一、今日机构劲爆看点

市场在2150点上方延续震荡 高位面临时间窗口

　　继上周五股指拉出年内最大的一根长阳之后，市场在2150点上方延续了长达3个交易日的上下震荡。期间最高股指曾攀升至2183点的高点，距离上方年线的压制还存在高达30至50个点的空间。同时，在经过了三天的窄幅震荡后，下方的短期均线也逐步跟上了节凑，明日5天均线即将到达2150点左右，均线与K线之间将再次形成相互依偎。特别是股指于高位震荡了3个交易日后，从时间窗口理论上来说，明天股指即将面临一个重要的时间窗口，这个时间节点有望辨明短期市场的发展趋势。但从市场在近三个交易日形成依次缩量的盘面格局来看，近期股指在高位震荡洗盘的概率远远大于在高位逢高出货的概率，后市股指持续逼空直逼年线应该是大势所趋。
　　既然股指延续近期持续强势的反弹行情继续上行是大概率事件，冲击至年线附近才会遇到短线的上涨阻力。这种上攻动能可以从两方面来分析：一是，盘面的投资氛围维持在高温态势之下，市场做多的信心依然相对充足，对股指继续上行构成了强有力支撑。如今日盘中表现，受到民生银行与德勤18日联合发布的《2012汽车金融报告》预测，未来十年，中国汽车消费金融市场 余额将超过1万亿，消费金融渗透率也将从目前的10%升至30%以上。汽车板块再次崛起。另外，从工业和信息化部获悉，我国将推动“3D打印”产业化，路线图和中长期发展战略即将制定。刺激3D打印概念股领衔上涨，位居涨幅榜前例。特别是个股的表现更为积极活跃。截止收盘两市共有逾24只个股涨停，无一只个股跌停的良好表现，体现出短期市场赚钱效应依然极其充沛。
　　而基本面上，在中央经济工作会议闭幕后，昨日，全国发展和改革工作会议在北京举行。国家发改委表示，明年中央预算内投资主要投向保障性安居工程和城镇基础设施、“三农”、社会事业和社会管理、节能减排和生态环保、自主创新和结构调整、欠发达地区等领域。这就明确了2013年的投资机会应该从以上六大方面进行重点把握。给资金指明了方面，各路资金可以大展宏图，对未来市场延续反弹行情构成了幕后推手。
　　所以，当前股指在2150点上方形成了窄幅震荡达3个交易日之后，面临了一个时间窗口。通过短期大盘整体的运行趋势较为稳健的发展势头来看，股指更上一层应该是大概率事件。操作上，建议投资者暂时可持股待涨，积极关注受益政策相关的投资标的，如农林牧渔、建筑建材、节能环保等。（金证顾问）

两市维持震荡整理 大盘滞涨短线向下可能增加

　　大盘综述：周三两市维持震荡整理，沪指收盘略微下跌，连续3日高位盘整，令多头士气下降。股指期货弱于现货市场，两市低开，开盘后维持窄幅波动，尾盘短暂冲高，又迅速回落。沪指收盘报2162.24点，跌0.01%；深成指收盘报8639.56点，涨0.55％；中小板综指涨0.57%；创业板指数涨0.94%；沪深300指数涨0.13%，股指期货主力合约IF1301合约涨0.06%。两市成交继续萎缩，沪市成交金额758.1亿元，深市成交金额654.5亿元。
　　热点追踪：周三A股市场逾五成个股上涨，非ST个股涨停24只，汽车股活跃，长安汽车、一汽夏利、金杯汽车涨停。3D打印概念活跃，苏大维格、光韵达涨停。行业板块多数上涨，石油、汽车、供水供气、食品、电器、酿酒、传媒娱乐等板块涨幅居前。大市值股涨跌互现，五粮液涨逾2%，五粮液、贵州茅台涨逾2%，三一重工涨逾7%。中小板、创业板强于大盘，猛狮科技、中海科技、诺普信、海默科技、朗玛信息等涨停。
　　技术分析：周三两市继续高位盘整，成交连续萎缩，大盘回调压力增大。技术指标看，MACD指标显示涨势高峰可能已经过去；KDJ指标向下，卖盘力量将要释放；布林线指标方面，股指回到轨道内运行，继续向上可能不大。盘中金融股回调，中小盘股借机活跃，但概念炒作吸引力不大，市场似乎不太可能回到以往的大盘股搭台，小盘股唱戏的格局。股指期货多空胶着，后市走势模糊。
　　操作策略：综合上面的分析，我们认为大盘连续3日维持高位盘整，变局即将发生，但继续向上逼空的可能降低，因更大的成交才能支撑向上，而目前还看不到这股资金的来源。总体而言，虽然新进资金令股指调整难以发生，但只能做到与抛压旗鼓相当，有滞涨的现象，这释放出危险信号，近3日的买盘势必成为后市沉重的获利回吐压力，短线大盘向下的可能加大。（深圳新兰德）

