本周大盘探低后有所抵抗，估值偏高的股票走弱，特别是中小市值股票、创业板股票持续大跌，周五这些股票止跌反弹，使大盘走稳。
　　从走势看，正如本栏近两周指出，沪指今年5月以来的下降趋势线即5月4日2453点、5月30日2391点、9月14日2136点等高点连线，于今年10月9日上破后反成支撑线，11月19日跌至1995点触及该线而止跌反弹。目前该线下移至1960点，结果本周五跌至1959点而止跌。该线估计仍是下方重要支撑位，下周有所下移。而随着11月5日2123点高点与11月23日2034点两高点连成的下降趋势线(下周下移至1990~1995点)与其不断收敛，将会作出或上破或下破的选择。所以下周要关注1990~1995点的争夺，如果上破则可望形成阶段支撑，使再创新低的动力收敛，才相对转危为安，估计至少本周三的缺口可望被回补。
　　但中期看，要形成底部需要突破两道关口，一是今年7月31日2100点与10月29日2053点两低点连线，其为近两周的压力，目前位于2030点上下，未有效上破前市场弱势探底的风险仍未得到解除。
　　另一道关口是中期强弱分水岭，即沪指2011年10月24日2307点、今年3月29日2242点两低点，与8月10日2176点高点的连线，目前下移至2140点附近，成为多头形成趋势性行情需要突破的重要压力关。
　　笔者之前说今年11月是重要周期转折段，11月以来反复走低，如果不能探出周期转折底部，那么11月初的高点就可能成为周期转折高点，并成为破位的转折段，这样调整的时间就会延长。因而短期能否探底成功较为关键，这需要沪指2000点关口的收复，目前大盘到了很关键的“生死”抉择时刻。
　　如果11月不能形成转折底部，那只能寄望于明年1月的转折效应，因为从历史看，经过下半年的调整后，往往在次年1月时段形成转折低点，如今年1月便是。
　　按之前所分析，在弱势中，业绩题材尽管影响不如以往，但仍是支撑反弹重要因素，如今年1月和2月炒过年报题材，4月炒过一季报题材，7月底至8月中旬炒作中报题材而反弹，9月底和10月因三季报而回稳。随着年报披露，明年上半年内形成阶段性的年报行情仍是值得期待。
　　其实，在熊市中不断去测“钻石底”毫无意义，因为形成牛市趋势性行情才是最重要的，未形成牛市趋势性行情之前，即使是中级的波段反弹也会存在个股波动风险。笔者之前说，估计在几年内也难形成如2006年、2007年那样的大牛市。
　　近期部分绩优蓝筹股逆市走强，在经济转型和股市转型背景下，市场难免遭受阵痛，但只要坚守住价值投资和理性投资这条底线，就能相对控制风险，最终会成为大赢家。在城镇化作为发展引擎下，中国经济仍有较长期的发展潜力。中国股市未来还是充满希望的。黄智华