郭树清姚刚谈证监会近期工作重点
　　发行制度与退市制度作为A股市场最重要的两大制度安排，改革都已在进程中。
　　证监会官网昨日发布消息称，证监会主席郭树清指出，岁末年初证监会的工作重点，就是深化发行体制改革，并督促保荐机构对发行申报企业的相关情况、特别是财务信息集中进行专项核查。
　　证监会副主席姚刚亦于昨日在2012凤凰财经峰会上表示，证监会近期将组织力量对申请上市企业开展财务报告专项检查，对业绩造假、隐瞒重大信息的企业和未勤勉尽责的中介机构加大打击力度。
　　上述强化上市公司信披和保荐人责任的举措，或为A股第四轮新股发行体制改革做制度铺垫。此前，多位投行人告诉早报记者，鉴于第四轮新股发行体制改革在酝酿中，A股IPO(首次公开募股)审核暂缓，估计要到明年春节后A股市场才会再有新股出现。
　　对在审企业疏导分流
　　根据证监会官网消息，郭树清指出，要继续深化行政管理体制改革，坚持依法治市，要从六个方面做好岁末年初的各项重点工作。
　　首先就是认真总结并深化发行体制改革。实事求是总结过去改革的经验教训，理清下一步改革思路，对已形成共识的要尽快实施。要研究有效措施，通过培育多层次资本市场体系，采取多种方式对在审企业进行疏导分流。要严格依法查处财务造假、虚假披露等违法行为。督促保荐机构对发行申报企业的相关情况、特别是财务信息集中进行专项核查。
　　稍早前，证监会负责人曾在保荐代表人培训会上表示，现有已披露和在审企业业绩下滑的较多，下滑50%的不在少数。投行人士称，业绩下滑并不会成为这些企业IPO的阻碍，但一些公司在招股书中自我美化，财务数据可能存在“水分”。眼下，正值岁末年初，监管已将工作重点放在财务报告上。
　　除了发行制度改革，郭树清还提到了退市制度改革。他提出的另外五项的重点工作分别为：做实做细各项工作安排，稳妥有序推进退市工作；加强对上市公司和拟上市公司治理的监督检查，推动完善公司治理；继续做好清理整顿各类交易场所工作，积极稳妥推进区域性股权交易市场和柜台交易市场的建设，扩大服务实体经济的领域和范围；加快发展债券市场，特别是多种形式的公司类信用债市场；坚持依法治市，加大对违法违规行为的查处力度，坚决落实法律责任，净化市场环境。
　　郭树清“对在审企业进行疏导分流”的表态，与之前新股发行制度改革的相关报道吻合。此前，有报道称，证监会或出台政策鼓励排队IPO企业自愿申请“新三板”(“园区非上市公司股份转让系统”的简称)挂牌，短期内这不失为一个疏导化解IPO“堰塞湖”的办法。
　　根据中国证监会上周五最新公布的《首次公开发行股票上交所申报企业基本信息情况表》，截至12月13日，排队上市的企业已达到831家，包括上证所161家，深交所670家(编注：含创业板324家)，其中在沪深两市已经拿到“上市通行证”过会待发的企业已高达90家，而储备企业在近几周仍保持持续扩容。
　　一位知情人士告诉早报记者，按照监管思路，目前IPO储备企业将可分流到“新三板”挂牌，将来条件成熟可以由“新三板”直接平移到A股挂牌交易。此举将大大缓解A股IPO的资金压力。
　　择机发布全国中小企业
　　股份转让系统业务规则
　　姚刚昨日详述了对在审企业分流的一些基础制度建设情况。
　　他说：“全国性场外市场的设定，可以使处于不同发展阶段和不同需求的企业获得新的支持平台，也将推动风险投资基金等机构投资者的发展，将会逐步改变企业市场只有上市一条路，千军万马走独木桥的局面。 ”
　　姚刚表示，证监会将加快建立全国性场外市场规则指引，制定出台《全国性场外市场运营管理机构的管理办法》，建立完善市场准入、股份转让等一系列的基础性制度，创造条件推动扩大国家级高新技术园区试点范围。
