耐火材料(散料、加气砖、耐火砖等)、墙体保温材料(岩棉等其他无机保温材料)、家具以及商贸物流(钢铁、煤炭大宗商品物流为主)。从行业来看，未来爆炸式的增长可能性不大，但由于下游客户以及行业需求相对稳定，预计未来增长仍将保持至少20%左右。
　　估值：维持 12-14 年EPS 预测为0.64/0.82/0.98 元，维持“增持”评级。分析师预计，13 年水泥业务整体盈利将随着基建的复工、区域供需稳定以及区域大型企业协同意识提升缓慢复苏，同时，地产业务结转面积提升，预计将对业绩有一定推动作用，分析师维持12-14 年EPS 为0.64/0.82/0.98 元，维持“增持”评级。

　　机构：中投证券
　　股票：文峰股份(601010)
　　精彩摘要：董事长徐长江先生，于2012 年11 月29 日、30 日通过上海证券交易所增持公司股份43.87 万股，成交均价12.247 元/股，增持股份占总股本的0.089%；徐长江先生拟在未来六个月内，择机继续增持公司股票，计划投入金额不超过人民币2000 万元
　　评论：文峰是受益于三四线城市消费升级、率先渠道下沉，并具有先发优势的优质公司，值得坚定持有；
　　文峰以向三四线城市进行购物中心扩张的发展战略契合中国国情，显著受益于当地和缓的商业竞争环境，以及零售业快速发展的黄金时期，是城镇化主题的良好投资标的。
　　12 年是公司自身发展周期低谷， 13 年业绩高增长可期。A.12 年，公司受主力门店装修改造、电器销售下滑等因素影响，全年商业业绩增速较慢；B.13 年，随着主力门店装修改造的完成；新店不断涌现，店龄结构年轻；13 年配套地产项目的结算，公司将逐渐度过自身发展周期低谷，13 年业绩高增长可期。
　　估值：预计公司12－14 年EPS 0.89 /1.38 /1.67 元，其中零售业务贡献EPS 0.78 /0.90 /1.10 元，目前股价对应PE 13.8 倍。公司成长前景良好，13 年业绩高增长可期；近期公司股价有较大幅度调整+高管增持事件驱动，迎来买入良机， “强烈推荐”！
　　


　　机构：申银万国
　　股票：中科三环(000970)
　　精彩摘要： 受汽车 EPS 领域拉动，汽车订单量占比显著上升。12 年汽车EPS 用钕铁硼出现爆发式增长，公司基本可实现年初预计的1000 吨的产量目标，受汽车EPS 领域拉动，12 年公司汽车订单占比显著上升，有望由11 年的约30%上升至40%左右；另一方面，受下游需求不振影响，12 年消费电子订单占比也由11年的约20%下滑至12%左右。由此，12年公司订单结构变为：汽车40%、VCM20%、消费电子12%、工业电机10%、风电8%、其他10%。
　　评论：向下蝴蝶效应延续，订单情况环比未现明显改善。12 年以来，公司订单量呈逐季走低态势，三季度公司订单量总体同比下滑20%左右，其中，消费电子同比下滑约35%，汽车同比下滑约15%，VCM同比下滑约5%。四季度截至目前，公司经营情况环比未出现明显改善（同比依然明显下滑），开工率维持在60%左右的较低水平。
　　短期经营依然承压，短期业绩存在大幅下降的可能。由于11 年四季度与12年一季度业绩基数较高，短期内如果公司经营未出现明显改善，12 年四季度业绩同比降幅超过50%是大概率事件，13 年一季度也存在业绩同比大幅下降的可能。分析师预计，4Q12公司每股收益0.2-0.3 元（4Q11每股收益0.6 元），那么业绩同比降幅约为50%-67%；1Q13 公司每股收益0.18-0.28 元（1Q12每股收益0.46 元），那么业绩同比降幅约为39%-61%。
　　估值：估值日趋合理，股价继续大幅下跌的概率已不大，维持“增持”评级。分析师维持公司12-14年EPS 分别为1.30/1.59/1.98元，对应动态PE18.5、15.1、12.2倍。
　　
　　机构：中投证券
　　股票：银轮股份(002126)
