三季度QFII增持比例最多的20只股票
　　代码 名称 申万行业 变动占流通股比例（%）
　　002664.SZ 信质电机(002664)电气设备 8.17
　　300032.SZ 金龙机电(300032)电气设备 6.40
　　300226.SZ 上海钢联(300226)网络服务 5.79
　　300336.SZ 新文化(300336)传媒 4.17
　　002595.SZ 豪迈科技(002595)通用机械 3.66
　　600305.SH 恒顺醋业(600305)食品加工制造 2.89
　　002674.SZ 兴业科技(002674)纺织制造 2.52
　　002445.SZ 中南重工(002445)金属制品Ⅱ 2.27
　　600697.SH 欧亚集团(600697)零售 2.22
　　300291.SZ 华录百纳(300291)传媒 2.18
　　600742.SH 一汽富维(600742)汽车零部件Ⅱ 2.10
　　002687.SZ 乔治白(002687)服装家纺 2.03
　　300347.SZ 泰格医药(300347)医疗服务Ⅱ 2.02
　　002448.SZ 中原内配(002448)汽车零部件Ⅱ 1.75
　　300214.SZ 日科化学(300214)化学制品 1.71
　　002372.SZ 伟星新材(002372)建筑材料 1.60
　　600270.SH 外运发展(600270)物流Ⅱ 1.53
　　300200.SZ 高盟新材(300200)化工新材料Ⅱ 1.53
　　002430.SZ 杭氧股份(002430)专用设备 1.47
　　002697.SZ 红旗连锁(002697)零售 1.47(.第.一.财.经.日.报)

　　高盛：亚洲股市将强劲反弹 建议超配中国股票
　　高盛研究团队4日在香港发布2013年亚洲宏观经济和股市展望报告。对于明年亚洲地区（除日本外）的经济前景，高盛十分乐观，预计明年亚洲地区（除日本外）经济将迎来全面复苏，经济增速达到6.9%，其中中国经济增速将达到8.1%。考虑到目前股市估值触底以及明年的企业盈利反弹，高盛预计明年亚洲地区股市将迎来强劲反弹。高盛尤其看好A股，预计A股明年反弹空间将超过今年已经率先反弹的H股,沪深300指数明年有望上涨26%。
　　三大因素推动亚洲经济复苏
　　高盛亚太区首席经济分析师迪安竹表示，非常看好未来几年亚洲的经济增长前景，明年有三大主要因素推动亚洲经济强劲复苏。首先，包括美联储在内的发达市场央行将继续推行宽松的货币政策刺激经济，推动大量资金持续流入亚洲。高盛预计，美联储明年将继续推行量化宽松货币政策，至少到2016年才有可能加息。其次，技术进步大大提高了石油供应量，明年油价上涨压力将明显得到缓解，有利于亚洲地区大多数石油进口国的经济发展。第三，美国经济复苏和欧元区结构改革将促使亚洲区的外需逐步复苏。
　　迪安竹预计，明年亚洲地区（除日本外）的经济增速将回升至6.9%，而2014-2016年亚洲经济增速将保持7.3%的高速增长。其中中国明年的经济增速将达到8.1%，未来几年将稳定在8%-8.4%之间。高盛研究团队还指出，货币升值和油价上涨压力消退将缓解亚洲地区的通胀压力，未来几年亚洲地区的通胀率预计将保持在4%左右的温和水平。
　　建议超配中国股票
　　“随着经济复苏，2013年亚洲市场将迎来强劲反弹。”高盛亚太区首席策略分析师慕天辉预计，随着去库存周期结束和企业净利率回升，2013年和2014年亚太区企业盈利有望迎来13%和14%的增长。由于目前亚太区股市整体估值仅为11.6倍，未来一年亚太区股市有望反弹17%。综合考虑估值因素和经济增长前景，高盛建议海外机构投资者明年超配中国大陆、韩国、印度和新加坡四个亚洲市场的股票，低配马来西亚、澳洲、中国台湾和菲律宾四个市场。
