编者按

　　“上市公司要十分注意投资者关系管理，关键是要沟通，要让投资者充分了解企业的情况，才能准确研判公司的风险和价值，这是对投资者应有的负责态度。”这是中国证监会主席郭树清今年7月份在辽宁、吉林调研时做出的一番表述。对此，他表示，“要动员协会、行业、上市公司以及各方面的力量，共同解决市场存在的问题”。

　　为落实郭树清主席的这一指示，从8月上旬开始，证监会保护局组织派出机构、沪深证券交易所、证券业协会、上市公司协会开展了为期3个月的“积极回报投资者”主题宣传活动。系统各单位积极响应，采取多种措施引导辖区市场主体以实际行动回报投资者。

　　江苏证监局：投资者保护工作坚持“两手抓”不放松

　　剔除2012年新上市公司，江苏现金分红家数超过75%，高于全国67%的比例；现金分红家数、分红幅度都达到历史最高水平

　　打开《江苏上市公司现金分红情况调研报告》，江苏省上市公司19年(1993年—2011年)来的分红情况一目了然。这份这报告对数据进行比较，形成对分红范围、分红金额、分红力度等总体趋势的全面把握，同时，客观分析影响分红因素，深入研究部分公司未实施现金分红原因，并提出有针对性的政策建议。

　　这只是江苏证监局今年以来，在推进保护、回报投资者工作方面所做的其中一项工作。

　　记者了解到，今年以来，江苏证监局积极落实有关精神，坚持“两手抓” ，即一手抓监管，创新监管模式，提高监管效率，推动和规范上市公司分红工作的开展；一手抓宣教，通过明确工作思路，积极构建辖区价值投资、长期投资的投资文化。

　　多角度开展现金分红工作

　　一直以来，江苏证监局高度重视投资者保护工作。特别是对于推进上市公司的现金分红工作，更是从多方面展开。

　　今年以来局党委将加强上市公司现金分红监管工作和加强投资者教育活动作为两项重点工作，强力推进。在监管工作中，立足于保护投资者的合法权益，在充分尊重上市公司自主决策利润分配事项的基础上，通过督促落实、鼓励引导和持续监管，全面推进现金分红工作的开展，努力培育江苏资本市场成为全国资本市场现金分红的高地。

　　据介绍，为全面摸清江苏辖区上市公司分红情况底数，局领导亲自开展专项调研，完成了《江苏上市公司现金分红情况调研报告》。报告对1993年至2011年江苏19年的分红数据进行对比分析，形成对分红范围、分红金额、分红力度等总体趋势的全面把握，同时，客观分析影响分红因素，深入研究部分公司未实施现金分红原因，并提出有针对性的政策建议。

　　记者了解到，江苏证监局一方面梳理上市公司建立健全现金分红机制等方面的监管关键点，制定辖区上市公司现金分红事项落实情况调查及督促表，落实到人，定期统计各上市公司落实通知情况，逐个公司进行督促落实；另一方面，对辖区所有上市公司现金分红机制建立健全情况全部进行了非现场审核和窗口指导。通过审核指导，辖区上市公司回报投资者意识进一步提高，现金分红政策更加持续、清晰、透明，决策机制更加科学、合理。

　　同时，证监局还结合非现场检查、现场检查、持续督导等日常监管工作，加大对信息披露的检查和查处力度，督促辖区公司做好有关现金分红事项的信息披露工作，努力提高公司透明度，以取得投资者信任。将盈利能力较好、现金流较好、没有重大投资项目、创新需求不大但不分红的“铁公鸡”类公司纳入重点监管范围。强化对分红

　　的现场监管力度，将分红制度制定、决策程序履行、董事、独立董事勤勉尽责情况、中小股东不同诉求是否得到回应、调整或变更现金分红政策的条件和程序是否合规和透明、分红信息披露情况与实际是否相符等情况作为各类现场检查的必查内容。

