722股10年跑赢银行储蓄 三行业成股神牧场
　　编者按：统计显示，截至昨日，上证指数10年来累计上涨37.40%，这一涨幅明显跑赢10年来1年定存复合收益率33.10%，沪深两市共有722只个股跑赢年定存收益。《证券日报》研究中心今日对上述个股进行统计梳理，对跑赢定存个股占比较高的采掘（50.85%）、有色金属（47.62%）和食品饮料（45.16%）等三行业进行深入分析解读，以飨读者。
　　采掘10年收益超存款股行业占比50.85%
　　2002年11月14日以来截至昨日，采掘行业共有30只个股在10年内股价涨幅跑赢银行10年合计定期存款复合收益率33.10%（以年内最高1年期定期存款利率计算），占行业59只成分股总数的50.85%，成为申万（一级）行业中超收益股占比第二的行业。
　　据《证券日报》研究中心统计显示，2002年11月14日以来跑赢银行10年合计定期存款复合收益率的30只个股中，有23只个股在10年内股价大涨1倍以上。其中，阳泉煤业(600348)、西山煤电(000983)、兰花科创(600123)、神火股份(000933)、盘江股份(600395)、海油工程(600583)、潞安环能(601699)、永泰能源(600157)、冀中能源(000937)等9只个股上述时间段涨幅超3倍。值得一提的是，阳泉煤业2003年8月21日上市以来累计涨幅高达751.38%，居行业个股涨幅第一。
　　从今年市场表现来看，在10年内股价涨幅跑赢银行10年合计定期存款复合收益率的采掘股中，今年以来累计涨幅跑赢大盘的有12只，占比达四成。其中，*ST大成（42.88%）、靖远煤电(000552)（37.58%）、贤成矿业(600381)（26.54%）、*ST天成（16.04%）等4只个股年内累计涨幅均在10%以上。
　　东莞证券认为，通过2012年三季报的统计，煤炭板块几乎所有的公司业绩低于市场预期，其中的差异是或多或少的问题。这也符合投资者对煤炭板块最大的担忧问题：煤炭下游需求低迷。虽然从目前最新行业情况反应，国内煤炭需求有所好转，煤炭价格有所小幅上调，特别是近期北方冬季严寒，但是这个空间和力度仍不甚理想。煤炭的主要下游火电、钢铁、水泥等都与国内宏观经济密切相关，特别是国内基础建设投资，仍然要等待煤炭下游行业的回转，带动煤炭需求回暖。2012年内生成长较快的公司有：永泰能源、盘江股份。资产注入最为强烈的有：阳泉煤业、冀中能源。
　　有色金属10年收益超存款股行业占比47.62%
　　2002年11月14日以来截至昨日，有色金属行业共有40只个股在10年内股价涨幅跑赢银行10年合计定期存款复合收益率33.10%（以年内最高1年期定期存款利率计算），占行业84只成分股总数的47.62%，成为申万（一级）行业中超收益股占比第二的行业。
　　据《证券日报》研究中心统计显示，2002年11月14日以来跑赢银行10年合计定期存款复合收益率的40只个股中，有32只个股在10年内股价大涨1倍以上。其中，山东黄金(600547)、包钢稀土(600111)、中金黄金(600489)、厦门钨业(600549)、锡业股份(000960)、驰宏锌锗(600497)、中色股份(000758)、中金岭南(000060)、广晟有色(600259)、江西铜业、科力远(600478)、铜陵有色(000630)、中科合臣(600490)和吉恩镍业(600432)等14只个股上述时间段涨幅超3倍。值得一提的是，山东黄金2002年11月14日以来累计涨幅高达29.11倍，居行业个股涨幅第一。
　　从今年市场表现来看，在10年内股价涨幅跑赢银行10年合计定期存款复合收益率的有色金属股中，今年以来累计涨幅跑赢大盘的有28只，占比达70%。其中，包钢稀土（74.20%）、恒邦股份(002237)（42.16%）、中科三环(000970)（38.27%）、科力远（37.95%）、中科合臣（36.03%）、中金黄金（34.51%）、兴业矿业(000426)（33.42%）、山东黄金（31.62%）、盛达矿业(000603)（29.61%）和炼石有色(000697)（21.22%）等10只个股年内累计涨幅均在两成以上。
