一、今日机构劲爆看点

等待企稳放量超跌反弹

　　昨天我们认为上证今日收小阳线，暂时企稳，明日盘中或有反抽，但如果力度不强，则会构成下一阶段杀跌的动力。股指目前处于下跌通道，建议投资者不要盲目参与短线反抽行情。今天上午大盘低开高走，部分个股向上反抽，但市场继续无量，上午只有165亿的量，到下午两点多时也只有250多亿的量，两点以后场内资金熬不住再次形成杀跌力量，大盘迅速滑落，开始放量杀跌。板块方面只有木业个股翻红，保险股护盘，其他板块全部收跌。截止收盘，上证收于2030.29点，下跌25.13点。深综指跌1.55%，中小板指数跌1.28%，创业板指数跌0.9%。
　　盘面上，今天涨停的几只股中红星发展、华孚色纺、赛象科技都是有重大消息，兔宝宝属于木业板块，是木业题材炒作的挖掘，另外还有两只地产股。目前A股这么小的成交量只能支持个别股票炒作，盘面上一有风吹草动，其他个股就纷纷出逃杀跌，现在的股市类似赌场一样，但击鼓传花的游戏现在没人玩了，大主力只要一卖就得放量大跌。A股的机会恐怕还是在超跌反弹上。
　　后市方面，上证今日收中阴线，KDJ指标显示短期有超跌迹象。回顾大盘9月和10月的走势，在破位超跌后往往会盘整几天再破下一个支撑位后造成更大的超跌反弹。谨慎的投资者可继续等待，激进的投资者可关注一些近期超跌严重的个股，在企稳放量时再跟进。（倍新咨询）

地量地价真的是这样吗

　　周四沪深两市早盘小幅低开，盘中股指环保股及建材水泥股的走强带动下震荡反弹，短线目前受阻于2050点附近压力，日K线呈现小阳线走势，成交量方面继续呈现萎缩状态，市场资金观望气氛浓厚。午后股指一度在环保等板块的带领下震荡回升，但地产走弱及燃气供热、3D打印、地热能等概念板块跌幅居前，再度拖累大盘放量快速下行。沪指创出国庆后新低，再度逼近2000点；中小板指创3年多新低。交投十分冷淡。截止收盘，沪指报2030.29点，下跌25.13点，跌幅为1.22%，成交370.8亿元；深成指报8186.06点，下跌97.50点，跌幅为1.18%，成交359.1亿元。
　　从资金流向上看今日主力资金净流入食品(2.05亿),银行(0.87亿),木业家具(0.49亿)居前;主力资金净流出有色(-2.95亿),机械(-1.51亿),地产(-1.48亿)居前。
　　市场信息：今日十八大常委集体亮相；十八大将生态文明建设写进党章；10月财政收入同比增13.7%，个税由降转升；10月全社会用电量环比回升3.2%；新三板将开板；证监会表示将放开再融资定价；第一批稀土准入名单出炉；三地原油变化率过4%，发改委未及时下调油价；明年铁路投资初定5300亿元；呼包银榆经济区规划获批；平潭区规划获省政府批复；深交所称上市公司分红意愿和水平正在提高；国内首家新能源机动车质检中心成立；证金公司启动转融券测试；首批基金子公司有望年内获批。
　　近期股市持续低迷的主要原因如下，其一是资金面的紧张程度再度加剧。根据数据显示，本周约有4200亿元的天量逆回购到期；其二是维稳结束，一系列的稳定预期也将减少，加大市场调整的压力；其三是消息面相对偏空,再融资等敏感消息的出现成为市场走弱的主因，而近期管理层强调800新股要发行的言论更是加剧了市场的震荡走势。今日中小板创了三年多的新低,相信创业板创出新低也只是时间问题,投资者要学会顺势而为,近期仍以观望为主。（天信投顾）