　　精彩摘要：公司是国内汽车冷却器行业龙头。公司产品是汽车必备的冷却系统核心部件，市场份额国内第一，特别是在商用车和工程机械领域地位稳固，下游客户包括潍柴、康明斯、卡特彼勒等国内外巨头。公司依托强大的配套和研发实力，主营业务持续保持稳定增长。13年需求有望回暖，公司盈利向好。12年商用车和工程机械需求疲软，客户压价幅度大，使公司盈利能力明显下滑。13年重卡在基建回暖和更换需求的叠加下，销量有望大幅回升（25%），改善公司盈利能力。
　　评论：13年需求有望回暖，公司盈利向好。12年商用车和工程机械需求疲软，客户压价幅度大，使公司盈利能力明显下滑。13年重卡在基建回暖和更换需求的叠加下，销量有望大幅回升（25%），改善公司盈利能力。
　　国四法规正式实施，SCR产品打开公司成长空间。环保部明确国四排放标准将于13年7月1日正式实施，后处理市场随之快速释放。分析师认为，SCR将成为重型车达到国四标准的主流技术，国四实施后迎来大规模推广。公司与清华大学合作开发成功SCR产品，并与潍柴紧密合作，积极拓展SCR市场应用，有望再次获得快速成长。
　　多元化和出口市场，成长将延续。公司依托重卡产品领先优势，在产品多元化和出口市场上步伐稳健。与吉利、松芝股份(002454)成立合资公司正式切入乘用车热交换市场，为卡特彼勒提供冷却模块将提升在工程机械领域的市场地位。出口市场回暖明显，欧洲市场增长加快延续趋势。
　　估值：分析师预计公司12-14年实现收入18.47、22.07和26.84亿元，净利润0.49、0.78和1.14亿元，EPS为0.15、0.24和0.36元。分析师认为公司盈利能力逐步恢复，新产品打开成长空间，多元化步伐稳健，给予“推荐”评级。
　　


　　机构：长江证券
　　股票：浙富股份(002266)
　　精彩摘要：今年 11 月份公司连续公告了两个小订单。两个订单中标金额虽然不大，但是量变积累多了会逐渐引起质变。分析师之前预计十八大之后水电项目仍然会有大发展，而且海外项目重要性会逐渐比国内项目高，因为未来国内大小水电项目大致比例是7:3。浙富股份最好的布局时点应该是在十八大之后的几个月，也就是今年年底明年年初。分析师的观点是2012 年12 月份对浙富来说相当关键，如果12 月份仍有规模尚可的订单释放，分析师认为届时市场将会对浙富2013 年的预期出现发转，浙富的接单能力将彻底得到市场的认可，那时便是浙富股份股价腾飞之时。
　　评论：公司在十一月份增发批文正式拿到，也就意味着明年5 月份前公司必须以不低于6.45 元的增发底价发行。浙富对于增发的努力市场有目共睹，苦于国内今年新增项目较少，今年全年公司只能依靠海外项目。公司增发完成的难度取决于公司能否有新的订单及订单额。新增订单额越大，增发完成难度越小。分析师对公司在明年增发前拿新订单的能力充满信心。
　　分析师之前说过，核电业务公司做的时间比较长，和中核集团谈判许久，根据公告公司去年5 月份确定做，今年3 月份完成增资。今年做样机，未来往小堆和百万千瓦机的控制棒驱动机构努力。环保部的核电设备制造资质下发将是公司股价的重要催化剂。
　　中小水电制造和特种电机项目，今年销售收入预计稳健增长。
　　估值： 剔除核电业务，分析师预计 2012 年-2013 年EPS 分别是0.32 元、0.41 元，对应PE 分别为16 倍，13 倍。考虑到明年核电资质审批通过后带来的高毛利率订单收入，分析师认为明年业绩很有可能超过分析师现在的预测值，维持“推荐”评级。
　　
　　机构：中银国际
　　股票：滨江集团(002244)
　　精彩摘要：滨江集团至 11 月末累计实现销售75 亿元， 12 月公司计划推出近80 亿货值新盘，包括其最高端项目武林壹号。分析师预计公司全年认购销售有望超百亿。分析师微调公司2012-13 年业绩预测至1.02 元和1.45 元，调高目标价至10.57 元，相当于10.4 倍2012 年市盈率和2012 年NAV 15%的折让，维持买入评级。
　　评论：截至 11 月末，公司累计合同销售金额约75 亿元。12 月公司将推出近80 亿货值新盘，包括其最高端项目武林壹号首推盘，较之去年全年45.7亿元销售额，公司今年销售额有望翻番。
