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　　59亿资金伏击地产等三行业 放量突破

　　编者按：昨日沪深两市再次呈现单边大幅上涨的格局，沪指收报2213.61点，上涨2.53%，成交额达到1059.47亿元，成交额创9月10日以来新高，应验了久盘必涨的股谚。市场突然放量上涨，大单资金流向引起投资者的广泛关注，据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，昨日房地产、金融服务和交通运输等三个行业大单资金流向率占行业成交额比例最高，本版今日特对上述机构资金积极入场的行业进行分析解读，以飨读者。

　　房地产

　　资金净流入占成交额比11.67%

　　《证券日报》市场研究中心数据统计显示，房地产板块昨日涨幅为4.24%，大单净流入资金高达23.93亿元，占行业成交总额比11.67%，居申万一级行业净流入金额占成交总额比首位。

　　具体看，在可交易的152只房地产股中，有112只个股呈现大单净流入，占比73.68%。其中，50股资金净流入在1000万元以上，万科A(43144.81万元)、保利地产(21158.53万元)、金地集团(17180.62万元)、华侨城A(15807.77万元)、中航地产(11629.69万元)、上实发展(9319.99万元)、宋都股份(7808.10万元)、金融街(6797.74万元)、中华企业(6670.46万元)、冠城大通(6544.03万元)和天地源(5201.26万元)等11只个股大单资金净流入居前。

　　从个股表现看，沪指昨大涨2.53%，房地产行业中可交易的152只个股几乎全部实现上涨，其中，跑赢大盘的个股达98只，占比达64.47%，而中航地产、顺发恒业、上实发展、珠江实业、三湘股份、中房股份、天地源等7只房地产股昨日均以涨停报收。

　　本周23城市一手房成交面积环比升11%，同比升84%，较11月周均水平高12%，较9月-10月周均成交高30%，较7月-8月周均成交高16%。其中一线城市表现整体好于二线。一二线城市需求相对旺盛，近期政策相对稳定使购房者对房价看跌预期有所改变，积累需求释放，加之目前可售存量的绝对水平仍处高位，因此一二线市场呈淡季不淡态势。预计12月主要一二线城市成交量可能与11月接近。

　　与此同时，6个重点城市二手房成交面积环比升6%，同比升196%，较11月周均高18%，较9月-10月周均高31%，较7月-8月周均高20%。

　　中投证券认为，2013年房价有上涨压力，2季度显现，一线城市尤甚，调控仍将持续，建议把握阶段性、结构性的投资机会。2013年4月之前政策真空期，可能是投资的较好时间窗，但不排除被适当减持或被转投其他周期类板块的可能。调控常态化下行业加速洗牌，高周转地产业等盈利模式的公司将持续获得增长红利，建议关注招地、保利、北京城建、首开、万科、环球、荣盛、中南和世茂等市场分布均衡，业绩锁定性强，持续资源获取优势明显，估值吸引力大的优质公司，把握发展提速的泛海、新湖中宝，以及周转加速的滨江、金科、华夏幸福、阳光城及股东资源丰富的廊坊发展等公司。

　　金融服务资金净流入占成交额比10.11%

　　《证券日报》市场研究中心数据统计显示，金融服务板块昨日涨幅为3.04%，大单净流入资金高达29.49亿元，占行业成交总额比10.11%，居申万一级行业净流入金额占成交总额比第二位。

　　具体看，在可交易的50只金融服务股中，有41只个股呈现大单净流入，占比82%。其中，37股资金净流入在1000万元以上，民生银行(35652.97万元)、中信证券(31273.34万元)、浦发银行(30095.13万元)、海通证券(19258.76万元)、中国平安(18800.09万元)、光大银行(18644.58万元)、交通银行(14454.78万元)、西部证券(13361.66万元)、华夏银行(11640.27万元)和招商银行(11171.80万元)等10只个股大单资金净流入居前。

