昨日，国家统计局公布的11月份宏观经济数据显示，包括11月份工业增加值、社会消费品零售总额及城镇固定资产投资等数据向好。对此，接受证券时报记者采访的专家表示，11月份经济延续前两个月回暖势头，实现今年预定的增长目标几无悬念。

　　具体数据看，11月份，规模以上工业增加值同比实际增长10.1%，比10月份加快0.5个百分点。11月份，社会消费品零售总额同比名义增长14.9%，比10月份加快0.4个百分点。今年1~11月，全国固定资产投资同比名义增长20.7%，增速与1~10月持平。

　　此外，11月份全国工业生产者出厂价格同比下降2.2%，环比下降0.1%，是同比降幅连续第2个月收窄，也预示着工业企业经济正在复苏。

　　在国家信息中心经济预测部处长祝宝良看来，虽然市场供求关系并未发生变化，但当期企业去库存已进入尾声，通过近几个月生产者物价指数(PPI)数据判断，当前工业企业正处于复苏状态。“除了个别行业以外，大部分工业企业去库存周期即将结束，未来工业企业将保持一段时间的稳健增长。”

　　与此同时，作为宏观经济重要先行指标，中国制造业采购经理人指数(PMI)已连续3个月走高。原国家统计局局长邱晓华表示，预计中国经济四季度会结束短周期下行态势，有望趋于稳定并小幅反弹至7.8%左右，全年经济增长率在7.8%左右。“未来两年中国经济有可能延续7%到8%左右的运行态势，若稳增长力度加大，外部经济企稳，也有可能重回8%以上的轨道，但长期趋势放缓格局还不会很快改变。”邱晓华说。

　　祝宝良认为，目前中国经济企稳回升的迹象开始显现，虽然工业品出厂价格同比仍是负增长，但这是结构性问题，对整体经济走势并无大碍。(证券时报)

　　郭树清：对资本市场充满信心有多方面根据与理由

　　相信各种积极因素的能量会持续长久地释放出来，同时督促机构投资者应积极参与上市公司治理

　　中国证监会主席郭树清日前表示，对中国资本市场充满信心，不是空洞的口号，更不是说教，有着多个方面的根据和理由，相信各种积极因素的能量会持续长久地释放出来。他同时表示，良好的公司治理与成熟的资本市场互为前提。机构投资者就应当积极参与上市公司治理，通过经常参加股东会、推选董事等途径，促进上市公司决策机制的完善，督促上市公司提高回报投资者的意识，切实使股份制的制度优势真正发挥出来，提高企业的核心竞争力。

　　12月6日到8日，中国证监会主席郭树清率调研组赴江苏、上海调研。在紧凑的行程中，郭树清一行现场考察了两家上市公司的公司治理情况，与江苏、上海的上市公司、证券公司、投资者代表分别举行了三场座谈会，认真听取了大家对证券期货市场改革、发展和监管工作的意见与建议。

　　7日上午，在南京苏宁电器(行情 股吧 买卖点)召开的公司治理座谈会上，郭树清一进入会场，就主动与参会的投资者代表热情握手，亲切询问。会议开始，郭树清开诚布公地说，良好的公司治理与成熟的资本市场互为前提。作为新兴市场国家，中国现代企业制度和资本市场起步建设不过20多年，上市公司治理领域存在很多问题，请大家敞开思想，坦率地提出来，大家一起研究和解决，对证监会有什么意见、要求、甚至批评，也请不要客气。

　　会场的气氛立即轻松热烈起来。苏宁电器董事长张近东首先介绍了苏宁电器在公司治理方面的经验和做法，郭树清边听边认真地做笔记，并不时地询问公司股权结构、董事会监事会议事规则、董事会监事会人员构成、召开频次等细节问题。座谈会上，张近东还建议对上市公司实施分类监管和分类审核，对于重视股东回报，没有内幕交易情形、信息披露规范、质量优良的公司，在再融资方面应当给予优惠。同时，建议证监会研究对新兴业态和新的盈利模式给予更多便利和支持。

　　参加座谈会的民生通惠资产管理公司副总经理詹粤萍、博时基金股票投资部总监邓晓峰，分别介绍了参与苏宁电器公司治理的具体情况。郭树清表示，机构投资者就应当积极参与上市公司治理，通过经常参加股东会、推选董事等途径，促进上市公司决策机制的完善，督促上市公司提高回报投资者的意识，切实使股份制的制度优势真正发挥出来，提高企业的核心竞争力。参加座谈会并持有苏宁电器股票的俞建业和另一位个人投资者，介绍了他们获取并了解公司信息、参与公司治理以及对上市公司投资者关系管理方面的情况。郭树清向他们提出了一连串问题：是否定期参加公司股东大会？了解公司的渠道是否通畅？查看股东会议记录是否方便？监事会里要不要有外部监事？

