大小非减持不手软 QFII持续加仓银行股

　　本周大宗交易市场出现了清晰的特征，那就是大小非继续减持，但境外合格机构投资者(QFII)则乘机加仓。
　　本周深市大宗交易平台上出现了大量的大小非减持信息。而且，股指越是反弹，减持的数量越多。如本周二、周三的反弹行情中，深市大宗交易数量就明显增多。本周四，虽然大盘冲高受阻，但大宗交易依然活跃。
　　我们认为，上述现象说明了两个问题：一是二级市场股价的上涨，相比大小非巨额的盈利幅度来说，实在微不足道。大小非并不会因为二级市场的股价上涨，而降低减持意愿。相反，A股越是反弹，大小非的对手盘反而更多，更方便其大手笔减持。二是大小非如此猛烈地减持，可能是他们对未来解禁股减持政策出现变化存在担忧，所以，加大了减持力度。
　　不过，在大小非大力减持的同时，QFII却加大了建仓力度，这主要体现在沪市的大宗交易中。数据显示，具有明显QFII席位特征的海通证券(600837)国际部频繁出现在本周二、周三、周四的大宗交易中，其主要的买入对象为银行为代表的蓝筹股。这就说明，在经历了前期的持续调整之后，中资银行股对于QFII的吸引力进一步提升，QFII的再度入市扫货。巧合的是，本周三A股市场应声上涨，银行股打响了反弹第一枪，说明QFII的投资理念对于A股的影响有所增强。
　　我们认为，上述资金流向意味着当前A股市场股价结构调整还将继续深化--与国际市场接轨的蓝筹股有望获得资金关注，而反复活跃；而大小非减持压力较大的创业板、中小板个股，仍会面临进一步的考验。 (.证.券.时.报)

A股绝地反弹一周大涨逾4% 私募加仓周期股博弈大反转

　　[ 深圳翼虎余定恒：这波行情会是一波可操作的具有赚钱效应的中级行情 上海私募陈晓阳：1949点之后，A股见底神话正在上演 安州投资曹凌：目前还没有到重仓参与的时候 ]
　　见底神话正在上演。在本周市场的上涨中，上海私募基金经理陈晓阳积极地进行了操作，在他看来，市场的趋势已经发生了逆转。
　　无独有偶，在深圳的翼虎投资总经理余定恒也将仓位提至中性水平。这波行情应该不只是一波熊市当中的超跌反弹，而会是一波可操作的具有赚钱效应的中级行情。余定恒说。
　　周期股引领A股绝地反弹
　　本周的暖阳终于将南方半个多月的阴雨吹散，而在A股市场上，本周盘面也出现了久违的大逆转。
　　本周二，上证指数小幅低开下探至1949.46点后，逐步弱势回升。周三，势如破竹的强势反弹在A股市场火速上演，上证指数当天大涨2.87%，上证指数重新站上2000点。
　　截至周五收盘，上证指数收于2061.66点，本周累计上涨4.12%；深成指收于8188.98点，累计上涨3.62%。两市日均成交金额大幅上涨，沪市从上一周的355.2亿元上升至624.4亿元；深市则从上一周的335.6亿元上升至502.2亿元。
　　从行业上看，本周保险行业异军突起，一周飙涨11.1%，居涨幅榜榜首。证券行业在利好消息的刺激下同样走势强劲，一周大涨9.32%，居涨幅榜第二位。另外，新型城镇化在本周也成为二级市场关注的焦点，受此影响，建筑行业走强，一周大涨9.28%，列涨幅榜第三位。此外，建材行业、农林牧渔和银行等板块强于大盘；酿酒行业、医药行业和旅游行业等板块弱于大盘。
　　近期市场做空力量已近衰竭，1949点之后，A股见底神话正在上演。陈晓阳说。
　　对于市场的大涨，金鹰基金指出，中央政治局会议定调明年经济取向积极乐观，PMI数据重回荣枯线上方显示经济基本面可能开始回暖，大股东、产业资本等大量增持回购上市公司股份等，都对市场构成利好，中央经济工作会议的即将召开，也让市场对宏观经济利好政策的出台有了期待。
　　消息面上，经济基本面有利因素不断增多，渣打银行预测内地经济明年将增长7.8%，CPI平均4%，11月信贷预计新增5000亿~5500亿元，社会融资总量将延续增长势头，市场预测11月CPI重回2%以上，物价将温和上涨。这些因素正是支撑行情的重要力量。
　　激辩：反弹还是反转？
　　本轮市场反弹的原因更多是技术上的超跌反弹，是连日探底后积聚的做多热情的喷发。金鹰基金认为，对于后市的走向还有待观察，现在判断反转还是反弹为时尚早，需要对宏观面、资金面等进一步观察后才能下判断，操作上可进行试探性小幅加仓。
　　广州市安州投资证券投资部总经理曹凌在本周虽然也进行了操作，但他表示仓位仅控制在两到三成，小幅参与一些市场热点。
　　短期来看应该还是超跌反弹，反弹主要是因为目前不少股票估值已经比较低，具有安全边际，此外，对政府新一届领导班子的信心也让本周市场有所表现。曹凌说，目前这个点位从长期来看一定是下一轮牛市的启动点，但是短期市场还面临很多不确定因素，如国际形势仍然不明朗、上市公司年报业绩较差、年底解禁的压力大等都将对短期反弹造成一定程度的制约。
　　目前还没有到重仓参与的时候，毕竟还没有很强的利好信息出现。曹凌说。
　　余定恒则对这轮反弹较为乐观。
　　市场本周还是有明显转强的特征。余定恒说，从目前看市场具有明显的估值修复和风格转换的特征，估值修复行情之下指数会上涨，这样一来就给市场传递了信心，在信心恢复之后，这波行情应该不只是一波熊市当中的超跌反弹，而会是一波可操作的具有赚钱效应的中级行情。
　　大家原来对温和复苏或者L形复苏还是信心不足的，但有时候信心的改变对事物的判断也会产生影响，如果市场都有信心了，对经济前景也会更加乐观。余定恒说。
　　陈晓阳也认为市场的阶段性调整已经结束，当前市场仍有两类基本面预期将支撑这一次趋势逆转之后的上升行情。
　　一是周末消息面将会公布11月宏观经济数据，市场普遍预期11月份经济数据将好于预期。陈晓阳说，另一个则是即将召开的一年一度的经济工作会议，市场对本次会议--中央政府换届后的首次经济工作会议期望较大，届时新的政策将会超出市场预期，比如城镇化建设、税收减免力度等。
　　私募布局大盘蓝筹
　　在超跌反弹的过程当中，超跌和周期性品种都是参与的重点。曹凌表示，本周买入了金融、电子以及一些跌破净资产的品种，目前仍然继续持有，但接下来的操作会更加机动，一旦市场有风吹草动则会伺机卖出。
　　余定恒也将大盘蓝筹股作为自己布局的重点。
　　反弹初期主要是炒复苏概念，周期性的品种表现会好一些。余定恒表示，自己目前持有的主要以金融、地产、基建等蓝筹股为主。
　　对于城镇化的主题，余定恒则指出，城镇化的目标看得很清晰，但如何实现还不是很清楚，未来行情肯定会出现反复。（上证）

