证监会出手减轻IPO压力 证实QFII抄底

　　证监会投保局回应七大热点：证实QFII大幅抄底
　　中国证监会下属的投资者保护局昨天再次发文，回应了涉及资本市场的七大方面问题。此次答问的重心围绕提振投资者对A股市场的信心，比如QFII今年8月份以来持续大幅增仓买入蓝筹股，其中10月这一个月中，QFII对沪深300成份股中沪市股票的净买入额是今年前7个月总额的40多倍。
　　对于当前A股市场突然降临的大幅反弹行情，市场各方猜测与QFII“抄底”不无关系。昨日，监管层披露的信息也证实了这一说法。
　　中国证监会下属的投资者保护局昨天再次发文，回应了涉及资本市场的七大方面问题。此次答问的重心围绕提振投资者对A股市场的信心，比如QFII今年8月份以来持续大幅增仓买入蓝筹股，其中10月这一个月中，QFII对沪深300成份股中沪市股票的净买入额是今年前7个月总额的40多倍。
　　QFII成功“抄底”
　　今年9月份以来，H股就已经领先A股出现20%的上涨。摩根士丹利亚洲和新兴市场首席分析师乔纳森·加纳在11月中旬的一次专访中告诉记者，中国内地宏观经济指标的好转吸引了国际投资者的注意。
　　虽然国际经济形势尚不明朗，但10月份，多项宏观数据继续回暖，主要经济指标保持回升势头，我国制造业采购经理人指数(PMI)回升，工业生产增速创5个月新高，拉动经济增长的投资、消费和出口增速均出现上升，这些都释放出中国经济企稳向好的信号。
　　A股市场的长期投资价值也随着股指的连续下跌而显现出来。截至2012年11月末，沪深两市平均市盈率为13.25倍，沪深300指数成份股的市盈率更在10倍左右，股息率达3.05%，而美国标普500指数成分股的市盈率则在14倍左右，股息率则为2.19%。
　　根据证监会投保局提供的数据，注重价值投资和长期投资的QFII从8月份开始就频频增仓，速度明显加快。8月、9月、10月QFII账户对沪市股票的单月净买入额分别为今年前7个月净买入总额的3倍、9倍和10倍。针对沪深300成份股中沪市股票，10月QFII单月净买入额是今年前7个月净买入总额的40多倍。
　　QFII的这些投资动作，与中国监管部门加快对外开放，连续批准QFII额度和资格有关，但在更深层次是客观反映了其对当前中国股市投资价值的认可。
　　在上述时间段内，内地投资者仍然相当悲观，A股在11月底跌破2000点后才出现反弹。市场给内地的投资者上了生动的一课，效果好于任何形式的说教。
　　制度建设着眼长期
　　昨天证监会投保局的答问全部是针对人民网网友反映的热点问题。记者浏览这些问题发现，提问语言基本上是大白话，直截了当；涉及的内容则都是当前普通投资者非常关切的问题，除了对市场本身的困惑之外，还有对于证券市场一系列改革究竟收效如何的质疑。
　　证监会投保局的回应中，有一个提法颇值得玩味——“三个不匹配”。
　　投保局在回应中说，受多方面因素影响，现阶段我国投资者群体与资本市场发展呈现出三个不匹配：一是投资者的信心与我国经济基本面的发展形势不匹配；二是投资者的结构与市场稳定运行的内在要求不匹配；三是投资者的预期与市场改革的时效进展不匹配。
　　这三个“不匹配”交织在一起，使市场波动和震荡幅度较大，暴涨暴跌不利于市场功能发挥，损害投资者利益，影响市场信心；投资者快进快出的短期投机心理对循序渐进的各项改革缺乏耐心，也导致投资损失和信心下滑；还有市场上一些偏离客观实际的分析传言，甚至盲目唱衰看空的观点，导致市场理性投资气氛不足，进一步影响投资者的信心和判断。
　　投保局希望投资者相信，证监会的一系列改革措施能在长期内提高市场质量和回报水平。以信息披露为核心的新股发行制度改革，是为了促进市场自治，减少行政部门对微观经济的干预；引导建立分红机制和差异化红利税都旨在提高投资者回报；完善退市制度是为了促进上市公司改善治理，建立市场淘汰机制。而发展机构投资者队伍，鼓励券商创新的根本目的在于提高市场运行效率，缩小与成熟市场的差距。(.第.一.财.经.日.报)

