民生银行（600016）董事长董文标表示，该行的小微企业贷款平均利率水平在8.5%～9.5%，他认为张化桥透露的小贷公司利率水平“太高”。对于为小微企业提供金融服务的相关金融机构来说，这样的利率水平到底是高还是低？也许相关银行、小贷公司各自的说法更有说服力。

　　小贷利率居高难降

　　“小贷公司利率最高只能到基准利率的4倍，实际上我们的资金价格在经济下行期间并不是很多企业能承受的。”内蒙古东信小额贷款有限责任公司副总经理孙德林对《每日经济新闻》记者表示。

　　过高的利率水平，在经济下行周期中，导致企业缩减了融资需求。据张化桥透露，今年5~6月间，他的小贷公司有三分之一的钱 “闲着”。“现在略好了一些，但还是有些没有贷出去。”他对记者表示，利率高与经济环境的因素叠加导致这种情况出现。

　　实际上，小贷公司的利率水平介于银行与民间借贷之间。以温州地区为例，据温州市金融办公室主任张震宇透露，温州当地形成了4种利率水平，中小企业拿到银行贷款平均年化利率在1分（即10%）左右，小额贷款公司的利率为14%左右，当地建立的民间借贷登记中心的借贷利率平均在17%，民间自由借贷的年化利率为2分即（20%）。

　　尽管银行的资金便宜，但能得到银行贷款的小微企业、个体经商户仍然是少数。有统计表明，中国只有35%左右的城镇小企业融资需求与15%左右的农村中小企业融资需求得到满足。

　　“如果按照微型企业的标准一条一条比对，真正的微型企业贷款在银行贷款中的占比到不了5%。”全国工商联副主席庄聪生指出。

　　也就是说，大部分的小微企业仍在承受比较高的融资成本，而小贷公司和银行小微贷款业务的开展，将有助于减少他们的融资压力。

　　不过，张化桥也谈到了小贷公司的困境，“年化利率24%，并不是我们心狠手辣。”小贷公司无法降低利率，因为降低利率会导致净资产回报率的降低，小贷公司资金成本过高，而经过研究发现这也是杠杆不够的原因，并且监管规定小贷公司从银行获得的融资比例不能超过净资产的50%。

　　在孙德林看来，小贷公司的贷款利率高主要原因是其资金成本太高，此外，小贷公司作为一种商业机构，由于要考虑股东回报，还不可能把利率降到客户可承受的水平。“我做过测算，如果银行给小贷公司基准利率的贷款，小贷公司的最高水平年息将仅有15%，对农牧民能做到10%左右，股东回报也能达到15%~20%左右。”

　　小微企业融资尚难

　　近日，在一个关于小额贷款的行业论坛的间隙，一位小额贷款公司的负责人与中国人民银行的一位人士发生了争论。小额贷款公司负责人希望通过人民银行的人士能够反映更多小贷从业人员的诉求：统一的监管、给予金融机构的合法地位。

　　这位来自央行的人士则告诉他，监管有成本，小贷公司的定义就是一种工商企业，能不能经营下去完全要遵循市场规律。

　　没有金融机构的身份，小贷公司无法吸收存款，也不能享受金融机构的财税优惠政策。最重要的是，各地金融办的监管标准不统一，小贷公司难以建立统一的IT系统，加大了跨地区开展业务的难度。

　　“大银行服务大企业，中小银行服务中小企业，小型微型企业、农户的金融服务由小额贷款公司来做。如果金融体系分层这样建立起来将更为合理，政府监管部门如果对小贷公司持鼓励的态度，我们希望能有更多落到实地的措施。”一位小额贷款公司人士对《每日经济新闻》记者表示。

　　即使对于能通过吸收公众存款获得较低廉资金的商业银行来说，开展小微企业贷款融资也还有许多难点。

　　“一段时间以来，融资难已向融资贵、融资慢逐步转变。”全国工商联副主席庄聪生指出，民营企业、小微企业的贷款成本除了常规利息之外，还包括贷款利率较基准利率的上浮，以及担保费、会计审计等中间费用，使得贷款总成本升至同期银行基准利率的三倍左右，加之部分银行采取票据贴现方式，贷款成本已经接近小额贷款公司利率。

　　实际上，在经济下行周期中，小微企业的经营风险更大，银行与小贷公司相比，不仅要对股东负责，还需对储户负责，在做高风险业务时，更要考虑其商业可行性。

　　民生银行行长洪崎在11月20日的发言中，总结该行的小微业务，依然强调 “坚持运用风险量化技术，建立差异化的信贷产品定价机制，实现价格覆盖风险，提高资本回报。”

　　上述小贷公司人士表示，希望能与商业银行形成批发与零售的关系，将贷款利率降下来，与客户共赢。但他透露，从去年开始，一些地区的银监局甚至以非正式的方式通知银行，收紧向小贷公司的放款。

　　除了资金成本，经营环境与配套设施的缺失也加大了小贷公司的经营难度。

　　张化桥总结自己的小贷公司经营后认为，有两个基础设施没有做好，一个是IT系统不行，贷款还需要放贷员去客户那里，一家家实地去看。一个是广东省还不能用人民银行的征信系统，对企业的信用情况考察使得无数的小贷公司和银行做重复的事情。

　　“整个社会还有没有可能建立一个第三方的商业化的征信系统？”张化桥提出了这样的想法。