热点散乱渐有余音绕梁感觉

　　早盘A股市场因受指标股回落的影响而有所走低。其中，上证指数以2158.67点开盘，向下跳空低开3.79点。开盘后，上证指数就出现了低调整理的态势，一度探至2154.29点。但游资热钱正在积极调整布局，不仅仅是白酒股、页岩气概念股反复活跃，而且汽车股等品种也反复震荡走高。如此就驱动着A股震荡前行。午市后一度脉冲，最高摸至2175.4点。不过，毕竟量能萎缩，市场做多意愿有所降低。故尾盘前A股有所跳水，并以2162.24点收盘，微跌0.22点或0.01%，成交量仍然活跃，沪市的量能为758.1亿元。
　　金百临投资秦洪表示，面对如此的走势，不难看出这么两个显著的特征，一是热点开始散乱起来。在行情初期，主要是银行股、地产股的暴涨。但在近期，却出现了各路热点纷纷粉墨登场的格局。甚至一些前期爆炒股也有活跃的态势，金杯汽车等个股就是如此。如此的热点散乱格局意味着市场已难以形成强大的涨升核心力量。二是市场资金味口有所改变，即从原先的银行股等蓝筹股的估值复苏走向题材股、补涨股的方向，这也就意味着A股市场的大力度反弹有余韵绕梁的感觉，建议投资者在操作中，宜谨慎。（金百临投资）

变盘信号发出 反弹最大动力即将换挡

　　周三上证收盘2162点，微跌0.01%.经过窄幅震荡后，股指尾盘仍然顽强拉升，但量能无法维持无功而返，存在诱多可能。同时，本轮反弹的最大动力指数上证50，其量度目标已经完成并回落，或是重要的变盘信号。我们认为，大盘仍处于警戒区，投资者的战线宜开始收缩，非结构性主线股应尽量回避！
　　从盘面看，股指连续3天均冲高回落，震幅较大。有分析指出，龙头指数上证50到达平台突破量度目标1768点并回落，因为此波反弹是由银行、地产等权重带动，其他板块属于跟风类型，而目前上证50已经到达2010年7月底部阻力位置，且与近两年构造的三重顶部重叠，阻力重大甚至牢不可破。此外，领涨的权重股也出现明显的高位滞涨，资金派发特点明显，地产已率先调整，而银行股也出现了天量天价的长上影线形态。因此，市场的调整或随时到来，且力度不会小。
　　我们广州万隆认为，在结构性行情之下，投资者固然不宜过分依赖大盘指数指导操作，但毕竟本月的暴力拉升，已经累计了巨大的市场整体获利盘。而主力动向方面，近期长阳过后，公募基金反而在加快减仓和调仓的步伐，且被誉为抄底风向标的QFII，也在大宗交易平台大肆甩卖2.4亿元工行股票，无疑给银行股乃至大盘带来不确定性，而大小非减持也可能趁机起哄，从而成为反弹结束的重要信号。
　　另一方面，值得指出的是，我们前期一直强调今年炒股炒改革与转型，因为结构性分化特征将贯穿全年始终。从市场实际状况来看，这也得到了本轮反弹的充分印证。例如，本次反弹的最大受益者是上证50指数，领先于其他各大指数，其涨幅是创业板指数的2倍多！中小板、创业板走势仍是回抽前期平台底的形态，指数分化较明显。而个股上，资金更多的是追捧新型城镇化、农业改革、新材料等新兴产业股；而涨幅超过20%的股票，有260多只，且多分布在上述改革转型的行业板块，结构性分化特征暴露无遗。
　　综上来说，市场经过一轮狂欢后，银行、地产、水泥等领涨先锋已经展开休整，而大盘即使要再度上攻，也需反弹动力的换挡完成之后。而下一阶段的动力，或仍在结构性方向主线中！（广州万隆）

