外资抄底A股一天猛砸7.49亿美元
　　在海外，早就对中国股市虎视眈眈的各类投资人却在“偷着乐”。根据新兴市场投资基金研究有限公司(EPFR)的最新统计，12月3日当天，离岸中国股票基金累计净流入资金高达7.49亿美元，创下自2007年4月有统计以来的单日新高。截至11月28日的一周，这类基金已连续12周吸引资金净流入，当周累计流入1.55亿美元。
　　就在近期A股再创新低之际，外资再次狠狠“抄了一票”。据跟踪监测国际资金流向的新兴市场投资基金研究有限公司提供的最新统计显示，在12月3日A股创出近四年来收盘低点当天，离岸中国股票基金的资金净流入创下“天量”，将最近三个月的资金流入强劲势头推向了一个新高潮。
　　多方迹象表明，随着估值不断下降、同时经济见底信号持续凸显，外资对中国股市后市的看法越来越乐观。
　　一天净流入7.49亿美元
　　12月3日，上证指数再度大跌逾1%，收于1959.77点，创出近四年来的收盘新低。伴随着股指的一跌再跌，A股市场的人气也降至冰点。
　　不过，在海外，早就对中国股市虎视眈眈的各类投资人却在“偷着乐”。根据新兴市场投资基金研究有限公司(EPFR)的最新统计，12月3日当天，离岸中国股票基金累计净流入资金高达7.49亿美元，创下自2007年4月有统计以来的单日新高。截至11月28日的一周，这类基金已连续12周吸引资金净流入，当周累计流入1.55亿美元。
　　EPFR跟踪的中国股票基金覆盖了全球范围内近400只以中国为投资主题的股票基金，其中涵盖了中国几乎所有的QFII，另外还包括那些投资海外上市中概股的基金。该公司在全球范围内跟踪监测资产规模超17万亿美元的各类基金。
　　上一次离岸中国股票基金单日流入量猛增出现在8月27日，当天的流入量为6.64亿美元。
　　而如果按照“国家资金流向”来分类，12月3日一天中所有流入中国相关股票的资金高达9.63亿美元，同样创下了天量。“国家资金流向”分类下的中国股票资金流入，不仅包括专门以中国为主题的股票基金，还包括那些综合类基金中细分的流向中国股票的资金，比如“金砖国家基金”中流入中国的资金。
　　外资提前布局中国股市
　　从过去两三个月的趋势来看，外资看好中国股市已有一段时间，并已开始提前布局。
　　从海外上市的中国股票ETF亦可看出外资日益增加的热情。来自另一家资金监测机构美国TrimTabs投资研究公司的数据显示，9月至11月的三个月中，在美上市的中国ETF产品持续吸引资金净流入，累计净流入量达35亿美元，其中，11月单月的流入量为13亿美元。而在今年2月至8月期间，这类ETF持续遭遇净赎回。TrimTabs跟踪的中国ETF主要包括安硕富时中国25指数ETF以及安硕MSCI中国小盘股指数ETF等。
　　“不意外，我自己也在加码。”谈到近期外资加速流入内地股市，中国香港地区宝来证券执行董事陈至勇这样对记者说。他本人在香港管理着近2亿美元的资产。
　　“其实股票是反映未来，我认为A股未必会一飞冲天，但是底部已经初见。”陈至勇的话或许也代表了不少外资机构当下的心态。在他看来，现在即便不是最差的情況，也已经差不多了。“2000点不买更待何时！”
　　外资看好中国股市，与整体经济的企稳有直接关系。近期中国发布的重要经济数据无不指向经济的见底回升，最新出台的官方和民间制造业PMI都发出了经济加速扩张信号。
　　技术大师最高看涨50%
　　就在外资疯狂抄底A股一天后，中共中央政治局召开会议，为明年的经济工作定调。会议指出，要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，着力提高针对性和有效性，适时适度进行预调微调，加强政策协调配合。
　　前中金公司全球首席策略师、现为交银国际董事总经理的洪灏4日在客户报告中写道，随着经济和流动性改善，明年中国股市的表现会更好。他表示，从通胀升温和经济增速见底的迹象可以看出，中国经济正处于通货再膨胀阶段。但他认为，相比A股，在港股上市的中国企业是投资中国概念更好的选择。在彭博今年初调查的13家券商策略师中，洪灏是唯一预测中国股市在2012年会下跌的分析师。
