据统计数据，本周共有约138亿主力资金净流出，其中，周五资金净流出8.2亿，周四主力资金大幅净流出51.9亿，周三主力资金净流出10.8亿，周二主力资金大幅净流出37.5亿，周一主力资金大幅净流出30.4亿。主力资金的进出，在一定程度上反映了其对后市的态度，是判断短期大盘走势的重要依据。而近期的9月7日高点、以及10月19日等高点随后一周，主力均大幅流出，进而随后股指展开一波下跌。由于维稳时间窗口面临结束，维稳资金的逐渐撤出，也为后市走势增加不稳定因素。

　　但是，毕竟目前仍处于十八大召开期间，今日地产、基建等权重仍有护盘迹象。并且，周末期间随时有相关利好政策从重要会议上传出，做空也有明显的顾忌。更重要的一点，是当前结构性分化的行情属性的事实，注定了股指的震荡以及个股的分化表现。这种特征不仅是近数月、甚至是近年来市场自身所体现出来的一大内在必然性，与经济的转型大背景密切相关。我们中午文章指出，“在股指构筑大三角的过程中，大批个股争相逆市涌出，市场”压指数、涨个股“的结构性特征表露得淋漓尽致。除为数不多的几天指数杀跌外，每天均保持20家以上的涨停股数，盘面活跃度明显。地热能的海鸥卫浴、常发股份等退潮后，地产的珠江实业、顺发恒业等接过领涨大旗；福建海洋经济概念股退潮后，页岩气的华银电力、基建板块的晋亿实业等再度兴起。热点此起彼伏，结构性赚钱效应明显！”

　　我们认为，正如十八大提出的2020年目标长周期一样，我国的经济改革与转型也必将是一个长期的过程，且有望继续深化。因此，作为经济的反映指标，股市也必然表现出相应的转型与调结构特征，这是当前行情的最大战略属性。投资者唯有顺应这种大势潮流，及时转变思维，紧跟改革与转型两大主线，精做个股才能做到“适者生存”。

　　综合来说，在管理层关于经济、民生、股市等新政没有实质性出台前，短期股指的震荡仍将持续。但从今日ST板块集体涨停、水利、苹果等概念活跃的盘面看，个股的结构性机会将再度展开，值得投资者关注。

　　混沌之中现曙光 ST股无风自起浪

　　今日沪深两市双双小幅低开，沪指全天围绕2070点位窄幅震荡，盘面黯淡无光，成交量始终维持地量。市场情绪消极，上涨个股跟下跌个股数量基本持平。今日公布了10月份CPI和PPI数据，基本符合市场预期，显示了宏观经济仍然在筑底阶段。最终收盘，沪指报收于2069.07点，跌2.44点，跌幅0.12%；深成指报收于8356.67点，跌42.71点，跌幅0.51%；中小板指报收于4054.25点，跌20.75点，跌幅0.51%；创业板指报收于672.67点，跌3.18点，跌幅0.47%。沪深两市创出近期最低成交量，沪市仅成交390.7亿，深市成交365.1亿。

　　板块方面，受经济企稳信号强烈影响，铁路基建板块全天表现活跃，涨幅一直居前，晋西车轴大涨7.12%，中国南北车、北方创业和天业联通涨幅约4%。ST概念板块再起波澜，两市共10只ST个股涨停，分别为ST东海A、ST迈亚、ST东热、*ST兴业、*ST黄海、ST欣龙、ST天目、*ST长油、*ST星美、ST珠江。通讯、中药、券商板块跌幅居前，其中高新兴、九芝堂跌停，安信证券、新海宜跌幅均超过6%。房地产板块出现分化，板块中多数个股普跌，仅实达集团表现突出，收盘强势涨停。

　　今日盘面陷入一片混沌之中，唯一的曙光之色是ST板块的疯涨。这也正预示着主力资金的耐心在逐渐消失，连续调整后也许会迎来一波反弹。但是投资者莫要盲目抢反弹。我们宁波海顺认为，市场还有下行空间，但从基本面考虑跌幅有限，后市不宜盲目恐慌，操作上建议投资者严控仓位，关注全年业绩突出的优质股，逢低吸纳。(宁波海顺)

　　缩量十字透玄机 拨开云雾见月明

　　【盘面评述】

　　早盘股指延续昨日下跌趋势，小幅低开。开盘后有一小波回补跳空缺口的过程，回补之后，股指回落继续低位横盘整理。10:30之后，铁路基建、生物疫苗等板块出现活跃，带动股指震荡上扬并翻红。午后，股指没有延续早盘的震荡上扬格局，开始小幅下探，临近收市，在银行、军工、地产等带动下，股指小幅回升。截止收市，上证指数报收2069.07点，下跌2.44点，跌幅为0.12%，最高点为2077.23点，最低点是2062.42点，成交390.7亿；深成指报收8356.67点，下跌42.71点，跌幅为0.51%，最高点为8421.04点，最低点是8339.55点，成交365.0亿。

　　【板块评述】

　　板块表现仍旧非常惨淡，两市仅仅有个位数上涨，铁路基建(晋西车轴)受益于明年铁路建设再加码，领涨两市；水利建设(新界泵业、蒙草抗旱)午后开始发力；电子元器件(天玑科技、江海股份)两股较为强势。此外，水泥、黄金、机械、商业零售等板块小幅上涨；酿酒、石油、电力、保险、券商、医药、旅游酒店等权重板块跌幅较大。

