【财经网专稿】记者 王姣

　　为冲刺股权激励行权条件，今年以来，华力创通(300045.SZ)通过调整资产使用年限、提高研发支出资本化比例、并购等进行多项盈余管理，但从前三季业绩来看，公司仍难顺利实施股权激励。

　　据华力创通2011年1月公布的《股票期权激励计划（草 案修订稿）》，公司授予期权的主要行权条件：2012-2014年度经审计的净利润，相比2009年度经审计的净利润的增长率均分别不低于72%、107%、148%。该“净利润”指归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润（下称“扣非净利润”）。

　　华力创通2009年年报显示，公司扣非净利润为3602.61万元，即若想顺利实施股权激励，公司2012-2014年净利润应分别不低于6196.49万元、7459.47万元和8936.95万元。然截止2012年三季度末，公司扣非净利润仅为2631.62万元，为全年行权指标的42.46%。

　　这2631.62万元的扣非净利润，还是华力创通努力实施盈余管理的结果。

　　2012年3月15日，公司发布关于会计估计变更的公告，决定自2012年4月1日起将制造类生产设备的使用年限由目前的5年调整为10年。经公司测算，此次会计估计变更预计增加公司2012年利润106万元。

　　2012年9月1日，华力创通公告3个募投项目全部延期，原计划2012年8月1日完成的新一代实时半实物仿真机及产业化项目拟延期到2013年12月31日；原计划2012年9月1日完成的北斗／GPS兼容性卫星导航模拟器产业化项目、雷达目标回波模拟器产业化项目分别拟延期到2012年12月31日、2013年3月31日。截至2012年9月末，以上三个募投项目累计投入1.27亿元，投资进度分别为52.43%、59.41%和92.47%。

　　有财务专家告诉记者，华力创通募投项目延期将影响到两个指标，一是在建工程转固定资产随之延后，接着固定资产计提折旧延后；二是开发支出转无形资产随之延后，接着无形资产摊销延后。

　　值得注意的是，自2009年以来，华力创通开发支出占研究开发项目支出总额的比例逐年升高，提高研发支出资本化的比例，相应减少了研发支出费用化比例，由此增加了净利润。公开资料显示，华力创通开发支出从2009年的1250.73万元猛增至2012年中报的6487.94万元，占公司当期研究开发项目支出总额的比例从33.12%提升至58.09%，2012年三季度末开发支出进一步增至7261.47万元。据公司方面解释，开发支出大增主要是由于研发项目进入资本化阶段，为此支付的款项增加所致。然上述财务专家告诉记者，研发支出资本化的比例多由公司自己把握，也是盈余管理的常用工具。

　　华力创通还放宽信用政策，其应收账款随之迅速增加。2009年至2012年三季度，公司应收账款从3158.43万元增至1.43亿元，占营业收入的比从19.4%增至73.33%。

　　尽管采取多项盈余管理措施，然华力创通要顺利行权难度仍不小。据记者计算，公司第四季度至少须完成3564.87万元扣除净利润才能行权，而过去三年中，公司第四季度净利润最高时也仅为2853.2万元。

　　在这种情况下，华力创通又打起了并购公司的算盘。公司2012年11月中旬公告显示，公司计划使用超募资金2090万元收购天津市新策电子设备科技有限公司（以下简称“新策电子”）95%的股权，根据承诺，新策电子2012年度经审计的净利润为270万元，合并报表后，华力创通离行权条件又近了一步。

　　华力创通是否能在今年顺利实施股权激励呢？记者电话咨询了华力创通，其工作人员表示董秘正在开会，截止发稿，记者未能收到公司回复。

　　（证券市场周刊供稿）