　　他透露，证监会将择机发布全国中小企业股份转让系统的业务规则，在挂牌环节对申请挂牌企业不设财务指标，简化行政许可程序，提高市场运转效率，在股份转让环节引进做市商制度，新增协议转让的成交确认方式，提高市场流动性。
　　他还称，下一步还要建立完善市场准入、股份转让等一系列基础制度，创造条件推动扩大国家级高新技术园区试点范围，在挂牌环节对申请挂牌企业不设财务指标，简化行政许可程序，股份转让环节新增协议转让的方式，以提高市场效率和流动性。
　　在全国性场外市场建设方面，姚刚介绍，今年8月份经国务院批准正式启动扩大非上市公司股份转让机制，确定中小企业的转让工作，试点范围从中关村扩大到天津滨海，上海张江，武汉东湖三个开发区。目前证监会与北京，天津，上海，湖北四省市政府签署了备忘录，全国中小企业股份转让机构也注册成立，截至今年11月，先后有168家园区公司挂牌，其中7家挂牌公司实现了在中小板的上市。另外，今年四家园区新增公司434家，标志着全国性市场建设迈出了关键性的步伐，区域性股权转让市场逐步规范。
　　姚刚并指出，全国性场外市场将允许个人投资者参与，但在制度设计中会对投资者设定比较高的门槛，“这既是市场初创时期的需要，也是从市场风险的角度来考虑，加强对投资者的保护。”
　　“查处未勤勉尽责中介”
　　对于郭树清提出的净化市场环境，姚刚昨日亦给出具体措施。
　　他表示，当前的一个重要任务就是切实落实以信息披露为中心的监管理念，提高上市公司信息披露质量，依法严厉打击虚假披露，恶意造假，欺诈上市等严重欺诈投资者合法权益的违规行为。
　　姚刚还称，近期证监会将组织力量，对申请上市的企业开展财务专项检查，对上市后不久业绩大幅下滑且未进行风险提示的公司要严厉查处。
　　姚刚称，上市公司信息披露的质量，中介机构勤勉尽责的程度，直接关系到投资者的利益。信息不真实，投资机构就丧失了作用，投资者的信心难以建立。证监会将对业绩造假，隐瞒重大信息的企业，未勤勉尽责的中介机构进行查处。证监会还将采取措施，推动投资者通过民事诉讼向公司追偿因公司虚假披露遭受的损失。
　　“公司的业绩可以有好有坏，但是信息披露必须真实，只有给投资者一个真实的上市公司，投资者才能据此做出正确判断，证券市场才有发展的基础。”姚刚说。
　　值得一提的是，新股一级市场发行已经断档逾2个月，在新股发行“断档”的这段时间内，第四轮的新股发行体制改革正是由今年10月份正式履新的姚刚牵头启动。
　　有媒体引述监管人士的话称，下一步改革的思路包括进一步提高信息披露水平，逐步淡化对盈利能力判断，将审核重点转移到信息披露质量、风险提示充分性上来，这些都与姚刚昨日发言相呼应。(.东.方.早.报)

　　证监会对2012年财报编制审计提三项要求
　　证监会昨日发布公告，对上市公司2012年度财务报表编制和审计工作提出三项具体要求。
　　一是要求上市公司在编制2012年度财务报表时，重点关注资产减值准备计提、股权激励费用确认、会计估计变更、会计政策制定以及相关专业判断等领域的会计处理和信息披露，切实把握会计准则和相关监管要求，保证财务信息披露质量。
　　二是要求会计师事务所在开展上市公司2012年财务报表审计工作中，切实贯彻风险导向理念，关注证监会发布的《会计监管风险提示》相关内容，加强独立性管理，强化项目质量控制；同时，关注重点风险领域，包括特殊交易形式和创新交易模式的销售收入确认、资产减值准备测试、函证、境外子公司审计和含有已审计财务报表的文件中的其他信息等。
　　三是要求上市公司切实建立健全并有效执行内部控制制度，按照有关要求做好内部控制相关信息披露工作。同时还强调了会计师事务所在承接内部控制审计业务方面的独立性要求，以及在内部控制审计中应关注的重点环节。
