从1949点至今市场的反弹已经跨越了超过200个点，短时间内可以说走出了一波非常像样的行情。原本低迷的人气也被非常精彩的个股表现带了起来。在政策以及人气的推动下越来越多个股开始摆脱颓势，可是也正是在这个时候，我们需要提防市场的“两只手”。

　　第一只手：增发

　　在这两个星期快速反弹之后，仅仅18和19两个交易日就有9家上市公司抛出增发议案。对于上市公司来说，经济增速创低点之时也是对资金需求量最大的时候。市场的反弹对于那些已经通过审批但是鉴于前期市场低迷未能实施增发的上市公司来说是一个绝好的机会。目前这样的上市公司两市一共有63家。募资总额预计高达1006亿元。这对市场来说是一个较大的资金面压力。

　　第二只手：减持

　　年关将近，对于国内的习惯而言是众多资金回笼的时间点。随着市场反弹逐步深入，大股东减持的案例也开始爆出。福建水泥(600802,股吧)公告减持兴业银行(601166,股吧)2344.3万股，国电集团公告减持湖北能源(000883,股吧)988419股，迪安诊断(300244,股吧)、双林股份(300100,股吧)和立思辰(300010,股吧)也分别发布减持公告。在反弹中大股东减持的数量有所增加。

　　增发和减持，一个从市场“抽血”，一个通过大股东的行为影响投资者信心，这两只手我们不得不提防。

　　当前行情的特点

　　从当前行情的特点来看，鉴于上述两只手的影响，我们认为转入结构性上涨的概率较大。如果指数继续上涨，大股东套现忙、IPO和增发忙必将会影响市场。另一方面，经过一段时间的反弹市场的人气已经逐步复苏，这个时候，推动局部板块上涨更符合大资金的想法。从政策出牌的套路来看，近期管理层提到促进城镇化，出台扶持光伏行业的政策，出牌的思路也是以局部代替整体，整个市场预计也将会以这样的方式继续推进。(科德投资苏海彦)