空头在作困兽之斗

　　欲跌还涨，欲涨还跌。这是最近几天大盘给人的感觉。早在本周一笔者就提醒：“市场多方力量在本周可能会遇到的抵抗。经过连续两周的上涨之后，空头损失惨重，残余部队会在本周找机会复仇，而多头部队本周能否拥有足够多的后援具有不确定性。因此本周注定是多空双方剧烈争斗的一周，市场波动可能会比较剧烈。”连续三个交易日大盘高位震荡，盘中屡次出现直线上升和直线下跌的走势，这就是多空双方正在激烈争夺的最好明证。
　　但挣扎归挣扎，空头注定只是困兽之斗，为何？君不见，上周五一根长阳直接突破9月7日最高点，相当于直接捅了空头的老窝。此后虽有残余部队负隅顽抗，但是大势已去，多头已经掌控局面。从技术上讲，上周五的这根巨量长阳意义重大，它将多头的防线向上移了至少50个点。后面就算回调，也难以跌破5日线或者10日线，这两条线目前离大盘都不算很远，决定了调整空间非常有限，如果大盘再慷慨一点，跌破10日线的话，调整的极限位置在2080附近，那纯粹是在给踏空者送钱。所以，这里的调整千万不要害怕，每次回调都是低吸的良机。（深圳智多盈）

孩童A股 两类个股的好戏还在后头

　　【盘面评述】
　　各项技术指标的超卖并没有使指数产生多大幅度回落，在强劲买盘的推动之下指数更多采取横向震荡方式，以此来消化连续上涨所形成的短线获利盘及上方2200一线的历史套牢盘。周三两市指数全天大部分时间以震荡整理为主，沪指早盘最低探至2154.29点，午后2:30左右在汽车、机械、煤炭等板块的推动下出现小幅上涨。
　　【板块评述】
　　工程机械板块周三表现抢眼，600031三一重工、000157中联重科等个股纷纷位于涨幅榜前列。此外，汽车制造板块也有良好表现，000625长安汽车冲击涨停板，带动000927一汽夏利、600609金杯汽车等个股跟风上涨。煤炭板块、次新板块也有不同幅度上涨。
　　【要闻摘要】
　　1、商务部：促消费政策将陆续出台 但明年压力大
　　商务部新闻发言人沈丹阳18日在例行新闻发布会上表示，今年全年我国消费呈现“V”形走势，预计全年消费增速约为14.3%。促消费新政策将会陆续出台，一系列政策措施将为扩大消费提供发展空间，但明年扩大消费仍面临不小的制约和压力。
　　2、四大行全年或突破8.2万亿 新增贷款创史上第二高
　　前11个月，中国银行体系投放了高达7.72万亿的新增贷款，如不出意外，全年新增贷款将突破8.2万亿。在经济下行、信贷需求萎缩的宏观大环境下，2012年的中国银行业新增贷款或将创出史上第二高值，仅次于2009年9.59万亿的天量投放，高于2010年、2011年7.9和7.47万亿的水平。
　　【巨丰观点】
　　近期A股的表现如同一个顽皮的孩童一般，喜怒变化总让人摸不透、猜不着。在银行、地产板块带动下，沪指短期出现超过200点的上涨，但很多投资者在指数上涨的同时并没有赚到多少利润。实际上，众多大市值个股近期出现连续上涨，很大程度上还是与其整体估值处于历史低位有直接关系，从资金面来看，这一群体的上涨持续性仍有待观察，近期的上涨主要还是帮助指数走出一直以来的下降趋势，待各项技术指标修复完毕后，板块之间的轮动赚钱效应自然会逐步浮现出来。在随后的行情当中，两类个股的赚钱机会值得投资者重点把握。
　　首先，还是我们反复提及到的小盘次新群体，观察周三两市涨幅靠前的品种，300331苏大维格、002684猛狮科技、300288朗玛信息等纷纷冲击涨停，而300343联创光电、002655共达电声等个股也有不错表现。这一群体由于股本结构非常小，利于大资金快速收集筹码，同时年末岁初A股素来都有炒作高送转题材的传统，所以这一群体的交易性机会值得留意。
　　其次，一些总股本在2亿上下，股价7元左右的超跌品种值得中线跟踪，在市场持续的下跌过程当中，有一部分行业前景不错同时财务状况没有出现任何异常的公司存在错杀现象，如果投资者再筛选的过程中发现此类个股，同时技术面出现底部堆量情况，那么投资者应当将此类个股加入到自选板块当中重点跟踪，一旦发现有启动迹象，投资者应当第一时间跟进，牢牢骑在牛背上。（巨丰投顾）

