中投证券

　　嘉欣丝绸 (002404)收入增长符合预期，依靠营业外收入实现业绩较大增长。前三季度公司实现收入13.15亿元，同比增长5.99%；实现营业利润7662.04万元，同比下降19.45%；实现净利润6908.49万元，同比增长10.48%。公司的收入增长符合我们的预期，由于公司费用 率的提高（销售费用率同比提高1.67个百分点），使得公司主营业务利润下降幅度较大，依靠营业外收入（同比增加1918.55万元，幅度为311.24%）公司实现业绩较大增长。母公司三季度收入和业绩增长幅度较大，预示公司主业发展良好。

　　公司“内销品牌项目”的市场开拓工作进展顺利。“金三塔”家居服装及内衣网上销售业绩大幅度增长，预计全年可增长300%以上；“DISETA”高档女装品牌已正式投入国内市场，在北京、武汉、上海等一线城市的大型商场陆续开设了品牌专卖店。内销市场的开拓将给公司带来新的利润增长点。

　　公司在行业中具有一定的竞争优势，丝绸面料及服装出口有望继续保持稳定增长。另外公司内销业务将成为公司利润增长点。我们预测公司2012年-2014年每股收益为0.37元、0.46元、0.57元，未来6-12月目标价格可达10元，继续给予公司“推荐”投资评级。 (来源：金融投资报)