步步高抵押申请银行授信

　　增发价21.42元，最新市价20.4元

　　增发核准到期日：2013年4月16日。

　　拟募资金额：11.82亿元，其中连锁超市发展项目投入7.93亿元，衡阳及湘潭商业中心收购项目3.89亿元。

　　步步高自上市以来，一直保持了较快的扩张速度。截至今年6月末，公司已经新开门店40家。08年上市以来募集的IPO资金，基本上已经按计划投入完毕。而今年1-3季度以来，公司新开门店12家，其中三季度就新开了6家门店，全年有望实现新开店25 家。而此次增发的主要项目之一，就是在湖南省内再发展40家连锁门店。公司希望通过扩张来做大业绩的欲望一览无遗。上述的激进经营措施，或与其管理层高度持股有关：根据股权资料显示，公司139名管理人员通过参股大股东步步高投资集团，间接持有上市公司17.32%的股份。

　　在增发计划迟迟未能实现的情况下，公司退而求其次选择了银行借款，近期频频与银行进行抵押授信操作。公司三季度以来，控股股东步步高集团已与光大银行（601818）、农业银行（601288）和交通银行（601328）向上市公司的贷款授信业务提供担保，分别为公司提供了1.7亿、1亿和5亿的贷款授信额度。另外上市公司还拟与民生银行（600016）湘潭支行签订八亿元的的授信额度，授信期限为一年。今年以来，公司的财务费用高企：由于扩店提速以及购建自有物业，公司短期借款高达9.3 亿，3 季度财务费用增至同比3 倍多，经营风险凸显。有传闻指，由于定增底价与股价倒挂，国内买方机构对定增兴趣不大，公司目前正在跟QFII接洽。

　　农产品发债券引入战略投资

　　增发价5.46元，最新市价5.23元

　　增发核准到期日：2013年2月14日。

　　拟募资金额：25亿元，其中天津和广西两地农产品物流中心项目投入20亿元，归还银行贷款5亿元。

　　从农产品的增发预案来看，公司大股东诚意较足：大股东深圳国资委和二股东远致投资承诺以现金方式认购约27%的增发股份，以维持原有的21.52%和5.22%的持股比例。不过从财务报表来看，公司显然现金不足：今年1-3季度，公司经营净现金流入仅为560万元，而投资净现金流出则达到了9.42亿元。而其经营状况也不容乐观：今年1-3季度公司净利润为1.79亿，但如果刨除政府补助、拆迁补偿等营业外收入1.17亿和参股公司的投资收益0.88亿以外，公司实际属于经营亏损状态。

　　为了补充公司的现金不足状态，农产品今年以来进行了多项筹资动作： 10 月25 日， 公司完成2012年度第一期5 亿元短期融资券的发行。11月27日，公司公告旗下深圳市农产品交易中心股份有限公司引入战略投资者，共引入新增资金3.33亿元。三季报显示，公司的长短期借款相比年初也增加了15.65亿元。上述三项筹资，合计约24亿元。