退市大限最后一周 德勤成*ST北生最后救命稻草
　　12月22日，濒临退市的*ST北生重组计划再度生变。
　　根据*ST北生公告，此前公司拟重组方罗益生物因无法在近期解决因本次重大资产重组之需要而应当解决的自身程序性安排事宜，终与*ST北生于12月21日签署了《终止协议》，决定终止双方签署的《重大资产重组意向性协议书》并终止本次重大资产重组。
　　然而，按照新的退市规则，已暂停上市的*ST北生若未能在2012年12月31日之前获得核准恢复上市，将被终止上市。保壳心切的*ST北生在与罗益生物终止重组计划的同一天，便宣布了与德勤集团股份有限公司签订的《重大资产重组意向性协议书》，确定德勤集团为公司新重组方。
　　如今，距离“大限”仅有最后一周时间，在重组一事上的“焦头烂额”，令*ST北生无暇顾及更多。截至发稿前，记者多次致电公司，但其电话却始终处于无人接听状态。不过，方正证券北京首席分析师夏庆文向《证券日报》记者表示，“虽然时间十分紧迫，但这并不意味着此次重组注定失败”。
　　一波三折的重组之路
　　很长一段时间以来，经营处于全面停顿状态的*ST北生一直潜心于寻觅“意向重组方”，以求“保壳”。只不过在这条路上，公司走的异常艰辛。
　　早在去年，*ST北生曾计划向杭州天禧投资有限公司、杭州唐旗投资有限公司等8个特定对象定增发行13.5亿股股份购买浙江郡原地产股份有限公司100%股份，从而完成重组，实现“保壳”。
　　但不幸的是，彼时，由于国家对地产行业的宏观调控，一批A股上市公司主动放弃、撤回或终止了与房企的重组计划，*ST北生也是其中之一。此后（9月30日），*ST北生发布公告称，其向证监会申请撤回了发行股份购买资产暨关联交易的申请文件。
　　今年5月29日，*ST北生再度披露其重组预案，拟以2.6元/股协商价格，向尖山光电发行6.92亿股，吸收合并尖山光电及定向增发2707万股收购浙江郡原地产债权。然而，不幸再度发生，由于受到光伏业“寒冬”殃及，尖山光电业绩大幅下降，重组工作推进困难，最终，此次重组计划于9月27日宣告“流产”。
　　9月27日，重组步伐越发紧凑的*ST北生在宣布重组失败后，又披露了其与罗益生物签订的《重大资产重组意向性协议书》。
　　这家由无锡鸿利投资有限公司、加拿大罗益生物技术公司和香港鸿大集团有限公司联合出资于2002年10月组建成立的高科技公司，曾一度被认为是*ST北生最好的重组合作方。
　　但时至今日，如其公告，罗益生物最终还是无法成为*ST北生的“救世主”。
　　德勤已是最后“稻草”
　　回顾*ST北生漫漫重组路，唯一的好消息来自于12月6日*ST北生所发布的公告。
　　根据公告，为了确保“保壳”及加快恢复上市的进程，*ST北生董事会决定接受浙江郡原地产股份有限公司不附加任何条件的无偿赠与其持有的杭州郡原物业服务有限公司100%股权，以确保公司达到上海证券交易所关于上市公司恢复上市的条件。这使得*ST北生具备了持续盈利能力的资产。
　　但具备持续盈利能力的资产并不意味着*ST北生可以高枕无忧，只有重组才是其“保壳”的必由之路。如此看来，即将到来的“大限”意味着，公司最新公布的意向重组方德勤集团已是其“保壳”的最后一根“救命稻草”。
　　公开资料显示，德勤集团股份有限公司成立于2003年，注册资本2.36亿元，总部设定浙江省舟山市。公司主要从事国内沿海及内河干散货运输业务，在国内沿海等地下设了子（分）公司，并在上海、天津、营口、秦皇岛、山东等国内主要港口设立了办事处。经过8年的发展，已逐步成长为一家拥有和经营近106万载重吨船队、年货运量达到3200万吨的综合型物流企业集团。
