摘要: 政府一天不换届，李克强一天没上任，利好就一天不明朗，期间炒作对于多头而言就可以有恃无恐，就看明年三月。　　
　　谁家过年不吃顿饺子呢？
　　哪个新官上任不烧三把火呢？
　　有的事情不当真不行，太当真了也不行，不当真的话万一是真的怎么办？太当真了如果是虚头晃脑岂不太失望？
　　以如此的心态看待目前的格局并非少数人，所以当行情走到今天的地步，当上证指数拉出第三根大阳线的时候，记者们采访时往往还在用出人意料这样的形容词。其实，大盘拉大阳线并不出人意料，不拉大阳线才是出人意料，明眼人已经注意到，第一根大阳线和第二根大阳线出现之前，指数的调整均只以小阳小阴相间的平台方式进行，像样一点的回调都没有发生，这说明，市场内在的做多动能不但没有随指数上涨而消耗，反而是在不断地积聚，调整不下去，自然会往上突破，问题是往上会突破到哪里才会碰到真正的阻力？
　　判断的标准无非是指数的空间也就是高度，行情发展的时间也就是长度，再者就是获利的多少也就是程度。
　　早在此前，水皮在杂谈《不见兔子不撒鹰》中反复强调，此轮行情的性质不必匆忙定性是反转或反弹，但估值的确有修复的内在需求，低估的蓝筹会向上修复，高估的蓝筹会向下修复。事实上，这波行情也正是由低估的蓝筹如银行股带动的，高估的蓝筹如白酒类不但没有同步上涨反而逆势下调，这完全符合行情初期的发动特征，资金并非来自场外的增量而是来自于场内的存量，也就是在不同板块之间的流动，白酒板块是近五年来的强势板块，茅台甚至在今年创出新高，现在的价格也在2007年的高点附近，即便没有塑化剂风波和中央军委的禁酒令，本身也有获利盘变现利润的要求，调整无非是在寻找理由。我们当然不能断言白酒的美好时代已经结束，但是再强劲的产业也有周期的特征，市场环境是变化的，就像当年的苏宁电器高速增长之后也有平稳成长期，白酒也如此，想象空间在未来会受考验，高抛低吸会成主流，相反银行股的空间则还没彻底打开，尽管上涨幅度已经不小，工商银行从低点3.80元算起，最高到4.15元，涨幅有9%还多，而领涨的民生银行从5.39元起步，最高冲到7.85元，涨幅已经有45.64%，北京银行则从6.60元起步，最高冲到9.36元，涨幅也有41.81%，放在熊市，这样的涨幅已经匪夷所思，而放在牛市，这样的涨幅不过小荷才露尖尖角，因为银行股的市盈率严重偏低，工商银行不过5.8倍，民生银行不过5.6倍，北京银行同样不过5.8倍，如果行情果真能展开，银行股的市盈率恢复10倍，大家难道认为是不可思议的事情吗？银行股是这波行情的领涨板块，什么时候银行股涨不动了，什么时候行情才会真正调整。指数的高度可以以银行股的市盈率作为参考对象。
　　当然，这波行情是在12月4日中央政治局第一次会议之后发生的，换届让大家精神振奋，气象一新，而12月15日，中央经济工作会议的改革信号更给大家带来美好的预期，而股市炒的就是预期，我们再谨慎也不能无视这种政治清新的意义。公开透明又岂是资本市场的期许，退而求其次，越朦胧越值得预期，朦胧利好才是真正的利好，直到利好兑现就是那句话利好出尽变利空。从这个意义上讲，政府一天不换届，李克强一天没上任，利好就一天不明朗，期间炒作对于多头而言就可以有恃无恐，前期已经说过，这个时间节点是明年三月。换句话讲即便悲观，也不必现在，也就是说所谓时间的长度至少可以持续到明年三月。
　　不管是指数的高度，还是时间的长度，导致市场逆转的根本还是筹码的多少，获利的厚度，当大多数人都获利之时，又指望谁能把行情推向深入，又有谁有这个能力继续推动？现在显然还只是少数先知先觉者手上有点银行股，获利有限，尚不足以形成抛压，因为筹码收集也有一个过程，尤其是存量资金的转换更是如此，收集、拉升、调震、再拉升才谈得上出货。目前市场的财富效应尚不明显，场外资金流入有限，而增量不入场存量就出不了场，或许过了这个元旦，情况就会发生变化，只有当大家发现炒股不再丢人现眼的时候，行情发展才会真告一个段落，现在谁敢理直气壮地宣布自己是炒股的，有吗？除非，指数一而再再而三地出人意料。(.华.夏.时.报 .水.皮)