　　从个股表现看，沪指昨大涨2.53%，金融服务行业中可交易的50只个股几乎全部实现上涨，其中，跑赢大盘的个股达28只，占比56%，而西水股份、西部证券和兴业银行等3只个股涨幅均超5%。

　　对于金融服务行业中的银行板块，平安证券分析认为，2012年初至今，银行板块先后经历了市场对降息、信贷需求、利率市场化和资产质量的担忧，年内大部分时间板块收益持续下行，至9月末触底。此后，在经济基本面逐步改善的预期下，板块收益开始回升，并从11月中旬开始获得正相对收益。预计2013年银行板块延续当前估值回升的趋势将是大概率事件，实现估值持续回升的底线在于板块利润不出现负增长。

　　另外，对于券商板块的投资，广发证券表示，回顾2012年，上半年证券板块上涨主要驱动因素在于行业创新政策预期下的估值提升行情。其背后逻辑在于，市场预期新政策会带来证券公司净资产收益率提升，进而驱动市净率估值提升。展望2013年，考虑到目前市场对于行业政策预期已反应较为充分，预计明年估值进一步大幅提升的潜在空间可能不大，股价将更多来自业绩的逐步兑现。推荐中信证券、海通证券、国元证券、光大证券、兴业证券。

　　交通运输资金净流入占成交额比9.66%

　　《证券日报》市场研究中心数据统计显示，交通运输板块昨日涨幅为2.67%，大单净流入资金高达5.16亿元，占行业成交总额比9.66%，居申万一级行业净流入金额占成交总额比第三位。

　　具体看，在可交易的89只交通运输股中，有64只个股呈现大单净流入，占比71.91%。其中，12股资金净流入在1000万元以上，建发股份(9133.94万元)、广深铁路(6454.14万元)、大秦铁路(5670.64万元)、中储股份(3420.32万元)、南方航空(2934.37万元)、龙洲股份(2336.85万元)、渤海轮渡(2319.67万元)和铁龙物流(2307.34万元)等8只个股大单资金净流入居前。

　　从个股表现看，沪指昨大涨2.53%，交通运输行业中可交易的89只个股几乎全部实现上涨，其中，跑赢大盘的个股达25只，占比达28.09%，而渤海轮渡、龙洲股份、新宁物流和华鹏飞等4只个股昨日均以涨停报收。

　　中金公司认为，经历2012年基本面和政策面的停滞不前，2013年行业将迎来温和回暖机会，主要体现在：货运能力释放，路网效应开始显现；高铁贯通带动既有线货运能力开始释放，有利于运量平稳较快反弹。铁路改革实质推进，进度取决于政府决心。铁路市场化改革将有机会提升行业活力、竞争力和盈利能力。总体仍处于量变阶段，景气度上行但弹性不突出。2013年行业更多是量变加快阶段，打破旧有体制和升级经营模式都需要足够的积累和系统性的尝试，质变时机仍不成熟，上行弹性仍不突出。维持铁路“推荐”的评级，预计行业整体有10%~20%的上升空间，个股偏好铁龙物流、大秦铁路、广深铁路。（证券日报）

　　金融地产股仍是行情主线

　　昨日两市大盘双双低开，全天一路震荡走高，最终双双以大幅上涨报收，两市共成交2208.2亿元，量能相比周一大幅放大，新增资金有积极加仓的行为。据数据显示，昨日两市大盘资金净流入41.55亿元。

　　这主要体现在银行类、房地产、机械、工程建筑、券商等板块。其中，银行类板块居资金净流入首位，净流入10.55亿元，净流入最大个股为民生银行、浦发银行、交通银行，分别净流入2.03亿元、1.67亿元、1.18亿元。房地产板块居资金净流入第二位，净流入7.25亿元，净流入最大个股为万科A、中航地产、保利地产，分别净流入0.91亿元、0.66亿元、0.44亿元。机械板块净流入3.61亿元，净流入最大个股为三一重工、中国重工、中国南车，分别净流入0.57亿元、0.41亿元、0.30亿元。

