发改委再批城轨项目 投资加码助力稳增长
　　国家发改委昨日发布公告称，近期批准了福州轨交2号线及福平铁路项目的可行性研究报告，并批复了乌鲁木齐市城轨交通近期建设规划(2012-2019年)，上述项目及规划投资总额逾750亿元。
　　源源不断的地方城轨建设，将成为稳增长的重要力量之一。
　　国家发改委昨日发布公告称，近期批准了福州轨交2号线及福平铁路项目的可行性研究报告，并批复了乌鲁木齐市城轨交通近期建设规划(2012-2019年)，上述项目及规划投资总额逾750亿元。
　　9月初，发改委曾集中批准了25条城轨规划，被市场理解为保证重点项目投资和稳增长的重要举措。
　　发改委公告显示，乌鲁木齐市城市轨道交通近期建设规划计划至2019年，建成1号线和2号线一期工程，长约47.9公里，形成南北向的轨道交通基本骨架，规划总投资为312.4亿元。
　　福州市轨道交通2号线起自沙堤站，止于鼓山站，线路全长约26.3公里。该项目建设工期为四年，工程总投资182.27亿元。
　　发改委还于10月批准了福州至平潭铁路可行性研究报告。该铁路远景年输送能力为客运5000万人，货运1500万吨。项目总投资为257.3亿元，其中工程投资243.3亿元，机车车辆购置费14亿元。
　　发改委透露，下阶段将结合平潭综合实验区总体规划实施等情况，进一步研究长乐至长乐机场铁路，平潭岛内相关港口铁路和支线铁路的建设问题，充分发挥福平铁路项目的投资效益。
　　据中国城市轨道交通协会相关专家介绍，到2015年，全国城市规划交通总投资将达1.2万亿元。到2020年，将有40个城市建设地铁，总规划里程达7000公里，是目前总里程的4.3倍。
　　业内人士认为，从发改委此前及近期批复的项目来看，城市轨道和铁路建设仍是未来基建投资的重头戏。(.上.证 .于.祥.明)

　　发改委近期批准乌鲁木齐城轨建设等多个规划
　　国家发改委11月26日消息，发改委11月批准了乌鲁木齐城市轨道交通规划等多个规划和可行性研究报告。
　　发改委公告显示，乌鲁木齐市城市轨道交通近期建设规划计划至2019年，建成1号线和2号线一期工程，长约47.9公里，形成南北向的轨道交通基本骨架。规划总投资为312.4亿元，资本金占总投资的40%，计125亿元，由新疆自治区和乌鲁木齐市财政资金共同解决，并由中央预算内投资给予适当补助。
　　福州市轨道交通2号线可行性研究报告计划建设26.3公里地下线，地下车站22座。工程总投资182.27亿元。工程资本金75.1亿元，占总投资的41.2%，由福州市财政承担；资本金以外的资金利用国内银行贷款解决。
　　发改委批准的福州至平潭铁路可行性研究报告显示，该项目总投资为257.3亿元，其中工程投资243.3亿元，机车车辆购置费14亿元，建设工期为五年半。
　　此外，发改委还批准了亚行贷款陕西渭南卤阳湖盐碱地综合治理项目资金申请报告，和世行贷款福建湄州湾航道工程项目资金申请报告。(.一.财.网)