三角形整理向箱体震荡转变

　　维稳行情随着十八大代表大会的胜利闭幕而进入了穷途末路，股指继续下行杀跌逾25.13点报收于2030点。从分时图上可以很明显发现，在今天最后一个小时市场形成放量杀跌态势，截止收盘股指几乎以今日最低点收盘。从日K线图上看，相对于昨天市场来看，有所放量，也表明当前这种调整态势意犹未尽，后市继续下行的动能相对充足，投资者需提高警惕。
　　从盘中表现来看，市场的疲弱姿态也极为明显。两市所有版块除开受益于美丽中国概念刺激的环境保护飘红之外，其余板块以及题材全线尽墨。跌幅位居前例的分别为航红航天、地热能、广告包装、以及稀土永磁等短期具有一定利好刺激的相关投资品种。可以说市场在今日的表现大部分以趁利好借机出局之嫌，让市场的投资氛围自乱阵脚而雪上加霜，对后市股指形成企稳反弹产生了极为不利的影响。同时，个股方面的赚钱效应同样大幅降温，两市涨停板个股数减少至6只，投资的活跃氛围逊色，都是短期市场疲弱的真实反映。
　　因此，当前这种弱势格局如果没有外在力量出来推一把，短期的疲弱姿态或将维持下去。以便借助时间与空间消化市场当中的不作为，不积极的一面。当然，拖累市场运行，造成大盘继续下行的原因，笔者认为存在两个：一个是日前住建部表示：房地产调控坚决不动摇的表态，让地产大象压顶市场。短期市场如果没有出台一个与之相抗衡的利好，市场后市难以逾越2145点。二是，十八大的维稳行情闭幕，而相关的政策举措需要时间进入进一步实施与落实阶段，自然短期大盘处于政策真空期，资金形成观望，等待政策进一步明朗化。
　　所以，行情走势正从三角形整理形态转变成箱体震荡整理形态。短期而言，在救市举措难以立即现身的背景之下，箱体下方的2000点整数关口面临严峻挑战。不过，从纯技术的角度看，整数关口向来是市场上一个较强的心理支撑，所以，后市股指在2000点附近迎来止跌企稳是完全有可能的。操作上建议投资者，密切关注2000点整数关口的支撑力度以及政策面的进一步明朗，谨慎观望，多看少动为宜。（金证顾问）

等待超跌反弹

　　昨天我们认为上证今日收小阳线，暂时企稳，明日盘中或有反抽，但如果力度不强，则会构成下一阶段杀跌的动力。股指目前处于下跌通道，建议投资者不要盲目参与短线反抽行情。今天上午大盘低开高走，部分个股向上反抽，但市场继续无量，上午只有165亿的量，到下午两点多时也只有250多亿的量，两点以后场内资金熬不住再次形成杀跌力量，大盘迅速滑落，开始放量杀跌。板块方面只有木业个股翻红，保险股护盘，其他板块全部收跌。截止收盘，上证收于2030.29点，下跌25.13点。深综指跌1.55%，中小板指数跌1.28%，创业板指数跌0.9%。
　　盘面上，今天涨停的几只股中红星发展、华孚色纺、赛象科技都是有重大消息，兔宝宝属于木业板块，是木业题材炒作的挖掘，另外还有两只地产股。目前A股这么小的成交量只能支持个别股票炒作，盘面上一有风吹草动，其他个股就纷纷出逃杀跌，现在的股市类似赌场一样，但击鼓传花的游戏现在没人玩了，大主力只要一卖就得放量大跌。A股的机会恐怕还是在超跌反弹上。
　　后市方面，上证今日收中阴线，KDJ指标显示短期有超跌迹象。回顾大盘9月和10月的走势，在破位超跌后往往会盘整几天再破下一个支撑位后造成更大的超跌反弹。谨慎的投资者可继续等待，激进的投资者可关注一些近期超跌严重的个股，在企稳放量时再跟进。（钱坤投资）