　　高盛指出，明年中国企业盈利有望回升9%，A股和H股都将迎来反弹。而因为H股今年已经率先反弹，不少股票估值已经贵过A股，所以明年A股的反弹空间将会大于H股。慕天辉预计，明年恒指将重上25000点，距离目前有13%的上升空间，而沪深300指数明年则有望上涨26%。
　　“A股和H股上市公司的基本面相同，但走势却如此迥异，主要是因为目前A股投资者情绪更加悲观。”慕天辉表示，明年A股的反弹需要三大催化剂，一是基本面因素改善，企业盈利反弹；二是政策面逐渐明晰，各项改革政策会陆续出台；三是IPO和创业板解禁压力缓解。
　　板块配置上，高盛策略团队认为明年亚太区周期股的整体表现将强于防御性股票。对于中国股市，看好受益于改革的保险、铁路、医疗、石油、航空、零售消费等行业。（.中.国.证.券.报　.钱.杰）

　　新基金单月放行56只 获批量创新高
　　新基金密集获批，发行成本不断攀升
　　管理层对基金业放松管制的力度在新产品的审核上体现得最为明显，在刚刚过去的11月份，证监会一口气给56只新基金发放了“准生证”，创单月放行新基金数量新高。证监会基金监管部王林在日前举办的基金国际论坛上表示，将取消基金产品审核的通道机制，推动常规产品20个工作日内完成审核工作。这意味着，未来基金产品审批速度将大大加快。
　　当然，新产品的大量放行势必使得渠道的竞争更加白热化，业内人士担心，基金发行成本不断攀升，不少新基金第一年的管理费要全部交给银行，基金对渠道的议价能力逐步削弱甚至丧失。
　　据统计，今年前11个月，共有250只新基金获准发行，创出新高，平均单月放行近23只新基金募集申请，按照工作日计算，几乎日均一只。特别是11月份，新基金放行速度骤然提速，56只新基金获得批文，可谓史上最密集月份。而在今年前10月，月平均放出20只新基金，最多的8月份也不过有25只基金获批。
　　和今年以来产品审批不断提速形成呼应，新基金发行数量不断创出新高。据统计，截至11月底，今年以来共成立新基金221只，已经超过去年全年的211只，今年成立基金数将再创高点。
　　新产品审核的大提速令基金公司欣喜的同时也让基金公司承受着巨大的销售压力。富国基金总经理窦玉明日前就表示，过去基金发行给银行的佣金一般在20%到50%之间，但现在随着产品的密集发行，第一年100%的管理费都给了银行，而且没什么讨价还价的能力，新基金都堵银行了，渠道的力量显现出来了。
　　在渠道地位日益强势的情况下，基金行业新基金发行成本不断上升，在股市持续低迷的背景下，对不少中小公司来说，发基金已经成为沉重的负担。而对于大型基金公司来说，尽管可以依靠存量基金收入贴补新基金发行成本，但却普遍面临创新产品研发的巨大压力。创新产品在很大程度上将左右资金的流向，从而改变行业竞争格局。今年以来，短期理财基金和沪深300ETF等产品的发行已经让行业看到了创新产品的巨大威力。(.证.券.时.报 .朱.景.锋)

　　基金三度高价接盘万科A 12个交易日或浮盈7%

　　由于大宗交易市场的特殊交易时间及规模要求，一般情况下，成交价格会低于当日收盘价。
　　不过，《证券日报》基金周刊根据统计显示，截至12月3日，10月份以来在大宗交易市场上涉及的股票有896只/次，其中有41只/次股票是买方营业部或者卖方营业部有机构专用席位涉及。而在这些有机构参与的成交中，万科A分别于11月13日2次、11月15日1次在大宗交易平台上成交，成交价格比当日收盘价不低反高，当日收盘价分别为8.37元、8.25元，成交价却分别是8.42元、8.34元。三季度末，有177只基金重仓万科A.
