一家机构推荐新界泵业 受益水利投资提速

　　新界泵业集团股份有限公司(新界泵业，002532)是国内产销规模最大、技术力量最为雄厚的农用水泵生产企业，产品广泛应用于农业灌溉、乡镇居民取水及输送等多个领域。农业水泵类产品占公司销售收入的80%，主打产品包括小型潜水泵和污水污物潜水泵。
　　新界泵业2007年-2011年国内农用水泵销售一直保持第一位，目前公司的市场占有率不到4%，未来提升空间巨大。公司目前重点研发和拓展不锈钢泵和屏蔽泵，已经形成了新的利润增长点。
　　十二五期间水利基础设施建设将维持高投入，未来将加快推进大型灌区续建配套与节水改造项目前期工作，公司有望从中长期受益。
　　12月中下旬，2013年中央一号文件出台在即。我们预测，农田水利建设依然将是文件的重点。我们认为，成本管控和渠道建设是新界的最大优势。根据公司此前披露的五年规划(收入年增速25%，净利润年增速30%)和行业发展态势，同时考虑到将要拓展的污水处理业务，我们预计新界泵业2012-2014年EPS分别为0.54元、0.76元、0.89元。给予2013年25倍估值，目标价19元，给予买入评级。(光大)

一家机构推荐猛狮科技 业绩值得期待

　　产品主要为摩托车起动用电池，销往欧洲、美国、日本、澳大利亚以及亚洲其他国家等的电池市场。受益于公司对海外销售市场的不断巩固和开拓，新老客户订单均有所增加。公司前三季度营收、净利润分别增长46.16%和17.5%，增长稳健，符合我们预期。
　　第三季度为公司销售淡季，预计第四季度业绩环比将大幅提升。公司的生产经营具有一定的季节性特征，产品主要销售欧美地区，这些地区第四季度由于天气寒冷，摩托车使用频率低，电池更换比较少，公司客户摩托车起动电池经销商第三季度的采购量会有所减少，导致公司第三季度业绩环比大幅下滑，我们预计这种情况在第四季度得到改善，业绩将不断提升。公司预计2012年净利润变动幅度为5%-20%，对应每股收益为0.82-0.94元，盈利能力稳步提升。
　　毛利率同比下滑1.49个百分点。由于海外市场部分产品竞争加剧，公司2012年前三季度销售毛利率为26.14%，同比下滑了1.49个百分点。虽然随着公司销售规模不断扩大，出口运费报关费等增多，并且公司冠名赞助猛狮电池征途赛车队增加宣传费用，导致前三季度销售费用同比增加73.87%，但公司前三季度三项费用率为16.51%，同比基本不变，费用控制显成效。
　　我们预测2012-2014年每股收益分别为0.86元、1.03元和1.17元，对应市盈率34倍、29倍和25倍，将持续关注。(华宝)

一家机构推荐华鹏飞 多途径打开成长空间

　　三季度公司实现营业收入1.03 亿元，归属于母公司股东净利润1045.33 万元，同比分别增长8.1%和19.16%，业绩实现恢复性增长，主要原因是公司三季度新老客户业务增加造成。公司核心竞争力是提供一站式物流，客户粘性较强，结合今年的所得税优惠，预计全年业绩增速在20%以上。
　　第三方物流已经成为现代物流发展的主流，欧美第三方物流比例分别达到76%和58%，我国目前比例仅为10%左右，我国第三方物流未来增长将超过整体物流行业。电子信息物流方面，发达国家的外包比例达到80%以上，目前国内的外包比例在40%左右，增长空间很大。
　　此外，公司多途径打开成长空间。(1)区域扩张。公司目前在非珠三角地区的业务通过外协方式实现，未来这些地区可拓展空间很大。(2)客户拓展。公司前五大客户收入占比超过80%，未来将进一步扩展其他客户。(3)开拓其他细分物流市场。公司目前业务集中在电子信息领域，随着业务规模扩大，未来有望向其他行业提供物流服务，同时也与下游企业进行更深入的合作。(4)募投项目明后年陆续投产将一方面解决公司地区发展瓶颈，同时仓储面积的增大也打开了增值物流业务的成长空间。
　　随着募投项目的建成投产，公司未来两年的业绩增长确定性较强。我们预测公司2012-2014 年净利润增速为25.92%、27.33%和27.38%，基本每股收益分别为0.51、0.67、0.85 元，维持增持评级。(华泰)