二、主力动向曝光

谁将成为空军蓄意做空下一个目标？
　　　　
　　借白酒塑化剂事件和券商减佣之机，空头发动或顺势而为的两次做空。这两宗事件是A股市场中逐步壮大的空方作为一个有市场影响力、有市场话语权的具象力量存在的首度有力证明，也是A股步入做空时代的重要标志。谁是空方主力，谁又将成为下一个目标呢？
　　在做空机制引入A股市场之前，每当熊市来临，无论是机构投资者还是普通散户要么选择无奈套牢，要么舍命割肉离场，无法在股价的单边下跌过程中获利，然而自从2010年3月31日融资融券推出，同年4月16日股指期货推出，市场的空头主力拥有了做空的有力工具。11月底参与转融券业务试点的券商再次对相关系统进行了联网测试，相关筹备工作正在稳步推进中。随着转融券筹备日渐成熟，券商开始呼吁借此机会扩大融券标的范围。届时，做空的力量将更加如鱼得水。
　　在此之前，不甘寂寞的空军已经开始厉兵秣马，其战略战术也正在逐渐深化。今年8月份中信证券(600030.SH)、张裕A(000869.SZ)就已经遭遇过由某个负面市场传闻引领，并同时伴随融券卖出量突然激增数倍的空头袭击，但当时空头力量还仅是针对某只个股。浙商证券投资顾问赖艺蕾向记者如此表示，一个最新的趋向是，空头力量已经由伏击个股转向围猎整个板块，特别是抗跌的蓝筹品种已经成为空方融券狙击的首选目标。目前最为显著的事件是，借白酒塑化剂事件和券商减佣之机，空头发动或顺势而为的两次做空。这两宗事件是A股市场中逐步壮大的空方作为一个有市场影响力、有市场话语权的具象力量存在的首度有力证明，也是A股步入做空时代的重要标志。
　　

机构投资者移情潜伏中小银行股

　　昨日，南京银行（601009.SH）一纸法国巴黎银行增持的公告，无异于给处在寒冬中的银行股燃起了一股温暖的火。在刚刚过去的一周，南京银行股价累计上涨超过6%。南京银行并非一枝独秀。上周以来，银行股普遍反弹，其中，民生银行、平安银行等多家中小银行股涨幅居前，在银行股此轮上涨中独领风骚。数据显示，机构投资者在二级市场的大举买入，成为银行股反弹的重要因素。值得注意的是，一些正在等待上市的城商行，近日进行的增资扩股也吸引了投资者的争夺。这自然引发市场对银行股的遐想。应当说市场的兴趣正在转向中小银行。多位业内人士对记者分析，尤其是机构投资者，未来可能会更多地倾向于和有特色的银行合作。
　　中小银行受追捧
　　南京银行近日公告显示，10月10日~12月6日，巴黎银行以合格境外机构投资者（QFII）的身份，增持其5937.8万股，占公司总股本1.99998%。在此前银行股遭市场抛弃的背景下，这是否意味着股份制银行和城商行正在受到市场越来越多的青睐？南京银行只是个案，不能代表整个行业，目前还很难从一家银行得出市场已经移情于城商行等中小银行。广发证券银行业分析师沐华认为，银行股上周集体上涨，与经济数据回暖以及银行年末贷款冲量有关。不过，并非南京银行一家获得投资者的特殊看待。近期，一些资产规模较大、盈利较多的未上市城商行进行增资扩股也获得投资者追捧。12月5日，友阿股份（002277.SZ）以2682.42万元的价格，竞得湘邮科技公开转让的长沙银行600万股，这一价格比挂牌价高出了270万元。重庆银行、汉口银行等此前进行的增资扩股也吸引了鄂武商A（000501.SZ）、力帆股份（601777.SH）等上市公司的积极参与。
　　数据显示，12月5日，16只上市银行总成交额114.8亿元，大单资金净流入20.46亿元；12月6日，银行股亦成交72.89亿元，大单资金净流入11亿元。而股份制银行和城商行，又成为机构投资者光顾的主要对象。上证所大宗交易平台信息显示，12月4日，仅海通证券国际部一家就买入了五只银行股，其中有三家是股份制银行。其中，买入最多的是招商银行，其次是民生银行和浦发银行，而海通证券国际部素有QFII席位集散地之称。如果从股价和二级市场的情况来看，确实可以认为未来城商行和股份制银行的投资价值和空间，要大于国有大行，投资者的兴趣也正在向这些银行转移。
　　

政策利好预期发酵 农业股超跌反弹

　　中国是农业大国，但农业板块的牛股却少之又少，在A股市场上，农业股也是平平淡淡的一个板块，其中仅种业和农业机械部分个股相对活跃。近几日，A股农业股表现活跃，引发不少资金的追捧。对此，有分析人士认为，农业股的集体发威，一则是中央一号文件的利好预期；二是农业股因前期大幅下跌，自身存在估值修复的动能。以昨日为例，农林牧渔板块表现明显领先，农产品、大康牧业、大禹节水、金新农、万福生科、丰林集团6只农业股涨停，正邦科技、福成五丰、益生股份、敦煌种业、罗牛山等涨幅也都在5%以上。金新农、万福生科等农业股已是连续两个涨停。业内人士分析指出，农业股今年跌幅巨大，整体估值比较合理，随着前期金融、地产、煤炭等超跌大盘股已相继表现，市场上的主力资金会在不同板块间寻找新的估值洼地，超跌的农业板块无疑会进入资金的法眼，唯一需要的是上涨的触发点，或者说是导火索。
　　这个触发点就是中央一号文件--指中共中央每年发的第一份文件。统计显示，2004年至2012年，中央已经连续发布了9份以三农为主题的中央一号文件，强调三农问题的重要地位。中央农村工作会议每年都在12月下旬召开，一号文件意见稿将在中央农村工作会议上讨论，一般在次年1月份颁布。近期，有市场传闻中央一号文件有望聚焦农业经营体制。尤其是近几日，市场对中央一号文件涉农的预期开始升温。而且根据历史经验，每年的两会前后，三农问题和农村问题都会成为舆论关注的热点之一，农业股也就在一年当中少有地被市场关注。一般来说，农业股出现良好表现的最佳时间窗口，就在中央一号文件和两会前后。统计数据显示，2005年以来每年的12月份和次年的1月份农业行业跑赢大盘的概率较大。
　　消息面上，近期政府相关会议密集释放有关农业经营体制的政策信号，而由农业部编制的《全国现代农作物种业发展规划(2011~2020年)》近日完成最后修改，有望在年内正式对外发布。农业集约化、规模化发展成为中央的政策导向，规模化经营的农业股可望得到主力资金的青睐。
　　此外，农业是新的四化之一，有望得到政策的长期扶持。从季节性因素来看，随着天气变冷和春节临近，农产品消费将迎来旺季，部分农产品可能出现供不应求，如果出现雨雪灾害天气，农产品涨价的预期就更加强烈，这也是近日农业股上涨的原因之一。不过，从整体上来说，农业在中国呈现出大行业、小公司的局面，产业化水平相对较低，农业股的成长性相对较弱。另外，农业的科技含量整体上还亟待提高，这也意味着农业生产的附加值较低，相关农业类上市公司的毛利率一直较低。农业大国如何成为农业强国，很大程度上也决定了农业股在A股市场的表现。