　　业内人士分析认为，不排除基金高价“大胆”接盘，不过昨日万科A收于8.95元，即使当初高于收盘价买入，截至昨日，接盘者在12个交易日也获得了7%的收益。
　　上海家化一天现身7次
　　机构全部接盘
　　根据规定，大宗交易股票数量须在50万股以上或者交易金额300万元以上，交易时间是在交易日的15:00-15:30，交易规模和交易时间等因素决定大宗交易的成交价格一般低于当天股票的成交价，而通常折价幅度都在10%以内。
　　《证券日报》基金周刊根据统计显示，截至12月3日，11月份以来在大宗交易市场上涉及的股票有896只/次，其中有41只/次股票的买方营业部或者卖方营业部有机构专用席位涉及。
　　19只/次的股票卖方席位为机构专用席位，其中14只/次不仅抛售方是机构，接盘方也是机构，包括兆驰股份、金螳螂、中联重科、平安银行、广发证券、万科A、格力电器、隆平高科等8家上市公司股票；方圆支承、辉隆股份、太阳鸟等3只股票被机构抛售，方圆支承在10月31日、11月2日、11月29日现身3次。
　　上述出现在大宗交易市场上的并且有机构参与的41只/次股票中，有11只是基金三季度末的重仓股。包括五粮液、中联重科、兆驰股份、万科A、上海家化、平安银行、梅安森、隆平高科、金螳螂、广发证券、格力电器。
　　其中，上海家化在大宗交易市场上出现的最频繁，11月2日一天出现7次，均是以低于当日52.84元的收盘价5.84元成交，成交价为47元，成交量分别为165万股、80万股、45万股、55万股、40万股、70万股、50万股，成交额分别为7755万元、3760万元、2115万元、2585万元、1880万元、3290万元、2350万元，卖方营业部均为中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部，买方营业部均为机构专用。
　　或有基金高价接盘万科A
　　12天获益7%
　　其次是万科A和方圆支承，均在大宗交易市场上出现6次，分别于10月15日、11月2日、11月7日、11月13日、11月13日、11月15日成交，成交价格不等，在当日收盘价8.51元上下浮动，而且卖方营业部和买方营业部均是机构专用席位。
　　有意思的是，大多大宗交易成交价低于收盘价，而11月13日2次、11月15日1次的成交价格比当日收盘价不低反高，当日收盘价分别为8.37元、8.25元，成交价却分别是8.42元、8.34元，成交量分别为50万股、129.3万股、650.76万股。
　　而11月14日，万科A收于8.37元，并无涨跌，低于前一日的大宗交易价格0.05元；11月16日，万科A收于8.22元，也低于前一日的大宗交易价格0.12元。
　　且买卖双方均为机构席位，而三季度末，有177只基金重仓万科A，其中92只基金三季度末持有万科A重仓股股票数在650万股之上，156只基金持有万科A在50万股之上。
　　而方圆支承也在大宗交易市场上出现过6次，其中11月27日和11月29日的两次成交价格也比收盘价格高，而11月27日接盘方为机构。三季度末重仓股中，并没有基金持有方圆支承。
　　业内人士分析认为，不排除基金高价“大胆”接盘，不过昨日万科A收于8.95元，即使当初高于收盘价买入，现在也获得收益。
　　按照11月13日2次、11月15日1次的成交额计算，截至昨日，若为基金接盘，则短短12个交易日，获得7%收益。(.证.券.日.报 .马.薪.婷)

　　基金抽离资金反补周期股 追捧城镇化主题
　　白酒板块的暴跌正被一些基金经理解读为熊市后期的最后一跌，也促使基金经理将布局主线由持仓较重的消费转向对经济走向敏感、且持仓较少的周期，尤其是城镇化主题。市场分析人士认为，在12月份A股政策真空期下，城镇化主题无疑成为A股相当长一段时间内最确定和重要的政策主题。
　　可以佐证的是，在这波杀跌强势股的行情中，基金抱团股面临较大的补跌压力，但在城镇化主线越来越多成为市场共识后，相关品种在小幅调整后再度获得资金的追捧。
　　基金经理无心恋战抛弃白酒
　　基金经理从白酒板块抽离资金的动能仍在持续当中，由于基金经理抱团持股白酒品种导致该板块流动性较差，因此借市场反弹出货是基金操作白酒的主要策略，昨日涨停的酒鬼酒就显示出基金经理在这一板块无心恋战的心态。昨日，深交所披露的交易信息显示，前五大买入席位无机构席位，卖出席位中却出现四家机构，合计卖出酒鬼酒超过5600万金额。