　　座谈会结束后，郭树清一行详细地翻阅了苏宁电器改制上市以来的多份会议记录，重点就“三会”议程是否规范、记录是否齐备、议题设置和议事规则是否符合公司法要求，做了认真的了解。在翻阅材料的同时，随同的证监会有关部门负责人还提出了一些建议。比如，董事会的讨论可否更充分一些，每次会议召开的时间可否更早通知，让大家准备更充分一些；要进一步发挥独立董事的作用，特别是在专业委员会和专业领域要让他们多做工作，多提意见；监事会要切实履行法定职责，独立地、创造性地开展工作；要加强投资者关系管理，为投资者便利、全面地了解公司提供足够保障等。

　　临别前，郭树清再次语重心长地说，民营企业、家族企业改制上市后，就已经是社会企业、公众公司了，必须要具备强烈的企业公民意识，避免控股股东、实际控制人超出法定权利的随意干预，维护广大中小投资者权益，只有这样，才能取信于市场。

　　随后，调研组在南京凤凰出版传媒(行情 股吧 买卖点)公司，又召开了一次以公司治理为主题的座谈会。凤凰传媒(行情 股吧 买卖点)董事长陈海燕介绍到，文化出版类企业的治理结构比较特殊，除要满足公司治理的一般要求外，还要处理好干部、人才、同业竞争、业务自主和社会责任等多方面的关系。凤凰传媒在这方面做了有益的探索。主要是，集团管理部门不直接向上市公司下发指令性文件，决策权由公司董事会独立行使；总经理对于具体的经营管理事务负全责；党委和董事会、监事会 、经营班子实行双向进入、交叉任职。

　　座谈会上，广发金管家资产管理总经理李治刚表示，机构投资者对于完善上市公司治理能够起到非常重要的作用，一是督促上市公司提高信息披露质量，帮助企业树立规范信息披露的意识；二是在投资者和公司之间架起沟通的桥梁，提高投资者全面、准确获取信息的能力；三是有效调动公司改善治理的积极性，推动公司提高对股东的回报。对于这些发言，郭树清都认真地做了记录。

　　个人投资者代表毛慧鹏和郝要红直言不讳地指出，虽然证监会制定了很多规定，但个人投资者参与公司治理实际是很难的，能不能建立一种代理人机制。郭树清风趣地说，我们是英雄所见略同呀。证监会正在研究，能不能成立一家或几家机构，由其出面购买上市公司的股份，数量不一定多，但是可以代理投资者参加股东大会、提起诉讼、参与治理。

　　南京证券公司董事长张华东、东吴证券(行情 股吧 买卖点)公司董事长吴永敏同时提到，要严厉打击各种造假行为，特别是无中生有、无事生非的恶性事件，加大对控股股东、“董监高”的监管和问责力度。郭树清态度明确地表示，证券法对包装上市、欺诈发行、虚假披露、内幕交易等严重违法行为的法律责任规定得很清楚，今后一定要进一步加大执法力度，切实把法律规定落到实处，维护好市场的公平正义。座谈会结束后，郭树清也认真翻阅了凤凰出版传媒公司的股东会、董事会、监事会记录和文件，还特别强调，法律有明文要求的务必落到实处，决不能流于形式。

　　7日上午的座谈会一结束 ，郭树清一行立即赶赴上海。下午，在上海衡山宾馆，又与上海地区的部分个人和机构投资者代表举行了座谈。座谈会一开始，郭树清主席便诚恳地说，“我知道，大家都非常关心资本市场的改革发展，这次就是专程向大家请教，听取对做好市场发展、改革和监管工作的意见，今天不设题目，不做限制，希望每个人都能畅所欲言。”

　　他的意见得到参会代表的积极响应。信诚基金总经理王俊峰连续提出四个建议，一是加快推出针对蓝筹股的创新产品，改善蓝筹股市场的流动性和估值水平；二是在新股发行环节，探索配套发行认沽权证，鼓励拟上市公司发行可转债等方式；三是强化上市公司监管，提升公司诚信水平，严厉惩处造假行为，夯实资本市场基石；四是采取冻结募集资金、高额罚款、惩罚保荐人和保荐机构等措施，严惩虚假上市、包装上市。

　　交银施罗德基金公司总经理战龙表示，目前境外投资者普遍看好A股市场，今年新批的QFII建仓速度非常快，目前又踊跃申请新的投资额度，但是中国的投资者却普遍缺乏信心，这种情况下，要进一步引进国外成熟理性的投资者，加大对外资资产管理公司开放力度，积极发展多样化产品，为组合投资提供条件。