尾盘跳水是何征兆？

　　经过三个小时的震荡纠结，大盘在2点钟准时开始跳水表演，重新回归跌势，最终以中阴线报收，成交量比昨天略大。盘面上，板块全军覆没，其中飞机制造，地热能，稀土永磁，水利建设跌幅居前，而环保行业，水泥行业，石油行业，医药则相对抗跌。
　　笔者早做了警示：目前这个位置大盘要想真正止跌企稳，必须满足两个条件：一是要有主流板块走强，比如地产，有色，煤炭，金融等。从早盘来看，地产，水泥确实走强，如果午后能够继续保持强势，有望激活其他权重板块一起走强；二是上涨的时候成交量要放大。没有量能的反弹，力度和高度都不值得看好，逢反弹都是减仓机会。从早盘表现看，尽管大盘低开高走，但是量能始终未见同步放出。因此综合来看，早盘的反弹可靠性不是很高，需要午后进一步验证。结果很明显，由于之前的低开高走始终没能放量，午后的大跌已不可避免，再次证明了一点：不要和趋势作对。笔者反复提示中期趋势是跌势，短线的反弹毕竟是局部的机会。
　　一方面，外围市场进入高风险区。美国财政悬崖已经逼近，道指高位下行风险剧增。而欧洲方面，希腊的问题迟迟得不到解决始终是欧洲资本市场危机的定时炸弹；另一方面，十八大已经结束，维稳行情到头，市场需要经过蜕变之后形成新的热点和方向，这些热点一定是在十八大所指明的方向上。
　　操作上，大的机会目前没有，但是指数若明天继续下探逼近前期低点的话，一定会遭受多头的抵抗，说白了就是多头反扑的概率经过今天大跌后会更加大。（深圳智多盈）

大跌中 当前最值得股民等待的一大期盼

　　周四午后股指再现一波放量杀跌，最终上证收于2030点，跌1.22%.10月底平台告破后，股指有向1999点逼进之势。市场积弱却偏遇利空频频，令不少投资者心灰意冷。但是，我们认为，毕竟十八大成功召开，新一届领导班子产生，经济、政治体制改革是大势所趋，将给资本市场带来新气象！即使股指短期不能大幅反转，至少将迎来良好的结构性操作机会！
　　据报道，包括银监会、证监会、保监会等一把手均当选为中央委员，即共有五位重量级金融官员当选中央委员，或将为金融或资本市场改革提供利好的契机。这既是投资者的一种憧憬情绪，也是格局变动、改革迎来新局面的重要前兆。因此，金融和经济领域改革的推进，而带动的股市相关结构性机会，或将进一步扩散与深化。
　　从近期的盘面可以看出，尽管A股仍处于弱势之中，但由于改革、转型等基础因素而导致热炒的结构性机会，也并不缺乏。尤其是十八大美丽中国概念的提出，一轮由林业、环保等掀起的美丽中国概念股强势杀出，反复走强，成为赚钱效应延续的火种.而福建金森、蒙草抗旱等股的连续数涨停，更牵动着仍带着伤痕的投资者敏感的神经。更有专业人士大胆预言，美丽中国仅是今年四季度结构性行情的开胃菜，真正的大餐还在后头！
　　我们广州万隆认为，随着新一届政府的诞生，改革的大趋势将延续，而以平衡市场供求为关键、以改变利益格局为本的实质性措施仍有望推出。虽然经济仍面临长期的压力，但与改革转型相符合的板块热点，将在未来大幅跑赢大盘，演绎结构性行情中的意外神话.而部分先知先觉的大基金主力，正悄悄开始结构性的左侧布局，展开明年的中期配置。那么，当前的短暂下跌，正是在弱市中选出优质品种的最佳时期。
　　综合来说，改革将是未来股市上涨的最大动力源泉，而随着新一届领导班子的顺利转换，机会将越来越近！股市相关的独立的结构性上涨机会也将在不经意间产生，而最后的果实将属于那些在逆境中坚守与成长、大难不弃的理性投资者！（广州万隆）