　　基于对经济前景的看好，近期高盛、瑞银、中金等大机构均唱好中国股市。瑞银更是打出了看多“连环掌”，11月底该行发布报告称A股熊市可能进入尾端；5日瑞银策略师陈李又发报告指出，2013年A股将结束长达3年的熊市，预计A股明年的回报率将达20%左右。
　　技术派的大师们也适时加入了唱多A股的行列。华尔街知名技术分析师、迪马克指标创始人汤姆·迪马克本周指出，从技术上看，上证指数有望出现一轮长达数月、涨幅接近50%的强劲牛市。
　　以发明股市拐点指标而著称的迪马克表示，上证指数跌破1960点说明空方力量已经见顶，该指数9个月内将上涨48%，至2900点左右。
　　“每个人都看跌上证指数，绝对是每个人。”迪马克表示，“现在是市场见底并看涨后市的绝佳时机，因为最后一个卖家也已经卖出了股票。”(.上.证 .朱.周.良)

　　逢低入场 QFII或成功捕获昨日反弹
　　数据显示，周一单日流入只投资中国股票基金的海外资金创2007年以来新高，QFII或捕获昨日大盘近3%的上涨行情。
　　美国全球投资基金研究公司(EPFR)最新数据显示，周一海外投向中国市场的中国股票基金单日流入资金达7.489亿美元，较前一交易日激增9.33倍。周一单日海外资金流入量也达到11月单日平均流入量的11.33倍。历史数据显示，当日资金流入量为2007年4月EPFR开始监测海外中国股票基金资金动向以来的最大单日净流入。
　　从资金流入基金的历史情况看，ETF等投资中国市场的指数基金占资金流入量的主流。如果流入的7亿多美元能获得市场指数的平均收益，按照昨日沪深300指数3.58%的涨幅计算，至少浮盈2681万美元。
　　从EPFR监测的数据看，海外资金大额流入往往是A股市场底部时点。剔除本周一，资金前5大流入时间分别为2008年4月8日、2009年11月20日、2008年4月7日、2008年4月3日和2008年11月17日，资金流入量分别为7.445亿美元、7.157亿美元、7.011亿美元、6.739亿美元和6.713亿美元。从上述分布时间可以发现，2008年和2009年末均为QFII密集流入时点，此时上证指数均处于暴跌后的底部区域。
　　不少海外机构表示，对目前A股市场的投资机会较为乐观，准备近期择时入市。“海外机构对本土A股市场和国际市场的信心差别很大，我们看到国际投资者对A股市场的信心有所回归，所以部分海外投资中国的ETF、股票规模达到历史较高水平。”巴克莱亚洲董事总经理 James Chen近期在第11届国际基金论坛上表示。瑞典国家第二养老金投资策略师Tomas Franzen也表示，A股已处于比较好的投资时点，目前正在积极寻找投资顾问准备进入A股市场.
　　资料显示，EPFR跟踪的中国股票基金包括全球范围内只投资中国市场的370只股票型基金，其中，不乏摩根士丹利、景顺资产、高盛、汇丰银行等全球知名资产管理机构旗下产品。(.证.券.时.报)

　　大宗交易疑似QFII再次抄底九蓝筹
　　11月份以来，有关QFII抄底蓝筹股的消息频频出现。就在昨日，被市场视为合格境外机构投资者(QFII)大本营之一的海通证券国际部再次现身沪市大宗交易平台，作为买方买入了9只蓝筹股。工商银行、招商银行、民生银行、中国太保等多只金融股被海通证券国际部花重金买进。
　　据两大交易所昨日晚间公布的数据显示，海通证券国际部耗资4391万元，从申银万国上海新昌路营业部买入了招商银行440万股，招商银行昨日收盘上涨0.71%；海通证券国际部买入金额较大的还有浦发银行，合计买入296万股，动用资金2199万元，浦发银行周二收盘上涨1.09%；另外，工商银行的买入手笔也不小，合计被疑似QFII席位买入了812万股，耗资3118万元。另外，海通证券国际部还买入了民生银行、交通银行、中国太保、中国神华、大秦铁路、宁沪高速，买入金额分别为3140万元、991.7万元、757.23万元、992.22万元、1257.68万元、694.38万元。
