一、重要新闻点评

郭树清：进一步完善七项市场制度

　　十二五时期，中国资本市场更好地承担起服务经济社会发展大局的历史责任，需要立足于服务实体经济发展、促进产业结构调整、推动新兴产业发展总体要求，充分发挥资本市场直接融资、并购重组、财富管理以及风险防范等方面的功能作用，着力解决好我国经济和金融发展中存在的诸多方面结构不平衡的重大问题。我国30多年改革开放波澜壮阔的历史进程，其核心在于实现经济资源的计划配置向市场配置的转轨，不断强化市场机制在经济活动中的作用。有学者指出，中国改革开放主要做了两件事，即市场化和法治化，两者相辅相成，共同成为经济、社会发展的重要基础。现代市场经济是自主经济、契约经济、竞争经济，既不同于传统商品经济基于熟人社会配置资源的方式，也不同于计划经济通过政府有形之手配置资源的方式。实现市场经济的健康稳定发展，要求用法律来明确市场主体的产权关系、交换关系和竞争关系，同时，也要求政府依法对各类市场主体进行管理和服务，切实维护市场主体的合法权益，积极创造公平竞争的良好环境，并有效制约政府对经济主体的不正当干预。这是发挥市场资源配置基础作用的重要前提，正因为如此，市场经济必然走向法治经济，现代政府必然走向法治政府，法治已经成为引领、促进和保障市场经济发展的重要力量。
　　中国资本市场的改革和发展始终坚持市场化、法治化的发展道路，在短短二十多年的时间内取得了令世人瞩目的成就。目前，我们已经建立起一个市值排名世界第三的股票市场，一个余额居世界第五的债券市场，还有一个交易量名列前茅的期货市场。观察资本市场发展的历程，我们清晰地看到了法治建设在市场改革和发展中的重要作用。伴随着资本市场从地方试点、到中央统一管理、再到集中统一监管的发展阶段，资本市场的法治完善也逐步经历了从地方立法到国家立法，从低层级的规范文件到国务院条例、国家法律的发展历程。截至今年6月，现行与资本市场相关的法律、行政法规、规章和规范性文件共521件，基本形成了适应市场改革发展需要的资本市场法律制度体系。
　　中财简评：20年来，我国资本市场重大改革发展的历程，同时也都体现为法律制度重大变革和创新的历程。资本市场法律制度的不断完善，有效保障了资本市场功能作用的发挥。目前我国资本市场还是基于为实体经济输血的作用，广大的中小散户股民为我国经济发展做出了巨大贡献，但要彻底享受到股市带来的红利短期内恐怕难以实现。
　　

