汇丰集团最新发布的研究报告称，美联储实行的新一轮量化宽松措施，令大量资金持续流入香港，虽然热钱规模可能比不上2009年美国首次实行量化宽松措施时的情形，且难料这一趋势将持续多久，但估计目前已经有总量超过1000亿港元的热钱流入香港。

　　11月9日早盘，在人民币对美元汇率中间价连续第四个交易日走高背景下，银行间市场人民币对美元即期询价连续第九个交易日触及“涨停板”。同时，近期在香港销售的A股ETF销售形势火爆，额度频繁告急，也在一定程度上反映了热钱迫切的人民币资产配置需求。南方基金、华夏基金、嘉实基金和易方达基金在香港销售的A股ETF产品，近期连续出现净申购，南方富时中国A50ETF 更是出现高达近30亿元的资金流入。不少业内人士认为，QFII、RQFII进入中国更多的是出于全球资产配置的考虑，人民币近期加速升值，流动性资金短期追逐人民币资产。

　　就在此时，陈德霖上周末在金管局网站发表了一篇以《“热钱”流入香港和联系汇率的运作》为题的文章，以答问的方式阐释一些问题，这也是自金管局入市之后，他首度对行动作出评论。陈德霖首先反驳市场指金管局“入市干预”的说法，指金管局是按照货币发行局制度进行被动的市场操作，以维持港元汇率在7.75至7.85的范围内。陈德霖预计，资金净流入港元的情况将会持续一段时间，但很难预测会维持多久，但按现时情况看来，这一轮净流入港元的资金规模应不及2008至2009年。他分析指，资金流入香港，主要是海外投资者增加香港的资产配置，以及香港企业发行外币债券换回港元使用。现时，香港的离岸人民币市场已具备相当规模，平均每日交易约20亿至30亿美元，但大部分的交易是以人民币兑美元进行。因此，如果海外投资者是看好人民币的升值潜力，可以在离岸市场用美元买入人民币，根本不需要和不应该先把美元换成港元，然后再兑换成人民币白白增加兑换成本。陈德霖进一步表示，内地的金融体系规模非常巨大，单是银行体系资产总值已达126万亿元人民币，即使有几百亿港元资金进出，亦不可能对内地的金融稳定或安全构成威胁。