　　国泰君安总裁陈耿表示，当前市场有两大压力，一是800多家IPO排队企业，二是蓝筹股估值过低。对于前者，可以借鉴台湾地区的经验，引导拟上市企业先到“新三板”或者区域性股权交易市场挂牌，同时在制度上安排一定的配套机制，允许经过一段时间考验的优秀公司转到主板、创业板(行情 股吧 买卖点)；对于后者，要大力发展机构投资者，着力提升市场信心。光大证券(行情 股吧 买卖点)总裁徐浩明建议，进一步发展固定收益业务，提高证券公司的杠杆水平，加快发展衍生品市场。

　　听了大家的发言后，郭树清表示，大家提了很多好的意见和建议，对我们做好资本市场工作很有帮助。这些市场关注的问题，有的是体制机制性问题，有的是金融技术创新的问题，有的则是执法监管的问题，总的来说是发展中的问题，还是要用改革和发展的办法去解决。十八大要求，加快发展多层次资本市场，进一步发挥市场在资源配置中的基础性作用，对我们做好工作指明了方向，也提出了很高的要求。我们将认真加以研究，条件成熟的抓紧实施。

　　他还指出，我们对中国资本市场充满信心，不是空洞的口号，更不是说教，有着多个方面的根据和理由。无论从经济、政治、社会、法制等宏观领域来看，还是从市场的结构、基础、技术条件和监管环境来看，所有方面都在持续向好，各种问题都趋于改善和化解。相信各种积极因素的能量会持续长久地释放出来。(证券日报)

　　郭树清再提新三板化解IPO“堰塞湖”

　　证监会主席郭树清12月6日到8日期间先后赴南京和上海调研。此次调研有两大主题：一是与上市公司座谈公司治理，二是与机构投资者探讨市场热点、提振信心。

　　值得注意的是，郭树清一行在上海与部分个人和机构投资者座谈期间，一些机构负责人提出的创新方向与证监会和交易所拟议中的改革措施存在契合点，包括用“新三板”化解沪深A股IPO压力，以及在新股发行中引入权证。

　　国泰君安总裁陈耿表示，当前市场有两大压力，一是800多家IPO排队企业，二是蓝筹股估值过低。对于前者，可以借鉴台湾地区的经验，引导拟上市企业先到“新三板”或者区域性股权交易市场挂牌，同时在制度上安排一定的配套机制，允许经过一段时间考验的优秀公司转到主板、创业板；对于后者，要大力发展机构投资者，着力提升市场信心。光大证券总裁徐浩明建议，进一步发展固定收益业务，提高证券公司的杠杆水平，加快发展衍生品市场。

　　信诚基金总经理王俊峰连续提出四个建议，一是加快推出针对蓝筹股的创新产品，改善蓝筹股市场的流动性和估值水平；二是在新股发行环节，探索配套发行认沽权证，鼓励拟上市公司发行可转债等方式；三是强化上市公司监管，提升公司诚信水平，严厉惩处造假行为，夯实资本市场基石；四是采取冻结募集资金、高额罚款、惩罚保荐人和保荐机构等措施，严惩虚假上市、包装上市。

　　针对陈耿的建议，《第一财经日报》了解到，证监会一直希望包括场外市场在内的多层次资本市场能够服务于中小企业多元化的股本融资需求。未来“新三板”作为全国性的场外市场，将与沪深股市建立衔接机制，一方面信息披露的规则趋同，另一方面挂牌企业将有适当的转板机制，从而增加新三板的吸引力。(第一财经日报)

　　RQFII额度再增100亿元 海外资金争相抄底A股

　　境外A股投资近期快速增长。继11月新增90亿元RQFII(人民币合格境外机构投资者)额度后，国家外汇管理局近日分别向华夏基金、南方基金的香港子公司增批50亿元RQFII额度。

　　日前，华夏基金(香港)有限公司和南方东英资产管理公司发布公告称，新获批的50亿元RQFII额度将用于华夏沪深300(基金 净值 基金吧)A股ETF及南方富时中国A50ETF(行情 股吧 买卖点)基金，上述两只基金额度分别增至130亿元和150亿元。

　　据悉，A股转强为RQFII基金注入了一针“强心剂”。A股市场上周放量大涨，带动香港市场相关板块发力，追踪核心蓝筹股的RQFII-ETF成为追捧对象，显示市场对A股信心回暖。

　　由于一级市场单日申购金额巨大，致使易方达基金所获外管局批准的50亿元人民币RQFII额度宣告爆满。易方达资产管理(香港)公司也表示，他们将考虑申请追加新的RQFII额度以满足市场需求。