　　东兴证券认为，上周贵金属表现出色，C0MEX黄金、白银、LME铂价格分别上涨3.3%、5.6%和0.7%。同时，上周美元指数上涨0.58%至81.03。稀土方面，受包钢稀土和江苏省规模以上稀土冶炼企业停产，以及加大走私打击力度传闻的影响，镨钕氧化物、氧化钇、氧化铕、氧化镝、氧化铽价格分别上涨8.8%、14.9%、4.4%、9%和4.7%。投资上，一方面仍建议关注金价有支撑的黄金股，如山东黄金和中金黄金；另一方面，建议关注行业供需状况良好公司业绩稳步增长的碳酸锂行业，如西藏城投(600773)（碳酸锂中试效果良好）和天齐锂业(002466)；同时关注业绩稳步增长的铝加工行业，如利源铝业(002501)等。
　　食品饮料10年收益超存款股行业占比45.16%
　　2002年11月14日以来截至昨日，食品饮料行业共有28只个股在10年内股价涨幅跑赢银行10年合计定期存款复合收益率33.10%（以年内最高1年期定期存款利率计算），占行业62只成分股总数的45.16%，成为申万（一级）行业中超收益股占比第三的行业。
　　据《证券日报》研究中心统计显示，2002年11月14日以来跑赢银行10年合计定期存款复合收益率的28只个股中，有23只个股在10年内股价大涨1倍以上。其中，贵州茅台(600519)、泸州老窖(000568)、山西汾酒(600809)、双汇发展(000895)、五粮液(000858)、张裕A、伊利股份(600887)、酒鬼酒、金种子酒(600199)、承德露露(000848)、古井贡酒(000596)、水井坊(600779)、沱牌舍得(600702)和青岛啤酒等14只个股上述时间段涨幅均超3倍。值得一提的是，贵州茅台(600519)2002年11月14日以来累计涨幅高达35.77倍，居行业个股涨幅第一。
　　从今年市场表现来看，在10年内股价涨幅跑赢银行10年合计定期存款复合收益率的食品饮料股中，今年以来累计涨幅跑赢大盘的有20只，占比达71.43%。其中，维维股份(600300)、酒鬼酒、老白干酒(600559)、沱牌舍得、伊力特(600197)、汤臣倍健(300146)、山西汾酒和金种子酒等8只个股年内累计涨幅均在两成以上。
　　渤海证券认为，食品饮料行业盈利能力持续高于整体A股，并且3季度行业盈利能力在上半年基础上进一步上升，一方面凸显行业较强的成本转移能力，另一方面，亦是3季度末高档白酒逐步进入消费旺季从而提高行业的盈利水平。投资从两个方面选：一个是今年以来维持稳定高增速的公司，一个是已经发布了年度业绩预告，且预增幅度高于前三季度的公司。公司推荐：贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、酒鬼酒、洋河股份(002304)、青青稞酒(002646)、百润股份(002568)、贝因美(002570)、佳隆股份(002495)。(www.ccstock.cn)

　　保险券商密集调研 掘金城镇化
　　从9月初券商邀请多位城镇化研究专家加盟路演，尝试厘清城镇化推进的新路径，到10月中旬包括险资在内的多家机构派出研究员奔赴一线城镇，实地了解各地资源禀赋及城镇化改革初期经验，机构正将城镇化作为未来投资主线。
　　“目前基本明确了未来城镇化三大投资重点，即新型基建投资、区域产业和新兴消费。本轮城镇化强调新型 ，下一步将围绕上述三个领域，深挖其中的成长型个股，结合转型和新型把握投资机会。”一位保险机构投资人士表示。
　　结构性投资机会显现