　　不过据查，曾于去年冲击上市的德勤集团，首发并未通过审核。根据证监会的反馈文件，德勤集团IPO上会前后，牵涉了股权代持、PE腐败等多类问题。
　　“时间紧迫、意向重组方此前存在劣迹等因素都不会给重组判死刑，但其确实具有相当难度，”方正证券北京首席分析师夏庆文向记者表示。
　　根据*ST北生最新公告，公司与德勤集团的重大资产重组事宜尚需中国证监会核准，仍存在重大不确定性。公司恢复上市的申请仍在审核过程中，若公司恢复上市申请未能在2012年12月31日前获得上证所的核准，公司股票将被终止上市。(www.ccstock.cn)

　　股市清理门户　基金不愿追高
　　昨日是本周首个交易日,受塑化剂超标事件持续发酵影响,白酒股再现全线走弱,贵州茅台(600519)一度跌超7%……
　　盘面上看,医疗器械、医药、塑料制品、汽车、电子、金融等板块涨幅居前,酿酒、煤炭等走势疲弱。概念股方面,地热能、次新股、苹果概念等大幅走高。针对市场关心的热点问题,证监会投资者保护局上周作出回应,表示2012年是国际、国内经济形势非常复杂的一年,国际经济金融形势依然严峻,尤其是欧洲债务危机仍有可能恶化,国内经济受转型和周期调整等因素的影响,企业发展面临挑战,股市下行压力较大,个股大部分呈下跌趋势。国内外经济形势不好,作为经济晴雨表的股市有一定的反应属于正常现象。
　　值得注意的是,深圳证券交易所昨日宣布,*ST炎黄、*ST创智两家公司终止上市,揭开了新制度下沪深股市退市的大幕。有文章指出,退市制度改革从根本上保护了广大投资者的切身和长远的利益,对于我国证券市场是一个长期利好。为此,监管层应该做好投资者权益保护的配套安排,在退市过程中尽可能地保护好投资者利益,广大投资者和市场各方则应从大局、从长远的角度正确认识,理性对待,共同营造良好环境,坚定不移地推进退市制度改革。
　　众所周知,退市制度早已有之,但因原有规定标准单一、程序冗长,上市公司、地方政府、投资者、监管机构等参与主体存在不同的利益诉求,近年来,鲜有A股上市公司退市。统计数据显示,自1999年以来,共有89家A股公司因各种原因退市,57家转到三板,而2006年之后退市基本停滞。
　　今年6月底,沪深交易所公布新的退市方案,对于2012年1月1日之前已暂停上市的公司,交易所将在2012年12月31日之前作出是否核准恢复上市的决定。若截至2012年12月31日,公司股票未被核准恢复上市,将被终止上市。近几天,沪深交易所分别发布退市配套规则,坚持了这一“生死攸关点”。
　　对于目前的行情,虽然较前期明显好转,但部分基金经理顾虑重重,八成人表示不会追高。基金经理认为,反弹中期可能会出现波折,但结合量能等多方面的因素来看,此轮行情还未结束,但行业选择,基金经理们出现了分化,有些人已不再热衷周期股,而乐意选择一些中小盘股票,来布局年报行情。(.扬.子.晚.报)

　　深交所终止两股上市 还有14只个股命运待定(名单)

　　2012即将收官，ST板块个股的命运即将尘埃落定，深交所则率先公布了四家公司的最终命运：*ST丹化、*ST方向将恢复上市，*ST炎黄、*ST创智则终止上市。
　　按照两市的退市细则，目前还有14只个股的命运待定，而ST板块其他个股如果未能脱帽则将进入风险警示板。离12月31日的大限只剩最后五个交易日的时间，ST板块也呈现出了冰火两重天的走势，昨日有7只ST股因有摘帽希望而涨停。
　　两股终止上市 将进入退市整理板