　　11月份以来，市场迭创新低，但疑似QFII的席位则是不断买入大盘蓝筹股。中信证券、中信银行、中煤能源、中国中铁、中国太保、中国石油、中国石化、中国铝业、中国联通、中国交建、中国建筑、招商银行、兴业银行、三一重工、农业银行、建设银行、华夏银行、海螺水泥等27只大盘蓝筹股均被QFII相中。这27只个股合计动用资金5.91亿元，银行、地产、建筑、券商占到了多数。
　　中金公司上海淮海中路营业部也一直被市场视为QFII的大本营，在近期这个券商席位通过大宗交易总计耗资6.1亿元买入了11只股票。它们分别是，五粮液、王府井、顺网科技、首开股份、上海家化、上海机场、青岛啤酒、金螳螂、金地集团、恒瑞医药、独一味、安洁科技。其中，青岛啤酒11月22日发生了一笔平价成交，其余几笔大宗交易均为折价成交。
　　11月沪深股市共发生557笔大宗交易，共涉及220只个股，总共成交104.71亿元，相对于 10月份的70.45亿元相比，环比大增将近五成。除了QFII频频出现买入席位之外，机构主动买入的动作也多了起来。11月份以来，机构作为买方席位总共出现在29笔大宗交易中，买入15只股票，合计4863万股，耗资7.6亿元。万科A、金螳螂、曲江文旅、平安银行买入的金额都是1000万元以上。(.大.众.证.券.报)

　　外资投行：熊市即将终结 明年A股回报超20%
　　近期，瑞银、高盛等外资投行陆续发布看好中国股市的策略报告，认为A股即将结束长达三年的熊市。外资投行还预计，2013年沪深300指数有望上涨26%。在投资配置上，看好周期性板块表现，以及受益于改革的保险、铁路、医疗、石油、航空、零售消费等行业。
　　瑞银财富管理亚太区首席投资官浦永灝认为，中国股票极具吸引力，全球资金正回流亚洲，在A股跌破2000点之后，QFII对于A股反而更有信心和兴趣。
　　瑞银证券预计2013年A股回报率将达20%左右，由此结束长达三年的熊市。具体来说，瑞银认为，沪深300指数将上升至2013 年底的2500点左右。随着流动性继续改善，估值将反弹，动态市盈率可望从8.5倍上升至9至10倍。
　　对于终结长达三年熊市的理由，瑞银表示，首先，估值已企稳，这通常是熊市结束的信号；其次，动态市盈率已触及8.5倍的新低，风险溢价已触顶，达到7.6%；第三，经济温和复苏推动企业盈利实现正增长；第四，资本市场改革将提供支持。
　　另一国际大行高盛日前也在其股市策略报告中乐观预计，明年亚洲地区(除日本外)经济将迎来全面复苏、经济增速达到6.9%，其中中国经济增速将达到8.1%。预计沪深300指数明年有望上涨26%。
　　具体板块上，瑞银预计，明年一季度周期性板块会有良好表现。具体看好重卡和水泥，因为它们没有库存担忧。此外，银行和地产估值都很低，增长具有可见性。还看好非必需消费品行业，如汽车和家电。
　　高盛策略团队则认为，明年亚太区周期股的整体表现将强于防御性股票。对于中国股市，看好受益于改革的保险、铁路、医疗、石油、航空、零售消费等行业。
　　对于股市风险因素，瑞银认为主要包括：市场预期2013年盈利增速继续下滑，表外流动性可能受挤压、人民币走弱致资金继续流出和政府换届带来政策不确定性等。
　　高盛则表示，明年A股反弹需要三大催化剂支撑，分别是基本面因素改善，企业盈利反弹；政策面逐渐明晰，各项改革政策会陆续出台；IPO和创业板解禁压力缓解等。(.上.证)

　　政策利好提振信心 A股价值渐受认可
　　周三市场的大涨主要源于政策层面利好的提振，周期板块的强势启动也佐证了政策对市场的重要推动作用。有分析指出，A股估值近期呈现在底部企稳的特征，加之此前强势股补跌的顺利实现，市场熊尾特征明显，A股投资价值正在增加。
　　市场对国内经济四季度企稳基本达成一致预期，因此基本面对A股的压制作用基本解除，近期A股走弱的主要因素更多源于投资者信心的严重匮乏，因此昨日直接点燃市场做多热情的无疑是来自政策层面的利好信息。
