闽灿坤B更为重要的意义应该体现在退市制度上，根据现行的退市规则，部分已经暂停上市的个股已经难逃退市厄运，但该公司的“死里逃生”让不少ST股重新焕发了生机。

　　闽灿坤B退市危机解除了。

　　11月10日，闽灿坤B发布公告称，公司拟实施缩股方案已正式获得商务部授 权机构厦门市投资促进局同意，这意味着公司该方案的最后一道行政审批程序完成。这家因股价低于1元人民币面值而触及退市新政红线的公司，退市警报也正式解除。

　　按照公司闽灿坤B的缩股方案，公司按6∶1的比例对现有总股本进行缩股，总股本由11.12亿股减至1.85亿股，每股面值1元人民币，注册资本相应减至1.85亿元。减资后，B股流通股持8419.58万股，余额部分由境外公司或个人认购1.01亿股。

　　“按照公司6∶1的缩股方案，1元的股价将变成6元，公司是摆脱了退市，但谁能保证公司股价会不会再跌到1元以下去，难道未来还要再缩股？”闽灿坤B小股东林先生在接受《国际金融报》记者采访时表示，“公司没有应对措施，直到政策底线才停牌，这样的不作为，让人寒心。”

　　缩股方案的投票结果确实能看到中小股东的态度。缩股议案在参与投票的社会公众股东中仅获得64.02%的支持率，反对票高达35.98%。

　　日前，闽灿坤B公布的三季度业绩，让投资者对该公司的未来更加担忧。数据显示，前三季度公司实现营业总收入16.98亿元，同比下降18.28%；归属于上市公司股东的净利润为-221.98万元，同比下降108.79%，基本每股收益为-0.002元。

　　“另一方面，既然监管者在退市规则中写明了有关交易价格和交易量的指标，就应该严格遵守而不是为一些公司开设特别通道。散户因这些特别通道而遭遇的损失由谁来承担？”林先生说。

　　闽灿坤B事件已经尘埃落定，但该事件引发的B股改革和退市规则的质疑却并未停止。

　　“B股问题是中国资本市场的老大难，想要通过闽灿坤B事件推动B股改革可能性不大。”上海一家国有创投公司高管对记者表示。

　　此前深交所相关负责人称，B股市场是在特定历史条件下形成的，是资本市场发展与探索的一部分，B股问题涉及到资本市场的各个方面，需要集中各方面的智慧，进行各种探索和尝试。

　　“闽灿坤B更为重要的意义应该体现在退市制度上，根据现行的退市规则，部分已经暂停上市的个股难逃退市厄运，但该公司的死里逃生让不少ST股重新焕发了生机。”上述合资公司高管说。

　　该合资公司高管表示，撇开闽灿坤B的B股属性，类似公司这样的经营面临困境，但资产质量优良的非ST股、股本小的“壳资源”非常抢手。“在退市规则放松，监管层大力推动并购重组，已经再融资审批加快等多重作用力的推动下，已上市公司的价值已经逐步超过IPO公司，这样的现象往好了说是提升了资本市场的融资功能，但从另一方面来看，却会进一步强化壳资源的价值，上市公司更加会千方百计不愿意退市，退市规则又将陷入尴尬境地。”

　　作者：宋璇 (来源：国际金融报)