　　【要闻摘要】

　　1、10月份CPI同比上涨1.7% 创33个月新低。

　　2012年10月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.7%。其中，城市上涨1.8%，农村上涨1.5%；食品价格上涨1.8%，非食品价格上涨1.7%；消费品价格上涨1.5%，服务项目价格上涨2.3%。1-10月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.7%。

　　2、上市券商10月净利环比降四成。

　　今年10月份，包括上市券商控股子公司在内，共实现净利润约6.87亿元，这一数据与9月份约11.75亿元的净利润相比，环比大幅下降41.54%。

　　【巨丰观点】

　　今天大盘整体上维持着小幅震荡格局，盘尾收小阴十字，深度分析原因是股指在昨日大跌之后，要有一个小幅震荡进行消化的过程。从今天的表现来看，消化的效果非常好，好于我们的预期。10月份CPI仅为1.7%，环比回落，比预测的数值小0.1%，说明了市场对未来的物价走势非常的乐观，这样就为宽松的货币政策提供了一个重要的前提基础。目前的市场趋势并没有发生变化，仍旧是筑底为主，最近几天的下跌完全是心理因素起主导作用。随着新一轮宽松预期的强烈，以及国内经济有望近期触底，市场表现会越来越好。此外，昨日股指下跌留下了一个非常重要的跳空缺口，短期回补是大概率事件，昨日我们在收评中提到过，短期股指筑底的过程将要结束，现在的每一次下跌都是很好的低吸良机。(巨丰投顾)

　　看英雄能否等来援军

　　今日利好于制造业的经济数据未能支撑大盘反弹，上证指数冲高回落，收盘报2069.07点，较前一交易日下跌2.44点，跌幅0.12%；深成指下跌42.71点至8356.67点，跌幅0.51%；沪深300指数下跌4.49点至2240.92点，跌幅0.20%；中小板综指和创业板指分别下跌0.46%和0.47%。

　　今日大盘的拐点在午后开盘，沪综指的分时走势一度呈现出一条斜率较低的直线，不断下行，似乎资金在中午休市时转变了看法。成交额继续走低，沪深两市不足800亿元，沪市回撤至400亿元下方，险些创出年内新低，投资者的谨慎情绪达到极致。

　　部分二线房地产股在始自10月下旬的反弹乃至近几个交易日的回落中都扮演了支撑大盘的关键角色，但英雄过于孤单。整体市场的心态也有所改变，反弹初期对主流板块轮动颇为期待，而在数日的消耗战之后，投资者似乎在等待这位“孤胆英雄”的倒下，以作为全面撤离的信号。尽管时至今日这一信号尚不明显，但一些缺乏耐心的资金已经开始陆续卖出股票。

　　信心缺乏的因素很多，长期看投资者不太相信中国经济已经触及长期大底，V型反转就更难指望；短期看对年底的资金压力还是有一些担忧，还有解禁的靴子尚未落稳。

　　今年还剩下大约7个交易周，需要防范市场再次重复去年年底的行情，尤其是在今年大部分时间内受益于结构性行情的消费股最有可能因资金获利了结而下跌，但从中长期看，这类股票中的基本面优秀者挖坑越深，买入后获得超额收益的概率就越大。此外，制造业年底的现金流不容乐观，尤其是今年前三季应收账款增量很大的股票，这一利空因素需要市场进一步消化。(中证网)

　　走势乏力继续寻求支撑

　　昨天我们认为上证要考验2050点的支撑。今天最低点虽然在2050点上方，并且上证收的是一根十字星，但盘面上仍显得很弱，尤其是在几大银行股持续护盘情况下权重股没有起色，全天上证的成交量只有390.7亿元，量能的急剧萎缩造成大部分个股无所作为，今天涨明天跌已成为习惯，投资者要想赚钱难度很大。板块方面，铁路基建个股表现较好，整体涨幅2.19%，其次是ST概念股，权重股不作为资金只好炒作题材股。截止收盘，上证收于2069.07点，下跌2.44点。深综指跌0.39%，中小板指数跌0.51%，创业板指数跌0.47%。

　　消息面上，10月CPI同比上涨1.7%，创33个月新低，10月份PPI同比下降2.8%，5月来首次环比回升，10月经济数据表明经济有望企稳回暖，但多数人认为未来走势是L型，这意味着股指要想V型反转很难。

　　盘面上，共有9只个股涨停，多集中在中小盘股身上，创业板中的蒙草抗旱、天玑科技涨停，属于短期超跌的前期强势品种，华升股份、亚通股份、江海股份莫名涨停，实达集团增加有色金属销售业务引起资金预期其进入矿业而涨停，联合化工涨停缘由则是硝酸涨价。以新界泵业为代表的水利建设股和以晋西车轴为代表的铁路建设股整体表现较好，ST板块和新疆板块较为活跃，类似这样的股在如此量能的弱市下也难有持续性。除此之外，热点贫乏。权重板块特别是房地产板块对未来走势影响关键。

　　后市方面，上证今日收一根十字星，其走势与10月28日和29日两天K线相似，但今天量能极度萎缩，显示投资者对后市信心不足。继续观察2050点的支撑，只有该点位不破才能有进一步好转的可能。建议投资者保持谨慎观望。(钱坤投资)