在“梦想的力量·梦之蓝 2012中证金牛会”华泰证券专场中，华泰证券研究所策略研究员胡新辉博士向与会投资者作了 “基金购买时机选择分析”的演讲。

　　胡新辉向投资者展示了2005年到今年10月31日由中证编制的股票基金指数和混合基金指数，以股票基金指数为例，在过去的8年中，包括2012年，有6年跑赢沪深300指数。

　　胡新辉说，在美国市场，主动型基金扣除费用之后往往无法跑赢成熟市常那么为什么中国市场上基金能够跑赢市场呢？他认为，A股市锄构投资者比例较低，市场波动大，往往一天涨跌幅超过2%的比例，远远高于成熟市场，给了基金更多的操作机会。他建议，对于一般的投资者来说，还是投资基金较好，不过基金的优势在降低。

　　据胡新辉分析，30倍以下的市盈率，认购新基金，持有时间越长，收益率越高。30倍以上的市盈率认购新基金，结论是混合的，但亏损的可能性更大。40倍以上的市盈率，持有12个月或以上，亏损的幅度较大。(中国证券报-中证网 )