　　京广高铁全线贯通在即 区域经济大整合开启
　　去河北石家庄要排队购火车票的日子就要结束了。
　　随着11月25日京广高铁北京至郑州段转入试运行，整个京广高铁下月贯通的时间日趋逼近。河北石家庄与北京“同城”的日子即将实现。
　　国家发改委国土开发与地区经济研究所所长肖金成告诉记者，京广高铁贯通后，北京到河北在1个小时的时间内，石家庄纳入首都经济圈没问题了。
　　根据了解，目前北京市在国家发改委的指导下，正在编制首都经济圈规划。而河北已经构想出一个环首都绿色经济圈，这包括14个围绕北京的县市，其中兴隆县为新加入的县。不过由于目前北京到石家庄的高铁将在下月开通，不只是石家庄、保定，沿线各其他县市纳入首都经济圈将成为必然。
　　同时，由于北京到武汉之间大的城市比较多，这可能形成更大范围的整合。其中中原城市群、武汉城市群、长株潭城市群再次进行内部整合，形成更大范围的中部城市群，将水到渠成。多名专家透露，目前这个城市群形成后，将比沿海珠三角、长三角、环渤海城市群要更有竞争力。
　　首都经济圈扩围
　　京广线全长2000多公里，按照目前高铁300公里的时速，预计全线走完需要8小时左右。目前广州到郑州已经实现了贯通。郑州到北京则在下月有望通车。该线最后一段通车意义重大。
　　原因是，从北京到郑州的路段，交通非常不方便，尤其是石家庄，火车只有过路车。飞机则很少，且刚起飞就得降落。这就造成一个非常奇怪的现象，尽管北京到石家庄距离不到300公里，但是出行却非常不便。但是整个京广高铁开通后，北京到石家庄有望实现1小时抵达。“京广线全部开通后，两地可以实现公交化的模式。”肖金成说。
　　而整个京广线北段，即武汉到北京的区域经济整合将加快。目前京广线北段包括涿州东、高碑店东、保定东、定州东、石家庄机场站、石家庄、高邑西、邢台东、邯郸东、安阳东、鹤壁东、新乡东站，郑州东站武汉出发，许昌东、漯河西、驻马店西、明港东、信阳东、孝感北。
　　肖金成判断，这些城市中石家庄、保定、邯郸、郑州、武汉都是比较大的城市，相比武汉到广州而言，大城市的数量更多，这对区域经济良性影响更大。
　　其中最典型的是首都经济圈的扩围。
　　比如原来河北提出的1小时经济圈，以及环首都绿色经济圈，最远的只是包括保定，涿州等，并不包括石家庄。但是由于京广高铁时速达到300公里，整个首都经济圈扩围已成为现实。肖金成认为，石家庄与北京之间交流会加快，这显然会加快石家庄的发展。
　　根据了解，目前京广高铁途经28个城市，连接6个省市，并且连接了环渤海经济圈、中原经济区、武汉城市圈、长株潭城市圈、珠三角经济区等区域，这是整个中国南北首先贯通的高铁线路。
　　中国工程院院士王梦恕认为，高铁将成为繁荣之路。京广高铁显然将使得沿线地区的城市和经济进入快车道。
　　区域经济更大整合开始
　　更多的专家认为，更广大范围的区域经济整合即将发生。
　　湖北社科院中部发展研究所所长阳小华告诉记者，京广高铁开通后，原先的铁路主要从事货运，这样高铁在全国的交汇中心是武汉，武汉往东西南北的距离都是1000公里左右，就可以到达东西南北最发达的地方，因此武汉将成为新的高铁客运中心。
　　而国务院目前43号文(即“关于大力实施促进中部地区崛起战略的若干意见”)，已经提出以武汉和郑州作为全国性综合交通枢纽来规划。
　　这不只是带来湖北经济的快速发展，而且武汉城市群，与长株潭城市群、中原城市群、环鄱阳湖城市群之间将出现整合，因为都在一个小时的时间距离内。
　　“中部城市群可能成为全国新的增长极，即中部整体的增长极。”他说。
　　肖金成认为，中部的城市群沿着京广高铁构建中部更大的城市群条件，正在逐步成熟，此有望成为世界级的城市群。目前武汉周边的城市需要尽快发展，同时郑州城市群和长株潭城市群也需要尽快提升中心城市的分量。
　　至于未来中部城市群，随着其他高铁开通，与成渝经济区、关中-天水经济区之间的融入如何，目前还需要拭目以待。目前武汉到重庆的客运专线，还差最后一段距离未通；而武汉到西安的高铁还处于构想阶段；郑州到重庆的高铁尚在施工，通车还差数年时间。(.2.1.世.纪.经.济.报.道 .定.军)

　　未来十年中国经济增速将保持7%到9%
　　“过去10年，中国经济非常了不起。在未来10年甚至20年，中国经济还会保持7%到9%的增速。”在近日举行的第二届中外政商领袖华佗论箭间隙，诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔对中国经济时报记者说。
　　过去四五年里，中国比较平稳地渡过了全球经济危机。在蒙代尔看来，虽然中国经济不完全是一帆风顺，期间有过一些小起伏，但总体来说非常健康。
　　与此同时，蒙代尔认为，未来十年，中国经济增长率不会再维持过去10%到11%的水平。经济增速将会有所下降。他把这种可能的变化归因为三个因素。
　　首先，由于全球经济总体形势不是很乐观，中国的外贸市场面临萎缩。
　　其次，过去一段时间，中国进行了大量投资。随着投资力度逐渐下降，投资收益率将不会再像以前那样高，经济整体增速可能因此下降。
　　再次，中国以往通过引进技术推动经济发展的方式，将逐渐越来越多地转向依靠自主创新能力。实现技术突破，将会消耗一部分经济增速。
　　尽管如此，蒙代尔对中国经济走势依然非常乐观。“现在，美国和欧元区的债务率都很高。严重的需求不足导致欧洲陷入经济萧条，面临比较高的通货膨胀率。接下来，美国也可能陷入经济衰退。全世界的目光都投向了中国。”
　　蒙代尔认为，中国是目前唯一还有实施比较积极的货币政策空间的国家，这方面的操作可以为全球经济走出危机作贡献。另外，中国可以在扩大内需方面有所作为，比如增加国内居民的收入，增强他们的购买力，扩大内需的同时提升全球的购买量。(.中.国.经.济.时.报 .郭.锦.辉)