密度之大今年罕见 15家公司3天推200亿再融资计划

　　股市稍回暖上市公司急圈钱
　　A股市场情况刚刚有所好转，上市公司就马上借这一机会加速推进各自的再融资计划。据记者统计，本周前三个交易日，就有超过15家公司加速推进或新推出再融资方案，其密度之大今年罕见。
　　昨日，长城开发和新都酒店等5家公司同时对外发布了各自新推出的增发方案，其中仅仅长城开发一家公司的计划融资金额就高达69亿元，其余四家公司的计划融资额度均在10亿元以内。
　　除了长城开发等新推出再融资方案之外，一些已经筹划再融资良久的上市公司也明显加快了各自再融资工作的推进进度，当日浙报传媒修改了再融资计划，而厦工股份、桑德环境等两家公司则直接宣布其增发与配股计划开始付诸实施，双双发布增发与配股说明书。
　　实际上，记者注意到，本周以来的前三个交易日，新推或主动加快再融资进度的上市公司数量达到了15家，其中手笔最大的一项再融资为光大证券的一纸70亿元的再融资计划。光大证券周二发布的公告显示，该公司的增发计划已经上交证监会并获得受理，再融资推进进度明显加快。
　　短短三个交易日内，就有15家公司新推出再融资计划或主动加快再融资进度，这样的再融资推进密度在今年的A股市场非常罕见，是什么原因刺激了上市公司再融资热情的突然高涨？在分析人士看来，这很有可能与近期A股市场的强势回暖有关。12月4日上证综指在触底1949.46点之后，A股市场多方掀起了一波非常强劲的反弹，到昨日收盘时上证综指收报2162.24点，区间涨幅已经接近10%。
　　“近期市场的反弹，令上市公司再融资的热情升温。中长期来看，目前的股指仍然是处于底部位置，在此时推出再融资方案，可以确定一个比较低的增发价格，一旦市场继续回暖，届时二级市场的股价必然大幅高于目前上述公司确定的增发价，如此一来它们增发成功的概率就会大增。”上述分析人士说。
　　不过，该分析人士也表示，再融资过于密集可能会对当前的反弹形势形成明显压力。本周的前三个交易日，经过一路大涨之后的A股已经渐显疲态，股指由此前的一路高歌猛进转入震荡休整阶段，做多动能明显衰减。而据不完全统计，上述15家公司再融资额度相加将超过200亿元，这可能会对投资者的心理产生一定的冲击。(.北.京.商.报 .况.玉.清)

49亿限售股下周解禁 警惕中小盘股现“跑路”潮

　　下周，两市将有49.10亿股限售股解禁，较本周解禁量环比降8.72%。《每日经济新闻》记者注意到，下周来自中小板、创业板的解禁个股多达31只，投资者需重点防范。
　　深圳燃气9.9亿股解禁量居首
　　据数据统计显示，下周两市将有涉及39只个股的49.10亿股限售股解禁，较本周的53.79亿股的限售股解禁量减少8.72%。
　　从具体解禁个股来看，下周沪市将出现多只解禁规模较大的个股，如下周解禁量最大的深圳燃气(601139)（601139，收盘价9.15元）将有9.9亿股限售股解禁。而主营煤炭的三剑客恒源煤电(600971)（600971，收盘价12.37元）、山煤国际(600546)（600546，收盘价17.53元）与贤成矿业(600381)（600381，收盘价4.42元）则分别有5.74亿股、5.69亿股、4.03亿股解禁；此外，东方航空（600115，收盘价3.42元）、广深铁路（601333，收盘价2.69元）也将出现4.9亿股和2.75亿股的解禁量。
　　31只创业板、中小板个股解禁
　　一位长期研究限售股的研究员认为，下周几只沪市的个股解禁量虽然较大，但绝大部分股东均有国资背景，因此抛压并不大，但下周创业板、中小板解禁个股多达31只。
　　其中，金龙机电（300032，收盘价17.80元）解禁量最大，占公司总股本70.08%的1亿股限售股将于12月25日解禁，解禁后将实现全流通。《每日经济新闻》记者注意到，本次解禁的股东为控股股东金龙控股集团以及金美欧、黄永贤两位副总经理。
　　此外，青青稞酒（002646，收盘价22.21元）、天龙光电(300029)（300029，收盘价6.10元）、宝通带业（300031，收盘价8.54元）、中科电气(300035)（300035，收盘价8.71元）等创业板个股解禁量分别为9750万股、9120万股、7688.81万股和6020.72万股。
　　在中小板市场，*ST冠福（002102，收盘价3.85元）、永太科技(002326)（002326，收盘价11.29元）分别将解禁1.72亿股、1.62亿股。(每日经济新闻)