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　　讯 2012年A股熊冠全球，2013年市场走势如何？临近年末，已经有15家券商的2013年策略报告先后出炉。各券商观点不一，对沪指点位预测最低1700点、最高2750点，大家普遍认为明年一季度A股将出现一波反弹。

　　散户们，你们还相信券商研究报告吗？

　　尽管近日A股有反弹迹象，但今年以来，特别是今年下半年长达数月的阴跌，让一批批券商研报成为“坑爹”预测。

　　从最新的11月券商能力来看，共有5个机构“吃零蛋”，即这5家券商所发布的所有关于个股走势分析的研究报告中，无一份满足金罗盘成功评判标准，即评级日后20日内最高涨幅达到10%，成功率为零。渤海证券不幸被排在黑榜第一位，同吃零蛋的还有国元证券、国盛证券、爱建证券、太平洋证券。

　　据金罗盘券商研究能力评测数据统计，近三个月来，在众多券商中，财通证券、联讯证券、西南证券等几家券商的短线评测成功率不到4%，成为研究能力垫底的一批券商。

　　其中最为离谱的是财通证券，财通证券今年以来共发布了163份个股预测研报，荐股数量高达100只，但多数个股如今都已不堪回首。

　　今年5月10日，财通证券食品饮料行业研究员余春生发布了一份对张裕A的评级报告。

　　报告中提到，张裕A公司产品销售结构向中高端方向发展，盈利能力增强。张裕中高端垄断地位，长期发展仍旧看好。

　　财通证券预计张裕A2012~2014年EPS分别为4.397元、5.180元、6.342元，3年复合增长率为20%，对应2012-2014年PE分别为21.78倍、18.49倍、15.10倍。考虑葡萄酒行业未来发展前景仍十分看好，给予公司一定的估值溢价，给予公司2012年25倍估值，目标价为109.92元,维持公司“增持”评级。

　　但自该研报发布之后，张裕A股价从90多元一路震荡下滑，直到昨日该股报收39.93元，其间虽然有一次除权，但复权之后股价仍缩水了近50%，较财通证券预测的109元价格更是相去甚远。

　　事实上，不仅仅是张裕A成为财通证券研报的“牺牲品”。商报记者发现，每每券商发布研报之后，个股特容易发生股灾。如财通证券推荐了海翔药业、飞亚达A、大立科技、正邦科技、东凌粮油、三一重工等诸多个股之后，这些个股至今均有较深的跌幅。