　　4日中央政治局召开会议，分析研究了2013年经济工作，主要传递出明年经济政策的六大信号：一是保持宏观经济政策的连续性和稳定性；二是扩大内需消费投资双管齐下；三是支持企业牵头实施产业目标明确的国家重大科技项目；四是有序推进农业转移人口市民化；五是扎实推进重点领域改革；六是稳步提高社保统筹层次和保障水平。其中重点指出要深化改革开放、强化创新驱动，加快培育一批拉动力强的消费新增长点，促进投资稳定增长和结构优化。有分析指出，投资方面强调“稳定增长”表明投资将不会出现回落，在扩大消费与促进投资之间不会出现此消彼长的局面，而城镇化作为扩大内需的最大潜力，其产业链条仍值得期待，这也是昨日周期板块集体发力的重要原因。而决策层求真务实的一系列举措和决议更是对投资者信心产生了极大的提振作用，这对A股投资者风险偏好的提升大有裨益。
　　除了来自政策层面的直接推动作用，近日外资投行对2013年A股表现相对乐观的判断或也表明A股投资价值正在显现。高盛研究团队4日在香港发布2013年亚洲宏观经济和股市展望报告，对于明年亚洲地区(除日本外)的经济前景，高盛十分乐观，预计明年亚洲地区(除日本外)经济将迎来全面复苏，经济增速达到6.9%，其中中国经济增速将达到8.1%。考虑到目前股市估值触底以及明年的企业盈利反弹，高盛预计明年亚洲地区股市将迎来强劲反弹。高盛尤其看好A股，预计A股明年反弹空间将超过今年已经率先反弹的H股，沪深300指数明年有望上涨26%。
　　与高盛的观点类似，瑞银证券首席策略分析师陈李也认为，2013年A股将结束长达3年的熊市。瑞银预计A股市场2013年回报率将达到20%左右，预计企业盈利将增长9%、动态市盈率将反弹至9-10倍。陈李认为A股的熊市行将结束。首先，估值已企稳，这通常是熊市结束的信号；其次，动态市盈率已触及8.5倍的新低，风险溢价已触顶，达到7.6%；再次，经济温和复苏推动企业盈利实现正增长；最后，资本市场改革将提供支持。(.中.国.证.券.报)

　　涨声响起 散户谨慎
　　继周二的小阳之后，本周三市场顺势收出一根56点的长阳。有投资者认为，昨日的反弹更多属于超跌反弹，因此操作上不会选择加仓，而是利用阶段性机会“解套”。
　　记者随机走访了北京一家证券公司营业部，可能由于天气原因，现场一片冷清。记者以投资者的名义咨询现场工作人员现在是否适合开户炒股 。她告诉记者，虽然昨日市场出现了短暂性的上涨，但客观地说，近期以来市场持续低迷，如果没有相关投资经验，不建议开户炒股。此外，用于炒股的资金应是闲钱。
　　记者现场采访了一名散户投资者王先生。他表示，周三的大涨应该与中央会议精神有关。“会议给明年的经济工作定基调、定方向，关乎经济各个方面，这对股市来说很重要。”王先生说，“此外，城镇化、基础设施建设可能会被放到更加突出的位置以扩大内需，这也构成利好。”
　　但王先生表示，对股市来说，政策刺激效果不会立竿见影，因为政策效果的显现需要一个过程，时间上会有一定的滞后性。“因此，不能把股市上涨完全归因于此。可以说，即便没有这个因素，股市也会反弹。”王先生说，“但是有了这个因素，投资者更有信心，股市反弹力度更大，给大家提供了做多的可能。股市跌太久了，都快到1900点了，机构和散户可能都不愿再割肉，已经跌无可跌了。”
　　谈及明年股市，王先生表示对股市仍有信心。操作层面上，王先生认为，现在适合少量参与，可以短线操作，而不适合大规模进入。“下一步怎么做还有待观察。虽然股市现在有点背离经济走势，但是长远看来，股市还是要靠经济的支撑。”
　　记者随后电话采访了资深散户李鹏云。他表示，昨日大盘爆发力十足，已趁机将手上套牢已久的几只股票抛售。他认为，昨日大盘的强势可以看作是超跌反弹，“可以说是否极泰来。”
　　他说，虽然经济正处于复苏阶段，但并没有出现实质性的利好以及像2008年那样的刺激计划；银行方面，按照往年惯例，年底是收贷的时期，并没有大量资金入市等支撑股市大涨的实质因素。“因此说技术性反弹更符合实际些。”而多空双方来回拉锯会使得股市底部逐渐显现，大盘拉起来之后肯定会有资金出逃。
　　对于后市操作，李鹏云认为，不宜追高，而应观望等待。“乐观估计，今年12月份应该会形成较为清晰的底部，而明年的股市才真正值得期待。”(.中.国.证.券.报)