　　“塑化剂只是导火索，并不是消费板块下跌的主要原因。”博时创业成长基金经理孙占军就白酒板块暴跌分析称，酒业塑化剂事件的持续发酵，拖累此前持续强势消费板块节节败退，但白酒板块暴跌的实质因素并不在于塑化剂事件。孙占军认为，在中国股市以往牛熊更迭中，熊市后期杀跌的主要对象往往就是那些被机构抱团取暖的消费板块。此外，白酒板块暴跌的另一个因素还在于白酒行业的基本面出现变化，白酒库存处于高位，四季度的涨价预期没有实现，一系列因素推动了白酒板块的杀跌行情。
　　值得关注的是，上述基金经理将白酒等消费股的调整，暗含市场调整可能进入尾声的观点并不孤立。“在一轮市场调整的末期，往往会有类似的黑天鹅事件出现，造成投资者信心的崩溃，带来市场的剧烈调整。”大摩华鑫基金公司人士也指出，如果将去年三季度导致债券市场大幅调整的云南城投债事件、去年12月份的重庆啤酒事件以及此次的酒鬼酒事件进行对比，发现这三起黑天鹅事件都对市场信心造成了极大的打击，无一例外地都造成了所在市场的大幅下跌，并且持续时间都在一个月以上，之后市场信心才逐渐得以恢复。
　　上述人士进一步指出，自2011年三季度的债市大跌之后，2011年四季度乃至2012年上半年债券市场迎来一轮波澜壮阔的上涨行情；伴随着重庆啤酒事件，2011年12月份出现的股市调整之后，2012年一季度的春季反弹给众多投资者带来丰厚的收益。由此推之，在塑化剂事件逐渐被市场所消化、年底资金紧张局面过去之后，市场很有可能在经济数据向好的情况下重拾升势。大摩华鑫就此认为，比如最新公布的11月PMI指数达到了50.6%，连续三个月回升，就有助于帮助重建市场信心，但市场信心的重建不是一朝一夕就能够完成，尚需利好的积累与时间的等待。
　　基金抽离资金反补周期股
　　值得一提的是，基金经理减持白酒品种可能归因于对市场可能存在的风格变化，对经济回升较为敏感的周期和投资可能成为未来市场触底回升后的首选品种。
　　“周期性行业可能存在短期的投资机会。”博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为，从基本面上看，行业的系统性因素的力量继续增强，四季度工业利润增速可能将持续反弹，成本压力减弱是反弹的重要因素。魏凤春强调，中下游制造行业在利润反弹上或更加显著，弹性更大，不过各行业的彻底出清还需时日，因此市场或仍将维持剧烈波动格局。
　　最近偏周期的蓝筹股及与城镇化相关的主题品种较为抗跌的现象也印证了基金的上述判断。值得一提的是，部分基金公司研究员较早的预测偏周期的城镇化走强及和消费板块的走弱。深圳一家大型基金公司人士认为，决策层与城镇化有关的学术论文大致反映出决策层对城镇化板块的定调，而相关决策层四季度关于城镇化的多次讲话也显示出城镇化主题可能成为未来的重要机会。相比较而言，上述基金人士认为机构投资者在白酒等大消费板块的持仓过重，因此包括白酒在内的消费板块难以持续走强。
　　近期白酒等消费品连续杀跌的行情实际上反映出市场风向的变化：基金急于加仓配置相对较少、前期跌幅较大且偏向周期的城镇化主题，而这一风向的代价即是基金经理从前期超配的白酒等消费股抽离资金，也引发了这些前期强势板块的补跌行情，而与城市轨道交通、智能城市、基建相关的则持续获得市场追捧。
　　博时和鹏华基金重仓的权重股中国建筑正是受益于城镇化的预期，截至今年三季度末，博时主题基金、鹏华价值优势基金合计持有中国建筑约4亿股。中国建筑自第四季度初开始大幅跑赢指数，截至昨日收盘，该股四季度以来股价涨幅为5.71%，而同期的上证指数跌幅5.32%。
　　城镇化主题渐显强势受追捧
　　虽然在这波杀跌强势股的行情中，基金抱团股面临较大的补跌压力，但在城镇化主题越来越多成为市场共识后，相关品种在小幅调整后再度获得资金的追捧。在轨道交通设备领域，基金重仓的大华股份在最近五个交易日内股价涨幅6.26%，交银施罗德重仓的海康威视同期为2%。
　　此外，市场对城镇化主题的追捧显著地反映在创业板品种数字政通上，考虑到近期杀跌主要针对创业板个股，创业板众多品种近期屡屡跌停，但中邮基金重仓的数字政通由于是城镇化主线中智慧城市的主要品种，该股在最近5个交易日内涨幅高达3%，而同期创业板指数跌幅为5.9%，更不论一些创业板个股同期杀跌高达15%以上的现象。
　　“在政策处于真空期的12月，唯一可以确定的就是城镇化主题会持续受到政策的支持。”深圳一家合资基金公司人士认为，年底的资金面偏紧，股市主要是存量资金在支撑市场，因此有限的资金只会围绕有限的板块，城镇化主题是目前A股最受市场和政策关注的板块。（.上.证 .安.仲.文）

　　基金排名咬得紧 独门重仓股12月或将绝地一战
