三、今日股评家最看好的股票

一家机构推荐壹桥苗业：收购育苗场，利于苗种供给稳定

　　事件:公司原以年租金210万元，租赁4万立方米水体2年，公告后更改为租赁其中2万立方米2年，年租金105万元，另以3000万元购买建筑面积为1520万平方米(约2万立方米水体)育苗场。
　　此次收购和租赁的育苗场主要用于培育海参苗使用，满足自身养殖投苗需求。若按照公司现有海参苗单产水平3公斤/立方米计算，投产后每年新增海参苗12万公斤，每亩围堰投苗密度15000-20000头(假设规格200头/斤)，则可满足2400-3200亩苗种需求。在条件允许下，不排除在租赁期满后，公司会继续收购其2万立方米的水体。
　　海参单产:上半年公司亩产266公斤，下半年单产可能会提高到或者超过300公斤/亩。单产水平是由养殖模式和水文因子等因素决定，不能以其它公司较低的单产水平，就对壹桥的单产数据产生怀疑。我们曾对山东海参养殖进行了草根调研，不同养殖模式下单产水平各异，比如青岛吊笼养殖亩产可达500公斤，日照工厂化养殖每平米可达到3.5公斤左右，水域较深的底播养殖甚至可能会低于50公斤/亩。
　　海参捕捞面积:公司今年可捕捞面积约3750亩左右，上半年已捕捞其中的779亩，下半年可捕捞面积约3000亩，若不出现极端天气，应该会全部捕捞完毕。根据之前投苗情况来看，2013年可捕捞面积约8000亩，预计2014年可捕捞面积为12000亩。
　　盈利预测与投资建议:我们从6月5日以来就一直强烈推荐，股价上涨幅度超过30%，短期回调后，长期投资价值凸显。预计2012-2014年实现销售收入3.49亿元、5.72亿元和8.09亿元，EPS分别为0.64元，1.07元和1.54元，继续给予推荐评级。
　　风险提示:自然灾害;海参价格低于预期。特别提示:根据东北证券东证3号理财产品2012年三季度报告，截至2012年9月30日，该理财产品持有?壹桥苗业?流通股票138万股(送股后)，占流通股本的1.30%。研究报告作者对于该理财产品的过往以及未来的可能增减操作不知情。(东北)

一家机构推荐深赤湾A：增长放缓，长期看整合

　　受欧洲需求疲弱影响大，集装箱吞吐量增速显著放缓.
　　1-10月份集装箱吞吐量同比下降8%，挂靠航线数从年初的49条减少至44条。
　　深赤湾的欧线数占比达到31%，在同类港口中处于相对较高比例，我们认为其受欧洲需求疲弱的影响较大。瑞银交运全球团队预计，2012/13/14E欧线的集装箱货量增长率分别为-3%/3%/4%，是所有主力航线中增长率最低的。我们预计2012/13/14E深赤湾的集装箱吞吐量增速分别为-8%/3%/4%。
　　散杂货增长提速，集装箱长期看深圳西部港区整合.
　　1-10月份散杂货吞吐量同比增长21%，主要由有新泊位投产的麻涌港区增长推动。散杂货吞吐量增长及装卸费率提高一定程度上弥补了集装箱装卸的下滑。公司日前公告，其控股股东南山集团将其持有的57.2%的A股股份全部委托给招商局国际代管，则招商局国际将由间接控股变为直接控股，并将直接参与深赤湾的决策和经营管理。我们认为这是深圳西部港区资源整合的第一步，长期来看资源整合将提高集装箱业务的效率和盈利能力。
　　下调2012/13/14E盈利预测.
　　我们将2012年集装箱吞吐量增速从5%下调至-8%，将2013/14年吞吐量增速从11%/11%下调至3%/4%，主要下调了赤湾港区的增速。我们上调了散杂货的吞吐量增速和平均费率增长。调整后将2012/13/14E每股盈利预测从0.78/0.94/1.11元调整为0.71/0.77/0.83元。
　　估值:维持买入，目标价从15.70元下调至10.90元。
　　我们下调基于现金流贴现方法(WACC7.6%)的目标价至10.90元，以反映对盈利预测的调整。考虑到4.7%的股息收益率和估值低点(2013年PE11X)，维持买入评级。(瑞银)

一家机构推荐华星创业：收购价格合理，明年业绩确定

　　事件:公司拟通过向特定对象非公开增发方式收购远利网讯99%股仹，收购子公司鑫众通信、明讯网络剩余39%股仹至99%，幵募集配套资金。
　　与收购子公司协同效应明显。一方面，远利网讯是一家与业从亊网络建设和维护癿服务提供商。而母公司主营室分、测试、维护服务及相关产品癿研发销售。收购完成后，母公司将不其产生较大协同效应，将显着扩大网络建设服务癿种类和能力，成为网产业链网优服务提供商。另一方面，远利在广东省市场开拓较好，而母公司优势区域在华东，收购后事者可以互相利用平台渠道开拓业务。
　　收购价格合理，对公司业绩有积极影响。以远利、鑫众和明讯三家12年承诺净利润及收购作价计算，对应PE分别为12.3倍、10.6倍和9.3倍，估值相对便宜。按照业绩承诺，12-14年三家子公司将合计为母公司贡献净利润5643万、6930万和8019万，13-14年同比增长22.8%和15.7%，将对上市公司癿业绩产生积极癿影响。
　　我们对华星的判断:1、今明两年业绩确定性较强。按照预案，我们初步估算，12-13年子公司业绩承诺占上市公司幵表业绩癿74.9%和66.8%，因此今明两年合幵报表中癿大部分业绩兑现确定性较强。
　　2、明年秱劢4G建设投资将急剧增大，而秱劢一直是华星癿最主要客户将明显受益。其次今年以来秱劢网络口碑丌断下降，我们认为明年秱劢原有2G及3G网络进行深度测试优化癿可能性较大，因此测试工具癿采购可能会放量。
　　按当前股本计算我们预计公司12-13年EPS分别为0.35和0.49元;重组完成后预计12-13年增发摊薄后癿备考EPS分别为0.36和0.4元，继续给予买入评级。
　　风险提示:秱劢网络投资低二预期，不子公司融合较慢(华泰)