今日上证综指开盘2029.56点，最高2036.61点，最低2020.43点，收报2029.24点，下跌2.67点，跌幅0.13%，成交584.53亿；沪市315家上涨，612下跌；今日深证成指开盘8081.82点，最高8135.14点，最低8010.21点，收报8071.49点，下跌20.19点，跌幅0.25%，成交461.61亿；深市602家上涨，1022家下跌。

　　【盘面观察】：

　　盘面上，今日股指呈现窄幅震荡走势，整体走势相对疲软。涨幅榜上，区域板块炒作较为活跃，其中海南三沙概念和宁夏板块走势较强，位于涨幅榜前例，其中罗顿发展、及宁夏建材领涨，板块内多数个股呈现逆势上行飘红走势。三沙概念以及宁夏板块走强主要受城镇化概率影响，“城镇化”这一近期不断升温的概念，在中央政治局工作会议提及“积极稳妥推进城镇化”再度被激活。目前该概念有全面铺开，而且有扩张的趋势。从之前的基建水泥扩展到建设相关的各个方面，或有资金在背后全面推动，可适当保持跟踪关注。军工船舶板块盘中走势也较为活跃，其中哈飞股份一度攻击涨停，航天长峰，中国船舶、中船股份等也纷纷跟随上涨，据了解，中共中央总书记、中央军委主席习近平重要讲话：坚持国防和军队建设主题主线，加强部队全面建设和军事斗争准备，努力建设一支强大的信息化战略导弹部队，短期利好军工航天板块。跌幅榜上，黄金概念盘中回调走势较弱，板块内山东黄金、老凤祥等领跌。

　　【观点】

　　水泥地产股护盘 缩量十字星孕育变盘

　　我们认为，宏观经济，12月5日，来自国有大行的权威数据显示，截至2012年11月30日，工农中建四家大型银行全月新增人民币贷款仅1680亿，大幅低于10月份2200亿元的水准。四大行相对谨慎的信贷投放，也加剧了市场对商业银行年末信贷投放节奏放缓的疑虑。此前，2010和2011年商业银行信贷投放均出现过年末冲刺的现象。若按照四大行新增贷款占比35%-40%的一般水平估算，11月金融机构全部新增贷款在4200亿-4800亿之间，而此前市场普遍预期在5000亿元左右。这意味着2012年全部新增人民币贷款将在8万亿左右。

　　展望后市：周四股指呈现窄幅震荡走势，多空双方围绕20日均线附近展开拉锯，日K线呈现小阴线走势。成交量方面出现萎缩状态，目前来看走势有点类似9月7日走势，本次反弹后如果像上次一样再度出现缩量震荡，甚至都无法出现冲破2040高点的情况，则要随时做好股指快速反弹快速结束的准备。总的来看，注意关注后市量能是否再度放大，如若继续维持缩量走势，则股指很有可能再度下行。

　　操作上，建议轻仓短线，适当关注超跌个股。

　　建国底开启A股复兴之路 短线或将横盘震荡

　　沪深两市周四开盘未能延续上一个交易日的涨势，双双小幅低开。低开之后大盘虽然在地产军工等权重板块的强势引领下一度翻红，但是无奈大盘上方的30日均线压力过大，使得大盘小幅震荡下挫。午后大盘先震荡走低，随后在一点半起震荡上攻，最终以十字星报收。成交量与上一个交易日相比，有明显萎缩。盘面上看，水泥、飞机制造、房地产等板块表现十分靓丽，相比之下，酒店旅游、印刷包装、有色金属等板块表现持续低迷。

　　明年大盘或在1950-2650区间运行

　　我们认为，对于A股市场来说，2013年仍然是一个处于多空交织的年份。经济基本面的企稳、股市相对其他大类资产吸引力的提升、信贷总量与结构的继续改善、A股整体估值水平的相对低廉等因素让我们对于明年A股充满期待，但是经济的复苏弱势、通胀的再度抬头、上市公司大股东限售解禁压力、全球量化宽松所带来的负面影响又使得我们在乐观中多了一份谨慎。毕竟，与上两轮周期相比，在外需乏力、投资不确定较多以及短期内消费难以大幅提振的背景下，股市估值缺乏系统性大幅上移的外因。因此，我们认为A股市场产生大牛市行情的可能性较小，但新一轮改革将带来结构性机会。