　　截至 11 月末，分析师估算其合同销售已锁定了分析师2012-2014 年收入预测的100%、100%和31%，已锁定未来每股收益3.7 元，在行业中表现最为突出。随着12 月销售完成，公司业绩锁定性将继续加强，预计全年销售对14 年锁定率将上升至57%。
　　公司 12 年推盘量近40 万方，13 年可售资源丰富，推盘量将大于今年。
　　今年第四季度，公司购得杭州两块地，且并购位于千岛湖的东方海岸项目剩余49%股权从而获得项目100%权益，拿地方面公司较为谨慎且关注实际利润率。。
　　万家星城、城市之星等高毛利项目将保证近1-2 年的高毛利率表现，另外，三季报公告全年业绩将同比增长50%-80%，分析师预计业绩增长将位于公司预告区间的高位。
　　估值：分析师微调对公司2012-13 年业绩预测为1.02 元和1.45 元，将目标价由10.00 元调高至10.57 元，相当于10.4 倍2012 年市盈率和2012 年NAV 15%的折让，维持买入评级。
　　


　　机构：国金证券
　　股票：南方泵业(300145)
　　精彩摘要：12 月3 日，公司公告“年产6,000 吨机械铸件及10 万套阀门项目”竣工投产。该项目依托子公司湖州南丰机械制造有限公司（简称“湖州南丰”）进行，总投资为15,000 万元，其中，使用超募资金7,000 万元。
　　公司同时公告，公司董事会通过决议，同意子公司湖南南方长河泵业使用自有资金参与竞拍购买国有土地使用权；同时授权经营层使用自有资金（不超过4,500 万元），在杭州市区购置合适的办公场所。
　　评论：湖州南丰将有两方面的贡献：
　　内部配套：公司目前的主导产品为不锈钢冲压泵，其中，叶轮和筒体采用冲压焊接的加工方式，而底座、泵头、进出水段为铸造所得。公司新发展的中开泵、长轴泵、污水泵，以及积极储备的海水淡化泵的主要制造工艺为铸造加工，更是需要大量的不锈钢、合金钢、球墨精密铸件。湖州南丰将为各业务板块提供优质的铸件产品，包括泵的零部件和配套的阀门等。
　　对外销售：长三角地区制造业高度发达，而随着上海、杭州等大城市的环保要求日趋严格，铸造产业逐渐撤离，整机企业对外的精密铸件和机械加工需求呈现不断增加的趋势。除了内部配套以外，湖州南丰也将为汽车制造业、核电、风电等行业提供精密铸件和机械加工服务。按照项目的可行性报告，湖州南丰将在3-4 年的时间内，成为集铸件、机械加工等研发、生产、销售为一体，年产值达5 亿元，员工达到1,200 人的大型精密铸件企业。
　　南方长河购置土地：子公司南方长河自成立至今订单情况良好，而目前主要租用当地科技园的厂房进行生产，其产能已不足以满足客户需求。公司2012 年9 月6 日的董事会通过决议，再次向南方长河增资5,000 万元，用于购置土地和建设厂房。此次南方长河将竞购长沙经济开发区的“经工87 号地块”，总面积约70 亩，挂牌的起始价为2,888 万元。考虑竞拍情况，分析师预计成交价格可能跟起始价接近，而当地政府还可能对项目提供进一步的支持。
　　在杭州市区购置办公场所：随着公司的快速发展、销售队伍扩大、研发人员的增加，公司现有位于余杭区仁和镇的办公场所已逐渐不能满足需要。为了吸纳人才、加强技术交流和项目推广，公司此次将在杭州市区购置合适的办公场所，总共动用的自有资金不超过4,500 万元。
　　估值：分析师预测公司2012-2014 年分别实现营业收入1,039，1,299 和1,640 百万元，净利润分别为122、163 和203 百万元，分别增长25.4%、33.5%和24.8%；EPS 分别为0.847，1.131 和1.411 元，2013-2014 年的净利润预测均上调2%左右。基于公司在城市清洁、高效用水领域的战略布局陆续进入收获阶段，分析师维持“买入”的投资建议和23.72-24.30 元的目标价不变。
　　
　　机构：宏源证券
　　股票：工商银行
　　精彩摘要：资本工具创新利好行业。工行参与了银监会资本工具创新小组。资本工具创新是对接巴塞尔、完善国内资本分类的必然，有利于减少二级市场再融资压力，有利于补充其他一级核心资本。信贷资产证券化是表内信贷瘦身的方法，也是好事。