中国资本项目开放提速

　　国家外汇管理局昨日发布《关于资本项目信息系统试点及相关数据报送工作的通知》称，资本项目信息系统的试点工作已经于2012年12月3日起开始实施。据多位业内人士解读，新系统改变了过去旧系统独立操作的局面，通过对资本项目数据统计的整合与完善，应是为接下来推进人民币资本项目可兑换做准备。
　　据了解，目前的旧系统是指通过直接投资外汇管理信息系统、外债统计监测系统、账户系统办理各类资本项目业务。值得注意的是，根据国家外汇局的时间表，明年4月15日-30日为试点评估阶段。这也就是说，最快明年5月1日起，上述新系统就进入正式运营阶段。
　　通过新的资本项目信息系统将进一步加强数据整合，是外管局为逐步将目前的前台统计审批转向后台监测做准备。另一位接近监管层的人士昨日在接受早报记者采访时表示。加强数据统计的完整性，是为接下来推进人民币资本项目可兑换做铺垫；今年以来，人民币资本项目可兑换的步伐的确在加快，央行也在思考资本项目可兑换应该怎么走，分几步走。上述人士说。事实上，对于上述系统，国家外汇局昨日已明确，是根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》中关于逐步实现人民币资本项目可兑换的要求而设立，是进一步推动资本项目便利化、加强跨境资本流动统计监测和风险防控的重要手段。
　　在资本项目数据报送的安排上，报送试点将首先从中国工商银行(601398)开始。根据《通知》，工行自2012年12月3日开始，进行外汇账户内结售汇、账户信息和银行资本项目数据（不含双边贷款、对外担保履约、QFII、RQFII、QDII、股权激励计划等银行代客业务和银行月度资产负债信息）报送试点。自2013年1月14日开始，工行将增加双边贷款、对外担保履约、QFII、RQFII、QDII、股权激励计划等银行代客业务和银行月度资产负债信息的报送。其他境内银行自2013年1月14日开始向国家外汇管理局报送外汇账户内结售汇、账户信息和银行资本项目数据（含QFII、RQFII、QDII、股权激励计划等银行代客业务和银行月度资产负债信息）。值得注意的是，在资本项目信息系统的统计口径上，工行在资本项目数据的报送范围上较旧系统有所扩大。上述接近监管层的人士在接受早报记者采访时表示，双边贷款、对外担保履约过往都不属于资本项目数据报送的范围；现在将其纳入统计口径中，双边贷款从表外业务转入表内业务，而对外担保履约则由中间业务转为表内业务，这一转变将使得外管局在资本项目的数据统计上更加规范和完整。
　　中财简评：外管局此次将原本独立的三个系统合并成一个统一的资本项目信息系统，更加有利于其在资本项目上的清算和管理，同时在监测国际资本进出时也将更加清晰。
　　

希腊启动百亿债务回购美股下跌

　　周一美国股市小幅下跌。道琼斯工业平均指数下跌60点，收于12966点，跌幅为0.46%。纳斯达克综合指数下跌8点，报收于3002点，跌幅为0.27%。标准普尔500指数下跌6.7点，报收于1409点，跌幅为0.48%。距离财政悬崖启动数目庞大的自动增税和开支削减只剩29天。美国总统奥巴马周一在社交网站Twitter上同网友互动，解释为何布什时代对2%收入最高人群的减税政策应当终止。众议院的共和党领袖周一公布了他们的方案。他们提议通过税务改革增收8000亿美元。众议院议长、共和党人博纳称这一方案体现了中间立场。PNC资产管理集团的首席投资策略师比尔·斯通说：目前还不清楚财政悬崖商谈取得了多少进展，但美国股市在过去两周对于达成解决方案表现出了谨慎乐观。11月美国供应管理研究院(ISM)制造业指数降至49.5%，股市在获悉这一消息之后有所下跌。这一指数水平显示制造业正在收缩。
　　MillerTabak公司的股市策略师彼得·布克瓦评论说：由于众所周知的原因，制造业目前可谓毫无生气。不过我们都知道飓风桑迪对东北地区经济造成了显著影响。布克瓦说：今天公布的ISM制造业指数令人失望。不过就算是这样，如果财政悬崖的谈判达成解决方案，还是可以促使政策更加明朗。目前的美国财政政策缺乏透明度。周一公布的Markit美国采购经理人指数在十一月达到52.8%，是六个月来的新高。此外，商务部报告十月份建筑开支上涨1.4%，超过之前预期的涨幅0.5%。华尔街股市开盘之前，股指期货从中国公布的经济数据中获得上升动力。中国统计局和中国物流与采购联合会公布的11月采购经理人指数上升至七个月来的新高，达到50.6。汇丰公布的中国采购经理人指数也从10月的49.5上升到11月的50.5，显示制造业正在扩张。
　　中财简评：惠誉信用评级公司周一警告，财政悬崖所带来的增税和开支削减将会是美国明年最大的信用风险。惠誉表示，财政悬崖中的税务方案目前最受美国国会关注，但是削减开支将迅速殃及州和市层面的正常运转。如果做出决定将公共服务的开支从联邦转移到州政府身上，同时还要求保持相同的服务质量，局面将令人忧虑。