　　距12月31日的退市大限只剩下了最后5个交易日。按照沪深交易所出台的退市细则，共有18只个股有退市风险，而深交所则率先公布了其中四股的命运。昨日，深交所上市委员会对4家暂停上市公司提出的恢复上市申请进行了审议，*ST丹化、*ST方向恢复上市的申请获得审议通过，而*ST炎黄、*ST创智则未能获得通过，并将终止上市。按照深交所上周公布的退市细则，被终止上市的股票将进入为期30个交易日(不包括停牌日)的退市整理期。
　　在上周公布的细则中，深交所明确了退市整理期股票进入退市整理板另板交易的具体事项：在退市整理期间，个股将实行10%的价格涨跌幅限制、证券交易公开信息每日单独披露、不纳入异常波动指标计算、不纳入深交所指数计算。另外，深交所还针对退市整理期在制度设计上采取了一系列风险控制措施，主要包括进入退市整理期间的股票其证券简称均更改为XX退，即时行情另板揭示。要求投资者在首次买入退市整理期股票之前，必须签订书面或者电子的风险揭示书。
　　14股命运待定 *ST中钨、*ST北生也很悬
　　在2012年1月1日之前已暂停上市的上市公司，如果未能在2012年12月31日之前恢复上市，将被终止上市。按照交易所的这一规则，除了已经公布结果的四家企业之外，目前两市仍有14家公司有退市之忧。不过，部分上市公司，或因为重组方案已经获批，或因为已实现盈利，目前保壳的希望较大。但是，*ST中钨、*ST北生因重组生变，退市的可能较大。
　　ST中钨的重组方案被证监会否决，因为目前已经无法盈利，而且也不可能在五天内拿出新的重组方案，该股很可能会加入退市整理板的阵列。
　　*ST北生则在昨日宣布第四次更换重组方，其命运同样让人担心。*ST北生公告表示，公司与罗益(无锡)生物制药有限公司于12月21日签署《终止协议》，决定终止双方签署的《重大资产重组意向性协议书》并终止本次重大资产重组。同时，公司与德勤集团股份有限公司签订《重大资产重组意向性协议书》，确定德勤集团为公司新重组方。不过据查，德勤集团曾冲刺过IPO，但因股权代持、PE腐败以及持续盈利等多类问题，该公司未能通过审核。
　　大限将至 ST板块上演冰火两重天
　　退市大限将至，除了暂停上市的个股在为保壳而战之外，ST板块其他个股则要为避免进入警示板和暂停上市，而作最后的努力。据了解，针对ST板块的个股，上交所还将自2013年1月1日起实施《风险警示板暂行办法》，按规定包括ST公司、*ST公司以及进入退市整理期公司的股票，都将进入风险警示板交易。上交所表示，原征求意见稿中拟对风险警示股票作出不对称涨跌幅限制，但最终仍维持原有的±5%涨跌幅限制。尽管深交所未设风险警示板，但是ST个股如果不能尽早摘帽，未来也都有退市的风险。在此背景下，ST板块近期再度掀起了一波重组和摘帽潮，而该板块个股的走势也因是否具有重组可能，而呈现为冰火两重天。昨日，ST板块就有7只个股涨停，其中ST泰复、*ST天成、ST金化、ST科龙等个股则都有摘帽的可能。 (.重.庆.商.报)

　　退市改革一小步 资本市场制度完善一大步
　　2012年还剩最后7天，根据退市新规的要求，深交所已暂停上市的16家公司将面临“生死判”。昨日，第一批4家公司终于等到了结果。其中，两家欢喜两家愁，*ST丹化、*ST方向股票恢复上市申请事项获得审议通过，而*ST炎黄、*ST创智未获通过，将终止上市。这意味着退市制度改革终于迈出了实质性的一步。
　　退市制度改革是从根本上保护广大投资者切身和长远利益，对于我国证券市场是一个长期利好。监管层一直高度关注着退市制度改革和完善的进程，证监会主席郭树清日前在安排岁末年初的6项重点工作中还特别强调要做实做细各项工作安排，稳妥有序推进退市工作。