空方占主导力量 1999是棉花底

　　由于隔夜美股出现大幅下跌，使得周四A股沪深两市早盘毫无悬念的双双低开。开盘后不久在空方的打压下，使大盘创出了上一个交易日的新低2038点，随后大盘在地产，保险等权重板块的引领下震荡上攻，但是无奈上方空方压力过大，大盘只得在午市收盘前小幅震荡回落。午后大盘在环保股的引领下小幅震荡上攻，但是两点十分后大盘出现快速跳水，最终以一根带长上影线的小阴线报收。成交量与上一个交易日相比，基本持平，仍属地量结构。盘面上看，两市所有板块均全线飘绿，其中，飞机制造，印刷包装，煤炭等板块位居跌幅榜前列。
　　逢低关注美丽中国概念股
　　首先从环保政策面看。我国政府一直在花大力气推进环保行业的建设。从去年开始，中国政府密集推出了一系列振兴环保行业的相关政策，如《十二五节能减排综合性工作方案》、《火电厂大气污染物排放》、《十二五全国环境保护法规和环境经济政策建设规划》等。我们认为相关的环保政策利好文件在近些年联袂而出，对于环保行业是重大利好。最近胡主席在十八大开幕时发表重要讲话，提出建设美丽中国，我们认为胡主席的讲话高瞻远瞩，催人奋进，为环保产业的未来指明了方向。环保行业是首次在党代会时被提及，并且党代会时把保护生态环境建设写入党章，说明党中央高度重视生态环境建设，而且环保行业还是新兴行业之首，所以环保行业的前景十分灿烂。
　　其次从环保需求上看。目前来看，我国环保行业的现状总体不容乐观。从水体污染看，全国有近五分之一的地表水控制面水质为劣V类。从大气污染上看，在2011年有近二成的城市空气质量未达国家二级标准，尤其是珠三角、长三角以及京津冀等地区的大气污染问题尤其严重。从土壤污染看，受污染的耕地约1.5亿亩。由此可见，在十二五期间，我国的环保投资需求将越来越大。大量的环保投资需求也会为环保业上市公司带来巨大的投资收入，环保公司的股价也因此有望上涨。
　　然后从环保行业的市盈率上看，由于前十个月环保股价的大幅下挫，空方动能已得到大量释放，目前该板块的市盈率已经处于历史低位，具有较强的安全边际。
　　综上所述，我们建议投资者可逢低关注美丽中国概念股。
　　空方短线占据主导力量
　　技术面上，首先从均线上看，MA60日均线是多空双方兵家必争之地，股指上方的60日均线目前在2084点，它将对股指上行构成非常强的压力。并且目前上方MA5,10,60这三条均线形成空头排列形态，预示股指下跌概率较大。其次从K线上看，大盘在2093点到2092点之间有一个跳空向下缺口，这个跳空缺口是突破缺口，预示股指在2090点一带压力重重。然后从MACD上看，大盘的MACD绿柱状出现了放大，说明多空双方在短兵相接的激烈博杀之后，空方占据了上风，短线空方力量较强。最后从成交量上看，最近连续数个交易日，大盘的成交量都一直处于缩量的状态，迟迟不能突破前面高点附近的量能，说明资金正在逐步流出A股市场，大盘缺乏反弹的动能。因此综合技术面判断，我们认为空方短线占据主导力量，1999点是棉花底，跌穿1999点概率较大，后市不容乐观。
　　操作上，我们建议稳健型投资者仍需耐心等待上升趋势性行情的到来，激进型的投资者在控制证券仓位的前提下，可逢低适当布局美丽中国概念股和页岩气概念股。（东吴证券）

维稳窗口结束 2000点或正式迎考

　　十八大前后，股指的短暂企稳，本就源于市场对政策维稳的利好预期；然而，十八大会议闭幕，这一维稳窗口面临结束，资金当然首先跑路为上。短期而言，在政策面无重大利好的背景下，市场或正式考验前期低点1999点附近的支撑，投资者不宜过分激进。
　　截至15日收盘，上证综指下跌25.13点，跌幅为1.22%，报收2030.29点，尾市跌幅有所加剧；深成指全日也下跌97.50点，跌幅为1.18%，报收8186.06点。与此同时，创业板指数及中小板综指全日也分别下跌0.90%及1.58%，市场普跌特征较为显著。
　　从行业板块的表现来看，周期股再度领衔下跌，申万有色金属、电子、采掘及交运设备指数全日跌幅居前，分别下跌2.31%、2.31%、2.07%及2%；相对而言，申万家用电器及医药生物指数则表现较为抗跌，全日分别下跌0.39%及0.61%。
　　虽然股谚有云地量地价，但从今年市场的表现来看，地量之后总有新地量，地价之后也会不断再被刷新。昨日沪指创出年内第二大地量水平，今日沪指继续处于年内地量水平徘徊。只是，这一地量会否就意味着地价，目前还不得而知，至少市场短期弱势格局难改，地量地价这一规律可能暂时被搁置，地量更多会表明市场当前人气极度低迷，存量资金越来越懒于折腾；再加上久盘必跌的魔咒依然生效，因而市场短线再度考验前期低点的可能性正在加大。投资者当前不宜轻举妄动，还是应耐心等待杀跌情绪短期释放完毕。（中证投资）