做多能量支持指数小步上行

　　周三上证指数在前收盘点位附近窄幅震荡，终盘以小阳线报收，成交量较上一交易日大幅萎缩。板块方面：汽车板块、社交网络、航母板块等走势未见是大盘上涨的主要动力，农业板块、黄金板块、建材板块等走势较弱，排在跌幅榜前列。
　　今天值得关注的市场特征：
　　1、 大盘继续保持着较好的震荡上行的状态，指数在成交量大幅萎缩的情况下还能如此运行。传递了目前投资者持股信心比较稳定，也传递了踏空资金还在进场承接获利盘。
　　2、 今天我们注意到金杯汽车放量涨停，前期这一板块中的龙头品种却没什么表现。市场第二次出现板块中的领涨龙头互换，再次验证了本次反弹的性子是反弹而不是反转。(这里的板块指的是年内被大幅炒作，12月初前充分调整的个股)
　　3、 创业板调整两天之后，强劲反弹。说明场内资金并不担心即将到来的解禁压力。创业板的企稳上行给市场带来新的活力，有助于大盘继续向上拓展。也会吸引更多的踏空资金进场做多，大盘的这波反弹的高度也就会更高。
　　操作上，我的观点继续维持，涨的多的股票可以考虑做差价，涨的少的股票耐心持股等着主力发力，无缘无故下跌的股票可以看，但不能冒险动。（湘财证券）

能源股护盘 缩量小阳酝酿变盘风暴

　　周三股指早盘小幅低开，盘中维持弱势震荡为主，午盘股指受机械、汽车、页岩气等板块走强影响，股指震荡走高，目前缩量创出近期新高，目前日K线呈现小阳线走势。两市涨跌幅比较，多头占优市场，赚钱效应相对较强。
　　监测数据显示，今日上证综指开盘2158.67点，最高2175.40点，最低2154.29点，收报2162.24点，下跌0.22点，跌幅0.01%，成交758.13亿；沪市455家上涨，464下跌；今日深证成指开盘8579.67点，最高8686.12点，最低8558.25点，收报8639.56点，下跌46.93点，跌幅0.55%，成交654.53亿；深市1093家上涨，530家下跌。
　　【盘面观察】：
　　盘面上，今日股指呈现震荡上行走势，表现整体表现较强。涨幅榜上，工程机械板块盘中走强，板块涨幅逾4%左右，其中三一重工、华东重机、中联重科、徐工机械等纷纷走强，板块内多数个股飘红上涨，机械板块受益城镇化建设利好，可继续跟踪关注。
　　汽车板块盘中走势也较为强势，其中金杯汽车、长安汽车涨停板，一汽夏利、比亚迪、金龙汽车等纷纷跟随上涨。据悉，国家发展和改革委员会主任张平表示，明年将促进消费升级及优化消费环境，继续推广节能及新能源汽车。受此提振汽车板块走强，可继续关注。
　　页岩气板块出现补涨，其中，海默科技领涨、冲击涨停，恒泰艾普涨幅逾8%。消息面上，12月18日上午，国内首个陆相页岩气开发示范区——延长石油延安国家级陆相页岩气示范区在“延长石油集团第二届科技创新大会”上揭牌。
　　跌幅榜上，黄金概念盘中走弱位于跌幅榜前列，其中山东黄金，恒邦股份领跌，板块内大多数个股飘绿下跌为主.
　　【观点】
　　能源股护盘 缩量小阳酝酿变盘风暴
　　华讯投资认为，宏观经济，国家发改委在18日召开的全国发展和改革工作会议上提出，明年将着力深化改革开放，力争在重要领域的改革取得新突破，着力保障和改善民生。为增强居民消费能力，进一步扩大内需，2013年，我国将深化收入分配制度改革。发改委表示，明年中央预算内投资主要投向保障性安居工程和城镇基础设施、“三农”、社会事业和社会管理、节能减排和生态环保、自主创新和结构调整、欠发达地区等领域。发改委主任张平表现，为扩大内需，明年要促进消费升级和优化消费环境。继续推广节能和新能源汽车，出台鼓励节水产品、家庭自给式太阳能产品消费的政策，扶持文化产业发展，引导旅游消费，鼓励社会资本兴办养老、康复等服务机构，加快培育一批拉动力强的消费新增长点。由此可见，强调提振内需将在会有一系列鼓励政策出台，相关行业未来会分批出现炒作机会。.
　　展望后市：周三股指呈现震荡上行走势，股指小幅上涨，日K线报收小阳线走势。成交量方面呈现一定缩量状态，股指上涨动能不足，技术上有形成顶背离迹象。短期需谨防市场回调。
　　操作上，适当控制仓位，回避系统风险。（华讯投资）

