对于今天大盘再回震荡走低趋势的原因我们认为主要由以下几方面原因共振造成：

　　1、14家IPO过会逾期未发行，传证监会放松6个月限制！批文即将到期却仍未有发行计划的IPO数量更是多达34只，一共有278亿元的资金量，对于目前极其脆弱的市场，还是能够起到明显的冲击作用，而且这278亿元融资规模的IPO一旦启动，其新股申购时会产生数十倍甚至上百倍的吸金效用，届时其造成的影响会更大，对于随时可能出现的批量新股发行存在一定的市场资金担忧心理，造成A股出现回调。

　　2、企业奋力应对外贸“保十”任务艰巨，广交会采购商和与会人数以及成交额双双下滑，下滑幅度均超过10%，外贸形势不容乐观，实体经济经营压力较大，从根本上制约了股市的上行。

　　3、本周限售股解禁市值888亿创年内最高，根据沪深交易所的安排，本周两市共有27家公司共计84.47亿限售股上市流通，合计限售市值约888亿元，为年内单周解禁最高水平。本周常规的个股解禁对市场的冲击较小，解禁的主力仍是蓝筹股。所以大盘指数在受拖累！

　　从技术形态上看，上周沪指收出中阳线，再度收复60日均线，5日均线低位拐头向上，后市与10日、20日均线有望再次形成多头排列，这将对改变60日均线的下行轨迹起到积极作用。沪指自摆脱下降通道以来已经完成了头肩底的形态构筑，预示着市场中期运行的强弱趋势正在逐步发生转变，这与基本面因素变化保持了高度的一致。

　　从短期运行趋势来看，目前成交量方面还没有出现显著放大，短线沪指反弹将面临2145点前期高点和头肩底颈线的双重压力，大盘量能放大将是向上突破的关键，而技术指标经过前期的震荡调整后已经得到修复，KDJ指标自高位回落后拐头向上并形成金叉，MACD指标绿柱线缩短，DIF与DEA在0轴处即将形成金叉，显示大盘短线仍有反弹空间。预计本周大盘在基本面和技术面的双重作用下有望形成向上突破。

　　另外需要特别注意的是，本周美国总统大选及是十八大开幕等重要事件也在聚集在本周，可见市场进入了攻坚阶段，目前距离重要压力位不足30点的空间，期间股指的反复难免，而一旦市场出现冲关的走势，需关注权重股及成交的配合情况，切勿激进加仓。

　　操作上，投资者继续以波段操作为主，谨慎防范前期强势补跌的同时可适当布局中线，遇到盘中急跌可适当加仓。只要市场不出现大的风险点，各行业板块经历轮动和一定的震荡修复后，有望卷土重来，从而令市场上演结构性行情。投资者把握结构性行机会的同时，中小板(行情 股吧 资金流)和创业板(行情 股吧 资金流)的解禁、减持引起的结构性风险也应注意。配置方向为景气度与估值匹配较好的行业，以及消费升级领域。

　　在操作中，短线尚可进一步持仓或调仓。能源格局变化所带来的机会。其中，煤炭股的股价走势可能会受到制约，毕竟煤价回落压力增强，但对于火电股来说则是利好，B股中的东电B已经运行在新的上升通道中，就是如此。

　　面临颈线位压力 股指将延续震荡

　　市场在2150点下方形成了来回震荡走势，不断的巩固着底部区域，特别是从日K线图来看，股指目前已经出现了三次小底，且三次底部的点位不一，其中最低点为1999.48点。三次低点同样对应着三次高点，分别是前期9月份的2145点与10月份的2138点，把两个高点连成一线便得出一条颈线，现在股指刚好运行至颈线附近，面临颈线位压力。笔者认为，市场在本次冲击颈线位压力恐怕难以一举突破，短期或将延续震荡走势。

　　首先，市场今日在冲击颈线位置之际，成交量出现了明显的萎缩态势，特别是股指在前三个交易日重新站上短期“牛熊分界线”60天均线后，三个交易日的成交量依次缩小，表明市场在反弹过程中多方势力正在逐渐削弱。按照一般规律来看，股指在冲击颈线位置如果不能有成交量的有效配合的话，很容易失败。不过，从MACD技术指标来看，DIF与DEA刚刚在今日形成金叉，表明短期内的买气较强，股指有望惯性冲高。但面对量能不足与颈线位强势抛压的背景下，股指冲高回落，且维持在颈线位下方进行窄幅震荡的概率较大。

　　其次，从盘中市场板块与个股的表现来看，行情也有望出现上下两难的尴尬格局。首先，两市所有的板块调整者居多，其中电信运营、煤炭、燃气供热以及摘帽概念位居涨幅榜前例。据CMEN.CC观察，今年四季度煤炭的整体销售形势应该好于三季度，主要受益水电的减少和重要会议安检因素制约。同时。业界认为2013年中国煤炭市场的判断是，供需形势较2012年略有改善，煤价继续小幅反弹(5%-8%左右)。导致煤炭能源等资源类板块整体上表现抢眼。不过，更多的具有挑动市场投资人气的题材概念股如苹果概念、黄金概念、页岩气、新三板以及保障房等均出现调整，位居调整榜前列，严重打击了市场的投资人气。个股方面，涨少跌多，逾6成以上个股收跌。但两市涨停板拥有21只，仅次新股浙江世宝(行情 股吧 资金流)(002703)一只个股封住跌停板。说明当前市场的赚钱效应并没有随着市场的上涨乏力而急速降温。个股的表现程度对市场短期维持震荡行情也起到一定的支撑。

　　另外，回到政策面来说，不得不说一下11月份的两会。两会期间的维稳行情定将一如既往的展开，其中稳增长政策逐步释放。从今年5月以来国务院推出了一系列稳增长措施，加大基础设施投资力度，两次降息三次降准，这些政策对稳定基础设施投资增速起到了一定的作用，导致基建增速持续回升。11月十八大即将召开，政局稳定令投资者对会后政策预期进一步升温。还有11月份自浙江世宝(002703)之后暂无上会和上市的公司，新股IPO实质已缓，对A股形成支撑，行情即便出现技术性反压，同样难以出现深度调整。何况两会过后，更多的举措有望进一步密集出台，刺激市场震荡走高。

　　综合而言，笔者认为，市场短期在冲击上方颈线位之际，将存在技术性反压。不过在买卖人气增强与基本面转暖的支撑之下，技术性调整的时间与空间都将变得相对有限。且在底部区域进一步巩固之后，行情将最终突破颈线延续上行行情应该是大势所趋。所以，在操作上，建议投资者可以趁市场在颈线位下方形成窄幅震荡之际，逢低进行积极布局，逐步提高持仓比例，持股待涨，坐收盈利。(湖南金证顾问)