　　昨日证监会还公布了2011年度上市公司年报监管情况。据证监会有关部门负责人介绍，这是证监会相关部门首次主动对媒体通报年报监管情况，自明年开始计划采取分阶段对外通报，以提高上市公司监管透明度。
　　该负责人介绍，2011年年报监管工作按照分段负责、分层监督的思路进行，上市部首次直接参与年报审核和现场检查工作。其中，在年报审核方面，上市部审核占比为上市公司家数的2%，证监局按不低于辖区上市公司10%的比例进行审核，交易所原则上作全面审核，三方审核情况进行比对分析。
　　该负责人表示，2011年年报监管的力度有所加大，沪深交易所要求公司刊登更正公告或补充公告359次，同比增加150次；通报批评32次，同比增加18次；公开谴责8家次，同比增加5家次。
　　各证监局采取下发警示函、责令改正、责令公开说明、责令参加培训或认定不适当人选等行政监管措施92项，同比增加38项，移交立案稽查7家，同比增加5家。上市部在现场检查中发现的问题，已由证监局向公司下发监管关注函5份，警示函1份，责令改正2项，约见谈话、责令参加培训各2家次，提请证监局非正式调查1家，通报相关单位4家次，专题研究2项；对中介机构下发监管关注函3份，约见谈话1家次，提请会计部现场检查1项。
　　财务会计事项成为2011年年报中最突出的问题。据介绍。上市公司三会运作问题占比24%，同比下降3%；上市公司业务的多元发展，衍生出新的、复杂的会计处理问题，导致财务会计事项成为比重最大的问题，达27%，同比上升3%；随着内部控制规范体系的全面实施和要求提高，内部控制问题同比上升3%，达18%；信息披露要求更加细致，监管更加严格，信息披露问题上升2%，达14%；内幕信息管理进一步规范，问题占比7%，同比下降1%；募集资金和独立性问题比重保持不变，分别为5%和2%。(.证.券.时.报)

　　证监会强化上市公司 年度财务报表监管
　　上市公司2012年度财务报表编制及审计工作即将展开，针对近期会计监管中发现的上市公司执行会计准则、财务信息披露、执行内部控制规范和会计师事务所年报审计等方面存在的问题，证监会日前专门下发文件，督促上市公司和会计师事务所切实做好财务报表的编制、审计和披露工作，进一步提高上市公司财务信息披露质量。
　　对上市公司2012年度财务报表编制和审计工作，证监会明确提出3点具体要求：一是要求上市公司在编制2012年度财务报表时，重点关注资产减值准备计提、股权激励费用确认等领域的会计处理和信息披露，切实把握会计准则和相关监管要求，保证财务信息披露质量。二是要求会计师事务所在开展上市公司2012年财务报表审计工作中，切实贯彻风险导向理念，关注证监会发布的《会计监管风险提示》相关内容，加强独立性管理，强化项目质量控制；同时，关注重点风险领域，如特殊交易形式和创新交易模式的销售收入确认等。三是要求上市公司应当切实建立健全并有效执行内部控制制度，并按照有关要求做好内部控制相关信息披露工作。同时，强调了会计师事务所在承接内部控制审计业务方面的独立性要求，以及在内部控制审计中应关注的重点环节。
　　证监会有关部门负责人表示，证监会一直把上市公司财务信息披露和审计工作作为监管重点，希望上市公司和会计师事务所按要求切实做好各项工作，真实、准确、完整、及时地向投资者披露上市公司的财务状况和经营成果。(.中.国.网)

　　中国证监会副主席姚刚：严打上市公司信披不实
　　12月16日，在以“改革新动力”为主题的2012凤凰财经峰会上，众多政、商、学界杰出华人精英围绕着十八大后中国的改革发展之路进行了巅峰探讨。
　　其中，对于“金融改革下一步”应该如何进行，如何放松资本市场的管制、加强监管，充分发挥市场的自组织功能，给市场主体更大的自主权和选择权，中国证监会副主席姚刚、中共上海市委常委、副市长屠光绍、国际货币基金组织驻华首席代表李一衡发表了自己的重要观点。