尾盘跳水原因大揭秘 二大主因

　　【盘面评述】
　　今日股指小幅低开后，在地产、建材、保险、医药等板块的带动下震荡上扬。从成交量上看，市场人气极为低迷，后继板块没有跟进，14:10之后，股指出现跳水走势。截止收市，上证指数报收2031.04点，下跌24.38点，跌幅为1.22%，最高点为2053.56点，最低点是2029.87点，成交370.8亿；深成指报收8186.06点，下跌97.50点，跌幅为1.18%，最高点为8285.02点，最低点是8173.77点，成交359.1亿。有华孚色纺、天伦置业等6家个股涨停；没有跌停的股票，银信科技下跌9.17%领跌。
　　【板块评述】
　　板块表现极为惨淡，仅有保险、环保等板块保持微弱的上涨优势；智能电网、电信、贸易、造纸、水利建设、物联网、化工化纤、纺织、军工、有色、传媒、新能源、物流等板块跌幅较大。
　　【要闻摘要】
　　1、全国财政收入年内已超十万亿。
　　财政部昨日(11月14日)公布的数据显示，10月全国财政收入为10444亿元，同比增加13.7%；1至10月份，全国财政收入10.1万亿元，同比上升11.2%。
　　2、中钢协：钢铁业最艰难时刻已过 全年望扭亏。
　　由于9月份铁矿石价格跌至低点，不少钢企进口了大量矿石，而9月的合同大多在10月执行，铁矿石价格大致下降了120元/吨，因此，钢企成本有所下降。与此同时，钢材的价格出现上涨，比9月增加150元/吨左右。这一升一降让10月份的企业利润有了保证。
　　【巨丰观点】
　　尾盘急速跳水，主要原因如下：
　　首先是财政悬崖阴云压城，不但导致美国股市持续低迷，也令美国政商界忧心忡忡。美国总统奥巴马日前马不停蹄地与劳工和商界领袖会面，讨论财政悬崖解决方案。此外，欧洲特别是南欧地区出现大范围的大罢工。致使欧美股市昨日晚间大幅下挫，全球股市联动性，促使亚太地区今日股市全部下跌，A股作为重要的证券市场，也很难幸免于难；
　　其次是今日央行公开市场操作进行7天期420亿元以及14天期490亿元逆回购，本周合计逆回购总量为2770亿元。至此，本周公开市场再现净回笼，净回笼资金量750亿元，为连续第二周净回笼。在这种低迷的市场行情下，央行资金的净回笼无异于雪上加霜。
　　后市预判上我们认为，随着今日尾盘的跳水，有跌破头肩底左肩低点的趋势，短期来看头肩底也许会宣布破产，但是只要不破2030点，头肩底仍然有机会实现。
　　目前市场的估值已经创下历史新低，而且宏观经济见底的趋势渐明，短期内即使下跌，又能跌到哪里去呢，用脚趾头都可以想得到，下跌的空间已殆尽。所以说这是最差的时代，同时也是最好的时代，预示着机会和更大的涨幅空间，关键是我们用什么样的眼光和心情来看待它。2030短期已经形成重要的生命线，我们不知道它会不会被破，但是我们知道下跌中孕育着生命和机会。（巨丰投顾）