　　评论：明年净息差会有压力。三季度NIM 往上走，四季度还没往下走，明年可能会体现出来，现在有70%存款完成重定价，接近40%贷款以及重定价。工行贷款收益率一直往高走，6.25%贷款收益率，高于去年全年57 个BP。债券收益率方面，三季度投资收益率3.59%，上升29 个BP。存款付息率1.99%，比上半年还下降了。定价方面，生息资产收益提升，成本控制良好。总体上有压力。
　　资产质量最糟糕的时候已经过去。三季度不良率0.87%，双降，信贷资产质量没有恶化态势，成本也在下降。温州不良数据，最最危险的时候已经过去了，半年报时，长三角不良暴露的较多，半年报不良额上升了，充分暴露过以后，不良有缓解。95588 的不良清收程序，不良和逾期（占比总贷款1.44%，环比下降），累计清收415 亿元，现金清收194 亿元。
　　估值：分析师预计工行归属于母公司股东的净利润2012 年增长10.25%，达到2296.11 亿元，每股收益0.66 元，每股净资产3.20 元，维持增持评级。
　　


　　机构：中投证券
　　股票：远光软件(002063)
　　精彩摘要：由于近期股价有一定下跌，使得公司限制性股票激励成本下降40%多， 13 年业绩预期更加乐观。由于12 年国网结算方式重新变成由各省直接进行结算，预计12 年收益质量会较11 年大幅改善，而13 年增长前景优于12 年（增长点更多），目前估值对应12 年PE 仅20 倍，未来3 年增速30%以上，高效益增长（高ROE，高自由现金流和低研发资本化贡献），现价极具配置价值。
　　评论： 长期以来，电力企业比较重视信息技术在生产过程控制中的应用，而忽视在业务管理中的应用。目前，电力信息化已经完成生产经营操作层的运用，大型电力集团信息化进入集中管控时代，通过草根调研，分析师认为以资产规模推算电力行业信息化投资空间是较为合适的方法，11 年末两大电网和五大发电集团合计占电力行业资产规模的70%以上，大型电力企业集团管控系统建设使得电力行业信息化投资能够穿越经济周期。 发电集团会有较大突破：13 年国电财务三期以及财务的深化应用-资金项目将全面推广，基建、燃料和安全生产等业务模块也陆续进入推广期。中电投管控和华能风控也有望启动。 国网收入加速，南网进度较慢：13 年国网大集中项目试点启动，预计有较大的产品收入（研发经费），13 和14 年国网收入增速有望加快， 财务外的资产盘点和安全生产等是国网拓展方向。13 年南网资金项目将全面推广，而财务一体化项目预计将从14 年开始贡献收入。 电力外央企拓展顺利：利用财政部和国资委加强央企内控和风控的契机拓展非电行业央企收入。行业维度以能源行业突破口，产品维度主要是财务管控、风控和基建内控等产品，预计2-3年来源于非电行业收入有望过亿元。
　　估值：预计公司12-14年EPS分别为0.63、0.84和1.14元，维持强烈推荐评级。
　　
　　机构：长江证券
　　股票：聚龙股份(300202)
　　精彩摘要：聚龙股份发布公告，公司生产的型号为JL8210 的ATM 存取款一体机近日通过中国银联银行卡检测中心检测，检测报告有效期两年。
　　评论：新型 ATM机通过银联检测，进一步拓宽公司产品线。聚龙研制生产的ATM存取款一体机成功通过中国银联银行卡检测中心自动柜员机通用规范等5 项测试标准，包括交易功能、管理功能等在内的12 项检测项目，这意味着公司继人民币流通管理系统、A 类点钞机之后，再次开辟了新的领域，进一步拓宽了公司产品线。目前，新型ATM 机已处于小批量生产阶段，已有城商行进行试用，明年或将正式投放市场，未来有望借助公司在银行业金融设备领域的客户资源和渠道网络实现快速发展，成为公司的又一利润增长点。
　　假币溯源助推新型ATM 机前景可期。不同于市场同类机型，聚龙生产的新型ATM 存取款一体机具备纸币冠字号码识别、存储和二维码打印等功能，其中，二维码打印功能是公司新型ATM 机独家具备的功能。目前市场上能够生产具备纸币冠字号码识别新型ATM 机的上市公司主要有广电运通(002152)等，未来公司将会和广电运通形成直接竞争关系。