　　严厉打击上市公司信披不实
　　十八大报告强调科技创新，而多层次资本市场能够提供一套引导资源流动的聚集机制，促进技术转化的创新机制，因此，中国证监会副主席姚刚指出，加快建设多层次资本市场，对于转变发展方式和调整产业结构，具有重要的意义。
　　对于政府下一步将重点部署资本市场改革发展的哪些方面，姚刚重点提出，当前的一个重要任务就是切实落实以信息披露为中心的监管理念，提高上市公司信息披露质量，依法严厉打击虚假披露，恶意造假，欺诈上市等，严重欺诈投资者合法权益的违规行为。
　　上市公司信息披露不实不禁让人联想到刚于12月16日被爆出的康美药业高成长背后涉嫌财务造假的消息。康美药业在土地购买和项目建设上涉嫌造假，涉及金额18.47亿元。
　　姚刚表示，证监会将对业绩造假，隐瞒重大信息的企业，未勤勉尽责的中介机构进行查处，还将采取措施，推动投资者通过民事诉讼向公司追偿因公司虚假披露遭受的损失。公司的业绩可以有好有坏，但是信息披露必须真实，只有给投资者一个真实的上市公司，投资者才能据此做出正确判断，证券市场才有发展的基础。
　　呼吁财富管理扎根诚信和法制市场
　　对于近期热炒的“中等收入陷阱”这一说法，上海市委常委、副市长屠光绍认为，中等收入不光是陷阱，中等收入亦是很重要的机遇，这个机遇在哪里呢？就是财富管理。
　　屠光绍指出，最近特别是以理财作为主要内容的财富管理引起了大家广泛的关注，近年来财富管理有一定发展，但在发展的同时也存在着一些乱象，或者如大家所说还很不够健全、不够完善，有一些突出的问题和矛盾。
　　最近华夏银行上海嘉定支行爆出了理财产品到期无法兑付事件，由此引发了一轮投资者对商业银行理财产品的“信用危机”，银行理财“乱象”被揭露开来，这起事件也给金融从业人员职业道德和银行内控敲响了警钟。
　　屠光绍也呼吁，要提高市场环境，提高市场的法制和诚信水平。财富管理的展开对社会的法制和诚信体系提出了很高的要求，我们现在有一些法制不完善，包括我们的诚信，信用体系还不健全，这都是与财富管理密切相关的。没有良好的金融发展环境，包括法制和诚信的环境，财富管理将是不可持续的。
　　进一步放松对银行管制加强风险评估
　　国际货币基金组织驻华首席代表李一衡发表讲话指出，对于金融部门来说，改革主要有两个方向：一是金融部门的监管环境或者监管系统必须对风险进行适当的定价，这点非常重要，因为几年前国际金融危机的主要原因就是风险和成本的错误定价；二是确保金融资源可以按照期待的风险带来回报。
　　对于银行系统来说，李一衡表示，需要对它进行进一步的放松管制，让他们真正朝着实体经济的方向进行转型或转换，使贷款真正地面向实体经济，并强调要加强信贷风险评估能力的建设。 (www.ccstock.cn)

　　证监会：上市公司主动回报股东意识明显增强
　　□研究制定关于中介机构持续督导方面相关指引
　　昨日，证监会召开通气会通报了上市公司2011年年报监管工作情况。从检查情况来看，绝大部分公司已在公司章程中对分红政策做了明确规定，董事会、股东大会对利润分配事项的决策程序较为规范，上市公司主动回报股东的意识明显增强。
　　证监会有关部门负责人表示，目前证监会相关部门正在研究分析上市公司存在的普遍问题及典型案例，围绕监管工作服务实体经济发展的目标，把握尊重企业自主经营权和确保监管工作到位的关系，根据实践中发现的新问题、新情况不断完善相关规定，推动上市公司抓紧解决相关问题，切实提升上市公司规范运作水平，提高上市公司质量。
　　据悉，这是证监会有关部门首次直接参与年报审核和现场检查工作。今年，证监会按照“分段负责、分层监管”的思路，与各地证监局、沪深交易所等分工协作，开展了2011年年报审核及现场检查工作，明年考虑研究分阶段对年报监管工作及时对外通报。