　　今年中国对外投资有望创新高
　　中国产业海外发展和规划协会副秘书长和振伟昨日表示，随着中国经济体制的不断改革，各种所有制形式的企业均衡发展，越来越多的非国有企业开始走出去，到海外投资发展。预计今年中国对外投资还会实现较高速增长，全年对外投资很可能再创新高。
　　和振伟是在由中国上市公司协会主办的“中国上市公司‘走出去’研讨会——走进巴西”上做上述表示的。统计显示，2002年，中国对外投资只有27亿美元，但到2011年，中国对外投资已达746亿美元，近十年增长近27倍，年均增速超过50%。截至2011年底，中国对外投资存量已达4247亿美元。
　　和振伟表示，今年前9个月，民企参与的海外并购数量占到总量的62.2%，首次超过国企，但是从金额来看，所占比例仍然很小，只有15.1%。随着民营经济的不断发展壮大，国有企业在对外投资存量中的占比还会下降，非国有企业最终将取代国有企业成为对外投资的主力军，这是大势所趋。
　　“未来几年中国对外投资还将快速增长。原先我们曾预计中国对外投资将在2015年左右实现流量(净额)过千亿、存量过5000亿美元的目标，现在看来这一目标将提前实现。”和振伟表示，今年前10月，中国累计实现非金融类直接投资581.7亿美元，同比增长25.8%。预计今年对外投资还会实现较高速增长，全年对外投资很可能会再创历史新高。
　　之所以会再创新高，和振伟认为主要有两方面原因。一是从外部因素来看，目前世界经济总体低迷，对中国企业来说是“危”中有“机”，在危机背景下很多企业资产估值偏低，给中国企业提供了机遇；二是从内部因素来看，国内企业受原材料、劳动力价格等生产要素成本上升影响，企业利润空间受挤压，“走出去”内生动力逐步增强。（.上.证）

　　轨交建设再掀高潮 7股率先受益
　　中国南车：机车业务下滑，期待下半年新订单增长
　　报告期业绩增长稍低于预期。报告期公司实现营业收入 424.54 亿元，同比增长 5.8%；营业利润 25.75 亿元，同比减少 12.6%；归属母公司股东净利润 19.2亿元，同比减少 6.2%； 基本 EPS 0.14元。利润增速低于收入增速主要是由于费用率的提升。
　　动车组收入持续增长，机车业务收入下滑，海外收入占比提升。由于动车组存量订单充足，期间动车组收入同比增长 37.43%，占比已达 32.6%；客车、货车及城轨地铁业务收入稳定增长，分别达16.1%、15.6%及 8.1%；受铁道部采购产品结构调整影响，机车业务收入下滑 43.4%；由于风电设备等业务下降，新产业业务收入同比下滑 5.5%。由于较高毛利率的动车组业务占比提升，期间综合毛利率同比增加0.93个百分点到19.31%。 海外市场拓展取得成效，期间海外收入同比增长 95.6%，占比由 6.1%提升至 11.3%。
　　下半年全国铁路建设速度可望提升，期待新订单增加。主要因为资金紧张等原因，2012 年 1-7 月全国铁路固定资产投资累计达2257 亿元，同比下滑 32%，但降幅已开始收窄；2012 年全国铁路固定资产投资计划为 5800亿元，1-7月仅完成约 40%；另外，2012年计划新投产线路达 6000 多公里。上半年公司新增订单不足 200亿，下半年机车、动车组等业务新增订单趋势可望向好。
　　盈利预测及投资评级：根据公司经营情况我们下调公司 2012-2014年摊薄 EPS到 0.29、 0.35和0.41元，按 8月 22日4.22元收盘价，对应 2012-2013 PE分别为 14.5及 12.1倍。考虑到下半年铁路行业景气度或提升，且长期看我国铁路建设仍有空间，公司作为业内龙头，将享受铁路装备行业成长，维持 买入投资评级。
　　风险提示：铁路投资建设持续低迷；机车、动车组等车辆招标力度低于预期。（世纪证券）