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除过盈利博弈的希冀之外，充满了未知因素“一切皆有可能”的资本市场运行轨迹本身，也正是诸多投资者魂牵梦萦的主线所在--眼下的A股行情，就似乎正处于戏剧性转折的关键时点。
在此背景下，即将展开的这个交易周，或是决定股指能否避免创出A股历史首遭“年线三连阴”颓势的关键时段。此时此刻，我们不妨将视线发散扩大，看看眼下的宏观基本面、资金面究竟是何局势。
资金：机构大举介入或为抄底？
暂停了此前的强劲升浪，上周A股市场浮现震荡，前期“集体狂欢”的杠杆股基随之出现分化走势。不过值得关注的是，本轮反弹行情中频现机构投资者大量介入杠杆基金的迹象。“机构投资者往往对市场变局有较好的前瞻性，但同时也较为谨慎。”从资金流动来看，最早成立的主流指数型杠杆股基银华锐进上周涨幅达13.69%、成交金额32.8亿元，12月17日成交额更高达7.5亿元，刷新成立以来最大单日成交纪录，再向前追溯，其三周累计涨幅已高达66.13%。“反弹行情中部分杠杆股基受到热捧，源自于其较高的杠杆倍数，以及由此带来的更高杠杆收益。”业内人士如是分析。此外，银华锐进所跟踪的标的指数深证100价格指数具有明显的“领涨不领跌”的特性，此前7年间的2波牛市中，其涨幅明显优于沪深300、上证180以及两市主板等重要指数。
预判：短期休整不改升势动能
在上一周的震荡整理中，A股诸多行业和热点被轮炒一遍，反弹第一阶段的普涨已基本告一段落。各方的关注焦点，已转向能够支撑本轮行情持续运行的动能源头。
“各项配套政策措施的落地、年内资金面与往年相比更为宽松等，将是推动行情延伸的主要动力。”光大证券分析师曾宪钊就此认为，短期看股指确有获利回吐的需求，但其后仍有向上反弹的动力。从消息面看，监管层发布新规取消了此前境外上市需“净资本不少于4亿元、过去一年税后利润不少于6000万元人民币、筹资额不少于5000万美元”等硬门槛并简化审核程序。曾宪钊指出，门槛的降低或会促使部分正在A股排队等候上市的企业将上市目标转向海外，缓解IPO排队压力和扩容预期。
操作：长线思路重归投策池中
由于年末因素导致资金价格维持相对高位，假期临近也带来了观望情绪，两重压制因素下出现“大行情”的可能性较小。不过多数分析师都乐观地认为，随着基本面不断改善、资金面恢复正常和外围市场回暖趋势确立，探底以来的反弹趋势将仍能延续，而且上升途中的必要休整正是行情能较为持久的关键。“因此，正常调整时不应出局，而应视作调仓换股的机会。”伴随近期大盘筑底回暖，价值类投策思路重现魅力。在“蓝筹回归”的宏观市场趋势下，价值投资应再度成为大家的重要操盘法则。
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