权重股雪崩 多重利空致尾盘跳水秀

　　周四股指微幅低开，盘中在环保、建材板块反弹带动下一度震荡翻红，遗憾的是量能始终无法放大，午盘股指受阻于2050点压力，短线震荡回落。日K线方面股指呈现小阴线走势，成交量呈现地量，需谨防地价出现.
　　监测数据显示，今日上证综指开盘2045.46点，最高2053.56点，最低2029.87点，收报2030.29点，下跌25.13点，跌幅1.22%，成交370.83亿；沪市75家上涨，926下跌；今日深证成指开盘8231.11点，最高8285.02点，最低8173.77点，收报8186.06点，下跌97.50点，跌幅1.18%，成交359.07亿；深市230家上涨，1462家下跌。
　　【盘面观察】：
　　盘面上，今日股指呈现冲高回落走势，盘中走势相对较弱。涨幅榜上，建材板块维持强势，其中兔宝宝牢牢封住涨停板，ST当代、塔牌集团、金隅股份、秦岭水泥等大多逆势飘红。据了解自8月底以来，华东和华南水泥价格分别上涨了60-80元/吨和70-135元/吨，建材水泥板块有正面刺激因素，铁路投资强劲和房地产固定资产投资复苏等都表明2013年。建材水泥需求将继续改善，可适当给予关注。房地产板块盘中走势也较为活跃，其中天伦置业、绿景控股双双涨停，ST国商、中江地产、上实发展、荣盛发展等纷纷跟随上涨。根据相关房地产上市公司三季报显示，地产企业预收账款、资金流均处于过去三年最高水平。从根本意义而言，行业基本面已经实现反转，呈现出一定回暖，近期地产板块反复活跃，资金力度介入较深，短期可继续关注关注。跌幅榜上，稀土永磁板块盘中走弱，其中科力远、创兴资源等领跌，板块内个股多数飘绿为主。近日工信部原材料工业司发布《拟公告的符合稀土行业准入条件企业名单》公告，首批仅7家企业入围，另外稀土企业停产保价刺激相关个股反弹，目前积累一点涨幅，近日出现获利回吐较为正常，短线可适当观望.
　　【观点】
　　权重股雪崩 多重利空致尾盘跳水秀
　　华讯投资认为，宏观政策，知情人士表示，再融资审核权的下放基本已确定，但时间窗口待定。首发IPO的有关改革步子将不会如市场预期那么大。据了解，新三板即将在年底有所突破，这也将成为这些改革政策实施的时间契机。上市公司再融资审核将于元旦下放至两大交易所的消息无疑对市场有较大杀伤力。再融资一旦提速的话，必将加大市场的扩容压力。同时，此举也将进一步对目前资金紧缺的市场造成加码绞肉的不利影响。一方面是大小非的争相出逃，另一方面是再融资的蓄势待发。
　　展望后市：周四股指呈现冲高回落走势，股指短线冲击2050点未果，午盘震荡回落，日K线方面呈现小阴线走势。成交量方面继续呈现萎缩状态，市场资金观望气氛浓厚，今日市场再现地量，后市需谨防地价出现，短期来看股指冲高遇阻回落，后市不排除进一步下探。操作上，建议控制好仓位，谨防系统风险。（华讯投资）