　　由此可见，A股市场中短线走势的确出现了极大改变。一是资金流向出现了实质性转变，由原先的持续净流出变成了持续净流入。这也得到了个股资金流向数据的佐证。统计数据显示，昨日两市有1400多只呈现资金净流入，资金净流入超千万的个股有182家，而资金净流出超千万的个股有85家，多头掌握了盘面主动权。二是银行股、地产股依然是A股的主线，而银行股与地产股的业绩发展趋势也值得期待，故该两板块强势行情有望延续。

　　不过，市场压力也不易忽视，主要是酿酒食品、有色金属、建材、计算机、电子信息等板块呈现资金净流出。其中，酿酒食品板块居资金净流出首位，净流出1.72亿元，净流出最大个股为贵州茅台、五粮液、酒鬼酒，分别净流出0.75亿元、0.45亿元、0.36亿元。有色金属板块居资金净流出第二位，净流出0.88亿元，净流出最大个股为包钢稀土、厦门钨业、广晟有色，分别净流出0.71亿元、0.33亿元、0.30亿元。建材板块净流出0.73亿元，净流出最大个股为海螺水泥、宁夏建材、永高股份，分别净流出0.23亿元、0.15亿元、0.13亿元。

　　经过周二大涨之后，短线A股面临一定的调整压力。但是，由于多头尚掌握盘面主动权，所以，游资热钱仍有一定的做多激情。新能源、次新股、铁路基建、3G、航天军工等板块得到了活跃资金的青睐。其中，次新股板块净流入2.81亿元，净流入最大个股为西部证券、中国水电、东吴证券。铁路基建板块净流入2.36亿元，净流入最大个股为大秦铁路、广深铁路、中国南车。航天军工板块净流入1.54亿元，净流入最大个股为中国重工、西飞国际、机器人。（上海证券报）

　　房地产：遵循一条选股思路

　　估值波动区间收窄。4季度以来，房地产板块静态估值在13.93到15.11之间波动，房地产板块的动态估值在9.83到10.89之间波动，估值中枢由3季度的10.17微升到10.32。估值波动区间明显收窄。

　　政策偏紧。对于房地产政策，我们认为，2013年房地产调控政策仍将继续保持偏紧的状态。除现有政策外，明年对房地产股影响较大的政策主要集中在两个方面，一个是房产税，另一个是城镇化。

　　成交量大幅回升。在调控政策没有放松的前提下，楼市成交量屡创新高，一方面反映了市场旺盛的需求，另一方面也反映了市场预期已有所改变。由于房屋新开工面积从今年4月份开始出现负增长，按照1年的开发周期计算，预计从明年3月份开始，市场可能会出现供不应求的状况。

　　价格企稳向上。从我们重点关注的城市来看，9月份以来，房价止跌企稳的迹象明显。11月份的数据更是明显的显示出房价向上的迹象。

　　投资策略。2013年房地产调控政策仍将偏紧。主要以维持现有政策、加强执行力度为主，或将辅以扩大房产税试点。行业基本面，投资、销售、房价等数据已经见底回升，这一趋势将维持惯性6个月。但政策面的松紧配合，会使得行业基本面保持基本稳定。因此，维持行业“同步大市”评级。但在全年的跨度内，伴随的政策的松紧和基本面的短期波动，地产股也会有阶段性行情。行业调控的持续化和常态化，使得房地产上市公司的业绩将出现分化。因此，个股方面，我们仍然维持之前的选股思路：行业调整期，龙头为首选。行业调整期，正是龙头大展拳脚的时机。从四大房企的数据来看，其市场反应和资源储备都好于行业平均水平。重点推荐招商地产、万科。招商地产战略转型，具有超速发展的潜力；万科，高额的预售帐款，很好的锁定了今明两年的业绩，巨额现金为其并购重组提供了充足的弹药；其次是财务状况良好、具有区域竞争优势的区域龙头，重点推荐苏宁环球.

　　风险提示：经济环境的不确定性；政策超预期的风险。(爱建证券)