城镇化主题持续升温 3亿大单布局10只房地产股

　　中共中央政治局12月4日召开会议，分析研究2013年经济工作。会议提出，要积极稳妥推进城镇化，增强城镇综合承载能力，提高土地节约集约利用水平，有序推进农业转移人口市民化。会议还提出，要大力保障和改善民生，健全城乡公共就业服务体系，稳步提高社会保障统筹层次和保障水平，发展教育、卫生、文化等社会事业，加强房地产市场调控和住房保障工作，强化社会服务和管理，维护社会和谐稳定。
　　受此消息影响，昨日城镇化概念股表现依然出色，房地产等城建板块继续领涨。房地产板块昨日上涨0.80%，跑赢上证指数涨幅的0.93个百分点。市场分析人士认为，商品房与保障房是城镇居民安居的保障，也是推动城镇化进程的重要动力，因此城镇化这一概念一经推出，市场就立即给予了认同，各路资金纷纷开始介入房地产板块。
　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，昨日房地产板块163只上市交易的个股中，上涨的个股有85只，占该板块个股总数的52.15%。其中万方地产和金山开发2只个股昨日涨停，其余涨幅靠前的个股有珠江实业(7.35%)、铁岭新城(6.37%)、上实发展(5.43%)、东华实业(5.39%)和宋都股份(5.29%)等5只个股昨日上涨超过5%。
　　值得注意的是，昨日房地产板块有77只个股受到机构资金的青睐，累计大单净流入4.43亿元。其中，大单资金净流入超过1000万元的股票有10只，共计3.01亿元。排名前五的股票分别为金地集团(6442.45万元)、保利地产(4341.35万元)、上实发展(3606.50万元)、华侨城A(3522.10万元)和新湖中宝(2655.49万元)。
　　比较典型的是金地集团，该股昨日大单资金净流入金额排名第一，为6442.45万元。2011年公司各地项目在所在城市市场份额逐步扩大，尤其是近年来发展较快的二线城市。经统计，2011年，从销售金额所占当地住宅市场份额看，公司在杭州、西安和沈阳的市场占有率分别达7.36%、6.59%和4.84%，在上海、天津、武汉的市场占有率达到或者超过了3%。多个项目销售指标位居所在城市销售前列，如西安湖城大境、沈阳滨河国际社区、杭州自在城、南京自在城、上海艺境，报告期内在所在城市单盘的销售金额或销售面积位居前三甲。
　　数据显示，上周50个城市总成交套数8.08万套，环比上升9%。成交环比上升城市29个，其中一线城市5个、二线14个、三线10个；一线城市成交量环比上升6.8%，二线城市成交环比上升16.3%，三线城市成交环比下降1%。50个城市总成交量同比上升70.2%，成交同比上升城市46个。
　　上周商品房成交突破近几周徘徊不前趋势，环比上升9%。山西证券认为，受开发商大力推盘和按揭购房者赶在明年1季度拿到贷款影响，预计未来几周商品房成交量还将延续目前火热趋势；受成交火热影响，近期房价上涨较快；虽然近期推盘量较大，但销售同样火热，预计库存将维持目前趋势，变化不大。政策走势仍然平稳，保障合理需求、抑制投资需求、打击投机需求的主线仍未改变；地产板块估值仍处于较低水平，经过两周回调之后，本周强势反弹，在城镇化概念催化下，地产板块或迎来10%-15%反弹机会，走势强于大盘，维持行业看好评级。继续重点关注万科A、保利地产、金科股份、荣盛发展、招商地产、中南建设。
　　海通证券看好以下类型个股未来表现：1.项目储备符合阶梯型分布且具备合理产品线结构的龙头公司，主要推荐万科A、保利地产、招商地产、首开股份、金地集团；2.城镇化战略受益企业，推荐荣盛发展、金科股份、华夏幸福和中南建设；3.具备精细内控和创新能力的开发商，推荐滨江集团和华侨城A。(.证.券.日.报)