三迹象暗示中期将破2000点

　　今日市场再次弱势整理，而领涨的板块和热点也是表现疲软不堪。本人最近连续指明反弹的弱势理论，当心反弹后再次下跌到2000点附近寻求支撑，而当下依靠技术的本身想启动超跌反弹持续的局面很难。那么，市场会在本周加速下跌2000点之下吗？下周的政策真空期能否延续这样的弱势格局呢？
　　短线两因素提示酝酿反弹逐渐开始
　　我们认为，市场下跌缩量更加反映持续中期走低的风险加大，但短线的角度分析确实存在随时反弹的可能，尤其是其一心态在发生反弹的预期幻想，由于中国证监会、中国人民银行及国家外汇管理局决定增加2000亿元人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度，至此试点总额度达到2700亿元人民币，且额度用完后会继续增加，这样反弹随着心态的凝聚而随时爆发的概率很大在短期之内，但空间可能很小。
　　另一方面，则是市场内在因素在暗示反弹的逐渐来临。因为从造纸印刷板块的领涨和强势的反复可以看出，信息的正相关在市场中不断的扩大和相应。所以积累人气后的再次上涨具备这样的一个基础，由于人民币汇率屡创历史新高，大幅升值改善造纸印刷行业的平均水平利率等可见强势的道理是仍还有机会中再次启动，可见盘面的暗示在消息正相关的行业反映和发酵会逐渐加大扩散的效应.另外就是传说中的美丽中国概念股大幅回调，但内在的企业全是投资企业和十二五的重点规划项目企业，所以筹码的分散到统一也是反映市场在近期酝酿反弹的一个真实市场过程，所以，市场具有随时反弹的可能，这点要提前注意量能的变化。
　　不过，市场在蓝筹股的阵营中很难找到中期打开空间的一个群体和板块，而接下来的炒作可能有一次回到了个股和正相关的板块上去，这样零散的量能和不能集中的资金很难出现较大和较理想的反弹过程，尤其是2030点-2050点的支撑变成压力的一种真实转变而产生的套牢盘加重的影响。
　　中期下跌警报未消除
　　三迹象暗示中期破掉2000点
　　我们认为，市场尽管近期有着不同程度的反弹和板块轮动，但缩量的挣扎和政策的反复虚无都在暗示中期市场进一步下跌的可能加大，而近期本人一直坚定的指明由于资金和融资的压力凸显，加上解禁的加大使得中期进一步下跌在11月份出现基本成为必然的概率很大。
　　通过数据分析可以看出，其一，今年154家新上市公司中，有55家净利润同比出现下降，占比达35.71%。这55家公司自今年上市以来总计蒸发市值881.82亿元，可见三季报的不稳定性还传染了新股的业绩，而这样的不稳定更加使得二级市场的风险在迅速放大，业绩的隐含风险会引发市场提前下跌的可能加大。
　　因此，我们认为，经济的动荡引发业绩变脸的不确定性加大，由于日前人民网的一个报道，说福州工厂的样本是每一周要黄掉一两家，去年订单比前年少40%.为什么会导致这样的结果，其实就是成本的倒逼，暗示通胀的压力依然没有消除，那么接下来来自西方国家的输入性通胀的抬头更加使得企业的资金举步维艰，而另外的结果是经济和出口的大环境出现缓解很难的局面，在这样的前提下企业的融资压力和反复融资的压力的都在不断的加深和体现，而放映市场的本身就是业绩不断的下滑和很难短时间提振的一个结果，是的中期下跌的因素更加具体有说服力。
　　也就是说，融资压力是中期最大的利剑，因为证监会副主席姚刚近日在座谈会上明确表态：股票还是要发。而据证监会最新数据，目前在排队上市的企业高达792家。另外，统计数据显示，今年以来，累计已有117家上市公司通过定向增发再融资(含定向增发和公开增发在内，以下同)，募集资金总额已高达2905.10亿元。同时，另有6家上市公司配股共募集资金111.97亿元。可见融资压力是的中期下跌的因素变得更加具体实在，而接下来的统计数据还表明，今年以来，在剔除未通过和停止实施的增发预案后，仍有多达311家上市公司提出了增发预案，预计募集资金总额高达5243.80亿元。可见，以上数据都在反复佐证一个实际市场中期的下跌警报依然没有消除，这点必须时刻注意。
　　结构化依然延续
　　两类股可以跟踪
　　基于以上分析，我们建议，短期结构化让要延续，我们热点一样要延续这样的两个逻辑，其一是市场传导价格逻辑，由于外围的价格因素提振业绩导致估值的公司逐渐被市场和资金认同、其二就是政策扶持和消息明朗后的加速划分蛋糕而导致公司的景气度太高的企业和行业给予的新机会，这样短期才能可能成为新热点。
　　一则价格传导的医药行业值得关注：近期老字号的片仔癀和同仁堂纷纷宣布对其独家品种提价。未来高端中药将会长期提价，特别是品牌企业的独家品种。可见行业景气度的提高已经成为业绩增长的实际，而相关的个股如东阿阿胶、江中药业、华润三九、康美药业等都值得跟踪和思考。
　　二则就是政策扶持提振业务加大收益的公司：根据国土资源部油气资源战略研究中心研究员李玉喜昨日透露，包括页岩气市场化定价等多项扶持页岩气产业化的政策正在酝酿中，可见相关个股的机会逐渐得到市场的再次关注和追捧，如神开股份、江钻股份和杰瑞股份等也值得研究和跟踪。（国元证券）