银监会：鼓励银行在合规基础上自主设定减记或转股条款
　　12月7日，银监会发布《中国银监会关于商业银行资本工具创新的指导意见》指出，在满足合格标准的基础上，鼓励商业银行根据市场情况和投资者意愿，在合同中自主设定减记或转股条款。
　　从2013年1月1日起，商业银行发行的非普通股新型资本工具，应符合《资本办法》的相关规定，并通过合同约定的方式，满足本指导意见提出的认定标准。
　　（一）包含减记条款的资本工具
　　1.当其他一级资本工具触发事件发生时，其他一级资本工具的本金应立即按照合同约定进行减记。减记可采取全额减记或部分减记两种方式，并使商业银行的核心一级资本充足率恢复到触发点以上。
　　2.当二级资本工具触发事件发生时，其他一级资本工具和二级资本工具的本金应立即按合同约定进行全额减记。
　　3.若对因减记导致的资本工具投资者损失进行补偿，应采取普通股的形式立即支付。
　　（二）包含转股条款的资本工具
　　1.当其他一级资本工具触发事件发生时，其他一级资本工具的本金应立即按合同约定转为普通股。转股可采取全额转股或部分转股两种方式，并使商业银行的核心一级资本充足率恢复到触发点以上。
　　2.当二级资本工具触发事件发生时，其他一级资本工具和二级资本工具的本金应立即按合同约定全额转为普通股。
　　3.商业银行发行含转股条款的资本工具，应事前获得必要的授权，确保触发事件发生时，商业银行能立即按合同约定发行相应数量的普通股。
　　（三）减记或转股的触发事件
　　其他一级资本工具触发事件指商业银行核心一级资本充足率降至5.125%（或以下）。
　　二级资本工具触发事件是指以下两种情形中的较早发生者：1.银监会认定若不进行减记或转股，该商业银行将无法生存。2.相关部门认定若不进行公共部门注资或提供同等效力的支持，该商业银行将无法生存。
　　在满足上述合格标准的基础上，鼓励商业银行根据市场情况和投资者意愿，在合同中自主设定减记或转股条款。(.财.经.网)

　　银监会：2013年底重要银行资本充足率最低达9.5%
　　经国务院常务会议讨论通过，2012年6月7日银监会发布《商业银行资本管理办法(试行)》(以下简称《资本办法》)，将于2013年1月1日起实施。
　　明确过渡期内资本充足率监管要求
　　目前，大部分商业银行已经满足《资本办法》规定的资本充足率要求。为了进一步减缓商业银行实施《资本办法》的压力，《通知》对储备资本要求(2.5%)设定6年的过渡期：2013年末，储备资本要求为0.5%，其后五年每年递增0.4%。
　　到2013年末，对国内系统重要性银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率的最低要求分别为6.5%、7.5%和9.5%；对非系统重要性银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率的最低要求分别为5.5%、6.5%和8.5%。(.中.国.网)

　　银监会明确过渡期银行资本充足率监管要求
　　据中国银监会网站消息，银监会近日发布了《关于实施<资本办法>过渡期安排相关事项的通知》(下称《通知》)。《商业银行资本管理办法(试行)》将于2013年1月1日起实施，为推动平稳实施，《通知》明确了过渡期内分年度资本充足率监管要求。
　　目前，大部分商业银行已经满足《资本办法》规定的资本充足率要求。为了进一步减缓商业银行实施《资本办法》的压力，《通知》对储备资本要求(2.5%)设定6年的过渡期：2013年末，储备资本要求为0.5%，其后五年每年递增0.4%。到2013年末，对国内系统重要性银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率的最低要求分别为6.5%、7.5%和9.5%；对非系统重要性银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率的最低要求分别为5.5%、6.5%和8.5%。
　　《通知》区分已达标银行和未达标银行，分别提出差异化监管要求。对于已达标银行，鼓励过渡期内资本充足率保持在《资本办法》规定的资本充足率监管要求之上；对于未达标银行，要求在过渡期内达到分年度资本充足率监管要求并制定资本规划，稳步推进资本充足水平的提高。
　　此外《通知》要求商业银行结合过渡期内的分年度资本充足率监管最低要求和各行的实际情况，科学制定分年度资本充足率达标规划，经董事会批准后报银监会核准。银监会将根据商业银行资本规划的具体实施情况，采取灵活、审慎的监管措施。(.新.华.0.8.网)

　　银监会开会警示华夏银行私售理财产品事件
　　据路透报道，三位消息人士证实，中国银监会周四下午专就华夏银行员工违规售中鼎投资产品开会讨论，但因司法已介入故目前暂无结论性措施。银监会将待公安机关有相关调查结果之后，再敦促华夏银行拿出解决方案。
　　消息人士并透露，华夏银行涉及中鼎投资产品一事在社会上影响恶劣，银监会周五还将召集各家银行就此事开会讨论，并给予窗口指导。
　　华夏涉及中鼎一事让监管层非常恼火，甚至引发投资者对中资银行发售的理财产品不信任危机，此次事件也能暴露出银行的部分内控管理失效因素。上述人士称。
　　他并表示，银监会将会召集商业银行开会，以此事为例强调商业银行的操作风险，并要加强银行代售管理，并要规范银行从业人员的行为，强化违规问责和案件送报等制度。
　　路透社昨日援引3位消息人士的话称，中国银监会已经为银行理财业务正名，明确银行自主开发管理的保本和非保本理财产品都不属于影子银行范畴。
　　据路透社报道，一位来自大型国有银行的消息人士称，银监会内部此前已向国务院报告，称银行理财不属于影子银行，因目前银行理财产品监管很清楚，信息披露也在逐步完善。具体的规模和投向监管层都有掌握，只是外界看不到。而根据监管层的定义，影子银行的概念是：游离于监管之外,利用复杂杠杆结构，信息不透明的业务。(.网.易)