　　“各个机构都在围绕城镇化做调研、出报告，我近半个月来参加的七八场券商路演，每场都有这个话题。”上述保险机构人士称，“未来中国经济增长中枢下移，股市投资机会将更多呈现出结构性特征，而围绕城镇化这一主题布局，将是未来几年的重点。”
　　前三季度股市持续低迷，让保险投资遭遇“滑铁卢”，大笔计提浮亏削弱险企盈利。面对业绩压力，四季度以来保险资金更为谨慎，将精力投入到调研中，调研的主题就是“城镇化”。基于城镇化将带来房地产投资机会的预判以及房企盈利情况的好转，部分保险资金已买入一定数量的地产股。
　　“之前我们的思路还是局限于以土地为核心的城镇化，因此调研也限于房地产带动的相关行业板块，如水泥建材、工程机械等周期性行业。但听了一些专门研究城镇化的专家报告后，我们意识到这次城镇化带来的投资机会远远超出预期。”上述人士表示，“仅结合四化来看，农业机械、绿色环保、服务消费等板块都会闪现极好的投资机会。”
　　券商对城镇化的调研则更为系统。中银国际评估了成都、天津、浙江前期城镇化改革试点的效果及问题，安信证券则全面分析了天津、成都、广东、江苏等城市的城镇化模式，得出“三集中”的发展形式，即城镇发展的总体趋势是以工业向产业园区集中，农地向集约经营集中，村民向新型社区集中。在上述经验框架下，各家券商继续从行业入手，就城镇化对各个板块带来的投资机会进行评估。
　　新型基建或成投资热点
　　安信证券将未来城镇化发展分为两阶段，第一阶段，政府将采取较为积极的财政政策进行规划、启动项目、改善基础建设、保障社会民生，同时鼓励企业投资。预计政府将把资源向县级城镇倾斜，未来两三年每年支出2万亿元左右推动新型城镇化发展。“在这一阶段，与之相配套的基础设施建设会受到关注。”
　　而在第二阶段，各地培育的优势产业能否成功，将是实现新型城镇化可持续发展的关键，因此各地出台的区域发展规划有可能引发一轮投资。“城镇化必然带动基建投资，但这不同于之前大干快上搞”铁公基“项目。受制于地方政府的资金状况和未来城镇化更精细、更重质量，因此传统基建领域未来占比可能下滑，而环保、燃气等新型投资可能成为投资主力，其中的绿色环保、智慧城市、城市燃气、城市轨道交通、屋顶光伏建设等子领域值得关注。”申银万国研究指出。
　　而在保险机构近期的调研名单中，周期性行业目录里如管道、燃气、电子设备类上市公司赫然在列。
　　区域产业特别是中西部地区产业发展也引来机构关注。“在未来城镇化推进中，中西部地区将成城镇化的主战场。因此，以中西部为主的区域经济概念有望重演2010年表现，反复交替成为未来的投资热点。”有保险机构人士表示，“目前应适当关注中西部地区不断出台的发展地方经济的新政，这里蕴藏一些中长线投资机会，如近期出台的大别山区城乡建设规划。”
　　新型消费有望受益
　　业内人士表示，在推进城镇化的进程中，城市居民的消费观念和消费方式产生的示范效应，将改变进城农民的消费偏好和消费心理，提高进城农民消费观念的现代化和消费方式的文明化程度，刺激进城农民的消费需求。
　　据测算，目前1个城镇居民的消费水平大体相当于3个农民的消费。因此，随着农民向城镇转移以及务工收入的增加，将促进消费总量的扩大和消费结构变化，这会成为酝酿新型城镇化的消费土壤。有数据显示，从2008年以来，我国农村人均可支配收入增速高于城镇水平。
　　对此，申万研究指出，随着城镇化提升，家电、汽车、家具等耐用消费品销量提速，同时消费习惯升级助力燃气、服装、传媒、日化等消费量同步上升。此外，医疗保健、婴童产品、智能家电等新兴消费也会在消费结构升级中受益。(.中.国.证.券.报)

　　退市大限将至 暂停上市公司年底冲刺
　　[ 虽然目前来看，到底哪家暂停上市公司能够最终实现恢复上市还有不确定性，但预计年底前被终止上市的应该不会是多数 ]
　　昨日晚间，已暂停上市的*ST关铝(000831.SZ)公告称，本次拟发行股份购买资产的标的资产五矿稀土(赣州)股份有限公司的下属子公司定南大华新材料资源有限公司和赣县红金稀土有限公司，进入了工业和信息化部于2012年11月12日公布的首批拟公告的符合稀土行业准入条件企业名单。