成交量萎缩 指数延续高位震荡

　　今日上证指数报收2162.24点，跌0.22点，跌幅0.01%，成交758.13亿元；深成指报收8639.56点，涨46.93点，涨幅0.55%，成交654.53亿元；中小板指报收3976.76点，涨33.75点，涨幅0.86%；创业板指报收652.10点，涨6.05点，涨幅0.94%。两市共有1361只个股上涨，884跌，涨跌比为1:1。非ST类涨停个股23家，无跌停个股。
　　今天两市小幅低开，早盘地产板块依然维持弱势，银行走势坚挺确保大盘不出现深度的调整。午盘之后地产板块复苏，指数震荡上扬。盘面上3D打印与页岩气概念再度发酵，汽车制造业表现活跃，涨幅居前。纺织机械、农林牧渔跌幅居前。
　　综合来看，今天两市延续高位震荡，成交量也再度萎缩。本周市场连续的高位横盘震荡整理，而本轮反弹的主要动力银行板块到现在为止还没有出现大幅调整的迹象，我们认为本周走势显示资金在高位换手调仓的概率比较大，如果换手充分，那么大盘本轮反弹的持续性将超过预期。我们认为短线市场虽然有一定的整固需求，但中长期来看大盘走势依然值得期待。操作上我们建议投资者未来可以重点关注跟城镇化以及中央一号文件相关的个股，另外考虑本轮反弹权重股的活跃表现，一些开放式的指数型基金也可以作为配置标的。（大摩投资）

四角度判断趋势 大盘短线仍将横盘

　　我们从经济的基本面，市场的流动性，估值，以及技术面等四个角度来判断一下大盘的近期趋势。
　　数据回升 经济回暖
　　从经济基本面来看，最大的利好在于经济回暖趋势的逐步确立，从之前9月和10月份GDP环比增长，到11月份规模以上企业实现利润继续回升，再到先行指标PMI的持续攀升，经济数据轮番佐证了我国总体经济回升的态势，给股市予基本面的支撑。
　　市场资金 偏紧格局
　　从市场流动性方面看，随着季末与月末的时间堆积，银行间市场资金将逐步呈现紧张局面。根据Wind数据统计，从本周资金面来看，逆回购到期量1020亿元，到期量较前期大幅下行，预示本周资金面仍有偏紧格局。从股市流动性方面看，本周沪深两市解禁市值规模为910亿元，较上周大幅上升88%左右，周度解禁规模处于年内最高水平。整体而言，本周市场流动性存在较大压力，流动性对市场形成中性偏负影响。
　　蓝筹估值 有望提升
　　从估值方面看，随着市场情绪转暖及市场反弹，市场的整体估值水平连续两周呈现上升格局。从数据上看，目前沪深300指数市盈率为10.45倍，较上周上升4.5%，连续两周处于个位数以上；中小板指数市盈率为26.28倍，较上周上升3.5%；创业板指数市盈率为31.26倍，较上周上升3.4%。从三大指数的估值提升节奏看，主板指数估值提升幅度明显强于中小板及创业板，其中银行板块估值提升对主板估值提升起到重要作用。我们认为，当前管理层推进改革的力度对市场乐观情绪有重要推动作用。对比来看，以沪深300指数为代表的蓝筹股仍有估值提升空间。
　　大盘短线上下两难
　　技术面上，首先从MACD上看，DIF和DEA的开口出现放大，说明从指标上看多方处于强势中。其次从均线上看，120日均线是多空双方兵家必争之地，而多方目前已牢牢站上了120日均线，说明多方力量很强。最后从成交量上看，大盘最近连续九个交易日的成交量都属于放量形态，已经形成了堆量结构，说明有增量资金正在大量介入A股市场。但是我们也应该看到大盘上方的年线250日均线上压力重重，对于股指的压力不可小觑。
　　因此综合技术面和基本面判断，我们认为大盘短线仍将横盘。操作上，我们建议稳健型投资者可逢低布局有政策刺激的城镇化概念股，激进型的投资者在控制证券仓位的前提下，可重点关注有年报高送转预期的股票。（东吴证券）