　　个股机会
　　多只银行股上涨 国金2013年看好4股
　　银行股7日引领大盘上涨，截至10:18，宁波银行、浦发银行、华夏银行涨幅超过2%。
　　国金证券最新发布的2013年银行股投资策略报告认为，13年银行股的看点在于贷款需求逐步恢复带来实际利率的企稳回升。预计13年新增人民币贷款8.4万亿，存款和充足率不在构成新增贷款的约束；额度控制之下贷款议价能力和信贷资产活化能力是盈利提升的关键。存款不在构成信贷新增压力，但银行债券配置力度较12年上半年减弱，因而13年同业业务依然保持高活跃度。
　　国金证券认为今年压制银行股的3大因素，在13年将出现改善。1）贷款质量担忧在13年将缓解；2）创新资本工具缓解股权再融资压力；3）利率市场化存在放缓可能，虽然并不完全确定。这些改善将有助于修复银行股1倍不足的市净率。
　　综上所述，国金证券维持行业增持评级，行业估值能够修复在1倍市净率以上；从贷款利率和活化能力分析师推荐民生银行；从同业活跃度，推荐兴业银行，同时提示关注招商银行和平安银行，因为两家银行都走到了选择的时刻行业观点。(.证.券.时.报.网)

　　兴业证券：开到荼蘼花事了 推荐3银行股
　　随着大型上市银行三季报披露的结束,我们梳理了各家银行2012年前三季度的业绩指标情况,尝试着分析和研究各家银行运营的特点和可能的发展方向。本篇报告作为三季报分析的第二篇将主要分析市场份额60%以上的大型商业银行的情况。
　　大型股份制商业银行2012年1-3季度的净利润均实现了同比10%以上的增长。在驱动净利润增长的各项因素中,我们可以清晰的看出规模因素是大型银行业绩增长的基础,息差对利润的增长仍然产生了正向贡献,而减值因素则决定了大型银行业绩分化的来源。由于受到国家政策和社会舆论压力的影响,大型银行在非利息收入增长和上呈现出了相比股份制银行明显的压力。
　　业务结构上,受到监管机构对同业代付业务监管趋严以及资本内生性压力对资产规模的约束,三季度大型银行的同业占比大幅下降,而贷款占比或投资占比替代性地大幅提升。同业的压缩减少了对净息差的摊薄,进而也为三季度大型银行息差超越市场表现奠定了良好的基础。
　　业务管理费用的提取则显示了各家银行的业绩管理倾向。2012年大型银行的三季报费用/资产比例延续了半年报的趋势小幅上升,成本收入比较上半年都有一定程度的提高。我们判断目前的资产费用率水平已经达到管理成本的极限,保持这一比例稳定就可以为大型银行的业绩提供有效的支持。
　　大型银行的拨贷比基本已经接近或超过2.5的监管标准,不过部分银行的三季度拨贷比仍有向上的趋势,表明了在经济下行情景下,大型银行仍然继续增厚拨备安全垫。四大行的不良率继续保持下降,部分银行半年度逾期贷款增长迅速的趋势在三季度也获得了环比改善。不过从长期来看,大型银行持续的不良率下降,甚至目前低于1%的不良率水平也有悖于正常的经济规律。
　　在分析了大型商业银行的三季报报数据后,我们认为相对较低的估值和良好的安全边际使得其具有明显的配置价值。我们维持对建设银行（601939）、工商银行（601398）增持的评级,积极关注农业银行（601288）业绩改善和不断增厚的拨备水平所带来的业绩提升空间。(.兴.业.证.券)

　　中金公司：多元化共担风险 年内迎接拐点 荐4银行股
　　银行市值已经整体低于净资产,反映了市场对资产质量的极度担心。我们认为伴随着经济企稳和多元化融资渠道发展缓解流动性风险,银行资产质量问题可控,实际表现将好于预期。预计A/H银行板块在2013年存在15%/20-25%的上涨空间,主要由于:1.中金宏观判断经济已经企稳并开始弱复苏,而银行指数往往与经济增速同步变动;2.融资渠道日益多元化,一方面弥补了银行受限的信贷供给能力,缓冲了流动性风险,另一方面也引入了风险偏好更高的投资者和金融机构来共担信用风险;3.银行基本面有望在2013年中期迎来拐点。我们判断上市银行NIM将在2Q(不降息)或3Q(上半年对称降息25bp)见底,不良净形成率则有望在2013年内见顶下行,净利润同比增速将在1-2Q见底,并随后稳步回升;4.资本监管进入放松周期,大规模股权融资压力消散。如果下半年在财政体制改革上取得进展从而建立化解地方政府债务问题的机制,我们对银行将更加乐观。
　　基于对银行信用风险改善的判断,我们的选股从安全性转向风险收益。A股银行首选兴业(601166)(通过创新增加风险敞口和盈利能力的代表)、华夏(600015)(现实与预期差最大的银行)、民生(600016)(积极开拓小微企业风险定价,追求风险调整后收益的领导者)和浦发(600000)(长三角地区信用风险暴露较高,信用风险改善受益最大)。H股银行首选民生、农行(改革红利仍有释放空间+资本监管放松最直接受益者+城镇化推动县域地区资产质量保持稳定)和重庆农商行(城镇化推动县域地区资产质量+H股弹性最大银行)。(.中.金.公.司)