　　此外，江苏证监局还注重从源头建立回报投资理念，对辖区拟上市企业落实现金分红提出了具体要求，将分红决策机制、分红政策和规划等情况作为辅导监管的重点关注内容，强化辅导和保荐机构的责任，促进拟上市公司牢固树立回报投资者的意识。

　　大力营造回报投资者的良好舆论氛围

　　在投资者保护宣传教育工作中，江苏证监局立足实际，找准定位，注重创新，通过多管齐下的舆论引导方式，推动形成江苏上市公司积极回报投资者的股权文化和培育市场主体成熟的投资理念。

　　7月26日，该局组织辖区上市公司中回报股东意识较强的5家公司在今年“全省上市公司内控规范暨高管培训”会议现场向全省上市公司发起强化现金分红的倡议活动，与会的231家上市公司代表纷纷在倡议书上郑重签字，承诺树立回报股东的使命意识，制订积极的现金分红政策，强化现金分红的制度保障。

　　8月10日，江苏证监局全面动员开展为期三个月的积极回报投资者集中宣传活动。“主题活动中，我局着力打造三个亮点。”江苏证监局有关负责人介绍：一是媒体专版报道。9月26日，刊发了题为《积极引导现金分红，促进实现价值投资》的王明伟局长专访稿，同时对8家上市公司在投资者回报方面的成绩进行了宣传报道。

　　二是编写《上市公司回报投资者手册》读本。手册内容包括上市公司投资者回报相关法规文件汇编、江苏省上市公司分红情况介绍、上市公司投资者回报相关名词解释、江苏省上市公司联系方式四个部分，在满足实用性、可读性同时，增强辖区投资者对资本市场的信心。

　　三是编发上市公司投资者回报专题报道。活动期间，通过对上市公司分红和回报、价值投资等热点问题的解读，引导投资者养成理性投资的良好习惯，增强投资者对市场和上市公司整体的信心。

　　同时，江苏证监会还要求辖区所有证券期货经营机构在营业场所的电子显示屏、户外显示屏等载体上播放投资者教育公益广告片；协调省证券业协会、期货业协会，牵头联系地方电视台、电台等公共媒体播出宣传片，加大宣传力度，扩大宣传影响。

　　此外，证监局还将积极回报投资者公益宣传工作纳入证券期货经营机构现场检查内容，结合各类现场检查，对部分机构的公益宣传工作进行检查督导，跟踪播出进度，检查播出质量，确保积极回报投资者公益宣传工作落到实处，不走过场。

　　主动回报投资者的良好氛围已形成

　　记者了解到，在强化推动引导和督促落实指导的基础上，江苏上市公司已经形成了主动回报投资者的良好氛围，并取得了阶段性成果。

　　统计显示，截至今年4月30日，江苏上市公司现金分红家数、分红幅度都达到历史最高水平。在223家上市公司中，有167家在2011年年报中公布了现金分红方案，剔除2012年新上市公司，现金分红家数超过75%，高于全国67%的比例。

　　以江苏深市公司为例，所有上市公司在今年8月底之前完成了公司章程中现金分红条款的修订工作；所有有能力现金分红的上市公司都完成了2011年年度现金分红派发工作或公告了今年半年度现金分红预案；现金分红机制中普遍采用了提供网络投票、征集投票权，建立投资者互动平台、开通专线电话、设立董秘信箱、召开投资者见面会等多种听取中小股东意见的交流渠道；不少公司主动在公司网站、相关媒体刊登文章，帮助投资者了解股息率、复利等分析上市公司基本面的指标和概念，解疑释惑，取得良好的社会反响。

　　有关负责人介绍，下一步将结合现场检查开展现金分红专项检查等后续措施，推动上市公司形成现金分红的长效机制，从制度上保障了投资者能够分享企业发展成果。同时，继续发挥辖区上市公司、证券期货经营机构和协会的宣传教育主阵地作用，不断丰富宣传教育的形式载体，加大宣传活动的力度，强化宣传活动的效果，进一步营造辖区积极回报投资者的良好氛围。

　　作者：朱宝琛 (来源：中国经济网——《证券日报》)