金控平台、创投基金助力航空大发展

　　中航投资控股有限公司(简称中航投资)是中国航空工业集团公司全资子公司和重要金融投资平台，担负着发挥产融结合优势、探索航空产业发展模式的重要使命。中航投资原名为中航投资有限公司。2002年5月20 日，中国中航工业第一集团公司出具《关于设立中航投资有限公司的函》(航计[2002]266号)，成立全资子公司中航投资有限公司，注册资本 10,000万元。中国航空工业集团公司在成立之初即对内部金融资产进行整合，通过股权划转与托管方式，将证券公司、财务公司、租赁公司、信托公司、期货公司和产业基金置入中航投资。同时，通过收购和参股的方式涉足保险和银行业。在贯彻中国航空工业集团公司的“两融、三新、五化、万亿”发展战略同时，中航投资确定了自己的战略定位：

　　一是构建“全牌照”金融业务平台，打造一流金融控股公司。

　　二是依托中国航空工业集团公司，拓展产融结合深度与广度。

　　三是投资新材料、新技术、新能源领域，探索战略产业发展方向。

　　为实现战略构想中金融控股、航空产业投资与战略新兴产业投资三块主要发展方向，公司除整合金控平台外，还计划成立两个实业股权投资公司。其中，航空产业平台充分利用股东背景优势，凭借航空产业链上聚集的最优秀的人才和资源，挖掘航空产业链上回报丰厚的投资机会，积极介入航空产业投资，在支持航空产业发展的同时为股东争取丰厚的投资收益；战略新兴产业投资平台是为了抓住政府建设创新型国家、发展战略新兴产业的发展机遇，利用股东技术资源和市场、信息方面的综合优势，投资于战略新兴产业，布局未来经济的亮点，为集团发展进行战略储备。同时，利用公司对新兴产业的政策支持，实现投资资产证券化，为公司获取可观的投资回报。2012年以来的金融改革政策，强调了金融产业对实业的支持促进作用，中航投资在板块业务的架构上已经走在了行业的前列。

　　传：金科股份四季度继续发力

　　前三季度实现营业总收入61.23亿元，同比增长16.3%，主要为结算规模增加；归属于上市公司股东净利润9.22亿元，同比增长46.1%。在报告期内，公司实现销售商品、提供劳务收到的现金102.1亿元，同比上升26.0%。2012年1-9月份，公司房地产业务累计实现签约销售面积142.82万平方米，同比增长3.56%，实现签约销售金额101.36亿元，同比增长3.38%，也体现了公司销售在三季度开始发力。从公司的项目布局看，公司在四季度继续发力的可能性也较大。

　　在二季度，公司开始积极采取调结构、调定位、调产品的“三调”策略。这部分策略的效果在三季度还未完全体现出来，预测在四季度和明年一季度公司的调整作用才能够充分体现。公司三季度共新获取土地项目2 个，土地总价款约9.72亿元，项目可建面积约64.4万平方米，楼面均价1509元/平方米。一块为无锡项目；一块为重庆大足区项目。从公司的投资情况看，销售面积还是要小于新获取的土地储备，说明公司的规模依然在实现扩张。

　　预计公司2012-2014年每股收益分别为1.33元，1.56元和1.81元，对应PE分别为7.68倍、6.56倍和5.67倍，对应PB为1.79倍、1.49倍、1.25倍。 维持对公司的“买入”评级。