　　同时，*ST远东(000681.SZ)及*ST朝华(000688.SZ)也纷纷披露了恢复上市进展。根据退市新规，年底将是暂停上市公司的退市大限，因此，在距年底仅一个半月的时间内，多家暂停上市公司也已开始加速冲刺。
　　加速冲刺
　　据统计，截至目前，暂停上市公司已有19家。其中，*ST轻骑(600698.SH)及*ST吉药(000545.SZ)两家是在2012年被暂停上市的，而其他17家则在2012年以前，其中如*ST炎黄(000805.SZ)及S*ST恒立(000622.SZ)甚至在2006年就已经开始暂停上市。
　　而根据新的退市方案，对于2012年1月1日之前已暂停上市的公司，交易所将在2012年12月31日之前作出是否核准恢复上市的决定。若截至2012年12月31日公司股票未被核准恢复上市，将被终止上市。按此标准，将有17家上市公司在年底前被决定命运。为此，如*ST朝华等暂停上市多年的公司开始加快重组步伐。
　　拟在11月19日召开股东大会审议非公开发行股份购买资产的*ST朝华，是近期推进恢复上市工作最为积极的公司之一。公司昨晚再次对投票细则进行提示，因为在昨日，公司刚刚决定将11月2日确定的2.66元发行价格提高至2.95元。
　　尽管*ST朝华称提高此次非公开发行价格是在听取流通股股东意见后的决定，但一位投行人士认为，这其中应该也包括与监管部门的沟通，因为公司目前最迫切的就是需要得到监管层的首肯，以便年底前顺利通过恢复上市的审核。
　　在该投行人士看来，虽然目前来看，到底哪家暂停上市公司能够最终实现恢复上市还有不确定性，但预计年底前被终止上市的应该不会是多数。
　　统计显示，2012年前三季度，除*ST轻骑及*ST吉药外，有8家处于盈利状态，9家仍继续亏损。其中，出现亏损的S*ST恒立已经披露股改优化方案，并将于11月21日召开股东大会进行表决。其优化方案拟采取“捐赠现金+债务豁免+资本公积转增”的方式进行，公司称，若股改完成，上市公司股东赠与的36348.4万元货币资产将为上市公司提供较充裕的现金流，并将为公司减少债务负担，推动主营业务回归正常发展轨道发挥重要作用。
　　而亏损额度最大的*ST关铝尽管也在加速推进恢复上市工作，但难度仍然不小，其前三季度亏损接近2.69亿元。目前，*ST关铝恢复上市申请正处于补充材料过程中，而其资产重组也已经获得证监会受理。而其此次资产重组的资产中，五矿稀土(赣州)股份有限公司为主要资产。因此，对于其下属两家子公司， 能否进入首批符合稀土行业准入条件企业名单仍存在不确定性，*ST关铝也在其昨晚的公告中提醒。
　　部分退市风险大增
　　相对于上述几家暂停上市公司恢复上市的努力，刚刚终止重大资产重组的*ST创智(000787.SZ)却忽然退市风险大增。
　　虽然也在努力避免退市的命运，但由于一直未能拿出令中小投资者满意的重组方案，*ST创智于11月7日宣布终止重组。终止的原因则是有投资者担心《成都市人民政府批转市国土局等部门关于进一步规范引进社会资金进行一级土地整理意见的通知》将对公司拟购买资产成都国地置业有限公司所经营业务造成影响。
　　并且，由于公司董事兼总经理彭扶民也已辞职，*ST创智短期内达到恢复上市条件的可能性已经微乎其微。
　　与*ST创智相类似，*ST中钨(000657.SZ)重组也一度引起中小投资者的不满。对于*ST中钨的重组方案，有投资者质疑其刻意隐瞒拟注入资产业绩下滑、拟注入资产的评估值被大幅拉高等。尽管公司在10月底专门作出澄清，但对于重组方案不涉及钨矿山等问题，仍未能获得投资者充分谅解。
　　另外，如*ST炎黄重组中止后只能依靠转型新材料，且公司因涉嫌违反证券法律法规尚在调查中。(.第.一.财.经.日.报)