　　我国证券市场于本世纪初就开始实施上市公司退市制度。至2011年，沪深交易所已依法终止了45家公司股票上市。而此次退市的两家公司，是延续原有退市制度下的正常退市。
　　纵观国际成熟资本市场，公司退市是一种十分普遍和正常的市场行为。根据有关统计，美国纳斯达克每年大约有8%的公司退市，而美国纽约证券交易所的退市率为6%。2009年纽约交易所新上市公司94家，退市212家。可以说，上市公司“有进有退”是一种正常、常规的现象。
　　目前市场中，部分投资者热衷于炒作绩差公司和所谓的壳资源，主要原因是我国证券市场上一些绩差公司不断演绎着“起死回生”的传奇，这种状况助长了投资者非理性的投机跟风行为。我们有理由相信，当退市制度真正严格执行起来，将“不死鸟”扫地出门的时候，投资者的价值投资、理性投资、长期投资等正确投资理念也将随之建立起来。
　　改革和完善退市制度，无疑将有利于优化我国上市公司的治理，打击和防止上市公司高层掏空公司、操纵股价的行为；有利于提高我国上市公司的整体质量，优化我国资本市场资源配置；有利于规范证券市场运行，增强对上市公司的约束力；也有助于我国上市公司参照相应的法律法规，加强对自身经营的约束与管理，注重考虑投资者的切身利益，减少违法行为的发生，从而有效维护市场的安全运行。
　　同时，我们也可以看到，监管部门并没有将退市公司“一棒子打死”，而是建立了更切合实际也更为人性化的重新上市制度。在坚决清除绩差公司的同时，重新上市制度的建立，为持续经营能力和公司治理水平显著改善的退市公司重返集中交易市场提供了可能，也为A股市场优胜劣汰的“循环系统”补上了重要的一环。(www.ccstock.cn)

　　新华社：坚定不移推进退市制度改革
　　新华网北京12月24日电(记者赵晓辉、陶俊洁)一度因阻力巨大而险些停滞的退市制度改革终于迈出实质性步伐。深圳证券交易所24日宣布，*ST炎黄、*ST创智两家公司终止上市，揭开了新制度下沪深股市退市的大幕。
　　我国证券市场于本世纪初开始实施上市公司退市制度。至2011年，沪深交易所已依法终止了45家公司股票上市，退市制度发挥了一定的积极作用。本次*ST炎黄、*ST创智两家公司退市，是延续原有退市制度下的正常退市。
　　但是，由于原有退市制度标准不够严格、退市程序冗长，导致一些公司长期“停而不退”，垃圾股公司炒作成风，严重扭曲市场股价结构，危害市场秩序，亟需改革退市制度。
　　纵观国际成熟资本市场，公司退市是一种十分普遍和正常的市场行为。根据有关统计，美国纳斯达克每年大约有8%的公司退市，而美国纽约证券交易所的退市率为6%。2009年纽约交易所新上市公司94家，退市212家。上市公司“有进有退”是一种正常、常规的现象。随着我国证券市场的不断发展成熟，市场化程度的不断加深，上市公司退市现象也将越来越普遍化、越来越常态化。
　　毋庸置疑，改革和完善退市制度，有利于净化市场环境、抑制绩差股、“壳资源”炒作，实现公司价值的合理回归，有利于明确市场预期、培育健康理性的投资理念和文化，有利于提高上市公司的整体质量、提高资本市场优化资源配置的功能。
　　可以说，退市制度改革从根本上保护了广大投资者的切身和长远的利益，对于我国证券市场是一个长期利好。为此，监管层应该做好投资者权益保护的配套安排，在退市过程中尽可能地保护好投资者利益，广大投资者和市场则各方应从大局、从长远的角度正确认识，理性对待，共同营造良好环境，坚定不移地推进退市制度改革。（新华网）