　　从具体时间节点来看，上半年，市场有望在经济继续弱复苏，通胀较低的背景下迎来反弹。但是下半年，随着经济可能走低，通胀出现反弹，市场预期将向下修正，因此全年A股市场可能呈现倒V型走势，而底部空间取决于蓝筹股估值的深度。综合考虑目前市场的估值水平与明年整体上市公司的业绩，我们认为2013年沪指可能在10-12倍PE区间运行，考虑到2012年基数较低，2013年弱复苏的特征，对上市公司0-12%的业绩成长性进行模拟，我们预测上证综指在(1950,2650)区间运行的概率较大。

　　建国底开启A股复兴之路

　　周一收盘后，我们东吴证券曾提出政策暖风吹，A股战鼓擂。周二收盘后我们认为反弹将持续。周三收盘后我们认为1949是建国底。A股的实际表现也正如我们所料，出现了气势如虹的上涨。1949年是我们新中国成立之年，我们认为市场能以此为起点完成大底，并开启A股复兴之路，把股市带入一个崭新的时代。

　　短线或将横盘震荡

　　技术面上，首先从MACD上看，MACD的DIF和DEA在低位金叉，说明从指标上看空方已到强弩之末，多方处于强势中。接着从KDJ看，K和D形成的低位金叉开口正在不断放大，也预示多方力量很强。然后从成交量上看，大盘最近两天的成交量都属于放量形态，说明有增量资金正在大量介入A股市场。但是我们也应该看到，大盘上方的30日均线压力很大，对于股指压力不可小觑。因此综合技术面判断，我们认为大盘短线或将维持横盘震荡整理。

　　操作上，我们建议稳健型投资者仍需耐心等待上升趋势性行情的到来，激进型的投资者在控制证券仓位的前提下，可逢低适当布局有政策刺激的城镇化概念股。(东吴证券)

　　年底收官之战看两点

　　【盘面评述】

　　周四两市并没有延续上一交易日的涨势，全天大部分时间维持窄幅震荡整理，量能较昨日出现一定程度萎缩。沪市2020-2000点一线暂时对指数形成支撑，能否培育出新的热点，量能是否能继续放大将显得至关重要。

　　【板块评述】

　　受智慧城市试点工作正式启动消息刺激，以300051三五互联、002178延华智能、300075数字政通为首的信息技术类个股早盘表现抢眼，多只个股冲至涨幅榜潜力。另外，受益城镇化建设，600512腾达建设、600209罗顿发展、000638万方地产等二三线地产股及部分建材基建股整体表现强于大势。

　　【要闻摘要】

　　1、国家智慧城市试点工作正式启动。

　　随着智慧城市的试点，物联网、云计算、下一代互联网等新技术将得到广泛应用，城市智能水平将不断提高。此前，信达证券研究报告指出，为了支持智慧城市迅速发展，各地方给予了多项政策支持，预计“十二五”期间投资总规模有望达5000亿。

　　2、外资抄底A股一天猛砸7.49亿美元。

　　在海外，早就对中国股市虎视眈眈的各类投资人却在“偷着乐”。根据新兴市场投资基金研究有限公司(EPFR)的最新统计，12月3日当天，离岸中国股票基金累计净流入资金高达7.49亿美元，创下自2007年4月有统计以来的单日新高。截至11月28日的一周，这类基金已连续12周吸引资金净流入，当周累计流入1.55亿美元。

　　【巨丰观点】

　　沪指再一次站上了2000点整数关口，使得饱受阴跌折磨的人们再次看到了新的希望，而周三的长阳究竟是下跌途中的一个技术性反弹，亦或是新行情的起点成为了广大投资者近期关心的焦点。

　　客观讲，在市场技术趋势没有成功扭转之前，单靠单日的一根阳线就判断市场已经见底是非常不理性的，上方2050-2100一线仍然堆积有大量的套牢盘，排除突发政策消息影响，以目前的量能水平根本不可能对该阻力位形成有效突破，本周五及下周初是否能否成功在2000上方企稳，沪市量能单日能否达到1000亿以上水平，将成为我们下一个阶段操作的重要参考指标。

　　操作上，周三的放量上涨使得沪指再次站上2000点整数关口，如周五及下周初能成功确认企稳，那么短线操作空间将再次显现出来，关注的主线有两点，一方面，可将重点放在城镇化建设受益的个股身上。另一方面，可关注前期强势股跌回启动点的交易性机会。(巨丰投顾)