　　统计情况显示，交易所结合年报披露事前、事中、事后监管，完成了2403家上市公司2011年年报的审核分析工作，共关注了9053个问题，其中财务会计问题占比58%，日常经营问题占比22%，公司治理问题占比14%，其他问题占比6%。
　　从年报披露情况来看，上市公司回报股东意识增强，投资者合法权益进一步得到保障。2009-2011年实施现金分红的上市公司分别为1006家、1321家、1613家，占当期上市公司总数的比例分别为54.76%、60.74%、67.12%。现金分红金额分别为3890.42亿元、5005.56亿元、6067.64亿元，占当年净利润总额的比例分别为35.85%、30.09%、31.35%。
　　此外，监管部门通过采取有力监管措施，及时化解风险，切实推动上市公司信息披露质量和规范运作水平进一步提高。目前已督促上市公司完成2707个问题的整改，1161个问题正在整改过程中，完成整改率约70%。
　　值得注意的是，针对上市公司年报现场检查中发现的信息披露等问题，移交立案稽查7家，同比增加5家，上述行政监管措施将按程序记入诚信档案。
　　下一步，证监会将继续完善上市公司年报监管工作机制，在保持原有的监管架构外，初步研究考虑，加大对上市公司直接现场检查力度，将现场检查作为例行检查形式，并根据上市公司情况，针对性地进行检查。
　　针对检查过程中发现的中介机构持续督导力度不够等问题，该负责人表示，未来将考虑和中国证券业协会等部门共同制定关于中介机构持续督导方面指引，进一步强化中介结构特别是财务顾问对上市公司持续督导力度，强化对其督导行为的监管。(.上.证)

　　证监会召开500人培训会 张育军提示券商创新风险
　　券商创新快速推进的同时，其背后的风险管理也开始被提上桌面。
　　12月17日，一场由证监会机构监管部主办、券商大规模参与的关于券商创新风险控制的培训会在深圳召开。此次会议有证监会系统内有关单位以及114家证券公司人员逾500人参加。
　　培训会将持续至19日，分管机构部的证监会主席助理张育军还将召集部分证监局和证券公司负责人就风险管理专题进行座谈，研判行业发展动态，分析监管工作重点，探讨如何在创新发展新形势下进一步加强证券公司风险管理工作。
　　张育军在会上表示，证券公司在创新发展过程中，必须高度重视风险管理工作，坚决守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。
　　事实上，随着年底关于券商资管、代销金融产品、自营等业务的新规分布，今年5月份召开的券商创新大会的创新措施已进入了实战阶段。
　　“作为金融机构，具有系统重要性和风险外部性的特征，更应当强化风控管理，坚持创新与风控并重。”张育军强调。
　　张育军表示，在当前要关注资产管理、金融产品代销、投资业务以及各类新业务、新产品的推出中可能存在的风险，持续防范低级错误带来的风险，比如，股东占用、IT系统故障等产生的风险。
　　下一步，证监会在证券公司风险监管方面将重点推进六大工作。包括加大培训力度，强化全行业风险管理意识；进一步完善风险管理法规和制度；鼓励证券公司借鉴和引进国外先进的风险管理制度和技术；继续加大对公司董事长、总经理、首席风险官等高管人员风险管理能力和履职情况的监督和考核。值得注意的是，六大工作中还包括适时在全行业范围内开展风险管理专项检查，持续提升行业风险管理水平；提高风险管理能力在分类监管中的评价比重，加大监管政策的激励、引导作用。
　　这意味着，以往在券商风险管理中起到重要作用的专项检查与分类监管制度，将在创新的风险管理中起到重要作用。(.2.1.世.纪.经.济.报.道 .杨.颖.桦)