一、市场观点可能存在偏差
　　今天股指低位震荡，再仓下本轮调整以来的新低。而成交量方面，已经持续近一周处于350亿左右。从行为分析的角度来看，这表明目前投资者交投情绪已经极度低迷。这种情况下，预计短期股指即使出现反弹，其反弹的持续性仍难以乐观。
　　二、市场情绪监测
　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为28，处于低位区。结合情绪指数已经从11月15日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心虽然缺乏，但实际上市场信心已经开始进入阶段性修复状态。从反身性的角度来看，当市场信心处于修复初期，也就意味着股指将可能进入阶段性止跌回升状态。情绪指数回升至低位区时，投资者可以选择持股观望策略[具体参考情绪指数使用说明]（更新时间：2012-11-19）。
　　三、偏差分析
　　前期市场主流观点收集情况中已经提到，多数机构认为18大维稳行情结束之后，股指将会再度面临一波向下调整风险。而另一方面，对于近期主力机构策略的实际执行情况来看：一、基金已经主动减仓至年内低位水平；二、代表保守类机构投资者动向的指数型基金也出现大幅的净赎回。因此，近期机构投资者的这种唱空做空行为，已经在一定程度上反映出目前投资者对股指的中短期走势是持有极期谨慎悲观态度的。
　　一般情况下，当市场主流预期处于极度悲观、并且股指也同步处于向下调整的情况时，那么悲观的市场预期与股指向下调整所带来的恐慌性出逃情绪将会出现阶段性相互强化，从而推动股指出现阶段性的趋势性下跌。而对于趋势性下跌的幅度，主要决定于两方面因素：一方面，需要关注宏观经济面、政策面的阶段性情景，另一方面，则需要关注机构投资者的仓位水平（当宏观面强差人意、并且基金等机构仓位较高时，机构大幅做空的意愿极为强烈，这将会给股指带来较大的下行压力；当基本面强差人意、但是机构仓位也较低少，机构进一步减仓意愿将会较低，这种情况下机构做空给股指带来的下行压力也相对较少）。
　　结合前文分析可以得知，目前市场主流预期极度谨慎悲观，但是基金等机构的仓位也已经降至历史中性偏低水平。因此在这种情况下，我们的观点认为，机构做空股指的意愿或者依然存在，但是预计做空动能实际给股指的影响将会较前期逐步递减。这是目前投资者值得关注的。