　　2012 年6 月，苏州银行业首推假币追溯机制，假币的举证责任从储户转移到银行身上，其中一个举措即是布放具备冠字号码识别功能的新型ATM机。分析师认为，针对以往储户从银行ATM 机取出假币后通常无法取证的难题，具备纸币冠字号码识别功能的新型ATM 机将成为解决银行与储户关于假币来源的最有效工具。随着纸币反假压力加大，央行作为银行监管机构，必会希望营造一个良好的信用环境，未来苏州银行业的做法或将在全国银行业进行推广，届时假币溯源将成为推动新型ATM 机快速推广的最重要动力，新型ATM 机前景值得期待。
　　估值：分析师认为，在纸币清分机高景气的背景下，公司纸币清分机、人民币流通管理系统、A 类点钞机、新型ATM机等产品有望形成合力，共同促进公司实现快速发展。预计公司2012-2014 年EPS 分别为0.59 元、0.91 元、1.36 元，维持“推荐”。


　　
　　机构：招商证券
　　股票：首开股份(600376)
　　精彩摘要：公司2012年前三季度业绩高速增长。报告期内，公司实现营业收入43.96亿元，实现归属于母公司所有者的净利润3.94亿元，分别比上年同期增长109%和19%；实现EPS0.26元，同比增长4%；毛利率47%，净利率9%，同比减少6%和7%。
　　评论：销售业绩逆市大幅提升。2012年上半年，公司施行加速周转策略。预测截至目前底合并报表范围内各单位实现销售签约面积约100万平米，合同销售金额135亿元，销售回款115亿元，预计全年销售业绩可达约145亿。
　　拿地趋于谨慎，持有大量优质资源。2012年10月，公司和保利地产(600048)一同竞得北京大兴生物医药基地地块，土地面积16.8万平米，建筑面积19.5万平米，除此之外，本年度无其他新增土地储备；经过前期的大幅扩张，公司已经由北京出发，开始辐射全国的战略布局，北京国资委的背景使得公司拥有大量北京城内的优质资源，为后续发展奠定坚实基础；资金压力有所缓解，股东增持看好后续发展。三季报末，受益于良好的销售回款，公司持有现金147亿，远超过短期借款和一年内到期的长期借款109.7亿元，资金充裕；8月，公司中止了与吉林信托申请的后续15亿信托贷款发行，同月大股东首开集团增持公司股份0.23%，表达了对于公司未来发展的乐观态度。
　　估值：分析师预计公司2012-2014年EPS分别为1.40元、1.70元和2.04元。分析师按2012年10倍动态PE对公司股票进行估值，即目标价14.00元。分析师维持公司股票“强烈推荐—A”的投资评级。
　　
　　机构：国信证券
　　股票：乐视网(300104)
　　精彩摘要：公司股价自7月27 日创下27.3 元新高以来，股价持续下跌，截止昨日（12 月3日）收盘价仅为13.91 元，大幅低于股权激励行权价15.31 元（公司2011 年分红派息“10 转增9 派0.73”方案，对原行权价29.17 元调整而得）。站在公司管理层角度看，如果对公司有足够信心，逢低增持公司股票能获得比期权更高收益，向市场传递积极信息。
　　评论：大股东和管理层稳定股价。按照增持计划，公司实际持有人和管理层可使用包括二级市场买进、集中竞价、大宗交易等方式买进，弱势逢低买入有利于稳定股价。
　　传递积极信号。大股东和管理层增持公司股票将向市场传递积极信号，透露出长期业绩和提振股价的信心。从股权激励行权条件看，2011-14 年每年业绩均同比增长35%，行权条件较高，2011 年已经兑现，今年完成目标也问题不大，因此，分析师也看好公司长期业绩信心。从行权期看，明年4月首个行权期来临，增持股票使得管理层与二级市场利益更加一致，传递更加积极的股价信号。
　　估值：分析师认为，公司具备内容优势，支撑流量快速增长，在付费视频和广告业务具备不断扩张潜力，向智能电视拓展更强化内容优势，长期平台价值不断提升，维持公司2012-14 年EPS 预测0.45/0.55/0.62，对应PE 为31/25/22 倍，维持“谨慎推荐”评级。