　　今年7月以来，华夏、南方、易方达和嘉实基金的香港子公司先后推出4只RQFII的A股ETF，引发境外投资者高度关注，申购火爆，致使上述ETF产品频频出现因额度不足暂时关闭申购通道的情况。截至目前，这4家基金管理公司获批的RQFII总额度达380亿元。

　　据报道，除了A股近日出现转强走势外，RQFII A股ETF相关“窝轮”(即衍生权证)相继入市并受到热捧，使得RQFII A股ETF申购需求大增，成为RQFII额度频频断货的重要原因。

　　分析人士指出，新批额度投向市场后，RQFII额度供不应求的局面或将得到一定程度缓解，但由于需求强劲，相信增批的这100亿元额度会很快用完。

　　其实，RQFII-ETF的热销只是近期海外资金争相进军A股的一个缩影。在A股市场连续下跌创出3年多新低后，包括QFII在内的越来越多的海外机构表达出对A股的投资兴趣。

　　据悉，近几个月QFII持仓的比例在持续提高，从8月份至今，QFII持股持仓比例增长了8%，反映出境外的长期投资机构对A股市场投资前景较为看好。(国际金融报)

　　进入12月增持明显高于减持 市场转机或已悄悄来临

　　上周A股两度出现长阳上涨，不仅成功收复2000点关口，更使周涨幅达到了今年少有的4.12%。在近期及明年解禁压力增大的背景下，出现多数上市公司增持明显高于减持的情形。因此，有业内人士表示，A股有望迎来真正的转机。

　　解禁潮源源不断

　　数据显示，上周沪深两市共有19家公司共计51.1亿股解禁股上市流通，解禁市值约252亿元，解禁股数量达到前一周的两倍多。从全年来看，明显处于偏高水平。而12月合计限售股解禁市值为1809.29亿元，这一数字意味着，自去年9月以来解禁市值再次达到峰值。

　　实际上，不仅仅是本月，明年市场将会遭受更大范围限售股解禁潮袭击。西南证券(行情 股吧 买卖点)统计显示，2013年全年涉及限售股解禁的上市公司共有793家，合计解禁股数约4392亿股，是今年的近三倍，合计解禁市值19774.35亿元，同比增加约71.38%。

　　面对如此大规模的限售股解禁，西南证券首席策略研究员张刚分析说：“解禁市值高的月份前后，大盘会出现力度较大的升势，形成重要顶部。”

　　逆流而上增持明显

　　不过，记者注意到，上周在解禁数量猛增的同时，上市公司大股东并未有出现大范围减持，反而是出现了明显的增持动作。

　　统计显示，上周遭遇大股东减持的上市公司仅为30家，但多达62家上市公司大股东在此间增持了股份。而从增减持股份数量和市值方面来看，增持也都远远高于减持的数量。上周累计增持股份4.1亿股，市值约为23.5亿元。而减持股份累计仅有1.5亿股，市值为11.1亿元。

　　从消息面来看，上周初包括中国联通(行情 股吧 买卖点)在内的13家上市公司就集体公布了增持计划。对此，大同证券投资顾问付永翀表示，大规模集团增持的出现主要是在估值见底的情况下，产业资本大举入市的苗头已初步显现。他说：“目前产业资本资金在市场占比已经超了50%。从历史上看，对股指具有一定的指向作用。”

　　而此后，中小板(行情 股吧 买卖点)上市公司、上市公司高管也都加入了增持的大军。最新统计数据显示，沪深A股又有18家公司高管及股东增持了公司的股份。

　　市场转机已悄悄来临

　　对于在解禁潮来临的背景下，上市公司高管能如此频繁地出手增持公司股份，付永翀认为，这更表明了管理层和股东对上市公司以及未来市场的信心。“一般情况下，高管及大股东通过增持行为向投资者表明信心，而投资者也多认为增持是向市场释放积极信号。而能在大规模解禁潮来临的情况下如此频繁增持，则更能说明对市场未来向好的预期。”付永翀说。

　　此前，随着创业板大股东三年解禁期限已到，市场一片唏嘘，普遍认为大股东将在市场大规模抛售解禁股。“事实上不但没有出现大范围减持，反而增持迹象越发明显，这说明市场格局已在悄悄转变，或许真正的转机已经到来。”来自招商证券(行情 股吧 买卖点)的分析师刘迪告诉记者。

　　而来自东吴证券的罗佛传则用数字佐证了这一说法：“近期产业资本加大了抄底力度，自12月以来，共有45家公司发布了增持公告，多方阵营正在逐渐壮大。”

　　另一方面，中登公司最新公布数据显示，11月最后一周，沪深两交易所新增A股开户数为93703户，较前一周的82846户增加13.11%，为连续第三周回升。参与交易的A股账户数为608.15万户，较前一周增加45.84万户，自历史低位也已回升。(北京商报)