　　距离2012年行情结束仅剩下不到30个交易日，备受关注的基金年终业绩排名战拉开序幕。从最新的数据来看，今年的偏股型基金年终论剑注定刀光剑影。排名前三位的基金收益率彼此差距并不大，尤其是冠军与亚军之间，仅仅相差0.23个百分点。最后冠军鹿死谁手，名次几何，依然变幻莫测。
　　景顺长城核心竞争力暂居第一
　　过去的11月份，普通股票型基金可谓是全军覆没。不少绩优基金更是遭遇“黑天鹅”，一个月里净值下滑近16%，严重拖累了年终排名。
　　在11月份的混战中，基金排名也发生了较大的变化。截至目前，业绩跻身前十强榜单的普通股票型基金，与前三季度十强的面孔相比，刚好半数发生了变化，5只基金依然保持在前十的榜单中，另外5只则不见了身影。
　　统计数据显示，景顺长城核心竞争力、上投摩根新型动力股票目前分别位居冠军与亚军之位，但两者之间收益率仅相差0.23个百分点，今年以来收益率分别为12.96%、12.73%。2012年冠军到底鹿死谁手，目前依然充满悬念。
　　排名第三、第四的新华行业周期轮换股票、中欧中小盘股票目前收益率也是不相上下，净值增长率分别为8.38%、7.76%，两者仅相差0.62个百分点。
　　紧接着，国富深化价值股票、广发核心精选今年以来收益率也均在6%以上，但两者相差也均不到0.7个百分点。万家精选股票、汇添富民营活力股票、银河创新股票等基金业同样表现不俗，但这三只产品咬得更紧，收益率均在5%—6%之间。
　　事实上，这种现象不仅仅是表现在前十强中，295只普通股票型基金普遍都存在这种现象。相邻基金之间的业绩差距不到1个百分点。
　　前三甲依然充满变数
　　有研究员指出，目前业绩前三名基金的持股风格、行业配置以及仓位等方面差异较大。景顺核心行业倾向比较模糊，但对上市公司业绩的稳定性则有较高的要求。从三季报可以看出，机械设备、房地产、建筑业等强周期个股与医药生物、家用电器等弱周期品种都在该基金的股票池中占据一席之地。上投新兴动力以弱周期类股为布局重点，重点配置电子医药行业；新华行业则看重金融和保险业。
　　因此，在剩下的一个月时间内，市场表现和板块的轮动仍将成为影响最终业绩排名的重要因素，最终冠军花落谁家还有待市场的进一步考验。排名第四位的国富深化价值是年度业绩三甲的有力竞争者，该只基金今年前三季业绩排名第12位，四季度以来逆市上窜动力强。
　　独门重仓股11月“拖后腿”
　　在年底冲刺的关键时刻，基金独门重仓股往往会大放异彩。不过从基金激烈竞争的11月份来看，53只基金独门重仓股(这里选的独门重仓股是指，单个基金公司持有个股的流通股占比超过5%，在此条件下，该个股其他机构投资者持有比例合计不超过1%)平均下跌12.11%，远远超过了上证指数4.29%的跌幅。只有华平股份、中粮生化、中福实业、贵州百灵、证通电子5只个股逆势上涨，其中华平股份涨幅最高达7.88%。
　　而根据华泰证券的统计，2010年和2011年，基金独门股都是在11月跑赢大市，比例分别是74%、60%，而12月份却大面积跑输大市。随后披露的年报也显示，九成基金在四季度减仓，特别是介入不是很深的基金，或者交叉持有中占比较小的基金，基本都完全清仓了。
　　然而2012年走势却很特殊，基金独门重仓股几乎全军覆没。“未能在11月有所一搏的基金是会在12月份做出减仓止损的举动，还是将绝地一战的时间点后移，暂时无法判断。”华泰证券表示。
　　12月或将绝地一战
　　对于今年如此低迷的走势，今年大部分基金错过了独门股贡献业绩的良机，华泰证券认为有望顺延至明年，投资者仍可持股等待。从基金持仓比例、基金公司以往操作胜率和个股走势、基本面等方面考虑，其建议投资者短线可考虑关注证通申子、中粮生化、迪安诊断和国机汽车。而对于短线超跌的独门重从股，华泰证券认为也有逢低关注的机会。
　　资料显示，证通电子、中粮生化均是诺安基金三季度末的独门重仓股。诺安价值增长、诺安中小盘合计持有证通电子1548万股，分别为公司的第三、第四大流通股股东。不过诺安这两只产品均位于同类型产品后10%的位置，今年净值分别下跌15.23%、17.60%。其中11月份这两只产品遭受重创，单月分别跌9.09%、10.84%。
　　诺安股票、诺安成长则合计持有中粮生化5099万股，这两只产品今年以来的净值跌幅也均超过了11%，排名也均在200名开外，其中三季度这两只基金的跌幅也均在7%以上。
　　迪安诊断、国机汽车则分别是易方达、国泰基金的独门重仓股。统计数据显示，12月份以来，大冷股份反弹幅度最高，达5.81%，其次便是证通电子、中南重工，最近四个交易日涨幅也均在2%以上。（.投.资.快.报　.高.丽.霞）